ETH/BTC соотношение достигло пятилетнего минимума: Ethereum сталкивается с техническим обновлением и проблемами с ценностью

Ethereum находится на перекрестке, сталкиваясь с двойными вызовами: техническим обновлением и захватом ценности. В этой статье будет объективно проанализирована инвестиционная ценность ETH в текущей ситуации, а также основные аргументы обеих сторон.

Мнение бычьего лагеря

1. Устойчивое положение базовой инфраструктуры: Ethereum по-прежнему занимает доминирующее положение в области стейблкоинов, токенизации и AI-агентов.

2. Техническое обновление продолжается: ожидаемое обновление Prague/Electra обещает повысить производительность и снизить расходы на Gas.

3. Корректировка экосистемы: Ethereum переходит от технологической ориентации к пути развития, доминируемому капиталом и экосистемой.

4. Недооцененная ценность: некоторые аналитики считают, что ETH в настоящее время серьезно недооценен рынком.

5. Макроэкономическая ликвидность: общий рынок еще не вошел в "период накачки ликвидности", ETH может извлечь выгоду.

6. Возможности ротации бычьего рынка: в сочетании с ожиданиями снижения процентных ставок и прогрессом ETF, ETH имеет потенциал вернуться в центр.

7. Явные преимущества TVL: Эфир занимает более половины от общего объема заблокированных средств в DeFi.

8. Преимущества модели предложения: годовой темп эмиссии Эфира составляет всего 0,5%, что ниже, чем у BTC, равного 0,83%.

9. Масштаб экосистемы разработчиков лидирует: Ethereum обладает 65% глобальной активности инновационных разработчиков на блокчейне.

10. Реформа фонда: реорганизация фонда, вероятно, повысит эффективность технических решений и увеличит прозрачность.

Мнение медвежьего лагеря

1. Институциональное давление на снижение цен: ключевые институты еще не вошли на рынок в больших масштабах, Эфир, возможно, еще не достиг дна.

2. Экотехнологический рост неэффективен: традиционные сектора стагнируют, новые горячие точки имеют низкую связь с ETH.

3. Разочарование в нарративе RWA: надежность Ethereum как основы для RWA ослабевает.

4. Увеличение на блокчейне замедляется: новые пользователи более склонны выбирать L2 или другие новые публичные цепочки.

5. Инфляция предложения: из-за снижения торговых сборов предложение ETH имеет тенденцию к росту.

6. Падение коэффициента ETH/BTC: зафиксирован новый пятилетний минимум, что отражает недостаток доверия к рынку.

7. Увеличение конкуренции: появление новых публичных цепей, таких как Solana, привлекает большое количество новых пользователей и разработчиков.

8. Вопросы к техническому маршруту: расширение Layer2 и переход на PoS могут ослабить стоимость токенов ETH.

9. Утечка основных приложений: важные приложения рассматривают возможность независимого запуска цепочки, что может привести к значительному снижению доходов от комиссии ETH.

10. Разногласия в сообществе: существует спор о степени зависимости от основного сетевого и L2, общая стратегическая направленность не ясна.

Рекомендации по инвестиционным стратегиям

1. Долгосрочные инвесторы: если вы верите в инфраструктурное положение ETH, стоит рассмотреть возможность продолжения удержания или поэтапного увеличения доли.

2. Краткосрочные и среднесрочные инвесторы: могут умеренно снизить позиции, сохранить базовый капитал для гибкой настройки позиций, ожидая четких сигналов.

3. Аверсия к риску: можно частично сократить позиции во время восстановления, одновременно внимательно следя за изменениями ключевых показателей экосистемы.

Какой бы стратегии вы ни выбрали, необходимо учитывать личные предпочтения в риске и оценку рынка, принимая взвешенные решения. Рынок криптовалют имеет высокий риск, инвестируйте осторожно.