REX-Osprey Solana staking ETF'nin ilk gün işlem hacmi 33 milyon doları aştı ve bu durum birçok piyasa gözlemcisinin beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Kısa süre içinde piyasaya sürülmesinin bir kısmı, "C tipi şirket" kayıt biçimini seçmesinden kaynaklanıyor. Bu yapı, fonun geleneksel ETF onay sürecini aşarak hızlı bir şekilde piyasaya girmesini sağladı.
Yazar: Weilin, PANews
3 Temmuz'da, ABD'nin ilk Solana staking ETF'si — REX-Osprey Solana Staking ETF'si (kod: SSK) Chicago Seçenek Borsası'nda (Cboe BZX) resmen işlem görmeye başladı ve olumlu bir piyasa tepkisi aldı. İlk gün işlem hacmi 33 milyon dolar, giriş yapan fon 12 milyon dolar oldu ve birçok piyasa gözlemcisinin beklentilerini aştı.
Bu ETF yalnızca Solana'nın (SOL) piyasa fiyatını takip etmekle kalmaz, aynı zamanda yatırımcılara Solana'nın yerel staking ödüllerini de sunar. REX Shares ve onun kardeş şirketi Osprey tarafından ortaklaşa yönetilmektedir. İlk gün işlem hacmi, daha önce piyasaya sürülen Solana vadeli ETF'si ve XRP vadeli ETF'sini aşmıştır.
Geleneksel kripto varlık ETF'lerine kıyasla, REX-Osprey Solana staking ETF'si, değişken staking ödülleri aylık temettü gibi yenilikçi bir özellik sunuyor ve mevcut temettü oranı %7,3. Bloomberg ETF analisti James Seyffart bu durumu değerlendirdi: "Bu sağlıklı bir ticaret başlangıcı," diyerek, listeleme sonrası ilk 20 dakikada işlem hacminin 8 milyon dolara ulaştığını belirtti.
SOL'un doğrudan fiyat maruziyeti ve staking ödülleri sağlar
Son zamanlarda SOL vadeli ETF'lerin performansına baktığımızda, 17 Mart'ta Chicago Ticaret Borsası (CME) Solana vadeli ETF'sini listeledi ve ilk gün işlem hacmi 12.1 milyon dolar olarak gerçekleşti, bu da piyasa beklentilerinin altında kaldı. 20 Mart'ta Volatility Shares, The Solana ETF (SOLZ) ve 2x Solana ETF (SOLT) adında iki Solana vadeli ETF'si tanıttı. Yahoo Finance'a göre, 1 Nisan itibarıyla, her iki ürün de piyasaya sürüldüklerinden beri stabil bir performans gösterdi ve günlük ortalama işlem hacimleri sırasıyla yaklaşık 80.000 ve 140.000 adet, yani 1.25 milyon dolar ve 2.16 milyon dolar olarak kaydedildi; bu da piyasa talebinin etkili bir şekilde artırılmadığını gösteriyor.
Buna karşılık, 2024 Ocak ayında piyasaya sürülen birden fazla spot Bitcoin ETF'sinin ilk işlem günündeki toplam işlem hacmi 4,6 milyar dolara ulaştı.
Resmi web sitesine göre, SSK çeşitli yatırımcıların ihtiyaçlarını karşılamayı amaçlamaktadır:
Aracı hesaplar aracılığıyla kripto para birimlerine maruz kalma arayan perakende yatırımcılar
Blok zinciri yeniliği ile kitlesel benimseme arasında bir köprü kurmayı destekleyen kripto yerli yatırımcıları umuyoruz.
Yasaları karşılayan blockchain gelir entegrasyon yollarını arayan mali danışmanlar ve kayıtlı yatırım danışmanları (RIA)
ETF şeffaflığına ihtiyaç duyan kurumlar
Resmi bilgilere göre, staking ödülleri, fonun net varlık değerini (NAV) artıracak şekilde fiziksel olarak ödenir ve bu durum hissedarların vergilendirilebilir gelir elde etmesine yol açabilir. Fonun gelirleri ve dağıtımına bağlı olarak, bu gelirler genel gelir, sermaye kazancı veya sermaye iadesi olarak değerlendirilebilir. Yatırımcıların ilgili rehberlik için vergi danışmanına danışması önerilir.
“C tipi şirket” yapısı, geleneksel denetim çerçevesini aşar.
REX-Osprey Solana staking ETF'nin kısa bir süre içinde piyasaya sürülmesinin bir kısmı, "C tipi şirket" kayıt formunu seçmesine atfedilmektedir. Bu yapı, fonun geleneksel ETF onay sürecini atlayarak hızlı bir şekilde piyasaya çıkmasına olanak tanımaktadır. Geleneksel kripto varlık ETF'lerinin aksine, REX-Osprey Solana staking ETF'si, "1940 Yatırım Şirketi Yasası" uyarınca kayıt olmayı seçmiştir, "1933 Menkul Kıymetler Yasası" değil.
1940 Yatırım Şirketleri Yasası'nın ETF'ler için gereklilikleri, çeşitlendirme yapılmasını, düzenli olarak kazanç dağıtımını zorunlu kılmakta ve bireysel yatırımcılar için riskli varlıklar olarak değerlendirilebilecek yatırımlardan (örneğin, vadeli işlemler, emtia, bitcoin türevleri) kaçınmayı gerektirmektedir. Bu kısıtlamalar, 1940 Yatırım Şirketleri Yasası fonlarının hisse senetleri ve sabit getirili varlıklar için çok uygun olmasını sağlarken, emtia ve vadeli işlemler gibi varlıklarla başa çıkarken karmaşık hale gelmektedir; bu varlıklar genellikle '33 Yasası' fonlarının kapsamına girmektedir - örneğin, kurucuların güvenleri (fiziksel güvenler, spot fiyat erişimi sağlamak için) ve halka açık ticaret ortaklıkları veya emtia havuzları (vadeli işlemler bazlı portföyler).
Bu arada, "40 Yasası"nın vergi kuralları basittir; 12 aydan fazla süreyle elde tutulan sermaye kazancı vergisi %20'dir, dağıtım gelirleri ise normal gelir vergisi oranlarına (en yüksek %37) tabi tutulur. "33 Yasası"nın vergi muamelesi karmaşık vergi belgeleriyle ilgilenmeyi gerektirir.
Mevcut spot Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinden farklı olarak, SSK farklı bir düzenleyici çerçeveye tabidir ve 1940 Yatırım Şirketi Yasası'na kaydedilmiştir. Bu, temel varlıkları tutmak için bir nitelikli saklayıcı gerektirdiği anlamına gelir, fon ihraççısı değil. Anchorage Digital, dijital varlıkları hem saklayıp hem de staking yapabilen tek federal düzenlemeye sahip banka olarak bu rolü üstlenmektedir.
Çifte vergilendirme yatırım maliyetlerini artırır veya diğer alternatif ETF'lerin taklit etmesine neden olabilir.
Bu yapı tartışmasız değildir; vergi sorunları en büyük zorluklarından biridir. Teminat ödülleri, normal gelir olarak değerlendirildiği için, fon içinde kurumlar vergisi ödenmesi gerekmektedir ve yatırımcılar ayrıca temettü vergisi ve sermaye kazancı vergisi ödemek zorundadır. Bu, toplam vergi yükünü artırmaktadır, fonun yönetim ücreti %0.75 olmasına rağmen.
Ayrıca, SEC'in onay süreci önemli bir engel yaratmamış olsa da, bu yapının yenilikçi olması nedeniyle SEC'in C tipi şirketlerin geleneksel onay süreçlerinden kaçınmasına karşı tereddüt gösterdiği anlamına geliyor. Bu durum, bu modelin gelecekte daha fazla fonun piyasaya sürülüp sürülmeyeceği konusunda bir belirsizlik yaratıyor. Pazar rekabetinin giderek arttığı bir ortamda, REX-Osprey Solana stake ETF'si, gelecekteki diğer kripto varlık ETF'leri için referans alabilecek bir yapı sunabilir, ancak daha sonra düzenleyici incelemelere maruz kalma ihtimaliyle de karşı karşıya kalabilir.
Kripto bağımsız araştırmacı KOL Jason Chen şöyle açıklıyor: "Yani, düşük bir engel ile hızlı onay süresi var, SEC karşı çıkmadığı sürece, başvurudan onaya kadar 75 gün içinde tamamlanabilir, ancak dezavantajı, bir yandan çok sıkı bir onaydan geçmediği için, sonraki açıklamaların sıkılığı 19b-4'ün periyodik açıklamalarından çok daha yüksek olacaktır, her gün açıklama yapılması gerekecek, bu da yönetim maliyetlerini artıracak ve çift vergilendirmeye tabi olacak, kripto para fiyatı yükseldiğinde şirket kârı olarak değerlendirileceği için %21 kurumlar vergisi alınacak, yatırımcılara da temettü vergisi ve sermaye kazancı vergisi uygulanacaktır. Bu nedenle 19b-4, BTC gibi olgun büyük varlıklar için daha uygundur, 1940 Şirket Yatırım Yasası ise SOL ve diğer bir dizi altcoin için uygundur."
Ayrıca kullanıcılar, piyasa tahminleri hakkında yorum yaparak, bu ETF'nin fiyatının SOL'un fiyat değişikliklerini doğru bir şekilde yansıtamayacağına dair ilgili riskleri dile getirdiler. SSK'nın SEC dosyasında, "normal piyasa koşullarında, SSK ETF'si net varlıklarının en az %80'ini referans varlıklara ve diğer referans varlıklarına maruz kalma sağlayan varlıklara yatıracaktır. Fon, doğrudan yatırım yapacak veya REX-Ospre SOL yan kuruluşu aracılığıyla yatırım yapacaktır. Bu fonun, referans varlıkla uyumlu getiriler elde etmeyi hedeflese de, fonun performansı referans varlığın performansını tam olarak kopyalamayacaktır (yani, staking ödülleri, ticaret ve diğer masraflar gibi faktörler nedeniyle, fonun getirisi her zaman referans varlıkla aynı olmayabilir, genellikle aynı yönde, ister olumlu ister olumsuz yönde hareket etse de).
Başvuru sürecinde aksaklıklar oldu, ancak sonunda "geçiş" başarılı oldu.
Bu yıl Mayıs ayında, REX Shares ve Osprey Funds, Solana ve Ethereum'a odaklanan bir C tipi şirket ETF'sinin onayını almak için ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) başvuruda bulundular.
30 May'da, SEC, REX ve Osprey'den kayıt beyanlarının yürürlüğe girmesini ertelemelerini istedi. Bunun nedeni, önerilen fon yapısının 1940 Yatırım Şirketleri Yasası altındaki "yatırım şirketi" tanımına uyup uymadığına dair çözülmemiş sorunlardır.
29 Haziran'da, SEC, REX Shares ve Osprey Funds'a, Solana staking ETF başvuruları ile ilgili olarak "daha fazla görüş yok" ifadesini bildirdi. ETF düzenleyici terminolojisinde, endüstri gözlemcileri genellikle bu ifadeyi SEC'in örtülü onayı olarak değerlendirir. Bu, BlackRock, Fidelity gibi şirketlerin spot Bitcoin ETF'leri için sunduğu "sessiz onay" ile aynıdır.
Bloomberg analisti James Seyffart o sırada, bu fonların "eşsiz" C tipi şirket formatının tipik 19b-4 kural değişiklik prosedürlerini atlatabileceğini belirtti ve SEC'in C tipi şirketlerin bu yöntemini görmezden gelmesi, şimdi bunun düzenlemelere uygun bir çözüm olarak onaylandığını gösteriyor.
Aslında, staking yolları genellikle tokenlerin kripto borsalarına verilmesi veya kendi doğrulayıcı ayarlarının yapılandırılmasını gerektiriyordu, ancak SSK ETF bu eşiği büyük ölçüde düşürdü. Geleneksel yatırımcılar artık hisse senetleri veya endeks fonları için kullandıkları aynı aracılık hesapları üzerinden Solana'nın pasif maruziyetini elde edebilir ve staking gelirinden yararlanabilirler. Solana staking ETF'sinin onayı şimdi bir yol haritası sunuyor. Ancak Ethereum'un staking mekanizmasının (cezalar ve daha uzun kilitlenme süreleri gibi) daha fazla karmaşıklık içerebileceği düşünülüyor.
Piyasada bazı görüşler, mevcut ABD hükümetinin düzenlemeleri altında, SEC'nin staking'i tamamen engellemeye çalışmadığını belirtiyor. Sadece, kazançları, vergileri, saklama ve uyum konularını geleneksel finans anlayışıyla ele alabilecek uygun bir çerçeveye ihtiyaç duyuyor. REX ve Osprey, BlackRock kadar tanınmasa da, şu anda potansiyel olarak on milyarlarca dolarlık bir ETF kategorisinde öncü bir avantaj elde etmiş durumdalar.
Şu anda, birçok şirket Solana spot ETF'sini piyasaya sürme fırsatı için rekabet ediyor; Invesco ve Galaxy, bu rekabete Haziran ayının sonlarında katıldılar. Analist Balchunas, bu fonların iki ila dört ay içinde onay alabileceğini belirtti. Şu anda, SEC'in incelemesi ve potansiyel onayı için bekleyen en az 60 başka altcoin ETF önerisi var.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Solana ETF "virajda geçiş": C tipi şirket yapısı SEC onay tıkanıklığını nasıl aşabilir?
Orijinal yazar: Weilin
Alıntı: Daisy, Mars Finans
REX-Osprey Solana staking ETF'nin ilk gün işlem hacmi 33 milyon doları aştı ve bu durum birçok piyasa gözlemcisinin beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Kısa süre içinde piyasaya sürülmesinin bir kısmı, "C tipi şirket" kayıt biçimini seçmesinden kaynaklanıyor. Bu yapı, fonun geleneksel ETF onay sürecini aşarak hızlı bir şekilde piyasaya girmesini sağladı.
Yazar: Weilin, PANews
3 Temmuz'da, ABD'nin ilk Solana staking ETF'si — REX-Osprey Solana Staking ETF'si (kod: SSK) Chicago Seçenek Borsası'nda (Cboe BZX) resmen işlem görmeye başladı ve olumlu bir piyasa tepkisi aldı. İlk gün işlem hacmi 33 milyon dolar, giriş yapan fon 12 milyon dolar oldu ve birçok piyasa gözlemcisinin beklentilerini aştı.
Bu ETF yalnızca Solana'nın (SOL) piyasa fiyatını takip etmekle kalmaz, aynı zamanda yatırımcılara Solana'nın yerel staking ödüllerini de sunar. REX Shares ve onun kardeş şirketi Osprey tarafından ortaklaşa yönetilmektedir. İlk gün işlem hacmi, daha önce piyasaya sürülen Solana vadeli ETF'si ve XRP vadeli ETF'sini aşmıştır.
Geleneksel kripto varlık ETF'lerine kıyasla, REX-Osprey Solana staking ETF'si, değişken staking ödülleri aylık temettü gibi yenilikçi bir özellik sunuyor ve mevcut temettü oranı %7,3. Bloomberg ETF analisti James Seyffart bu durumu değerlendirdi: "Bu sağlıklı bir ticaret başlangıcı," diyerek, listeleme sonrası ilk 20 dakikada işlem hacminin 8 milyon dolara ulaştığını belirtti.
SOL'un doğrudan fiyat maruziyeti ve staking ödülleri sağlar
Son zamanlarda SOL vadeli ETF'lerin performansına baktığımızda, 17 Mart'ta Chicago Ticaret Borsası (CME) Solana vadeli ETF'sini listeledi ve ilk gün işlem hacmi 12.1 milyon dolar olarak gerçekleşti, bu da piyasa beklentilerinin altında kaldı. 20 Mart'ta Volatility Shares, The Solana ETF (SOLZ) ve 2x Solana ETF (SOLT) adında iki Solana vadeli ETF'si tanıttı. Yahoo Finance'a göre, 1 Nisan itibarıyla, her iki ürün de piyasaya sürüldüklerinden beri stabil bir performans gösterdi ve günlük ortalama işlem hacimleri sırasıyla yaklaşık 80.000 ve 140.000 adet, yani 1.25 milyon dolar ve 2.16 milyon dolar olarak kaydedildi; bu da piyasa talebinin etkili bir şekilde artırılmadığını gösteriyor.
Buna karşılık, 2024 Ocak ayında piyasaya sürülen birden fazla spot Bitcoin ETF'sinin ilk işlem günündeki toplam işlem hacmi 4,6 milyar dolara ulaştı.
Resmi web sitesine göre, SSK çeşitli yatırımcıların ihtiyaçlarını karşılamayı amaçlamaktadır:
Aracı hesaplar aracılığıyla kripto para birimlerine maruz kalma arayan perakende yatırımcılar
Blok zinciri yeniliği ile kitlesel benimseme arasında bir köprü kurmayı destekleyen kripto yerli yatırımcıları umuyoruz.
Yasaları karşılayan blockchain gelir entegrasyon yollarını arayan mali danışmanlar ve kayıtlı yatırım danışmanları (RIA)
ETF şeffaflığına ihtiyaç duyan kurumlar
Resmi bilgilere göre, staking ödülleri, fonun net varlık değerini (NAV) artıracak şekilde fiziksel olarak ödenir ve bu durum hissedarların vergilendirilebilir gelir elde etmesine yol açabilir. Fonun gelirleri ve dağıtımına bağlı olarak, bu gelirler genel gelir, sermaye kazancı veya sermaye iadesi olarak değerlendirilebilir. Yatırımcıların ilgili rehberlik için vergi danışmanına danışması önerilir.
“C tipi şirket” yapısı, geleneksel denetim çerçevesini aşar.
REX-Osprey Solana staking ETF'nin kısa bir süre içinde piyasaya sürülmesinin bir kısmı, "C tipi şirket" kayıt formunu seçmesine atfedilmektedir. Bu yapı, fonun geleneksel ETF onay sürecini atlayarak hızlı bir şekilde piyasaya çıkmasına olanak tanımaktadır. Geleneksel kripto varlık ETF'lerinin aksine, REX-Osprey Solana staking ETF'si, "1940 Yatırım Şirketi Yasası" uyarınca kayıt olmayı seçmiştir, "1933 Menkul Kıymetler Yasası" değil.
1940 Yatırım Şirketleri Yasası'nın ETF'ler için gereklilikleri, çeşitlendirme yapılmasını, düzenli olarak kazanç dağıtımını zorunlu kılmakta ve bireysel yatırımcılar için riskli varlıklar olarak değerlendirilebilecek yatırımlardan (örneğin, vadeli işlemler, emtia, bitcoin türevleri) kaçınmayı gerektirmektedir. Bu kısıtlamalar, 1940 Yatırım Şirketleri Yasası fonlarının hisse senetleri ve sabit getirili varlıklar için çok uygun olmasını sağlarken, emtia ve vadeli işlemler gibi varlıklarla başa çıkarken karmaşık hale gelmektedir; bu varlıklar genellikle '33 Yasası' fonlarının kapsamına girmektedir - örneğin, kurucuların güvenleri (fiziksel güvenler, spot fiyat erişimi sağlamak için) ve halka açık ticaret ortaklıkları veya emtia havuzları (vadeli işlemler bazlı portföyler).
Bu arada, "40 Yasası"nın vergi kuralları basittir; 12 aydan fazla süreyle elde tutulan sermaye kazancı vergisi %20'dir, dağıtım gelirleri ise normal gelir vergisi oranlarına (en yüksek %37) tabi tutulur. "33 Yasası"nın vergi muamelesi karmaşık vergi belgeleriyle ilgilenmeyi gerektirir.
Mevcut spot Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinden farklı olarak, SSK farklı bir düzenleyici çerçeveye tabidir ve 1940 Yatırım Şirketi Yasası'na kaydedilmiştir. Bu, temel varlıkları tutmak için bir nitelikli saklayıcı gerektirdiği anlamına gelir, fon ihraççısı değil. Anchorage Digital, dijital varlıkları hem saklayıp hem de staking yapabilen tek federal düzenlemeye sahip banka olarak bu rolü üstlenmektedir.
REX-Osprey Solana staking ETF'nin SEC'e sunduğu prospektüs
Çifte vergilendirme yatırım maliyetlerini artırır veya diğer alternatif ETF'lerin taklit etmesine neden olabilir.
Bu yapı tartışmasız değildir; vergi sorunları en büyük zorluklarından biridir. Teminat ödülleri, normal gelir olarak değerlendirildiği için, fon içinde kurumlar vergisi ödenmesi gerekmektedir ve yatırımcılar ayrıca temettü vergisi ve sermaye kazancı vergisi ödemek zorundadır. Bu, toplam vergi yükünü artırmaktadır, fonun yönetim ücreti %0.75 olmasına rağmen.
Ayrıca, SEC'in onay süreci önemli bir engel yaratmamış olsa da, bu yapının yenilikçi olması nedeniyle SEC'in C tipi şirketlerin geleneksel onay süreçlerinden kaçınmasına karşı tereddüt gösterdiği anlamına geliyor. Bu durum, bu modelin gelecekte daha fazla fonun piyasaya sürülüp sürülmeyeceği konusunda bir belirsizlik yaratıyor. Pazar rekabetinin giderek arttığı bir ortamda, REX-Osprey Solana stake ETF'si, gelecekteki diğer kripto varlık ETF'leri için referans alabilecek bir yapı sunabilir, ancak daha sonra düzenleyici incelemelere maruz kalma ihtimaliyle de karşı karşıya kalabilir.
Kripto bağımsız araştırmacı KOL Jason Chen şöyle açıklıyor: "Yani, düşük bir engel ile hızlı onay süresi var, SEC karşı çıkmadığı sürece, başvurudan onaya kadar 75 gün içinde tamamlanabilir, ancak dezavantajı, bir yandan çok sıkı bir onaydan geçmediği için, sonraki açıklamaların sıkılığı 19b-4'ün periyodik açıklamalarından çok daha yüksek olacaktır, her gün açıklama yapılması gerekecek, bu da yönetim maliyetlerini artıracak ve çift vergilendirmeye tabi olacak, kripto para fiyatı yükseldiğinde şirket kârı olarak değerlendirileceği için %21 kurumlar vergisi alınacak, yatırımcılara da temettü vergisi ve sermaye kazancı vergisi uygulanacaktır. Bu nedenle 19b-4, BTC gibi olgun büyük varlıklar için daha uygundur, 1940 Şirket Yatırım Yasası ise SOL ve diğer bir dizi altcoin için uygundur."
Ayrıca kullanıcılar, piyasa tahminleri hakkında yorum yaparak, bu ETF'nin fiyatının SOL'un fiyat değişikliklerini doğru bir şekilde yansıtamayacağına dair ilgili riskleri dile getirdiler. SSK'nın SEC dosyasında, "normal piyasa koşullarında, SSK ETF'si net varlıklarının en az %80'ini referans varlıklara ve diğer referans varlıklarına maruz kalma sağlayan varlıklara yatıracaktır. Fon, doğrudan yatırım yapacak veya REX-Ospre SOL yan kuruluşu aracılığıyla yatırım yapacaktır. Bu fonun, referans varlıkla uyumlu getiriler elde etmeyi hedeflese de, fonun performansı referans varlığın performansını tam olarak kopyalamayacaktır (yani, staking ödülleri, ticaret ve diğer masraflar gibi faktörler nedeniyle, fonun getirisi her zaman referans varlıkla aynı olmayabilir, genellikle aynı yönde, ister olumlu ister olumsuz yönde hareket etse de).
Başvuru sürecinde aksaklıklar oldu, ancak sonunda "geçiş" başarılı oldu.
Bu yıl Mayıs ayında, REX Shares ve Osprey Funds, Solana ve Ethereum'a odaklanan bir C tipi şirket ETF'sinin onayını almak için ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) başvuruda bulundular.
30 May'da, SEC, REX ve Osprey'den kayıt beyanlarının yürürlüğe girmesini ertelemelerini istedi. Bunun nedeni, önerilen fon yapısının 1940 Yatırım Şirketleri Yasası altındaki "yatırım şirketi" tanımına uyup uymadığına dair çözülmemiş sorunlardır.
29 Haziran'da, SEC, REX Shares ve Osprey Funds'a, Solana staking ETF başvuruları ile ilgili olarak "daha fazla görüş yok" ifadesini bildirdi. ETF düzenleyici terminolojisinde, endüstri gözlemcileri genellikle bu ifadeyi SEC'in örtülü onayı olarak değerlendirir. Bu, BlackRock, Fidelity gibi şirketlerin spot Bitcoin ETF'leri için sunduğu "sessiz onay" ile aynıdır.
Bloomberg analisti James Seyffart o sırada, bu fonların "eşsiz" C tipi şirket formatının tipik 19b-4 kural değişiklik prosedürlerini atlatabileceğini belirtti ve SEC'in C tipi şirketlerin bu yöntemini görmezden gelmesi, şimdi bunun düzenlemelere uygun bir çözüm olarak onaylandığını gösteriyor.
Aslında, staking yolları genellikle tokenlerin kripto borsalarına verilmesi veya kendi doğrulayıcı ayarlarının yapılandırılmasını gerektiriyordu, ancak SSK ETF bu eşiği büyük ölçüde düşürdü. Geleneksel yatırımcılar artık hisse senetleri veya endeks fonları için kullandıkları aynı aracılık hesapları üzerinden Solana'nın pasif maruziyetini elde edebilir ve staking gelirinden yararlanabilirler. Solana staking ETF'sinin onayı şimdi bir yol haritası sunuyor. Ancak Ethereum'un staking mekanizmasının (cezalar ve daha uzun kilitlenme süreleri gibi) daha fazla karmaşıklık içerebileceği düşünülüyor.
Piyasada bazı görüşler, mevcut ABD hükümetinin düzenlemeleri altında, SEC'nin staking'i tamamen engellemeye çalışmadığını belirtiyor. Sadece, kazançları, vergileri, saklama ve uyum konularını geleneksel finans anlayışıyla ele alabilecek uygun bir çerçeveye ihtiyaç duyuyor. REX ve Osprey, BlackRock kadar tanınmasa da, şu anda potansiyel olarak on milyarlarca dolarlık bir ETF kategorisinde öncü bir avantaj elde etmiş durumdalar.
Şu anda, birçok şirket Solana spot ETF'sini piyasaya sürme fırsatı için rekabet ediyor; Invesco ve Galaxy, bu rekabete Haziran ayının sonlarında katıldılar. Analist Balchunas, bu fonların iki ila dört ay içinde onay alabileceğini belirtti. Şu anda, SEC'in incelemesi ve potansiyel onayı için bekleyen en az 60 başka altcoin ETF önerisi var.