«Говоритель ФРС»: внутриполитическая «солидарность» ФРС больше не существует, может наступить эпоха разногласий

10 июля журналист «Уолл-стрит джорнал» Ник Тимираос, известный как «говорящая голова ФРС», опубликовал статью, в которой указал, что внутри Федеральной резервной системы идет обсуждение о том, как справиться с рисками, вызванными тарифами Трампа. Это может положить конец относительно единому периоду, так как чиновники могут разойтись во мнениях по поводу того, является ли рост новых затрат достаточной причиной для поддержания процентной ставки на высоком уровне. В последние недели председатель ФРС Джером Пауэлл намекнул, что порог для снижения ставок может быть ниже, чем казалось весной этого года, хотя ожидается, что в этом месяце ставки снижаться не будут. Вместо этого Пауэлл описал «средний путь»: если данные по инфляции окажутся ниже ожиданий или рынок труда покажет незначительную слабость, этого может быть достаточно для того, чтобы ФРС начала снижение ставок до конца лета. Этот стандарт ниже прежнего более строгого порога — тогда ФРС могла бы рассмотреть возможность снижения ставок только при более явных признаках ухудшения экономики на фоне резкого роста инфляционных ожиданий из-за повышения тарифов. Повышение тарифов, объявленное Трампом в апреле, превысило ожидания, вызвав опасения по поводу замедления экономического роста и роста цен, что нарушило планы ФРС по восстановлению снижения ставок в этом году. Однако с тех пор два развития способствовали возможному изменению. Во-первых, Трамп уменьшил некоторые наиболее крайние повышения тарифов; во-вторых, рост потребительских цен, связанный с тарифами, пока не стал реальностью. Это стало ключевым испытанием для конкурирующих теорий о том, приведут ли тарифы к инфляции, и вызвало внутренние разногласия по вопросу о том, как управлять ошибками прогнозирования. (金十)