JPMorgan Uyarıyor: Yeni ABD Tarifeleri Tehlikeli Stagflasyona Neden Olabilir

JPMorgan'ın en son tahminine göre, ABD gümrük politikası, durgun büyüme ve kalıcı enflasyonun zehirleyici karışımı olan stagflasyonun acı verici bir senaryosuna yol açabilir. Bu uyarı, bankanın 2025 ABD GSYİH büyüme tahminini %2'den sadece %1,3'e düşürmesiyle geldi. Yarı yıllık ekonomik görünümünde JPMorgan, önümüzdeki yılın ikinci yarısında bir resesyon olasılığının şu anda %40 olduğunu belirtti.

Ekonomi Artan Fiyatlar ve Yavaşlayan Büyüme Arasında Zorluk Yaşıyor Stagflasyon — 1970'leri hatırlatan bir kabus senaryosu — yüksek enflasyon, zayıf büyüme ve artan işsizlik içerir ve geleneksel politika araçları kullanılarak ele alınması son derece zordur. JPMorgan, Nisan ayında getirilen yeni gümrük tarifeleri nedeniyle bu riskin arttığını görmekte; bu tarifelerin hem ithalat hem de yerli üretim maliyetlerini artırması muhtemeldir. "Yüksek tarifelerin stagflasyonist etkisi, GDP tahminindeki aşağı yönlü revizyonun temel faktörlerinden biriydi," dedi banka. "Devam eden yüksek resesyon risklerini görmeye devam ediyoruz."

Tahvil Piyasaları Tepki Veriyor – ve Fed Faiz İndirimlerini Geciktirebilir Tariflerin etkisiyle ilgili korkular, zaten tahvil piyasalarına yansımaya başladı. 2 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirileri %3,8'e yükselirken, 10 yıllık getiriler %4,3'e yaklaşarak yatırımcıların enflasyon ve faiz oranı beklentilerini yeniden değerlendirdiklerini gösteriyor. Bu dalgalanmaya rağmen, JPMorgan yıl sonuna kadar bir istikrar bekliyor:

🔹 2 yıllık tahviller: getirilerin %3.5'e düşmesi bekleniyor

🔹 10 yıl tahvilleri: %4.35'e düşmesi bekleniyor Ancak banka, ABD'nin mali sürdürülebilirliği konusundaki endişeler ve yurtdışı alıcılardan, özellikle de Çin, Japonya ve Federal Reserve'den gelen ilginin azalması sebebiyle, uzun vadeli borçları elinde tutmak için yatırımcıların talep ettiği ek getiri olan artan vade primleri konusunda da uyarıyor; bu primlerin 40 ila 50 baz puan artabileceği belirtiliyor.

Faiz İndirimleri? Aralık'a Kadar Olmayacak — ve Yavaşça Bazı piyasa katılımcıları, Federal Rezerv'in bu yılın ilerleyen dönemlerinde faiz indirimlerine başlayacağına bahis oynarken, JPMorgan temkinli kalıyor. Enflasyon hala "yapışkan" ve tarifelerin yukarı yönlü baskı oluşturması nedeniyle, Fed'in Aralık 2025'ten önce harekete geçmesi olası görünmüyor. 🔸 Bank, 2026 baharına kadar uzanan 100 baz puanlık kademeli bir faiz indirim döngüsü bekliyor. Eğer ekonomi beklenenden daha fazla zayıflarsa, Fed daha agresif bir şekilde yanıt vermek zorunda kalabilir. Ama şimdilik, JPMorgan ölçülü, adım adım bir yeniden ayarlama için hazırlanıyor.

Düşen Dolar, Güçlenen Gelişen Para Birimleri? Muhtemel JPMorgan, yeşil doların, yurtdışı ekonomilerin Amerika Birleşik Devletleri'ni, büyümeyi destekleyen uluslararası politikalar sayesinde geride bırakması nedeniyle zayıflayabileceğini savunarak, ABD dolarına da kötümser bir bakış açısı sundu. Bu arada, ABD korumacılık ve potansiyel olarak izolasyonist politikalara yöneliyor, bu da yerel genişleme üzerinde etkili olabilir. ⚠️ Bank, yabancı alıcıların ABD varlıklarından geri çekilmeye devam etmesi durumunda, ABD tahvil piyasasının büyüklüğünün sürdürülebilir olmasının zorlaşabileceği konusunda uyarıda bulunuyor.

Teknoloji ve Yapay Zeka Hisse Senetlerini Yüceltiyor Ancak tüm görünüm karamsar değil. JPMorgan, iyimserlik için birkaç neden göstererek ABD hisse senetleri konusunda olumlu kalmaya devam ediyor:

🔹 Güçlü tüketici harcamaları

🔹 Sağlam teknoloji sektörü kazançları

🔹 Hisse senetlerine yönelik sürekli yatırımcı talebi Büyük bir jeopolitik veya politik şok yaşanmadığı sürece, JPMorgan, teknoloji ve yapay zeka destekli büyümenin hisse senedi pazarlarını desteklemeye devam edeceğine inanıyor.

#JPMorgan , #Enflasyon , #US , #ekonomi , #dünyagündemi

Bir adım önde olun – profilimizi takip edin ve kripto para dünyasında önemli her şeyden haberdar olun! Duyuru: ,,Bu makalede sunulan bilgiler ve görüşler yalnızca eğitim amaçlıdır ve herhangi bir durumda yatırım tavsiyesi olarak alınmamalıdır. Bu sayfaların içeriği finansal, yatırım veya herhangi bir başka türde tavsiye olarak değerlendirilmemelidir. Kripto paralara yatırım yapmanın riskli olabileceğini ve finansal kayıplara yol açabileceğini belirtmekte fayda var.“