HTX Ventures Обзор крипторынка 2024 года и прогноз на 2025 год: 5 ярких направлений развития

2024 год станет знаковым для шифрования отрасли. С начала года одобрения ETF на Биткойн и Эфириум, до бурного роста бычьего рынка, и, наконец, под влиянием выборов в США, стоимость таких шифрования валют, как Биткойн, достигает рекордных значений, все больше влияя на социальные и политические структуры.

Смотря в будущее, пять основных направлений, которые покажут впечатляющий прогресс в 2024 году, будут находиться под пристальным вниманием в 2025 году. Эти направления включают экосистему биткойна, инфраструктуру (Infra), мемы, искусственный интеллект (AI) и экосистему TON.

Экосистема Биткойна

доминирование на рынке

За последний год доля рынка Биткойна возросла с 45,27% до 56,81%. Это означает, что в настоящее время большая часть ликвидности крипторынка сосредоточена в экосистеме Биткойна и продолжает расти.

Биткойн-спотовый ETF накопил 5,3% от общего объема существующих биткойнов, объем активов увеличился с 629,900 монет в начале года до 1,243,608 монет, что составляет прирост в 613,708 монет. За 12 месяцев доля активов ETF увеличилась с 3,15% до 6,25%.

Открыт новый рынок, в котором биткойн является основным активом, ETF и американские акции — каналами притока капитала, а上市公司 — носителями, что позволяет бесконечно привлекать долларовую ликвидность. Таким образом, необходимость дальнейшего развития экосистемы биткойна и повышения эффективности использования капитала становится все более очевидной, что также будет достигнуто за счет увеличения спроса на BTC и повышения его цены.

Уровень 2

За последние три года было запущено или завершено финансирование 77 проектов Layer 2 на базе биткойна. В первой половине 2024 года, под влиянием волны популярности концепции ETF на биткойн, объемы торгов и цены токенов старых проектов Layer 2 на базе биткойна значительно возросли. Эти старые проекты Layer 2 также стали свидетелями дальнейшего развития технологий. На биткойне появились различные решения Layer 2, включая Spiderchain, ZKRollup, EVM-совместимые цепочки, сайдчейны и др. На текущий момент общая заблокированная стоимость (TVL) биткойн Layer 2 достигла 3 миллиардов долларов, что было достигнуто за счет 19 проектов. Если предположить, что все проекты Layer 2 на базе биткойна будут запущены в ближайшие несколько лет, ожидается, что общая TVL может вырасти как минимум в 2-4 раза, достигнув от 6 до 12 миллиардов долларов.

Уровень 1/Исполнительный уровень

BRC-20, Ordinals и Runes являются основными новыми стандартами исполнения, появившимися в конце 2023 года. Несмотря на общее снижение рынка во втором квартале, активность BTC Layer 1 продолжает стабильно расти. Тем не менее, хотя рынок биткойнов восстанавливался в третьем квартале, этот рост не удалось поддержать.

Другие биткойн-инфраструктуры

С увеличением использования биткойна начали появляться и другие инфраструктурные решения, включая решения по межоперабельности и уровни безопасности.

В отношении интероперабельности мосты и WBTC в настоящее время остаются основными решениями для интероперабельности на биткойне. Мы ожидаем, что в следующем году будут представлены больше решений для интероперабельности, включая Xlink, Atomiq и Auran.

В области безопасности решения, связанные с биткойном, начинают появляться. Babylon является典型ным例例, который разработал набор безопасных протоколов совместного использования для биткойна, включая временные метки биткойна и залог биткойна.

Кроме того, с появлением новых технологий, таких как уровень доступности данных (DA уровень), потенциальная ценность использования биткойна further раскрывается. Nubit является ключевым участником в области DA биткойна.

Ключевым моментом является то, пройдет ли обновление 2025 года через OP_CAT.

Обновление Taproot дало возможность выпускать активы в основной сети Bitcoin. С момента появления надписей BRC-20 и рынка NFT Ordinals в 2023 году, до запуска последующих протоколов выпуска активов, таких как ARC-20 и SRC-20, и появления таких инфраструктур, как Bitcoin Layer 2, Bitcoin Restaking и LST, а также мостов между блокчейнами Bitcoin, вся экосистема быстро развивалась. Затем, после конференции Bitcoin в июле 2024 года, рынок снова обратил внимание на нативные BTCFi, способные осуществлять децентрализованные и непакетированные модели, такие как стабильные монеты.

В настоящее время с помощью криптографических приемов, таких как осторожные контракты (DLC) и адаптерные подписи (Adaptor Signature), разработчики могут программировать финансовые контракты в скрипте биткойна, которые зависят от внешних событий, обеспечивая неразрешенный доступ во время ликвидации для стейблкоинов и кредитных проектов, а также гарантируя неразрешенный доступ к многосторонним транзакционным операциям через частично подписанные биткойн-транзакции (PSBT). Тем не менее, это в определенной степени все еще требует логики теории игр, то есть предотвращение злонамеренных действий со стороны проектов путем повышения затрат на злоупотребления, а не полного достижения децентрализации на уровне смарт-контрактов. Проект стейблкоина Shell Finance, который скоро будет запущен на основной сети, использует этот подход.

Настоящим изменением ситуации является OP_CAT. Как только OP_CAT пройдет, разработчики смогут использовать такие языки программирования, как sCrypt, для реализации полностью децентрализованной и прозрачной разработки смарт-контрактов в основной сети Биткойн. Текущие решения второго уровня Биткойн также могут быть преобразованы в ZK Rollup, и общий объем BTCFi, вероятно, значительно увеличится.

С поддержкой макроэкономического рынка и инфраструктуры мы уверены, что в ближайшие два года биткойн столкнется с дальнейшим ростом рыночного спроса.

Инфраструктура (Infra)

В 2024 году инфраструктура по-прежнему останется одной из самых привлекательных областей криптоиндустрии. Слияние капитала и технологий способствует быстрому развитию проектов, таких как Layer 1, Layer 2 и промежуточное ПО. Постоянное обновление и строительство экосистемы Эфириума, а также повышение стоимости и производительности Layer 2; стремительное развитие других высокопроизводительных Layer 1, возглавляемое Solana; углубление многосетевой структуры; проекты, представляющие EigenLayer, повышающие безопасность сети и эффективность капитала через механизм повторного стекинга; множество проектов Layer 2 на базе Биткойна, пытающиеся совместить безопасность Биткойна с высокопроизводительными решениями для масштабирования — все это способствует бурному развитию в области инфраструктуры.

Уровень 1

Проекты уровня 1 продолжают оптимизировать свои механизмы консенсуса и производительность, обеспечивая прочную основу для приложений на цепочке.

• Эфириум: выпущен EIP-4844, снизивший расходы на сети второго уровня.
• Solana и TRON: благодаря развитию Meme Coin и связанных с ним инфраструктурных проектов, цепочечные транзакции очень активны.
• Aptos и Sui: применение в области GameFi и DeFi способствует росту активных пользователей.

Уровень 2

Слой 2 продолжает оставаться ключевым путем к масштабируемости, ZK Rollup и Optimistic Rollup имеют свои собственные направления развития.

• zkSync и StarkNet: постоянные итерации и обновления значительно улучшили пользовательский опыт ZK Rollup.
• Base и Arbitrum: проекты DeFi и NFT процветают на этих платформах, TVL значительно растет.

Уровень 0 и кроссчейновое промежуточное ПО

Layer 0 и кросс-цепочные промежуточные решения достигли новых прорывов в области интероперабельности.

• LayerZero: соединяет более 40 цепочек, объем кросс-цепочных транзакций значительно увеличился.
• Cosmos: обновление IBC, производительность межсетевого взаимодействия увеличена на 50%.

модульная публичная цепочка

Модульная публичная цепочка предоставляет высокую производительность и гибкость, привлекая разнообразные приложения.

• Celestia: поддерживает несколько модульных уровней выполнения, становится эталонным проектом модульной публичной цепи.
• Monad: привлекает множество разработчиков и развертываний DApp благодаря высокой производительности TPS.

Биткойн Layer 2

Биткойн Layer 2 стал новым центром внимания на первичном рынке в этом году, несколько связанных проектов, таких как Babylon, Taro, BounceBit и Corn, завершили финансирование в этом году, в основном добавляя смарт-контракты и функции расширения в сеть Биткойн.

• Taro: расширение платежных и контрактных возможностей биткойна через сеть Lightning.
• Stacks и RSK: способствующие росту применения смарт-контрактов на Bitcoin.

Рестейкинг

Рестейкинг повысил эффективность использования капитала, в этом году он также получил хорошее развитие и внимание на рынке, включая такие проекты, как EigenLayer и Satori, которые в этом году получили инвестиции от ведущих капиталов на уровне десятков миллионов.

инвестиционно-финансовое событие

Инфраструктура по-прежнему занимает важное место в инвестициях и финансировании в этом году. Инфраструктура, связанная с Layer 1, модульными публичными цепочками и экосистемой Биткойна, получила предпочтение у капиталовложений. Layer 1 в настоящее время представляет собой наиболее концентрированную область технической разработки и исследований в сфере шифрования, и эта ниша останется областью сосредоточения ресурсов разработки и капитала в будущем.

Мем

Важный вход для средств розничных инвесторов после введения политики шифрования и смягчения

В 2024 году Memes становятся горячей темой на крипторынке. Как экосистемный оплот, он не только способствует согласованию сообщества, но и соединяется с такими областями, как DeFi и GameFi, создавая новые сценарии использования. С начала года Bome и Slerf, а затем в середине года Pump.fun, эти проекты благодаря ценовой кривой Bonding Curve и модели открытия с низкой капитализацией продемонстрировали сильные "лотерейные свойства", привлекая широкое внимание. Кроме того, децентрализованные характеристики Pump.fun "каждый может развернуть Meme" способствовали большему экосистемному процветанию, в настоящее время более половины проектов Solana Meme происходят от Pump.fun, при этом десятки проектов имеют капитализацию более 1 миллиарда долларов. Некоторые публичные цепи также быстро следуют за стратегией Memes, что дополнительно активизирует их экосистемы.

Проекты Meme стали важным инструментом для привлечения новых пользователей к шифрованию благодаря своей простоте и низкому порогу входа. Запуск Moonshot позволяет пользователям покупать активы Meme за фиатные деньги, а волна Meme, связанная с политикой после выборов, предоставляет новым игрокам сильное чувство вовлеченности. Смотрим в будущее, некоторые политические тенденции могут оказать потенциальное влияние на рынок и вызвать появление новых горячих точек Meme.

С учетом того, что среда крипторынка становится более благоприятной, ожидается, что большее количество розничных инвесторов войдет на рынок, и проекты Meme станут важным каналом для притока капитала. Огромный рост цен на Meme-валюты после их запуска на одной из бирж наглядно демонстрирует эту тенденцию, и в будущем это может продолжать способствовать развитию этого сегмента.

Мем-инфраструктура

С учетом растущего спроса пользователей рынка на справедливый выпуск, в этом году в области справедливого старта Meme был достигнут высокий уровень рыночного внимания и участия. Инфраструктурные проекты, такие как Pump.fun, стали ведущими проектами с денежным потоком в этом году, дав новые импульсы для развития Meme.

Pump.fun - это платформа для выпуска Meme-проектов, построенная на Solana. Предоставляя простые и интуитивно понятные инструменты для создания и мощную поддержку сообщества, она использует модель распределения с честным выпуском, разрабатывает механизм автоматического добавления ликвидности на DEX. Успешная рыночная эксплуатация Solana, поддержка сообщества и низкие транзакционные издержки сделали Pump.fun признанным на рынке сразу после его появления, и он успешно инкубировал несколько известных Meme-проектов. На ноябрь 2024 года было успешно выпущено более 40 000 проектов на одном DEX, общий доход проектов превысил 1 170 000 SOL, что составляет около 200 миллионов долларов.

В то же время успех Pump.fun привлек множество других проектов к подражанию, и на нескольких цепочках появились имитации Pump. В целом, текущая волна Meme, движимая рынком, не могла бы обойтись без инноваций и развития инфраструктурных инструментов. Инструменты, такие как Pump, первыми внедрили автоматическое добавление ликвидности на платформы выпуска, одновременно стремясь к справедливости, низким затратам и высокой эффективности в способах и стоимости выпуска, что эффективно снизило затраты и порог входа, укрепив доверие рынка и сообщества, а также вовлеченность, что сделало текущие Meme проекты невероятно популярными.

Успех Pump.fun не был идеально скопирован на других цепочках, основными причинами являются:

• Solana благодаря низким транзакционным затратам и высокой пропускной способности стала одной из идеальных платформ для выпуска Meme проектов.