ما هو الاستقرار؟

(المصدر:@stabbleorg)

في عالم التمويل اللامركزي (DeFi)، لم يعد DEX شيئًا جديدًا، ولكن مع ظهور Stabble، فإنه بلا شك يعيد تعريف إمكانيات DEX. كمنصة تداول لامركزية أصلية مبنية على Solana، Stabble ليست مجرد تكرار لآلية AMM لـ Uniswap، بل تقدم حلاً جديدًا ثوريًا للقضايا الأساسية لمنصات التداول اللامركزية الحالية.

نقاط الألم الأساسية التي تواجهها أنظمة التبادل المركزية التقليدية

في نظام البيئة المالية اللامركزية الحالي، نرى ظهور عدة قضايا متكررة:

• فقط 3٪ من الأموال تستخدم فعليًا، والبقية تكون خاملة مما يؤدي إلى كفاءة رأس المال المنخفضة ومعدل العائد السنوي المنخفض.
• مزودو السيولة (LPs) لا يشاركون في التحكيم ولكن يصبحون بدلاً من ذلك جهاز صراف آلي للمتحكمين، يتحملون خسارة الفقدان الزائف المزعج.
• يتطلب LP تعديل يدوي للمراكز وإعادة توزيع الأموال، وهو أمر يستغرق وقتًا طويلاً وصعب التحكم فيه.
• تقوم الروبوتات التجارية بالتقدم السابق ومهاجمو MEV بتقديم طلبات شراء وبيع مسبقة، مما يؤدي إلى صفقات غير عادلة.
• تؤثر الانزلاق العالي وانتشار الأسعار على تجربة المستخدم.

تجعل هذه العيوب التصميمية منصات التبادل غير المركزية الحالية غير قادرة على توسيع قاعدة المستخدمين وحجم التداول بشكل فعال.

Stabble: سوق تبادل للعملات المشفرة ولد لحل المشاكل

ستابل ليست مجرد منصة AMM بسيطة، بل إعادة تصميم لتجربة DeFi من وجهة نظر التصميم. يتميز بالخصائص الابتكارية الرئيسية التالية:

• كفاءة رأس المال الأعلى
  تصميم بركة Stabble يمكن أن يوفر حتى 97٪ من الطلب على السيولة مع الحفاظ على عمق التداول. هذا يعني أن مقدمي السيولة يمكنهم دعم نفس حجم التداول برأس مال أقل، مما يؤدي إلى APY أعلى.

• إدارة السيولة المدارة بواسطة البروتوكول
  على عكس الشركات الاستثمارية التقليدية التي تتطلب إدارة المواقع يدويًا، تقدم Stabble آلية إدارة سيولة البروتوكول لتخصيص الأموال بذكاء، وتقليل الخسارة غير الدائمة، وتحقيق التحكيم التلقائي، وإعادة التوازن التلقائي، وتعظيم عائدات LP.

• دعم التحكم الداخلي والتحكم المتبادل بين التبادلات
  تسمح Stabble ليس فقط للمضاربين بالمشاركة ولكنها تصمم أيضًا حمامات التسوية وآليات التسوية الداخلية، مما يسمح بتدفق أرباح التسوية إلى LP بدلاً من أن تُحصد من قبل المضاربين المؤسسيين الخارجيين مثلما يحدث في البورصات غير المركزية الأخرى.

• السيولة الافتراضية للهوامش
  يقدم Stabble سيولة الهامش إلى عالم AMM. تتيح هذه التصميمات للمشاركين ذوي تفضيلات مختلفة للمخاطر الدخول إلى DeFi، حيث يمكن للمشاركين ذوي المخاطرة المحايدة تقديم قروض، ويمكن للمتخاطرين الاشتراك في تعدين السيولة بالرافعة المالية.

• توجيه السيولة الذكي (SLR)
  يمكن لنظام SLR لـ Stabble حقن الأصول الفردية تلقائيًا في أكثر بركة سيولة واعدة وضبط التكوين بشكل مستمر. يقلل هذا الآلية التلقائية واللامركزية من فقدان السيولة المؤقت وتكاليف التشغيل بشكل كبير، مما يتيح للمستخدمين العاديين المشاركة.

اقتصادات رمز ستابل

يعتبر الرمز الأصلي STB لـ Stabble هو نواة عملية البروتوكول بأكملها، مع إجمالي إمداد ثابت قدره 500 مليون. تم تصميمه لتحقيق توازن بين أهداف متعددة مثل حوافز المجتمع، وصناديق التطوير على المدى الطويل، ودعم السيولة، وحكم البروتوكول. وفيما يلي محتويات كل فئة تخصيص محددة:

• لدعم التطوير المبكر وتوجيه الأموال نحو المشروع، تُحتفظ 4% للمستثمرين المبكرين وتُوفر 7.6% للمستثمرين الأوليين. تساعد هذه الأموال الأولية البروتوكول على إكمال التطوير الأولي والتحقق من صحته. كلا جولة من المستثمرين لديها فترة انقطاع تبلغ 6 أشهر، تليها فترة فتح خطي خلال 8 أشهر، حيث لا يتم فتح سوى 5% في الحدث الأولي للإصدار.
• تشكل الجولات الخاصة أكبر حصة، بنسبة 13.6٪ مخصصة. يتم فتح TGE 10٪، وبعد فترة الانحدار لمدة شهرين، سيتم إصدار الباقي خطيًا خلال 6 أشهر. بالإضافة إلى ذلك، هناك جزء صغير من الجولة الخاصة 2 (0.7٪)، مع جدول زمني أقصر للإطلاق، مع فتح 10٪ في TGE وبقية الأموال التي تطلق خطيًا خلال 6 أشهر.
• لتوسيع نفوذ السوق وجذب قادة الرأي الرئيسيين (KOLs) في توسيع المجتمع، تخصص Stabble 3.8% من الرموز لـ KOLs. لا تحتوي هذه النسبة على فترة صخرية ويمكن فتح 15% منها في TGE، مع الباقي يتم إطلاقه بالتساوي على مدار 9 أشهر.
• للبيع العام، يتم تخصيص 2.5٪ لجذب المستخدمين والمستثمرين التجزئة، مع تصميم طريقة إصدار أسرع: 15٪ مفتوحة في TGE، والباقي مفرج عنه خطياً على مدى 4 أشهر.
• يشكل فريق العمل والمستشارون 16٪ لضمان النمو الثابت على المدى الطويل للبروتوكول. هناك فترة زحف تصل إلى 9 أشهر، وسيتم إطلاق الرموز تدريجياً في الـ 24 شهرًا التالية، مما يعكس بشكل كامل التزامهم بالقيمة على المدى الطويل للمشروع.
• من حيث الترويج التسويقي وحوافز المجتمع، تحتفظ ستابل بنسبة 5٪ لأنشطة التسويق والإسقاط الجوي، حيث يتم فتح 10٪ منها في TGE ويتم إطلاق الباقي بشكل خطي على مدى 9 أشهر؛ تُستخدم نسبة أخرى قدرها 2٪ لحوافز التحصيص وتوفير السيولة، حيث يتم فتح 25٪ منها في TGE ويتم الإفراج عنها أيضًا على مدى 9 أشهر.
• صندوق الاحتياطي على المدى الطويل للبروتوكول يمثل النسبة الأكبر، بنسبة 34.8%، مما يعادل تقريبًا 174 مليون رمز STB، مع فترة انحياز طويلة للغاية تبلغ 60 شهرًا. بعد ذلك، سيكون هناك إطلاق خطي على مدى 60 شهرًا، ممثلًا للإمكانات الطويلة الأمد للبروتوكول والمرونة ضمن الاتفاقية.
• تُخصص 10٪ من الرموز لبناء السيولة في المرحلة الأولى من البروتوكول لضمان تجربة التداول والاستقرار، مع إطلاق 50٪ في TGE والجزء المتبقي يُطلق خلال 3 أشهر.

(المصدر: stabble.org)

تتيح تصميم اقتصاد الرمز هذا لـ Stabble معالجة احتياجات الرأسمال الأولي للبدء والاستقرار الطويل الأجل لحكم البروتوكول وإدارة سيولة السوق في نفس الوقت، وتجنب بشكل فعال صدمات الأسعار الناتجة عن تدفق الرمز المبكر من خلال آلية فتح صارمة، مما يحافظ على نظام سوق جيد.

دور ووظيفة رموز STB

STB هو رمز العملة الأصلية لبروتوكول ستابل، مع حالات الاستخدام الأساسية تشمل:

• التصويت على الحوكمة: سيتم اتخاذ قرارات بشأن ترقيات البروتوكول وضبط المعلمات وتوزيع أرباح التحكيم، إلخ من قبل حائزي STB.
• إعدادات التحكيم: يتم تحديد عتبة ونسبة توزيع الأرباح للتحكيم الداخلي عن طريق التصويت STB.
• آلية الحوافز: يمكن للحاملين لعملة STB الحصول على مكافآت إضافية أو مشاركة في الرسوم.
• تعدين السيولة: يمكن أن يكسب توفير الأموال لبركة السيولة حوافز STB.

من خلال تصميم STB، يضمن Stabble أن تكون إجراءات المشاركين متماشية مع نمو البروتوكول على المدى الطويل، مما يخلق آلية دوارة إيجابية.

سيبدأ تداول STB في السوق الفوري في 22 مايو 2025 في تمام الساعة 22:00 (UTC+8):https://www.gate.com/trade/STB_USDT

ملخص

تستخدم ستابل نموذجها المبتكر لإعادة تعريف معايير التبادلات اللامركزية، بدءًا من كفاءة رأس المال، ومشاركة التحكيم، وآليات عادلة حتى إدارة المخاطر. يقوم هذا المشروع من نظام سولانا بخلق تجربة تداول خالية تمامًا من الاحتكاك للتمويل اللامركزي. بالنسبة لأولئك الذين يشعرون بالملل من البورصات اللامركزية التقليدية غير العادلة وغير الفعالة، فإن ستابل هو مشروع يستحق الاهتمام.