Биткойн за неделю вырос на 6.84% благодаря смягчению тарифной политики, что вызвало отдачу на американском фондовом рынке.

Текст

На этой неделе цена открытия биткойна составила 78370,15 долларов, цена закрытия - 84733,07 долларов, недельный рост составил 6,84%, амплитуда колебаний - 14,89%, объем торгов значительно увеличился. Цена биткойна впервые с конца января эффективно пробила верхнюю границу нисходящего канала, приближаясь к 200-дневной скользящей средней.

На этой неделе самым большим фактором неопределенности в глобальной макрофинансовой сфере по-прежнему остается тарифная политика. Это драматическое проявление шокировало мир, а меры противодействия Китая особенно привлекают внимание.

В этой игре первая сторона, которая уступает, скорее всего, потерпит неудачу. Глобальная тарифная политика вызвала ответные реакции со стороны политиков, бизнесменов и финансовых рынков, как явные, так и скрытые.

В конечном итоге это привело к выходу капитала с американского рынка, и американский фондовый, долговой и валютный рынки одновременно понесли редкие тяжелые потери.

Столкнувшись с огромными финансовыми рисками, правительство США выбрало компромисс, частично приостановив введение тарифной политики или снизив ее интенсивность и расширив список товаров, освобожденных от пошлин, одновременно на уровне общественного мнения демонстрируя добрую волю к основному противнику. Таким образом, тарифная политика вступает во вторую фазу, и стороны начнут переговоры и компромиссы.

Рынок рисковых активов, который ранее испытал значительное падение из-за воздействия первой стадии, теперь迎来了显著反弹. Хотя самые серьезные последствия тарифной политики, возможно, уже позади, последующая неопределенность продолжит оказывать влияние на различные рынки. Этот кризис не закончится легко и не приведет к новому кризису без усилий. Ключевые моменты для наблюдения в будущем включают, будет ли тарифная политика дальше ужесточаться, снизит ли Федеральная резервная система ставки "вовремя", и не окажется ли экономика США в рецессии.

Политика, макрофинанс и экономические данные

Из-за того, что большинству стран трудно эффективно противостоять тарифной политике, противодействие Китая и Европейского Союза стало основной силой сопротивления политике США, при этом ответные меры Китая особенно выделяются.

После нескольких раундов противостояния США повысили пошлины на Китай до 145%, а Китай ответил повышением пошлин на США до 125%. Это фактически уже практически исключило возможность нормальных торговых отношений, поэтому Китай впоследствии заявил, что больше не будет реагировать на возможные дальнейшие действия США по повышению пошлин.

10 апреля США приостановили тарифную политику в отношении большинства стран (кроме Китая), сохранив 10% "базового тарифа" и начав переговоры. В результате этого американские акции значительно выросли, и индекс Nasdaq зафиксировал второй по величине однодневный рост в истории.

Кажется, что пассивные действия Китая на самом деле оказывают огромное давление на США. 12-го числа США освободили от 145% пошлины на некоторые китайские товары, включая смартфоны, планшеты, ноутбуки, полупроводники, интегральные схемы, флеш-память и модули дисплеев.

Ввести правительство США в "вторую стадию" заставляет не только ответные меры Китая, но и сильное сопротивление со стороны американской политики, бизнеса и финансовых рынков.

7 апреля, в понедельник, три основных фондовых индекса США существенно упали, достигнув новых минимумов в корректировке и войдя или приблизившись к техническому медвежьему рынку. На следующий день индекс страха VIX достиг отметки 52.33, что стало третьим по величине пиком с момента финансового кризиса 2008 года и кризиса COVID-19 в 2020 году.

В то же время доходность краткосрочных государственных облигаций в четверг упала до 3,8310%, в то время как доходность долгосрочных государственных облигаций в пятницу значительно восстановилась, достигнув высокого уровня в 4,4950%.

После массовых распродаж на американском фондовом рынке, рынок государственных облигаций США также присоединился к распродаже, а также с учетом того, что средства уходят из США в Европу и другие регионы, индекс доллара DXY также значительно упал.

"Три убийства" на фондовом, долговом и валютном рынках заставили правительство США выпустить сигнал о смягчении тарифной политики и опубликовать список исключений. В то же время Федеральная резервная система также дала "голубиный" сигнал. Глава Федерального резервного банка Бостона Коллинз заявил в интервью в пятницу, что Федеральная резервная система "абсолютно готова" использовать различные инструменты для стабилизации финансовых рынков, если это будет необходимо.

Смягчение тарифной политики и устные меры поддержки Федеральной резервной системы временно успокоили финансовые рынки США. В пятницу три основных фондовых индекса США завершили нестабильную неделю с ростом.

Профессиональные учреждения считают, что тарифная политика вступает во вторую стадию, и рыночные страхи могут несколько ослабиться, начнется постепенное дно, но, основываясь на "иррациональности" правительства США, а также огромных рисках рецессии и инфляции в американской экономике (индекс потребительских настроений Мичиганского университета, опубликованный на этой неделе, продолжает падать и составляет 50.8), вероятность V-образного восстановления невелика.

Давление продаж и распродажа

На этой неделе давление на продажу биткойнов в цепочке несколько ослабло, что немного остановило трехнедельную панику распродаж. Объем продаж в цепочке за неделю составил 188816,61 монет, из которых 178263,27 монет были у краткосрочных держателей, а 10553,34 монет — у долгосрочных держателей. 7 и 9 числа краткосрочные держатели снова понесли значительные убытки на глобальном рынке в условиях паники.

В настоящее время долгосрочные держатели продолжают выполнять роль стабилизатора, за эту неделю увеличив свои запасы почти на 60 000 монет, что свидетельствует о том, что ликвидность на рынке по-прежнему довольно ограничена. На конец недели краткосрочные держатели в целом все еще находятся на уровне 10% убытков, что указывает на то, что рынок по-прежнему испытывает значительное давление.

Периодический индикатор

Согласно данным профессиональных учреждений, индикатор цикла биткойна составляет 0.125, что указывает на то, что рынок находится в фазе восходящей коррекции.