крипторынок вниз, куда идти в будущем?

Крипторынок в июле не оправдал ожиданий и вместо этого потерпел серьезные потери. Множество негативных факторов наложились друг на друга, что привело к постоянному падению цены биткойна и общему спаду на рынке. Несмотря на текущее затишье, некоторые позитивные факторы все еще формируются, что может заложить основу для поворота ситуации в четвертом квартале 2024 года.

Основные проблемы, с которыми сталкивается текущий рынок

Событие погашения вызвало панику, цена биткойна резко упала

Массовое событие погашения привлекло большое внимание на рынке. Потенциальное давление на продажу огромных зашифрованных активов вызвало панику на рынке 24 июня, что привело к падению цены биткойна до около 60000 долларов. С официальным запуском погашения 5 июля биткойн под тяжёлым давлением пробил уровень поддержки в 60000 долларов.

В этом процессе у майнеров биткойнов появились признаки капитуляции. Исторический опыт показывает, что это обычно означает, что цена может достигнуть дна. Последнее сравнимое снижение хешрейта произошло в 2022 году, когда цена торговли биткойном составляла 17000 долларов.

Отраслевые эксперты считают, что большинство участников рынка могут недооценивать серьезность возможного падения биткойна в пределах его колебаний за четыре месяца. В настоящее время шифрование на рынке близко к исторически высокому уровню (за исключением некоторых конкретных рынков), но текущее время диапазона дольше, и пока не произошло крайних рыночных перестановок.

Эксперты прогнозируют, что цена биткойна может резко откатиться до уровня 40 000 долларов. Такой откат может нанести значительный ущерб крипторынку и может потребовать нескольких месяцев бокового движения или нисходящего тренда (период восстановления), прежде чем возможен разворот вверх.

Правительство одной страны распродало: реализовано почти половина позиции

В последнее время правительство одной страны поэтапно переместило более 10 000 биткойнов на криптовалютные биржи и к маркетмейкерам. Это действие привело к тому, что цена биткойна на время упала ниже 55 000 долларов. Однако, согласно данным одной платформы, правительство этой страны затем вернуло 2 898 биткойнов, что составляет примерно 163 миллиона долларов.

Данные показывают, что правительственный план распродажи в этой стране завершен почти наполовину. С момента начала распродажи в прошлом месяце его биткойн-холдинг сократился с почти 50000 до 27461 монеты, а текущая стоимость холдинга составляет около 1,5 миллиарда долларов.

Несмотря на падение рынка, данные показывают, что на прошлой неделе приток средств в инвестиционные продукты цифровых активов составил 441 миллион долларов. Среди них инвестиционные продукты на основе биткойна занимают наибольшую долю в общем объеме притока крипто-продуктов (398 миллионов долларов), составляя 90%. С точки зрения регионов, основные поступления средств пришли из США и составили 384 миллиона долларов.

Рынок добычи биткойнов находится на дне

Недавно цена биткойна на некоторое время упала до 54 000 долларов США (в настоящее время восстановилась до 57 000 долларов США), что делает выживание для шахтеров, уже столкнувшихся с резким снижением прибыли из-за халвинга, еще более трудным. Опросы показывают, что если цена биткойна упадет до 54 000 долларов США, только ASIC-майнеры с эффективностью более 23W/T смогут приносить прибыль, и лишь несколько моделей майнеров могут еле-еле справиться.

Продажа со стороны майнеров также считается одной из причин падения цен. Чтобы справиться с проблемами денежного потока после сокращения вознаграждения, компании по добыче продолжают распродажу, и только в июне на рынок поступило 30 000 биткойнов от майнеров.

К счастью, с падением цены на биткойн, малые и средние шахты постепенно останавливаются, сложность майнинга биткойна стремительно падает, и капитуляция майнеров вот-вот закончится. 9 июля данные с одной платформы показали, что сложность майнинга биткойна снизилась на 5% до 79,5T, а средняя хеш-скорость сети за последние семь дней составила 586,72 EH/s. С мая количество биткойнов, отправляемых майнерами на биржи для продажи, значительно сократилось, а объем внебиржевых торгов явно уменьшился.

Положительные факторы, на которые стоит обратить внимание

Планы крупных выплат могут способствовать новым максимумам на крипторынке

Некоторая криптовалютная биржа ожидает, что общая стоимость активов, которые были собраны и превращены в наличные и доступны для распределения, составит от 14,5 до 16,3 миллиарда долларов, что превышает ее долговые обязательства перед клиентами и другими негосударственными кредиторами в размере 11 миллиардов долларов. Остаток наличных будет использован для выплаты процентов более чем 2 миллионам клиентов компании.

В настоящее время платформа получила одобрение суда, и кредиторы могут выбрать, голосовать ли за план компенсации в виде криптовалюты наличными или в натуральной форме. Кредиторы должны проголосовать до 16 августа, судья примет решение о том, одобрить ли план, 7 октября. После одобрения платформа вернет средства кредиторам в течение двух месяцев, ожидаемое время — с четвертого квартала 2024 года по первый квартал 2025 года.

Несмотря на то, что окончательный способ выплаты еще не определен, криптоаналитики считают, что, учитывая, что большинство клиентов являются любителями криптовалют, эта сумма в 16 миллиардов долларов поступит на крипторынок и станет основным катализатором роста цен. Ожидается, что биткойн может突破 120000 долларов, эфириум может突破 12000 долларов, а другие альткойны могут показать рост в 10-50 раз.

Ожидания снижения процентных ставок ясны

Решения Федеральной резервной системы о повышении и понижении процентных ставок являются одним из важных факторов, влияющих на цену биткойна, понижение ставок обычно приводит к укреплению рынка.

Недавно председатель Федеральной резервной системы заявил, что инфляционное давление в США несколько ослабло, но ФРС необходимо больше данных, чтобы подтвердить, что инфляционные риски миновали, прежде чем принимать решение о снижении процентной ставки. Если снижение произойдет слишком рано, инфляция может вновь всплыть; если слишком поздно, это может привести к замедлению экономического роста и даже вызвать рецессию.

Несмотря на то, что время снижения ставок еще не определено, последние данные об экономике США показывают замедление экономического роста, например, данные по внештатной занятости за июнь были существенно пересмотрены, а уровень безработицы поднялся до 4.1%, что является самым высоким показателем с ноября 2021 года, ожидания снижения ставок на рынке растут. Согласно инструменту мониторинга ставок, по состоянию на 9 июля, рынок ожидает, что вероятность снижения ставок ФРС на заседании в сентябре увеличилась до 73.6%, а вероятность сохранения ставок на прежнем уровне составляет 22.9%.

Шифрование бухгалтерского учета вступает в силу

В декабре прошлого года Комитет по финансовым бухгалтерским стандартам США опубликовал первую версию правил бухгалтерского учета криптографических цифровых валют, требуя от компаний, владеющих биткойнами или эфирами, фиксировать изменения их стоимости по справедливой стоимости и отражать их в чистом доходе. Новые правила вступят в силу для финансовых годов, начинающихся после 15 декабря 2024 года, и будут применяться к публичным и частным компаниям в 2025 году.

Для шифрования активов это изменение бухгалтерского стандарта означает, что некоторые публичные компании смогут зафиксировать высокие и низкие показатели своих криптовалютных активов. Это будет способствовать дальнейшей комплаенсизации крипторынка и получению притока ликвидности из мейнстримных финансовых рынков.

Динамика цен на биткойн после каждого сокращения

Рынок движется всего в трех направлениях: вверх, вниз и в боковом движении. Если рынок преодолеет текущее сопротивление и закрепится выше 69000 пунктов, это можно считать началом восходящего тренда.

Две ситуации, при которых может произойти рост:

1. Удар по предыдущему максимуму, но без прорыва: рынок может быть близок к предыдущему максимуму, но не смог его преодолеть, или лишь немного преодолел, а затем откатился. В таком случае не поддавайтесь иллюзиям рынка и не гонитесь за ростом. Рассмотрите возможность сокращения части позиции, особенно если она слишком велика.

2. Пробитие предыдущего максимума и продолжение новых максимумов: если рынок пробивает предыдущий максимум и удерживает новые максимумы не менее 3 дней. В этот момент следует обратить внимание на силу пробоя, наблюдая за тем, возникает ли сильный рост в течение 3 дней до 1 недели или происходит ли колебательное движение вверх. Если движение сильное и после пробоя происходит быстрый рост, можно удерживать позиции и ждать значительной коррекции (не менее 10% коррекции), прежде чем увеличивать объем. Если движение не сильное, а рост медленный, рекомендуется уменьшить объем на новом максимуме, чтобы избежать ложного пробоя.

В настоящее время вероятность продолжения роста невысока. Если возникнет второй сценарий и движение после прорыва будет недостаточно сильным, следует остерегаться риска значительного падения.

С предыдущих двух халвингов можно заметить, что биткойн демонстрирует коррекционные движения до и после халвинга. В настоящее время на рынке широко ожидают, что биткойн вырастет после халвинга, но как будет в этот раз? Возможно, это еще нужно будет наблюдать.