Bitcoin artık cazip değil mi? Dört halka açık şirket Ethereum'a "para kazanma" yeni oyunu için yatırım yapıyor.

Bitcoin heyecanı altında, dört halka açık şirket farklı bir yol izleyerek Ethereum fon rezervlerine yatırım yapıyor. Sadece Coin Biriktirme ile değil, aynı zamanda Stake gibi yöntemlerle sermayeyi değerlendirerek, şirket varlık mantığını yeniden şekillendiriyorlar.

Yazan: Christopher Rosa

Derleyen: Saoirse, Foresight News

Michael Saylor'ın MicroStrategy (hisse senedi kodu MSTR) şirketinde uyguladığı yenilikçi strateji oldukça öncüdür. Finansal araçlar aracılığıyla Bitcoin'i büyük ölçüde artırarak, bu hamle iş dünyasında bir takip dalgası başlattı. Sonrasında, 50'den fazla şirket onun Bitcoin merkezli fon rezervi stratejisini örnek aldı ve bu sayı sürekli artmaya devam ediyor. Ancak, günümüzde bir grup öngörülü şirket farklı bir yol izliyor: Bunlar yalnızca kripto para birimlerinin pozisyon açığını takip etmekle kalmıyor, aynı zamanda Ethereum'un kendi ekonomik motoruyla derin bir uyum sağlamaya odaklanıyor.

Bu raporda, Ethereum rezervi oluşturan ilk 4 Amerika Birleşik Devletleri'nde halka açık şirketlere odaklanacağız, onların finansman faaliyetlerini derinlemesine analiz edecek, "Ethereum yoğunluklarını" (yani hisse başına tutulan Ethereum miktarını) değerlendirecek ve yatırımcıların bu Ethereum destekli şirketlerin fon rezervlerine atfettikleri piyasa primini inceleyeceğiz. Yukarıda belirtilen göstergelerin yanı sıra, bu fenomenin Ethereum ağının sağlığı, Stake ekosistemi ve DeFi altyapısı üzerindeki geniş etkilerini de araştıracağız ve bu fon rezervi stratejilerinin yalnızca şirketlerin bilançosunu yeniden şekillendirmekle kalmayıp, aynı zamanda sermayeyi doğrudan Ethereum'un merkeziyetsiz ekonomisinin temel alanlarına nasıl enjekte ettiğini vurgulayacağız.

SharpLink Gaming (SBET)

Şirket Arka Planı

SharpLink Gaming Ltd. (NASDAQ kodu: SBET) 2019 yılında kurulmuş bir teknoloji şirketidir. Şirket, spor tutkunlarına zamanında spor bahisleri ve etkileşimli oyun hizmetleri sunmak için kendi platformu aracılığıyla bahis kullanıcılarına dönüştürmektedir. Ayrıca, şirket ücretsiz oyunlar ve mobil uygulamalar geliştirmekte ve spor medya kuruluşlarına, liglere, takımlara ve bahis operatörlerine pazarlama hizmetleri sunarak hayranların katılımını artırmaktadır. Bununla birlikte, SharpLink, gerçek zamanlı fantezi sporları ve simülasyon oyunları da işletmektedir, kullanıcı sayısı 2 milyonu aşmakta ve yıllık harcama tutarı 40 milyon dolara yaklaşmaktadır. Aynı zamanda, fantezi sporları ve çevrimiçi bahislerin yasal olarak işletilmesine izin verilen tüm ABD eyaletlerinde şirketin işletme lisansı bulunmaktadır.

Geçen ay, SharpLink bilançosunda Ethereum (ETH) biriktirmeye başladı ve bu alımları finanse etmek için özel sermaye yatırımları (PIPE'ler) ile piyasa fiyatı ile ihraç (ATM) yöntemlerini bir araya getirdi. Şirket yönetim ekibi, bu stratejik dönüşümün, Ethereum'un geleceğine duydukları güçlü inançtan kaynaklandığını ve bunun, bir gelir üretebilen, programlanabilir dijital varlık olarak şirketin Stake ve ilgili kazanç fırsatlarından yararlanmasını sağladığını belirtti. Bu yenilikçi mali stratejiyi benimsemiş olmalarına rağmen, SharpLink hala ana oyun ve etkileşimli bahis işine odaklanmaya devam ediyor; Ethereum fonu biriktirme stratejisi, sadece tamamlayıcı bir unsur olarak, ana işin yerini almıyor.

Finansman ve Ethereum satın alma durumu

SharpLink 2025 yılında hisse senedi finansmanı ile topladığı fonları, 215,634'ten fazla Eter satın almak için istikrarlı bir şekilde kullanmıştır; bu adım, şirketin hızlı bir şekilde Eter destekli bir fon rezerv modeli haline dönüştüğünü göstermektedir.

Ethereum dağıtımı ve Stake

SharpLink, sahip olduğu tüm Ethereum rezervlerini stake etti ve 28 Haziran - 4 Temmuz tarihleri arasında 100 Eter ödülü kazandı. 2 Haziran'da başlayan bu stake programından bu yana, toplam stake geliri 322 Eter'e ulaştı.

önemli noktalar

SharpLink Gaming'in Ethereum'a giriş stratejik hamleleri, onu şu anda en fazla Ethereum rezervine sahip halka açık şirket haline getiriyor. Çok sayıda hisse senedi finansman turu (4.25 milyon dolarlık büyük bir özel sermaye yatırımı ve sonrasında piyasa fiyatı ile yapılan satış dahil) aracılığıyla, şirket sektördeki en büyük Ethereum pozisyonunu hızla biriktirdi. Bu fon rezerv stratejisinin riskleri olsa da (Ethereum fiyat dalgalanmalarının etkileri dahil), aynı zamanda önemli bir Stake getiri potansiyeli barındırıyor ve proof-of-stake türündeki dijital varlıkların fon rezervi olarak çekiciliğini vurguluyor. SharpLink, %100 Ethereum rezervini Stake ederek yalnızca gelir elde etmekle kalmaz, aynı zamanda Ethereum ağının güvenliği ve istikrarına doğrudan katkıda bulunur. Bu, doğrulayıcıların katılım çeşitliliğini artırırken, kurumsal sermaye ile protokol sağlıklı gelişimi arasında bir sinerji oluşturur.

BitMine Immersion Technologies（BMNR）

Şirket Arka Planı

BitMine Immersion Technologies Inc. (New York Borsası ABD versiyon kodu: BMNR), Las Vegas merkezli bir blockchain altyapı şirketidir. Faaliyetleri, endüstriyel ölçekli Bitcoin madencilik tesislerinin işletilmesi, gömülü soğutma donanımının satışı ve Texas, Trinidad gibi düşük enerji maliyetine sahip bölgelerde üçüncü taraf madencilik ekipmanlarına barındırma hizmetleri sunmayı kapsamaktadır.

30 Haziran'da, şirket özel bir ihraç yoluyla 55.6 milyon hisse senedi (hisse başına fiyatı 4.50 dolar) satarak yaklaşık 250 milyon dolar topladı ve bu fonları Ethereum rezervini genişletmek için kullanacak. İşlemin bir parçası olarak, Fundstrat'ın kurucu ortağı Tom Lee, BitMine'in yönetim kurulu başkanı olarak atanarak, şirketin Ethereum konfigürasyonunu genişletmesine rehberlik edecek deneyimli bir kripto para strateji uzmanı sağladı.

Finansman ve Ethereum satın alma durumu

Haziran ayının sonlarında, BitMine Immersion Technologies 250 milyon dolarlık özel satışını tamamladıktan sonra hisse senedi fiyatı yeniden değerlenerek, şirketin Ethereum destekli bir fon rezervi modeline yöneldiğini vurguladı.

Ethereum dağıtımı ve Stake

BitMine, büyük miktarda Ethereum rezervine sahiptir, ancak bu yazının yazıldığı tarihte, rezervlerinin bir kısmını aktif Stake yapmak veya diğer yollarla zincir üzerinde dağıtmak için kullanıp kullanmadığına dair herhangi bir kamuya açık bilgi yoktur.

Ana Noktalar

BitMine, 2.5 milyar dolarlık finansman ile bilançosuna yaklaşık 81,380 adet Ethereum ekleyerek toplam sahipliğini 163,000 adedin üzerine çıkardı. Bu rezerv birikimini desteklemek için, BitMine seyreltilmiş sermayesini 56 milyondan fazla hisseye genişletti ve bu yaklaşık 13 kat artış anlamına geliyor. Bu kadar büyük bir seyrelmenin vurguladığı şey, büyük ölçekli Ethereum rezerv stratejisinin uygulanmasının büyük miktarda hisse senedi ihracı desteği gerektirdiği ve aynı zamanda açık piyasalarda Ethereum biriktirmenin gerekli olduğu sermaye yoğun özelliklerini yansıttığıdır.

Bit Digital (BTBT)

Şirket Arka Planı

Bit Digital Inc. (NASDAQ kodu: BTBT), 2015 yılında kurulan ve merkezi New York'ta bulunan bir dijital varlık platformudur. Başlangıçta ABD, Kanada ve İzlanda'da endüstriyel ölçekli Bitcoin madenciliği işletmeleri yürütmüştür.

2025 yılının Haziran ayında, şirket tam anlamıyla bir kamu artışı gerçekleştirdi ve yaklaşık 1.72 milyon dolar topladı; aynı zamanda 280 adet Bitcoin'den elde edilen fonları ve artış miktarını birleştirerek Ethereum'a yeniden yatırdı ve toplamda yaklaşık 100,603 adet Eter tuttu. CEO ve kripto para uzmanı Sam Tabar'ın öncülüğünde, şirket Ethereum Stake ve fon rezerv modeli dönüşümünü tamamladı.

Finansman ve Ethereum satın alma durumu

Bu grafik, Bit Digital'in Haziran ile Temmuz arasında gerçekleştirdiği hisse finansmanı, 280 Bitcoin'in satışı ve bu fonların 100.000'den fazla Ethereum'a yeniden tahsis edilmesi sürecini takip ederek, şirketin Ethereum merkezli bir fon rezerv modeli dönüşümünü vurgulamaktadır.

Ethereum dağıtımı ve Stake

31 Mart itibarıyla, Bit Digital yaklaşık 24,434 adet Ethereum'a sahip olup, bunların 21,568 adedi aktif stake durumundadır, 2024 yılında Ethereum stake için ortalama yıllık getiri oranı %3,2'dir.

Stratejik ayarlamalardan sonra, Bit Digital, halka açık artırma ve Bitcoin satışı yoluyla Ethereum rezervlerini büyük ölçüde artırarak toplam miktarını 100,603 adede çıkardı. Şirket, dönüşüm sonrası belirli stake miktarları ve beklenen kazançlar hakkında henüz bilgi vermemiş olsa da, geçmiş operasyonlara bakıldığında, Ethereum stake ederek kazanç elde etmeye devam edeceği anlaşılıyor.

önemli noktalar

Bit Digital'in sermaye rezerv dönüşümü özellikle dikkat çekici: Geleneksel halka açık öz sermaye finansmanını, Bitcoin pozisyonlarını tasfiye edip Ethereum satın almak gibi olağan dışı bir önlemle birleştirmiştir. Bu strateji, Bit Digital'i listelenmiş kripto para şirketleri arasında benzersiz kılmakta ve Ethereum'un gelir üretme yeteneğine olan sağlam güvenini vurgulamaktadır. Bitcoin'in bilanço içindeki pasif rolüne kıyasla, Ethereum'un avantajları daha belirgin hale gelmektedir.

GameSquare (GAME)

Şirket Arka Planı

GameSquare Holdings (NASDAQ kodu: GAME), Teksas merkezli bir oyun medya grubudur ve FaZe Clan, Stream Hatchet, GCN gibi markaları bünyesinde bulundurmaktadır. Şirket, Z kuşağı oyunculara yönelik global reklam verenler için içerik oluşturucu odaklı pazarlama içerikleri geliştirmeye odaklanmaktadır. Temmuz ayında, şirket, ek hisse senedi ihracı yoluyla yaklaşık 8 milyon dolar topladı ve kripto para şirketi Dialectic ile birlikte bir Eter fon rezerv programı başlattı. Bu program, en fazla 100 milyon dolar değerinde Eter tahsis edebilecek ve hedef getiri oranı %8 ile %14 arasındadır.

Finansman ve Ethereum satın alma durumu

Bu tablo, GameSquare'ın Dialectic ile birlikte başlattığı Ethereum fon rezerv stratejisi için finansman sağlamak amacıyla gerçekleştirdiği ilk halka arzın durumunu özetlemektedir.

Ethereum dağıtımı ve Stake

Daha geniş bir dijital varlık rezerv stratejisinin bir parçası olarak, GameSquare ilk Ethereum alımını tamamladı ve 5 milyon dolarlık Eter satın aldı. Bu adım, şirketin kripto para rezerv alanına resmi olarak girdiğini gösteriyor ve varlık çeşitlendirmeyi sağlamak ve uzun vadeli yenilikleri desteklemek amacıyla atılmıştır.

Ana Noktalar

GameSquare, Ethereum fon rezerv stratejisine yönelerek, çekirdek oyun medya işinin ötesinde cesur bir genişleme gerçekleştirmiştir. Dialectic ile işbirliği yaparak ve Medici platformundan yararlanarak, GameSquare, DeFi alanına yatırım yapmayı planlıyor ve bu sayede standart Ethereum stake getirilerinin (genellikle %3 ile %4) çok üzerinde olan getirilere (yüzde 8 ile yüzde 14) ulaşmayı hedefliyor. Bu strateji başarıyla uygulanırsa, kritik DeFi protokollerinin likiditesini artırarak ve doğrulayıcı katılım yapısını zenginleştirerek, doğrudan Ethereum ekosisteminin istikrarı ve gelişimine katkıda bulunacaktır. Kurumsal sermayenin aktif katılımı, DeFi altyapısının temellerini daha da sağlamlaştıracaktır.

Ethereum Yoğunluğu (ETH Concentration)

"Ethereum Konsantrasyonu" göstergesi, SharpLink Gaming tarafından ilk kez önerilmiştir ve yatırımcılara, Ethereum rezervi oluşturma konusunda faaliyet gösteren halka açık şirketlerin Ethereum'a olan maruziyetini değerlendirmek için net ve karşılaştırılabilir bir ölçüt sunmaktadır. Bu gösterge, "her 1000 hisse seyreltilmiş dolaşım hissesi başına düşen Ethereum miktarı" temelinde hesaplanmakta olup, hesaplama aşamasında hisse senedi opsiyonları, tahviller ve dönüştürülebilir araçlar gibi tüm potansiyel hisse seyreltilme faktörlerini içermektedir. Gösterilen Ethereum tutarı verileri, ya şirketin doğrudan açıkladığı bilgilerden ya da ilan edilen hisse senedi finansmanının tamamının Ethereum'a yatırıldığı durumuna dayanarak tahmin edilmektedir. Seyreltilmiş sermaye miktarı ise şirketin beyan belgeleri, Bloomberg, SEC belgeleri ve finansal veri tabanlarından elde edilmekte olup, farklı şirketler arasında verilerin tutarlılığını ve doğruluğunu sağlamaktadır. Bu gösterge, yatırımcılara hisse başına düşen relatif Ethereum maruziyet seviyesini değerlendirmek için sezgisel bir araç sunmaktadır.

Bu tablo, Ethereum rezerv stratejisi uygulayan halka açık şirketlerin "Ethereum yoğunluğunu" karşılaştırmaktadır; yani her 1000 hisse için seyreltilmiş hisselerin sahip olduğu veya sahip olmayı planladığı Ethereum miktarı.

Piyasa Değeri Prim ve Ethereum Rezerv Defter Değeri

İlk halka arz edilmiş şirketlerin piyasa değeri priminin, Ethereum tutma miktarının defter değeri ile karşılaştırmalı analizi

Yukarıdaki grafik, çeşitli şirketlerin piyasa değeri ile bunların Ethereum sahipliği hesap değerleri arasındaki ilişkiyi göstermektedir (hesap değeri "toplam Ethereum tutarı × her bir 2600 dolar maliyet" üzerinden hesaplanmaktadır). Premium çarpanı ne kadar yüksekse, yatırımcıların şirketin stratejik esnekliğine veya gelecekteki kazançlarına olan değerlemesi, temel Ethereum varlıklarının değerini çok aşmaktadır. GameSquare (GAME), yaklaşık 13.8 katlık bir prim ile zirvede yer alıyor ve pazarın erken dönem Ethereum rezerv inşasına olan yüksek iyimserliğini vurguluyor; BitMine (BMNR), son 250 milyon dolarlık finansman turunu tamamladıktan sonra yaklaşık 5 kat prim ile değerlendiriliyor; Bit Digital (BTBT) ve SharpLink (SBET) ise daha ılımlı bir prim ile, pazarın beklentilerini daha temkinli yansıtıyor. Ancak, tüm kripto para rezerv stratejileri gibi, Ethereum fiyatı önemli ölçüde geri çekilirse, aşırı yüksek prim aşağı yönlü riski artırabilir.

Ethereum ve Bitcoin Rezerv Modellerinin Karşılaştırılması

Ethereum rezervlerinin yükselişi, kripto para işine odaklanan halka açık şirketlerin stratejik düzeyde önemli bir evrim geçirdiğini işaret ediyor. Bitcoin'in modeli genellikle "dijital altın" etrafında şekilleniyor ve rezervin pasif değer koruma veya artırma özelliğine vurgu yapıyor; oysa Ethereum bu temelin üzerine çıkarak, stake ve DeFi stratejileri ile aktif gelir yaratıyor, bu özellik onu ek bir çekicilik kazandırıyor.

Yukarıda belirtilen dört şirket, Ethereum'u gelir getiren bir rezerv varlığı olarak açıkça belirlemiştir. SharpLink ve BitMine, protokol katmanı staking ödüllerinden elde edilen getirileri maksimize etmek için %100 Ethereum pozisyonunu stake etmeyi taahhüt etmiş (veya planlamıştır); GameSquare ise, daha karmaşık DeFi stratejileri kullanarak, kripto para şirketi Dialectic ile iş birliği yaparak, bu modeli derinleştirmek için %8-14 arasındaki risk ayarlı getirileri hedeflemektedir. "Gelir getiren Ethereum"a olan bu ilgi, Bitcoin rezervinin "getiri üretmeyen pasif modeline" belirgin bir zıtlık oluşturarak, kurumsal finansman yönetiminin, yalnızca varlık fiyatlarının artışına dayanmaktan, aktif işlemlerle bilanço büyümesine yöneldiğini göstermektedir.

Birçok yüksek oranda dönüştürülebilir tahvillere ve kaldıraç kullanmaya bağımlı Bitcoin rezerv şirketlerinden farklı olarak (bkz. Galaxy'nin son araştırma raporu), SharpLink, BitMine, Bit Digital ve GameSquare bu dört önde gelen Ethereum rezerv şirketi, tamamen hisse senedi ihraçları ile Ethereum rezerv finansmanı sağlıyor. Bu, borç vadesi baskısı, faiz ödeme yükümlülüğü taşıma gerekliliği olmadan, kripto para piyasası düşse bile temerrüt riski bulunmadığı anlamına geliyor. Kaldıraç bağımlı olmayan model, sistemik kırılganlığı önemli ölçüde azaltarak, derin değerli dönüştürülebilir tahvillerin yeniden finansman ve hisse seyreltilme risklerini önlüyor.

Anahtar, bu Ethereum rezerv stratejilerinin yapısal bir yenilik getirmesidir: üretken sermaye. Ethereum'u stake ederek, bu şirketler yalnızca genellikle %3-%5 arasında değişen protokolün yerel gelirini elde etmekle kalmaz, aynı zamanda Ethereum ağının güvenliği ve istikrarına doğrudan katkıda bulunurlar. Şirketlerin sahip olduğu Ethereum stake miktarı ne kadar yüksekse, ağ doğrulayıcı ekosistemi o kadar istikrarlı ve öngörülebilir hale gelir; böylece şirket sermayesi ile protokolün sağlıklı gelişimi arasında uzun vadeli bir iş birliği oluşur.

Aslında, 9 Temmuz itibarıyla Ethereum stake miktarı tarihi bir zirveye ulaştı (3500'den fazla, toplam arzın %30'undan fazlasını oluşturuyor) ve Ethereum rezerv şirketlerinin yükselişi bu eğilimi destekleyen önemli nedenlerden biri olabilir.

GameSquare örneğinde olduğu gibi, gelir artırma stratejisini Dialectic gibi ortaklarla birlikte ilerletmeyi planlıyor ve Ethereum rezervlerini borç verme, likidite sağlama (piyasa yapma) ve yeniden stake etme gibi DeFi yerel temel işlerine yatıracak. Bu sadece potansiyel getirileri artırmakla kalmaz, aynı zamanda likiditeyi artırarak, kurumsal katılımı merkeziyetsiz piyasalara çekerek Ethereum'un temel protokolünün ekosistem temelini güçlendirir.

Kimler en büyük hisse seyreltilme riskiyle karşılaşacak?

Görsel, özel sermaye yatırımı (PIPE), piyasa fiyatı ile satış (ATM) ve halka arz gibi üç yöntemin hisse seyrelmesi üzerindeki etkilerini karşılaştırıyor ve hangi şirketlerin en büyük kısa vadeli risklerle karşı karşıya olduğunu vurguluyor.

Yatırımcılar, piyasalara yeni hisse senetleri sunan öz sermaye finansmanını dikkatlice değerlendirmelidir, özellikle de özel sermaye yatırımı halka arz (PIPE) işlemleri, mevcut hissedarların haklarını seyreltebilir ve hisse senedi fiyatı üzerinde baskı oluşturabilir. BitMine'in büyük ölçekli PIPE ihracı, kısa vadede önemli bir seyrelme riski ve hisse fiyatı dalgalanması ile karşı karşıya kalmasına neden olmaktadır; SharpLink, PIPE ve ATM finansman yöntemlerini birleştirerek, hem anlık seyrelmeye yol açmakta hem de sürekli artan baskı yaratmaktadır. Aksine, Bit Digital ve GameSquare daha şeffaf geleneksel halka açık ihraç yöntemlerini benimsemekte, seyrelme durumu net ve kontrol edilebilir olmakta, piyasa riski ise görece daha düşük olmaktadır.

Genel olarak, piyasa fiyatı ile ihraç (ATM) ve geleneksel halka arz ile karşılaştırıldığında, PIPE yapısını seçen şirketler daha yüksek başlangıç piyasa şoku riski ile karşı karşıya kalmaktadır (özellikle piyasa dalgalanmaları döneminde). Ancak, bu hisse odaklı finansman stratejilerinin tamamı, Michael Saylor'ın MicroStrategy'de güvendiği "yüksek kaldıraçlı dönüştürülebilir tahvil" özelliğinden kaçınmaktadır.

Sonuç

Yüzeyde, Ethereum rezervine ilişkin hisse senetlerinin büyük dalgalanmaları, Meme coin'lerin yaygın "spekülatif yükseliş ve düşüş döngüleri" ile benzerlik gösterebilir, ancak Ethereum rezervi oluşturan ilk şirketlerin benimsediği stratejilerde temel bir farklılık bulunmaktadır. Bu şirketler, spekülasyona veya pasif varlık tutmaya bağımlı değildir, aksine Ethereum'u "üretken rezerv varlığı" olarak konumlandırmakta ve staking ile yerel gelir elde etmekte veya bazı durumlarda daha karmaşık DeFi stratejilerine yatırım yapmaktadır. Bu özellik, onları Bitcoin rezervinin öncülerinden belirgin şekilde ayırmaktadır: bunlar "pasif dijital altın" modelini izler ve genellikle yüksek kaldıraçlı dönüştürülebilir tahvillerle pozisyon finansmanı sağlamaktadır. Buna karşılık, SharpLink, BitMine, Bit Digital ve GameSquare gibi dört Ethereum rezerv şirketi, strateji uygulamalarını desteklemek için öz sermaye finansmanı kullanmakta ve böylece borç ödeme baskısı ile borç vadesi zirvelerinden kaynaklanan yapısal zayıflıklardan kaçınmaktadır.

Ayrıca, bu sermaye boşta kalmadı. Ethereum'u stake ederek, şirketler doğrudan ağ doğrulayıcılarının güvenliği ve protokol katmanı istikrarına katkıda bulunuyor; GameSquare gibi DeFi yerel gelir stratejileri planlayan şirketler, rezerv sermayeleriyle likidite sağlama, kredi piyasaları gibi Ethereum altyapısına canlılık katabilir.

Her ne kadar seyreltilmiş risk, akıllı sözleşme açığı ve fiyat dalgalanması gibi zorluklar devam etse de, yatırımcılar seyreltilmiş etki analizi, prim ve defter değeri oranı gibi araçlarla aşağı yönlü riskleri ve kazanç odaklı yukarı yönlü potansiyeli kapsamlı bir şekilde değerlendirebilir. Sonuç olarak, bu ilk Ethereum rezerv modeli daha derin bir katılım ve daha üretken bir sermaye işletme biçimi sergilemektedir. Her ne kadar bu, piyasa dalgalanmalarına maruz kalan bir tür zincir üzerindeki kurumsal rezerv ortaya çıkarsa da, bu model yine de Ethereum ekosisteminin güçlendirilmesine ivme kazandırabilir.

Açıklama: Bu raporun yazıldığı tarihte, Galaxy Digital'in ilişkili varlıkları şu anda BitMine ve SharpLink Gaming'e yatırım yapmaktadır.