Сообщество Aptos столкнулось с проблемой управления инфляцией: предложение AIP-119 вызвало споры

Недавно в экосистеме Aptos разгорелись жаркие дебаты из-за предложения AIP-119, которое снижает доходность от ставок. Это предложение направлено на снижение инфляционного давления на токены APT путем постепенного уменьшения основной ставки вознаграждения за ставки, но в то же время вызвало беспокойство по поводу децентрализации сети и ликвидности средств.

Предложение заключается в том, чтобы в течение следующих трех месяцев ежемесячно снижать базовую ставку вознаграждения за стекинг Aptos на 1%, с целью снижения годовой доходности с примерно 7% до 3,79%. Сторонники считают, что это не только эффективно контролирует инфляцию, но и стимулирует пользователей переводить средства на другие DeFi-активности в сети, а не полагаться только на пассивный стекинг.

Однако голоса против также нельзя игнорировать. Некоторые члены сообщества беспокоятся, что значительное снижение вознаграждений за стейкинг может серьезно ударить по мелким валидаторам, заставляя их выходить из сети, что косвенно ослабляет степень децентрализации Aptos. Аналитики указывают, что сниженная доходность от стейкинга может оказаться неконкурентоспособной, что приведет к оттоку средств в другие публичные блокчейны, предлагающие более высокую доходность.

Этот спор на самом деле отражает общую проблему управления, с которой сталкиваются PoS публичные блокчейны: как найти баланс между контролем инфляции и поддержанием безопасности сети. Сравнивая подходы других основных публичных блокчейнов, мы можем увидеть различные стратегии:

1. Solana использует динамическую инфляционную модель с ежегодным снижением, в настоящее время уровень инфляции составляет около 4,58%. Хотя сообщество все еще считает этот уровень высоким, высокая активность Solana, похоже, компенсирует негативное влияние инфляции.

2. Sui установила жесткий лимит в 10 миллиардов SUI, что в корне ограничивает возможность неограниченной эмиссии. Его доходность от стейкинга низкая (2.3%~2.5%), но жесткий лимит уменьшает инфляционную тревогу сообщества.

3. Cosmos предлагает доходность от стейкинга до 14,26%, но цена токена ATOM продолжает падать, что показывает, что высокая доходность не всегда может поддерживать стоимость токена.

Для Aptos, при рассмотрении вопроса о "торможении" через AIP-119, следует также взвесить потенциальное влияние на экосистему валидаторов и децентрализацию сети. В отличие от радикального сокращения вознаграждений, на текущем этапе, возможно, стоит больше сосредоточиться на том, как "открыть исходный код" — повысить активность сети, привлечь больше качественных проектов и построить по-настоящему процветающую и устойчивую экосистему. Это, возможно, и есть ключ к поддержанию долгосрочной ценности APT.

Поиск баланса между контролем инфляции и экологическим процветанием, с которым сталкивается Aptos, касается не только его модели токенов, но и отражает глубокие управленческие противоречия всей экосистемы PoS блокчейнов. Найти оптимальную точку баланса между обеспечением безопасности сети, стимулированием участия и контролем инфляции будет темой, которую Aptos и вся отрасль должны постоянно исследовать.