Ethereum: опираясь на преимущества, смотрим в будущее

Одобрение ETF на спотовый биткойн укрепило статус BTC как актива-убежища. В то же время позиционирование Эфира все еще недостаточно четкое. Появление конкурирующих блокчейнов и Layer2, похоже, повлияло на накопление стоимости ETH.

Однако, Ethereum по-прежнему обладает уникальными преимуществами: мощной экосистемой разработчиков на Solidity, широко используемым EVM, важностью ETH в DeFi, а также децентрализованностью и безопасностью основной сети. С ускорением токенизации физических активов ETH может получить дополнительный импульс для роста.

Исторические данные показывают, что ETH обладает функциями хранения стоимости и инновациями. Он имеет высокую корреляцию с BTC, но также может демонстрировать независимые результаты в бычьем рынке. Ожидается, что ETH будет продолжать сочетать эти две характеристики и, возможно, в второй половине 2024 года достигнет сверхожидаемого роста.

Эфир наделен множеством функций, таких как ультразвуковые деньги, интернет-облигации, активы расчетного уровня и т.д. Но эти одиночные описания не могут в полной мере отразить динамику Эфира. Разнообразие применения Эфира делает оценку его стоимости более сложной.

Спотовый ETF имеет большое значение для BTC, так как он определяет рамки регулирования и привлекает новые средства. Это разрушает традиционную модель, при которой средства перемещаются от BTC к Эфиру, а затем к высокорискованным активам. Как только спотовый ETF для Эфира будет одобрен, это откроет новые источники финансирования. Логика одобрения ETF для BTC также применима к Эфиру, прокладывая ему путь.

Высокопроизводительные публичные блокчейны стремительно захватывают долю рынка Ethereum. Они предлагают низкозатратные высокоскоростные транзакции, привлекая большое количество активности. По сравнению с предыдущим бычьим рынком, эти публичные блокчейны более дифференцированы и используют целостные стратегии для повышения синергетических возможностей.

Однако, лишь на основе активности, обусловленной стимулами, трудно судить о долгосрочном успехе. Судя по объему предложения стабильных монет, активность все еще сосредоточена на Ethereum. Крупные держатели капитала предпочитают надежность Ethereum и меньше беспокоятся о высоких комиссиях за транзакции. Объем предложения стабильных монет Layer2 быстро растет и, возможно, имеет более явные преимущества по сравнению с другими публичными блокчейнами.

Развитие Layer2 вызывает беспокойство по поводу снижения спроса на Эфир. Однако глубокий анализ показывает, что это может оказаться выгодным для Эфира. Стейкинг становится магнитом для ликвидности Эфира, а Layer2进一步加剧了 ликвидностное сжатие. Основные финансовые услуги по-прежнему зависят от Layer1, что обеспечивает основополагающий спрос на Эфир. Layer2 на самом деле сложным образом способствует повышению ценности Эфира.

Помимо основанного на данных повествования, у Ethereum есть некоторые трудные для количественной оценки, но важные преимущества:

1. Эфир является качественным залогом и ценовым ориентиром, играя ключевую роль в DeFi.
2. Ethereum, продвигая децентрализацию, одновременно сохраняет инновационные способности, что является уникальным в индустрии блокчейна.
3. Инновации Layer2 быстро развиваются, предоставляя Эфиру новые сценарии применения.
4. EVM широко используется, экосистема разработчиков Solidity развита.
5. Тренд токенизации благоприятствует Ethereum как зрелой платформе для смарт-контрактов.
6. Динамика предложения Эфира уникальна, стейкинг снизил давление на продажу.

Эфир и Биткойн имеют тесные связи, но в определенные периоды могут временно отклоняться друг от друга. Недавнее одобрение BTC ETF изменило эту модель. Если в будущем будет одобрен ETH ETF, его торговая модель может снова измениться.

В целом, ETH все еще имеет потенциал для роста в ближайшие месяцы. Стейкинг и Layer2 продолжают吸纳 ликвидность, а широкое применение EVM укрепляет его позиции. ETF на ETH также могут оказать значительное влияние. Мы верим, что структурный спрос и технологические инновации ETH позволят ему сохранить уникальное положение и продолжать развиваться в рамках нескольких нарративов.