【токен】Aave (AAVE) как ведущий неконтируемый протокол ликвидности, уже утвердил свое основное положение в экосистеме децентрализованного финансирования (Децентрализованные финансы), контролируя около половины доли рынка кредитования DeFi. Тем не менее, из-за того, что рынок криптоактивов в 2025 году продолжает процветать в более широком бычьем рынке, внутри Aave возникли некоторые проблемы, которые могут серьезно повлиять на весь рынок.
Риски, связанные с доминированием Aave в Децентрализованных финансах и контролем рынка
Согласно данным платформы, общая заблокированная стоимость Aave (TVL) составляет 36,73 миллиарда долларов. Это почти составляет 50% от общего объема TVL в 75,98 миллиарда долларов. Кроме того, TVL данного протокола на прошлой неделе достиг исторического максимума в 40 миллиардов долларов. Эта доминирующая позиция делает Aave "опорой" децентрализованной кредитной системы, позволяя пользователям занимать и предоставлять активы без посредников. Тем не менее, эта центральная позиция также означает, что если у Aave возникнут проблемы, это может вызвать цепную реакцию на всем рынке.
Но какие проблемы могут возникнуть?
Ключевой вопрос заключается в концентрации влияния в управлении протоколом. Ранее соучредитель и генеральный директор Polygon Foundation Сандип Найлвал выразил обеспокоенность по поводу структуры управления Aave. Он подчеркнул, что протокол управляется одним человеком (соучредителем Стани Кулечовым). Найлвал отметил, что Кулечов имеет значительный контроль над предложениями и голосованием, фактически управляя платформой в соответствии с личными предпочтениями.
Состав пользовательской группы еще больше усугубляет уязвимость Aave. Исследования показывают, что к 2025 году доля крупных пользователей, имеющих залог более 100 000 долларов, увеличится с 29% в 2023 году до 37%. В то же время доля мелких пользователей с депозитами менее 1000 долларов за последние два года снизилась с 15% до 12%. Эта концентрация власти среди участников с высоким капиталом увеличивает вероятность ликвидных шоков и нестабильности протокола. Если эти пользователи массово выведут средства или столкнутся с процессами ликвидации, последствия могут распространиться на взаимосвязанные DeFi платформы.
В конце концов, чрезмерная экспансия также представляет собой серьезный риск. Развертывание Aave на 16 цепочках уже исчерпало операционные ресурсы. Известный аналитик в социальных сетях подчеркнул, что часть этой экспансии ведет к убыточной деятельности, увеличивая финансовые и технические риски.
Эти риски влияют на Aave за его пределами. Как один из основных участников DeFi, любое прерывание, будь то вызванное сбоями в управлении, концентрацией пользователей или чрезмерной экспансией, может подорвать доверие к децентрализованному кредитованию и подорвать стабильность более широкой экосистемы. Таким образом, решение этих проблем имеет решающее значение для Aave.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
6 Лайков
Награда
6
3
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
OnchainHolmes
· 22ч назад
Одиноко есть половину, испугался, испугался.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BloodInStreets
· 22ч назад
Слишком большой - обязательно рухнет. Понци создает Понци.
Aave доминирует на рынке кредитования Децентрализованных финансов, скрывая системные риски.
【токен】Aave (AAVE) как ведущий неконтируемый протокол ликвидности, уже утвердил свое основное положение в экосистеме децентрализованного финансирования (Децентрализованные финансы), контролируя около половины доли рынка кредитования DeFi. Тем не менее, из-за того, что рынок криптоактивов в 2025 году продолжает процветать в более широком бычьем рынке, внутри Aave возникли некоторые проблемы, которые могут серьезно повлиять на весь рынок.
Риски, связанные с доминированием Aave в Децентрализованных финансах и контролем рынка
Согласно данным платформы, общая заблокированная стоимость Aave (TVL) составляет 36,73 миллиарда долларов. Это почти составляет 50% от общего объема TVL в 75,98 миллиарда долларов. Кроме того, TVL данного протокола на прошлой неделе достиг исторического максимума в 40 миллиардов долларов. Эта доминирующая позиция делает Aave "опорой" децентрализованной кредитной системы, позволяя пользователям занимать и предоставлять активы без посредников. Тем не менее, эта центральная позиция также означает, что если у Aave возникнут проблемы, это может вызвать цепную реакцию на всем рынке.
Но какие проблемы могут возникнуть?
Ключевой вопрос заключается в концентрации влияния в управлении протоколом. Ранее соучредитель и генеральный директор Polygon Foundation Сандип Найлвал выразил обеспокоенность по поводу структуры управления Aave. Он подчеркнул, что протокол управляется одним человеком (соучредителем Стани Кулечовым). Найлвал отметил, что Кулечов имеет значительный контроль над предложениями и голосованием, фактически управляя платформой в соответствии с личными предпочтениями.
Состав пользовательской группы еще больше усугубляет уязвимость Aave. Исследования показывают, что к 2025 году доля крупных пользователей, имеющих залог более 100 000 долларов, увеличится с 29% в 2023 году до 37%. В то же время доля мелких пользователей с депозитами менее 1000 долларов за последние два года снизилась с 15% до 12%. Эта концентрация власти среди участников с высоким капиталом увеличивает вероятность ликвидных шоков и нестабильности протокола. Если эти пользователи массово выведут средства или столкнутся с процессами ликвидации, последствия могут распространиться на взаимосвязанные DeFi платформы.
В конце концов, чрезмерная экспансия также представляет собой серьезный риск. Развертывание Aave на 16 цепочках уже исчерпало операционные ресурсы. Известный аналитик в социальных сетях подчеркнул, что часть этой экспансии ведет к убыточной деятельности, увеличивая финансовые и технические риски.
Эти риски влияют на Aave за его пределами. Как один из основных участников DeFi, любое прерывание, будь то вызванное сбоями в управлении, концентрацией пользователей или чрезмерной экспансией, может подорвать доверие к децентрализованному кредитованию и подорвать стабильность более широкой экосистемы. Таким образом, решение этих проблем имеет решающее значение для Aave.