В последнее время колебания ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) вызвали широкий интерес на рынке. Несмотря на то, что данные по CPI и PPI в краткосрочной перспективе нарушили рыночные настроения, углубленный анализ показывает, что существенное ухудшение на рынке труда может стать ключевым фактором, способствующим изменению политики ФРС.
Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе за июль показали, что количество новых рабочих мест составило всего 73 000, что значительно ниже ожидаемых 104 000. Более того, предыдущее значение было существенно пересмотрено до 253 000. Уровень безработицы поднялся до 4,2%, что стало самым высоким показателем с ноября 2021 года. Уровень участия в рабочей силе падает уже четыре месяца подряд, и это явление скрывает реальные безработные проблемы. Исторический опыт показывает, что когда уровень безработицы превышает 4% и продолжает расти, Федеральная резервная система (ФРС) обычно начинает цикл снижения ставок, как это было в 2001, 2008 и 2020 годах.
Хотя в июле базовый индекс потребительских цен (CPI) вырос на 3,1% по сравнению с прошлым годом, а цены на услуги производителя (PPI) увеличились на 1,1%, эти данные могут быть чрезмерно интерпретированы рынком. Некоторые аналитики считают, что это в основном вызвано краткосрочными шоками предложения, вызванными тарифной политикой. По оценкам, влияние тарифов на цены постепенно исчезнет в течение полугода до девяти месяцев. В сравнении с этим, слабость на рынке труда является ключевой переменной, определяющей монетарную политику.
Стоит следовать тому, что некоторые ведущие финансовые учреждения увеличивают вложения в американские и японские акции. Основные ETF, такие как SPY и QQQ, привлекли более 5,4 миллиарда долларов вложений всего за одну неделю. Эти рыночные тенденции могут намекать на оценку институциональными инвесторами будущих экономических тенденций — снижение процентных ставок может стать неизбежным, а текущие колебания на рынке, возможно, являются инвестиционной возможностью.
Однако мы также должны осторожно относиться к краткосрочным колебаниям рынка. Некоторые учреждения могут использовать краткосрочные негативные новости для создания паники и закупки по низким ценам, что является распространенной стратегией на финансовом рынке. Поэтому инвесторы при принятии решений должны больше следовать долгосрочным экономическим тенденциям и политическим направлениям, а не поддаваться влиянию краткосрочных колебаний.
В целом, продолжающаяся слабость на рынке труда может стать ключевым фактором, способствующим изменению политики Федеральной резервной системы (ФРС). Хотя данные по инфляции все еще имеют определенную инерцию, их влияние может быть переоценено. В таких условиях внимательное следование сигналам политики ФРС и изменениям на рынке труда поможет инвесторам лучше понять будущие рыночные возможности.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
В последнее время колебания ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) вызвали широкий интерес на рынке. Несмотря на то, что данные по CPI и PPI в краткосрочной перспективе нарушили рыночные настроения, углубленный анализ показывает, что существенное ухудшение на рынке труда может стать ключевым фактором, способствующим изменению политики ФРС.
Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе за июль показали, что количество новых рабочих мест составило всего 73 000, что значительно ниже ожидаемых 104 000. Более того, предыдущее значение было существенно пересмотрено до 253 000. Уровень безработицы поднялся до 4,2%, что стало самым высоким показателем с ноября 2021 года. Уровень участия в рабочей силе падает уже четыре месяца подряд, и это явление скрывает реальные безработные проблемы. Исторический опыт показывает, что когда уровень безработицы превышает 4% и продолжает расти, Федеральная резервная система (ФРС) обычно начинает цикл снижения ставок, как это было в 2001, 2008 и 2020 годах.
Хотя в июле базовый индекс потребительских цен (CPI) вырос на 3,1% по сравнению с прошлым годом, а цены на услуги производителя (PPI) увеличились на 1,1%, эти данные могут быть чрезмерно интерпретированы рынком. Некоторые аналитики считают, что это в основном вызвано краткосрочными шоками предложения, вызванными тарифной политикой. По оценкам, влияние тарифов на цены постепенно исчезнет в течение полугода до девяти месяцев. В сравнении с этим, слабость на рынке труда является ключевой переменной, определяющей монетарную политику.
Стоит следовать тому, что некоторые ведущие финансовые учреждения увеличивают вложения в американские и японские акции. Основные ETF, такие как SPY и QQQ, привлекли более 5,4 миллиарда долларов вложений всего за одну неделю. Эти рыночные тенденции могут намекать на оценку институциональными инвесторами будущих экономических тенденций — снижение процентных ставок может стать неизбежным, а текущие колебания на рынке, возможно, являются инвестиционной возможностью.
Однако мы также должны осторожно относиться к краткосрочным колебаниям рынка. Некоторые учреждения могут использовать краткосрочные негативные новости для создания паники и закупки по низким ценам, что является распространенной стратегией на финансовом рынке. Поэтому инвесторы при принятии решений должны больше следовать долгосрочным экономическим тенденциям и политическим направлениям, а не поддаваться влиянию краткосрочных колебаний.
В целом, продолжающаяся слабость на рынке труда может стать ключевым фактором, способствующим изменению политики Федеральной резервной системы (ФРС). Хотя данные по инфляции все еще имеют определенную инерцию, их влияние может быть переоценено. В таких условиях внимательное следование сигналам политики ФРС и изменениям на рынке труда поможет инвесторам лучше понять будущие рыночные возможности.