Genius Yasası, stablecoin endüstrisine çok ihtiyaç duyulan çerçeveleri sağlayabilir.
Ancak, eleştirmenler yasaların tüketicileri korumak için yeterince etkili olmadığını söylüyor.
Bazıları, stablecoin büyümesinin tüm ekonomiyi riske atabileceğinden korkuyor.
10 hisse senedi, USDC'den daha çok beğendiğimiz ›
Kripto para yasaları hız kazanıyor. 17 Haziran'da Senato, ABD Stabilcoinleri için Ulusal İnovasyonu Rehberlik ve Kurma Yasası (Genius Yasası kısaca )'i geçirdi. Bu yasa, stabilcoin endüstrisi için bir çerçeve sağlamayı amaçlıyor. Eğer yasalaşırsa, ABD hükümeti tarafından kabul edilen ilk kripto para yasası olacak ve kriptonun benimsenmesi için zemin hazırlayacak.
Meclis şimdi bunu onaylamalı ve başkanın masasına ulaşmadan önce kendi yasalarına dayanarak değişiklikler talep edebilir.
Stablecoin'ler blockchain üzerinde inşa edilmiştir ancak değerlerini ABD doları gibi diğer varlıklara sabitler. Kripto ekonomisinin giderek daha önemli bir parçasıdır.
Genius Yasası, kimin bunları çıkarabileceğine dair kurallar belirler; bu kurallar arasında hangi rezervlerin, denetimlerin ve kara para aklama önlemlerinin uygulanması gerektiği yer alır. Ancak, tasarının bazı yönleri endişelere yol açıyor. Massachusetts Demokratı Senatör Elizabeth Warren, bu tasarının zayıf olduğunu ve "Bu zayıf tasarı, hiç tasarı olmaktan daha kötü" dedi.
Kripto yatırımcıları endişelenmeli mi - yoksa sevinmeli mi? Bazı endişelere dalalım ve bulalım.
1. Yeterli tüketici koruması yok
Bankacılık sistemimiz yüzyıllar içinde evrim geçirdi ve şimdi içine entegre edilmiş birçok güvenlik ağı var. Düzenleme olmadan, stablecoin émisyonlarına pek az koruma uzanıyor. Örneğin, daha önce Tether (CRYPTO: USDT)'in elinde ne kadar nakit bulunduğu konusunda çok şeffaf olmadığını yazdım.
Genius Yasası kesinlikle bu endişelerin bazılarına yanıt veriyor ve yatırımcılara yatırımları hakkında daha fazla huzur verecektir. Öncelikle, stablecoin émezi sahiplerinin, çıkardıkları jetonları karşılamak için rezervlerinde para bulundurduklarını kanıtlamaları gerektiğini söylüyor.
Ancak eleştirmenler, bunun yeterince ileri gitmediğini söylüyor. Detaylara fazla girmeden, bir endişe, stablecoin ihraççılarının dolandırıcılık işlemlerini nasıl geri ödeyeceği; zira blockchain işlemleri geri alınamaz.
Diğer bir çevre, ihraççının iflas etmesi durumunda ne olacağıdır. Senato tasarısı, yatırımcıların paralarını geri almak için öncelikli olacaklarını söylüyor. Bu bir ilerleme.
Ama bu, Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) tarafından sağlanan teminatla aynı değildir; bu, bir bankanın çökmesi durumunda her bir mevduat sahibine 250.000 $'a kadar koruma sağlar. İlk sırada olmanın, ihraç edenin insanlara geri ödeme yapmak için yeterli parası yoksa pek bir faydası olmayacaktır.
Sistemik riskler, yalnızca kripto para değil, tüm finansal sistemde bir çöküşe neden olabilecek tehditlerdir. Lehman Brothers'ın çöküşü, ardından gelen paniğin 2008 finansal krizini kötüleştirmesi nedeniyle sıkça alıntılanan bir örnektir.
Bu yüzden, stablecoin'lerin mali sisteme daha fazla entegre edilmesi konusunda bu kadar çok endişe var. Eğer bu projeler başarısız olursa, koruma mekanizmalarının yeterince güçlü olması gerekiyor ki, herhangi bir sell-off geniş ekonomiyi etkilemesin. Tasarının muhalifleri, yeterince güçlü olmadığını düşünüyor.
Sizeye bir özel sorun vermek gerekirse, tasarı, bankalara olmayan kuruluşların istikrarlı paralar çıkarmasına izin verecek ve bunun sonuçlarının ne olacağı belirsiz. Bankalar, Federal Rezerv'den kısa vadeli acil kredi alabilir; bankalara olmayanlar alamaz. Bu durum, likidite risklerini yönetmelerini zorlaştırabilir.
Ve eğer banka dışı kuruluşlar, rezervlerinde tuttukları ABD Hazine tahvillerini hızlı bir şekilde satmak zorunda kalırlarsa, bu kısa vadeli devlet borcuna baskı yapabilir ve tüm finansal sistemi sarsabilir.
3. Başarısızlık riski yüksektir
Ayrıca, bazıları stablecoin ihraçcılarının bankalardan daha fazla başarısız olma olasılığının yüksek olduğunu savunuyor. Gerçekten de, JPMorgan 2016 ile 2022 arasında 20'den fazla stablecoin'in çöktüğünü belirtiyor. Eğer bir dolara sabitlenmiş stablecoin sabitini kaybederse -- yani her biri artık 1 $ değerinde olmazsa -- bu durum hızla token üzerinde bir panik yaratabilir.
Bir sabit paranın değeri kaybolduğunda her zaman çöküşe yol açmaz, ancak bu olmuştur. Tüketici Federasyonu Amerika'nın yatırımcı koruma direktörü Corey Frayer, değerin kaybolma durumlarının çok sık olduğunu söylüyor. En son Mart 2023'te, USDC (CRYPTO: USDC), peer-to-peer ödeme teknolojisinde uzmanlaşmış Circle Internet Group'un stablecoin'i, dolar değerinden 13 cent eksik kaldı.
Frayer, ayrıca, sistemin COVID pandemisi gibi olağanüstü durumları yönetmek için hiçbir esneklik sağlamadığını düşünüyor. Tasarımı gereği, akıllı sözleşmelere ve merkeziyetsiz sistemlere dayanan stabilcoin'lerin, işler kötüye gittiğinde düzenleyici müdahaleye izin vermediğini söylüyor.
Frayer'a göre, bir ihraççı başarısız olursa tüketiciler sadece para kaybetmekle kalmayacak, aynı zamanda bu başarısızlıkların finansal sisteme olan etkilerini de açığa çıkaracak. Bu seviyedeki istikrarsızlığın Amerika'nın finansal sistemine sokulmasının felaket olabileceğini söylüyor.
Genius Yasası'nın kripto yatırımcıları için anlamı
Stablecoin yasalarının geçmesi, kripto paralar için ana akıma bir başka büyük sıçrama olabilir. Özellikle büyük bankalar ve perakende devleri kendi stablecoin'lerini piyasaya sürmeyi düşünürken, bu endüstri için bir başka destek olabilir.
Her ne şekilde bakarsanız bakın, bu Ethereum (CRYPTO: ETH) ve Solana (CRYPTO: SOL) gibi blok zinciri ekosistemleri için bir nimet olacaktır; bu paralar burada inşa edilmiştir.
Ancak uzun vadede, temellerin sağlam olması önemlidir. 2022'de Terra'nın Luna stablecoin'inin ve FTX borsasının çöküşü, kripto endüstrisini sert bir şekilde etkiledi ve yatırımcılara milyarlarca dolara mal oldu. Bir stablecoin çöküşü, bunun radar üzerindeki küçük bir dalgalanma gibi görünmesine neden olabilir.
Tasarı Temsilciler Meclisi'ne geçerken, kripto yatırımcılarının tüketici korumaları, sistemik riskler ve potansiyel kurtarmalar etrafındaki tartışmaları takip etmeleri gerekiyor. Bu tartışmalar, yeni yasaların canlı bir stabilcoin endüstrisinin belkemiği olup olmayacağına ya da ABD finansal sisteminin kalbine doğru ilerleyen bir Truva atı olup olmayacağına dair güçlü işaretler verecektir.
Şu anda 1.000 $ USDC'ye yatırım yapmalı mısınız?
USDC hisse senedi almadan önce bunu dikkate alın:
Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda alması gereken 10 en iyi hisseleri tanımladı… ve USDC bunlardan biri değildi. Kesimden geçen 10 hisse, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler üretebilir.
Düşünün ki Netflix bu listeyi 17 Aralık 2004'te yaptı... eğer önerimiz zamanında $1,000 yatırmış olsaydınız, $713,547'ınız olurdu!*Ya da Nvidia bu listeye 15 Nisan 2005'te girdiğinde... eğer önerimiz zamanında $1,000 yatırmış olsaydınız, $966,931'ınız olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor’ın toplam ortalama getirisinin %1.062 olduğunu belirtmek gerekir - S&P 500 için %177'ye kıyasla piyasa kıran bir performans. Stock Advisor’a katıldığınızda, en son top 10 listesini kaçırmayın.
10 hisse senedini görün »
*Hisse Danışmanı getirileri 23 Haziran 2025 itibarıyla
Emma Newbery'nin Ethereum ve Solana'da pozisyonları var. The Motley Fool'un Ethereum ve Solana'da pozisyonları var ve bunları tavsiye ediyor. The Motley Fool'un bir açıklama politikası var.
3 Kripto Para Odaklı Genius Yasası'nın Yasa Haline Gelmesi Durumunda Yatırımcıların Sahip Olduğu Endişeler, The Motley Fool tarafından yayınlandı.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Kripto Para Odaklı Genius Yasası Yürürlüğe Girerse Yatırımcıların Sahip Olduğu 3 Endişe
Ana Noktalar
Kripto para yasaları hız kazanıyor. 17 Haziran'da Senato, ABD Stabilcoinleri için Ulusal İnovasyonu Rehberlik ve Kurma Yasası (Genius Yasası kısaca )'i geçirdi. Bu yasa, stabilcoin endüstrisi için bir çerçeve sağlamayı amaçlıyor. Eğer yasalaşırsa, ABD hükümeti tarafından kabul edilen ilk kripto para yasası olacak ve kriptonun benimsenmesi için zemin hazırlayacak.
Meclis şimdi bunu onaylamalı ve başkanın masasına ulaşmadan önce kendi yasalarına dayanarak değişiklikler talep edebilir.
Stablecoin'ler blockchain üzerinde inşa edilmiştir ancak değerlerini ABD doları gibi diğer varlıklara sabitler. Kripto ekonomisinin giderek daha önemli bir parçasıdır.
Genius Yasası, kimin bunları çıkarabileceğine dair kurallar belirler; bu kurallar arasında hangi rezervlerin, denetimlerin ve kara para aklama önlemlerinin uygulanması gerektiği yer alır. Ancak, tasarının bazı yönleri endişelere yol açıyor. Massachusetts Demokratı Senatör Elizabeth Warren, bu tasarının zayıf olduğunu ve "Bu zayıf tasarı, hiç tasarı olmaktan daha kötü" dedi.
Kripto yatırımcıları endişelenmeli mi - yoksa sevinmeli mi? Bazı endişelere dalalım ve bulalım.
1. Yeterli tüketici koruması yok
Bankacılık sistemimiz yüzyıllar içinde evrim geçirdi ve şimdi içine entegre edilmiş birçok güvenlik ağı var. Düzenleme olmadan, stablecoin émisyonlarına pek az koruma uzanıyor. Örneğin, daha önce Tether (CRYPTO: USDT)'in elinde ne kadar nakit bulunduğu konusunda çok şeffaf olmadığını yazdım.
Genius Yasası kesinlikle bu endişelerin bazılarına yanıt veriyor ve yatırımcılara yatırımları hakkında daha fazla huzur verecektir. Öncelikle, stablecoin émezi sahiplerinin, çıkardıkları jetonları karşılamak için rezervlerinde para bulundurduklarını kanıtlamaları gerektiğini söylüyor.
Ancak eleştirmenler, bunun yeterince ileri gitmediğini söylüyor. Detaylara fazla girmeden, bir endişe, stablecoin ihraççılarının dolandırıcılık işlemlerini nasıl geri ödeyeceği; zira blockchain işlemleri geri alınamaz.
Diğer bir çevre, ihraççının iflas etmesi durumunda ne olacağıdır. Senato tasarısı, yatırımcıların paralarını geri almak için öncelikli olacaklarını söylüyor. Bu bir ilerleme.
Ama bu, Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) tarafından sağlanan teminatla aynı değildir; bu, bir bankanın çökmesi durumunda her bir mevduat sahibine 250.000 $'a kadar koruma sağlar. İlk sırada olmanın, ihraç edenin insanlara geri ödeme yapmak için yeterli parası yoksa pek bir faydası olmayacaktır.
Hikaye Devam Ediyor Görsel kaynağı: Getty Images. ## 2. Sistemik risklere kapı açar
Sistemik riskler, yalnızca kripto para değil, tüm finansal sistemde bir çöküşe neden olabilecek tehditlerdir. Lehman Brothers'ın çöküşü, ardından gelen paniğin 2008 finansal krizini kötüleştirmesi nedeniyle sıkça alıntılanan bir örnektir.
Bu yüzden, stablecoin'lerin mali sisteme daha fazla entegre edilmesi konusunda bu kadar çok endişe var. Eğer bu projeler başarısız olursa, koruma mekanizmalarının yeterince güçlü olması gerekiyor ki, herhangi bir sell-off geniş ekonomiyi etkilemesin. Tasarının muhalifleri, yeterince güçlü olmadığını düşünüyor.
Sizeye bir özel sorun vermek gerekirse, tasarı, bankalara olmayan kuruluşların istikrarlı paralar çıkarmasına izin verecek ve bunun sonuçlarının ne olacağı belirsiz. Bankalar, Federal Rezerv'den kısa vadeli acil kredi alabilir; bankalara olmayanlar alamaz. Bu durum, likidite risklerini yönetmelerini zorlaştırabilir.
Ve eğer banka dışı kuruluşlar, rezervlerinde tuttukları ABD Hazine tahvillerini hızlı bir şekilde satmak zorunda kalırlarsa, bu kısa vadeli devlet borcuna baskı yapabilir ve tüm finansal sistemi sarsabilir.
3. Başarısızlık riski yüksektir
Ayrıca, bazıları stablecoin ihraçcılarının bankalardan daha fazla başarısız olma olasılığının yüksek olduğunu savunuyor. Gerçekten de, JPMorgan 2016 ile 2022 arasında 20'den fazla stablecoin'in çöktüğünü belirtiyor. Eğer bir dolara sabitlenmiş stablecoin sabitini kaybederse -- yani her biri artık 1 $ değerinde olmazsa -- bu durum hızla token üzerinde bir panik yaratabilir.
Bir sabit paranın değeri kaybolduğunda her zaman çöküşe yol açmaz, ancak bu olmuştur. Tüketici Federasyonu Amerika'nın yatırımcı koruma direktörü Corey Frayer, değerin kaybolma durumlarının çok sık olduğunu söylüyor. En son Mart 2023'te, USDC (CRYPTO: USDC), peer-to-peer ödeme teknolojisinde uzmanlaşmış Circle Internet Group'un stablecoin'i, dolar değerinden 13 cent eksik kaldı.
Frayer, ayrıca, sistemin COVID pandemisi gibi olağanüstü durumları yönetmek için hiçbir esneklik sağlamadığını düşünüyor. Tasarımı gereği, akıllı sözleşmelere ve merkeziyetsiz sistemlere dayanan stabilcoin'lerin, işler kötüye gittiğinde düzenleyici müdahaleye izin vermediğini söylüyor.
Frayer'a göre, bir ihraççı başarısız olursa tüketiciler sadece para kaybetmekle kalmayacak, aynı zamanda bu başarısızlıkların finansal sisteme olan etkilerini de açığa çıkaracak. Bu seviyedeki istikrarsızlığın Amerika'nın finansal sistemine sokulmasının felaket olabileceğini söylüyor.
Genius Yasası'nın kripto yatırımcıları için anlamı
Stablecoin yasalarının geçmesi, kripto paralar için ana akıma bir başka büyük sıçrama olabilir. Özellikle büyük bankalar ve perakende devleri kendi stablecoin'lerini piyasaya sürmeyi düşünürken, bu endüstri için bir başka destek olabilir.
Her ne şekilde bakarsanız bakın, bu Ethereum (CRYPTO: ETH) ve Solana (CRYPTO: SOL) gibi blok zinciri ekosistemleri için bir nimet olacaktır; bu paralar burada inşa edilmiştir.
Ancak uzun vadede, temellerin sağlam olması önemlidir. 2022'de Terra'nın Luna stablecoin'inin ve FTX borsasının çöküşü, kripto endüstrisini sert bir şekilde etkiledi ve yatırımcılara milyarlarca dolara mal oldu. Bir stablecoin çöküşü, bunun radar üzerindeki küçük bir dalgalanma gibi görünmesine neden olabilir.
Tasarı Temsilciler Meclisi'ne geçerken, kripto yatırımcılarının tüketici korumaları, sistemik riskler ve potansiyel kurtarmalar etrafındaki tartışmaları takip etmeleri gerekiyor. Bu tartışmalar, yeni yasaların canlı bir stabilcoin endüstrisinin belkemiği olup olmayacağına ya da ABD finansal sisteminin kalbine doğru ilerleyen bir Truva atı olup olmayacağına dair güçlü işaretler verecektir.
Şu anda 1.000 $ USDC'ye yatırım yapmalı mısınız?
USDC hisse senedi almadan önce bunu dikkate alın:
Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda alması gereken 10 en iyi hisseleri tanımladı… ve USDC bunlardan biri değildi. Kesimden geçen 10 hisse, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler üretebilir.
Düşünün ki Netflix bu listeyi 17 Aralık 2004'te yaptı... eğer önerimiz zamanında $1,000 yatırmış olsaydınız, $713,547'ınız olurdu!* Ya da Nvidia bu listeye 15 Nisan 2005'te girdiğinde... eğer önerimiz zamanında $1,000 yatırmış olsaydınız, $966,931'ınız olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor’ın toplam ortalama getirisinin %1.062 olduğunu belirtmek gerekir - S&P 500 için %177'ye kıyasla piyasa kıran bir performans. Stock Advisor’a katıldığınızda, en son top 10 listesini kaçırmayın.
10 hisse senedini görün »
*Hisse Danışmanı getirileri 23 Haziran 2025 itibarıyla
Emma Newbery'nin Ethereum ve Solana'da pozisyonları var. The Motley Fool'un Ethereum ve Solana'da pozisyonları var ve bunları tavsiye ediyor. The Motley Fool'un bir açıklama politikası var.
3 Kripto Para Odaklı Genius Yasası'nın Yasa Haline Gelmesi Durumunda Yatırımcıların Sahip Olduğu Endişeler, The Motley Fool tarafından yayınlandı.
Yorumları Görüntüle