Эволюция экосистемы Arbitrum: от Децентрализованные финансы до приложений уровня института

В последние годы Arbitrum не только продолжает расширяться, но и вступила в уникальную стадию исследования экосистемы, начав беспрецедентный процесс развития. Эта эволюция переопределила границы принятия технологий криптовалют, от нативной стадии DeFi до постепенного входа институтов и появления первых признаков финансовой системы.

Основные идеи

Arbitrum вступил в стадию зрелости экосистемы и сформировал всестороннюю сегментацию на рынке в области Децентрализованные финансы. В настоящее время он достиг нескольких ключевых этапов:

• Спотовый DEX: общий объем торгов занимает первое место среди L2, составив 534,2 миллиарда долларов США
• 永ечные контракты: общий объем торгов достиг рекордного уровня, составив 8020 миллиардов долларов
• Заемные услуги: глубина ликвидности превышает 1,2 миллиарда долларов, может повысить производительность через кредит.
• RWA-Fi: рост объема до исторического максимума в 262.5 миллиона долларов, охватывающий 20 активов

Самообеспеченный рост Arbitrum проявляется в значительном увеличении числа пользователей, глубокой ликвидности и постоянной активности различных бизнес-направлений.

Многообразная эволюция экосистемы бессрочных контрактов

В третьем квартале 2021 года Arbitrum заложил основу для DEX с бессрочными контрактами на ранней стадии виртуального автоматического маркетмейкера (vAMM). В настоящее время рост пользователей вступил в стабильный и зрелый период, высокая степень удержания пользователей явно подтверждается в тенденциях дневного объема торгов:

• С третьего квартала 2023 года дневной объем торгов увеличился примерно в 3 раза (с 1 миллиарда долларов до 4 миллиардов долларов)
• Общий объем торгов достиг 8025 миллиардов долларов

Экосистема вечного DEX достигла многогранной эволюции, профессиональные игроки постоянно появляются:

• Нативные производные финансовые инструменты на основе криптовалюты (с централизованной ставкой финансирования на основе биржи в качестве ядра)
• Супер высокий кредитный рычаг (коэффициент левериджа до тысячи раз)
• Многообразная структура активов (валюта/индексы акций/товарные рынки)

Экосистема демонстрирует параллельное развитие высокой приверженности пользователей и инноваций в продуктах, подтверждая свои устойчивые характеристики самоподдержки и динамической эволюции.

Быстрый рост RWA-Fi

По состоянию на третий квартал 2024 года общий объем заблокированных средств (TVL) в сегменте RWA-Fi Arbitrum стремительно вырос до исторического максимума в 262,7 миллиона долларов. Поддерживаемый разнообразными и растущими глобальными участниками фондов, эта тенденция дополнительно укрепила позиции Arbitrum в области токенизации Децентрализованных финансов для предприятий.

Стоит отметить, что токенизированные продукты государственных облигаций ЕС, выпущенные одной платформой, уже занимают лидирующую позицию на рынке, контролируя около 32% рыночной доли, опережая конкурирующие продукты других известных финансовых учреждений. Это свидетельствует о том, что институциональное принятие больше не остается на теоретическом уровне.

Многообразное развитие экосистемы

Экосистема Arbitrum демонстрирует все возрастающее разнообразие, охватывающее интеграцию RWA и нативные инновации DeFi. Это сочетание удовлетворяет различные потребности:

• Ищущие институциональные инвесторы для размещения активов, соответствующих требованиям (например, рынок государственных облигаций, рынок кредитных облигаций)
• Крипто-нэйтив пользователи, стремящиеся к безразрешительному кредитному плечу, структурированным продуктам или стратегиям длинного хвоста доходности

Arbitrum становится всеобъемлющей экосистемой, привлекая капитал из различных сфер, от Децентрализованных финансов до традиционных финансов. Уровень принятия его технологической структуры быстро растет:

• 83 официальных партнера экосистемы
• 41 основная сеть запущена (рост на 32% с апреля 2024 года)
• 21 тестовая сеть + 21 в разработке
• Общая заблокированная стоимость (TVL) экосистемы Arbitrum (без ArbitrumOne) превысила 320 миллионов долларов.

Предпочтения учреждений и развитие инфраструктуры

Arbitrum все более привлекает внимание крупных институтов, что поддерживается двойной верификацией со стороны реальных потребностей в приложениях и инфраструктурного уровня:

• Всемирно известные фонды создают ликвидность RWA-Fi
• Многие проекты соединяют капиталы реального мира с блокчейном
• Конечная сеть эмиссии традиционных финансов начала проявляться.

Вывод уже очень ясен: Arbitrum становится предпочтительной инфраструктурой для развертывания в учреждениях реального мира.

Восход явления MEV

Рост явления MEV знаменует собой переход этой экосистемы к следующей стадии зрелого развития. Механизм аукционов Timeboost в Arbitrum вводит эффективную и справедливую модель конкуренции, идеально воспроизводя модель разделения предложителей и строителей (PBS) основной сети:

• С момента запуска прошло менее двух месяцев, а уровень использования довольно высок.
• 1,42 млн DAO дохода (аннуализировано примерно 8,5 млн)
• Более 60% дохода от торговых сборов поступает от Timeboost

Ранние признаки реализации атомного арбитража MEV уже проявились, в основном сосредоточенные на торговых парах с высоким объемом торгов. Следующим этапом зрелости станет то, что активы с длинным хвостом займут более значительную долю в потоке MEV.

Сейчас быстрый проход Timeboost занимает около 5% от общего объема торгов и демонстрирует стабильный рост. Более важно объем торгов:

• Текущий ежедневный объем торговли составляет около 175 миллионов долларов США, исходящих от арбитража MEV.
• За последний месяц среднедневной объем торгов составил около 900 миллионов долларов, из которых около 21.8% пришли из быстрого канала Timeboost.

Это показывает, что MEV стал核心引擎, который стимулирует существенный объем交易, что знаменует собой новый этап в механизмах прибыльности на уровне протокола.

Развитие приложений InfoFi

Arbitrum как ключевая экосистема, поддерживающая нарратив InfoFi, привлекает внимание, недавний рейтинг, интегрированный с одной из платформ, является его ярким примером. Проект сопровождается трехмесячной программой стимулов в размере 400 000 токенов $ARB (примерно 124 000 долларов США).

Форма инноваций второго уровня InfoFi начинает формироваться: один проект позиционирует себя как децентрализованный узел консенсуса, объединяющий социальное сотрудничество и проектирование стимулов. Хотя детали еще не ясны, ранние признаки указывают на то, что он реализует стратегию выхода на нишевые рынки, ориентированную на определенные протоколы.

Заключение

Arbitrum преодолел критическую точку и переходит от Децентрализованных финансов к новому этапу более широких цепочных приложений. Его зрелая глубина и динамика эволюции ясны, он выбрал уникальный путь развития.