Текущие вызовы и анализ циклов криптоактивов на рынке

Этот цикл рынка криптоактивов более сложен, чем когда-либо прежде. Количество участников увеличивается, конкуренция усиливается, и опытных игроков становится все больше. Если у вас не было значительного количества биткойнов или Соланы в медвежьем рынке, скорее всего, вы не получили значительную прибыль и даже могли оказаться в затруднительном положении.

Основные вызовы текущего цикла

1. Психологическая травма инвесторов

В последние два крупных цикла «альткойнов» большинство токенов потеряли в цене от 90 до 95%. В добавление к этому, события с Luna и FTX нанесли серьезный удар по всей отрасли, и цены на токены могут упасть до неоправданно низких уровней. Этот опыт оставил глубокий психологический след у инвесторов в Криптоактивы.

Мало кто готов долго держать любые активы, потому что они не хотят снова испытывать боль от значительного уменьшения своего портфеля. Эмоции участников рынка колеблются более сильно, и каждый постоянно пытается угадать вершину цикла. Это психологическое влияние проявляется не только в торговом поведении, но и влияет на строительство и инвестиционные методы всей экосистемы. Проекты сталкиваются с более строгой проверкой, порог доверия значительно повышается. Это имеет как плюсы, так и минусы: помогает отсеять явные мошенничества, но также затрудняет внимание к законным проектам.

2. Темпы инноваций замедляются

Хотя продолжаются итерационные инновации, инфраструктура также постоянно улучшается, отсутствуют прорывные достижения, подобные тем, что наблюдаются в DeFi. Это делает окружающих более склонными ставить под сомнение развитие Криптоактивов и приводит к большему количеству высказываний типа "Криптоактивы ни на что не годятся".

Инновационная структура изменилась с революционных прорывов на постепенные улучшения. Хотя это естественный процесс для любого технологического развития, для рынка, зависимого от нарративного подхода, это, безусловно, представляет собой вызов.

Мы все еще испытываем нехватку «убийственных» приложений, способных привлечь миллионы пользователей к блокчейну.

3. Регуляторное давление

Действия регуляторов серьезно препятствуют развитию отрасли, особенно в тех областях, которые могли бы иметь большее соответствие продуктов и более широкую аудиторию (такие как DeFi). Они также ограничивают передачу ценности от токенов управления к их держателям, что в некоторой степени приводит к высказыванию "все эти токены бесполезны".

Регуляторное давление заставило некоторых строителей покинуть рынок (например, Андре Кронье ушел в отставку из-за регуляторного давления), что препятствовало взаимодействию традиционных финансов с отраслью и в конечном итоге заставило отрасль больше полагаться на венчурное финансирование, что привело к неблагоприятной динамике предложения и ценообразования, и стоимость в основном была получена несколькими людьми.

4. Процветание финансового нигилизма

Указанные факторы вместе привели к тому, что финансовый нигилизм стал заметной характеристикой этого цикла. "Бесполезные токены управления" и высокая полная разбавленная оценка, вызванная регулированием, а также низкая динамика обращаемости побудили многих игроков на рынке криптоактивов обратиться к мем-токенам в поисках "более справедливых" возможностей.

В современном обществе цены на активы стремительно растут, законная валюта обесценивается, рост зарплат не успевает за инфляцией, и молодые люди вынуждены прибегать к спекуляциям для накопления богатства, что делает мем-токены лотереи очень привлекательными. Лотереи всегда будут востребованы, потому что они дают людям надежду.

Из-за спекуляций на рынке Криптоактивов, а также благодаря нашим более современным технологиям (таким как некоторые высокопроизводительные публичные цепочки и торговые платформы), количество выпускаемых токенов резко возросло. Это связано с тем, что многие хотят участвовать в спекуляциях с высоким риском и высокой доходностью. На рынке существует такой спрос.

Слово "окоп" существует в кругу Криптоактивов, но в этом цикле оно стало широко понятным термином.

Это нигилистское отношение проявляется в следующих аспектах:

• Культура "падения" возникает и становится мейнстримом
• Сокращение инвестиционного цикла
• Больше внимания уделяется краткосрочной торговле, а не долгосрочным инвестициям
• Нормализация экстремального кредитного плеча и высоких рискованных действий
• Иметь отношение к фундаментальному анализу "пофиг"

5. Прошлый опыт стал препятствием

Предыдущие рыночные циклы показывают инвесторам, что можно приобретать некоторые токены в медвежьем рынке и в конечном итоге получать прибыль, превосходя биткойн.

Большинство людей не являются优秀的交易员, поэтому это было лучшим выбором в прошлом. В целом, даже у самых худших альтернативных токенов есть шанс.

Тем не менее, этот цикл больше подходит для трейдеров, а не для долгосрочных инвесторов. Трейдеры даже получили наибольшую прибыль в этом цикле благодаря аирдропам некоторых популярных проектов.

Первый цикл спекуляции вокруг искусственных интеллектуальных агентов является примером. Это может быть первое ощущение людей, что "это новое, что мы всегда искали". Хотя он все еще на ранней стадии, долгосрочные победители еще не появились.

6. У Биткойна появились новые покупатели, большинство альткойнов не имеют.

Разногласия между Биткойном и другими криптоактивами никогда не были столь очевидными.

Биткойн впервые получил огромный спрос со стороны традиционных финансов. У него есть невероятный новый источник пассивного спроса, центральные банки стран даже обсуждают возможность добавления его в баланс.

Конкуренция альткоинов с биткойном стала более сложной, чем когда-либо, что вполне понятно, поскольку у биткойна есть четкая цель, сопоставимая с рыночной капитализацией золота.

Шиткоины действительно испытывают нехватку новых покупателей. Хотя некоторые розничные инвесторы вернулись, когда биткойн достиг новых максимумов (но они покупали другие токены), в целом приток новых розничных инвесторов недостаточен, и у Криптоактивы по-прежнему есть проблемы с репутацией.

7. Преобразование роли Эфириума

Снижение доминирования биткойна во многом обусловлено ростом рыночной капитализации эфира. Многие считают, что триггером для "сезона альткойнов" является рост эфира, но этот эвристический подход до сих пор не сработал в этом цикле, поскольку эфир показывает плохие результаты по фундаментальным причинам.

Рекомендации по инвестиционной стратегии

1. Обратите внимание на проекты с следующими характеристиками:

   • Четкая модель доходов
   • Соответствие реального продукта рынку
   • Устойчивая токен экономика
   • Сильный нарратив для дополнения основ (таких как ИИ и токенизация реальных активов)

2. Рассмотрите возможность стать лучшим трейдером, сосредоточившись на краткосрочной торговле, так как рынок предлагает множество последовательных краткосрочных возможностей.

3. Для большинства людей инвестиционный портфель на основе барбелл по-прежнему жизнеспособен. Распределите 70-80% средств в биткойн и некоторые основные публичные цепочки, а оставшиеся средства используйте для более спекулятивных инвестиций. Регулярно проводите балансировку, чтобы поддерживать пропорции.

4. Корректируйте стратегию в зависимости от времени, которое вы можете потратить. Если вы работаете полный рабочий день, не пытайтесь конкурировать с молодыми людьми, которые проводят 16 часов на рынке каждый день.

5. Попробуйте объединить разные области:

   • Создание надежной основы активов
   • Участвуйте в возможностях низкорисковых аирдропов
   • Определение новых экосистем и раннее размещение
   • Сосредоточьтесь на определенной категории

Хотя рынок криптоактивов может вырасти в этом году, лишь несколько отраслей и проектов действительно могут превзойти основные токены. Скорость ротации токенов продолжит ускоряться. Даже в условиях экстремального количественного смягчения большинство токенов могут предоставить только среднюю доходность рынка. В этом году мы все еще увидим запуск некоторых крупных проектов токенов, ликвидность продолжит рассредоточиваться.