Анализ медвежьего рынка Биткойна в эпоху ETF

Текущая рыночная ситуация, похоже, демонстрирует признаки Медвежьего рынка. Большинство цен на криптовалюты упали на 40% или более, Биткойн также упал на 23%. Новые криптоактивы показывают плохие результаты на фоне слабости Биткойна и более широкой макроэкономической среды. Тем не менее, пока инвесторы не используют чрезмерное кредитное плечо, в будущем все еще есть возможности. Как трейдеры, мы должны разработать стратегии для различных рыночных сценариев.

Сценарий 1: Долгосрочная консолидация

Этот медвежий рынок может оказаться более продолжительным, чем предыдущий. По сравнению с резким падением в краткосрочной перспективе, долгосрочная волатильность и коррекция часто оказываются более разочаровывающими. Если обратиться к фондовому рынку 1970-х годов, индексу S&P 500 понадобилось 7 лет, чтобы достичь нового максимума, при этом он пережил несколько откатов на около 50%. В условиях стагфляции с высокой инфляцией и низким ростом реальные потери могут быть еще более серьезными.

В настоящее время падение рынка в какой-то степени предсказуемо. С учетом того, что традиционные финансы начинают использовать Биткойн деривативы, участники рынка получают больше инструментов для хеджирования рисков. Это может привести к сценарию медленного падения:

1. Крупные участники покупают пут-опционы для хеджирования рисков, что приводит к росту цен на опционы.
2. Маркетмейкеры хеджируют проданные пут-опционы, продавая спот.
3. Закрытие позиций маркет-мейкеров перед истечением опционов может замедлить падение или вызвать краткосрочный отскок.
4. Этот цикл может продолжаться долго, пока продажное давление не превысит покупательский интерес.

Если экономика столкнется с стагфляцией, ситуация может стать еще хуже. Хотя в настоящее время есть некоторые признаки, необходимо больше данных для подтверждения. Центральный банк сталкивается с дилеммой и, возможно, придется выбирать между стабильностью цен и содействием занятости.

Сцена 2: Традиционный медвежий рынок криптовалют

Это может быть относительно хорошей ситуацией. Традиционный медвежий рынок криптовалют обычно следует похожим моделям:

1. Биткойн достигнув пика, начал корректироваться.
2. Ликвидация маржинальной позиции вызывает дальнейшее падение.
3. Крах важных учреждений привел к паническому распродаже на рынке.
4. Биткойн упал на 70-80% от своего пика, настроение на рынке крайне пессимистичное.
5. Начинает стабилизироваться в нижней зоне.

В этой ситуации медвежий рынок может продлиться около 14 месяцев, предоставляя инвесторам хорошие возможности для входа. Однако, учитывая текущую зрелость и ликвидность рынка, вероятность столь экстремальной коррекции невелика. Альткойны могут упасть еще на 50-60%.

Сцена три: Краткосрочная коррекция

Это наименее вероятный сценарий. Даже если появятся хорошие новости, будет трудно поддерживать рост Биткойна. Прежде чем улучшится макроэкономическая обстановка, основной целью инвесторов должно быть сохранение капитала.

В целом, до тех пор, пока неопределенности в экономике и геополитике не будут решены, Биткойн будет трудно достичь новых максимумов. Тем не менее, на рынке все еще существуют торговые возможности. Инвесторам необходимо сохранять терпение и дисциплину, вовремя фиксировать прибыль и готовиться к дальнейшему снижению. Хотя оптимизм помогает в долгосрочной перспективе, на текущем этапе также необходимо осторожно реагировать на возможные риски.