CMC: Hyperliquid 1,57T $'a Ulaştı, Stablecoin'ler ve RWA'lar 2025'in 2. Çeyreğinde Patladı

CoinMarketCap’in 2025 ikinci çeyrek raporu, kripto manzarasında bir değişim olduğunu ortaya koydu; piyasa ilgisi, heyecan odaklı tokenlerden temel altyapıya doğru kayıyor.

Meme coin ve AI token faaliyetleri yavaşladı, dikkat stabilize paralara, gerçek dünya varlıklarına (RWAs), ödemelere ve Hyperliquid gibi platformlara yöneldi.

Temellere Doğru Bir Kayma

Araştırmalar, stablecoin'lerin toplam piyasa değerinin 247,9 milyar $ olarak kaydedildiğini gösteriyor. USD1, 57 milyon $'dan 2,2 milyar $'a yükselerek en büyük artışı yaşadı. Bu büyüme, Binance listelemesi, MGX'ten gelen 2 milyar $'lık yatırım ve PancakeSwap'taki güçlü işlem aktivitesiyle desteklendi.

Bu arada, USDT, piyasa değerinde 14.1 milyar dolarlık bir artışla liderliğini güçlendirdi. USDC ve PYUSD de çeyrek boyunca kazançlar yaşadı. USDC, Circle'ın IPO'sunun ardından yenilenen yatırımcı ilgisiyle 1.3 milyar dolar yükseldi. Öte yandan, PYUSD, bir önceki çeyreğe göre %28.5'lik bir büyüme ile yukarı yönlü trendine devam ederek 1 milyar dolarlık eşiğe doğru yavaşça ilerliyor.

RW'lar da bir artış gördü. 29 Haziran itibarıyla, tokenleştirilmiş varlıkların %88'inden fazlası sadece iki kategoride yoğunlaşmıştı: özel kredi %58'in biraz üzerinde ve ABD Hazine borcu %30.

Özel kredi segmentindeki 10 milyar dolarlık varlık, esasen Figure'ın Provenance blokzincirindeki faaliyetlerinden gelmektedir. Öte yandan, tokenize edilmiş ABD hazine bonoları 7,38 milyar dolara ulaşmış ve zincir üzerindeki likidite stratejileri için anahtar haline gelmiştir. Raporu göre, BlackRock'ın BUIDL fonu bu pazar segmentinin neredeyse %39'unu yakalamıştır.

Başka bir yerde, Hyperliquid Q2'de önemli bir dönüm noktası kaydetti; son 12 ayda 1.57 trilyon dolar işlem yapıldı ve 300 milyon dolardan fazla gelir elde edildi. Sadece Q2'de, platform 648 milyar dolar işlem hacmi yönetti, sürekli DEX pazarının %60'ından fazlasını elinde bulunduruyor ve bir sonraki rakibinden 10 kat daha iyi performans gösterdi.

Bu büyümeyi destekleyen birkaç faktör vardı. HYPE airdrop'u ve adil puan sistemi, 2024'ün son iki ayında aktiviteyi artırdı. Hyperliquid'in arayüzü ve API'si de trader'ları meşgul tutarken, derin likidite ve sürekli arbitraj fırsatları sadık bir kullanıcı tabanı oluşturmaya yardımcı oldu.

Ayrıca, James Wynn gibi önde gelen traderlar ilgi yarattı ve platformun HYPE token için geri alım ve yakım mekanizması fiyat gücünü sürdürebilmesine yardımcı oldu.

Olgunlaşan Pazar

Altı çeyrektir ilk kez, CoinMarketCap'teki ABD kullanıcı payı %18.9'dan %21.7'ye yükseldi. Bu, esas olarak spot Bitcoin ETF gelişmeleri, Circle'ın halka arzı ve daha net düzenlemelerin kurumsal ve perakende müşterileri çekmesi nedeniyle oldu. Bölge artık küresel trafik büyümesine öncülük ediyor, bu da analistler tarafından olgunlaşan bir yatırımcı tabanının işareti olarak görülüyor.

CMC’nin verileri, 2025’in başında piyasanın esas olarak Mubarak ve Virtuals gibi viral meme coin’ler tarafından beslenildiğini gösteriyor. Ancak, 2. çeyrek itibarıyla dikkat, RWAs ve stablecoin’ler gibi daha temel sektörlere kaydı. Rapor, bu durumu, kısa vadeli trendlerin ivme kaybederken altyapının artık merkez sahneyi aldığı bir evrilen manzaranın daha fazla kanıtı olarak gösteriyor.