ETF виртуальных активов: новая глава финансовых инноваций в Гонконге

Биткойн ETF ищет баланс на фоне рыночных ожиданий и сомнений. Бычий нарратив способствует тому, что BTC преодолевает предыдущие максимумы, в то время как фиксация прибыли долгосрочными инвесторами приводит к коррекции цен, что соответствует логике функционирования товарного рынка.

Обсуждая спотовый ETF на биткойн/эфириум с точки зрения структуры товаров, основные ключевые вопросы и разногласия в будущем сосредоточены на следующих моментах:

1. Регулирование и особенности продуктов биткойн/эфириум ETF в Гонконге;
2. Объем торговли глобальными биткойн/эфирными ETF, может ли Гонконг стать важным мировым центром спотовых расчетов;
3. Игра между традиционными финансами и рынком виртуальных активов, источники финансирования и их потенциал, ситуация с размещением институтов.

Регуляторная рамка: Ускоренный путь против Осторожного подхода

Разные юрисдикции по-разному относятся к виртуальным активам ETF, что отражает различия в регуляторных системах. Европа (включая Канаду) полагается на централизованные решения, в то время как процесс одобрения ETF в США демонстрирует многопрофильную борьбу между рынком и регуляцией.

Гонконг, благодаря централизованным регуляторным полномочиям, ожидает, что в короткие сроки запустит виртуальный актив ETF. В то же время в США, из-за разногласий между регуляторами, процесс утверждения идет медленнее.

Бенчмарк торговли: сосредоточение глобальных денежных потоков

1. Количественные ожидания: Размер биткойн-ETF в Гонконге к концу года может достичь 10 миллиардов долларов.

2. Качественный анализ: Гонконгский Bitcoin/Ethereum ETF имеет уникальные преимущества

   • Возможности арбитража на спотовом рынке увеличивают ликвидность и глубину рынка
   • Освобождение от налога на дивиденды увеличивает доходность инвестиций

Запуск BTC ETF в Гонконге имеет большое значение для спот-торговли:

• Криптовалютная биржа получает право на ценообразование BTC, расширяя способы определения цены
• Стимулирование биржи к разработке новых торговых инструментов и услуг
• Традиционные брокеры получают новые возможности для бизнеса и источники дохода

Рынок влияния BTC ETF

1. Возможно, это усугубит отток капитала из гонконгских акций

   • Снизить ликвидность на рынке акций Гонконга
   • Недостаток качественных активов может привести к падению цен

2. Вход государственных активов приносит новые возможности

   • Улучшение условий финансирования и расширение клиентской базы
   • Обеспечение государственной кредитной поддержки для рынка виртуальных активов

3. Интегрированная стратегия размещения

   • Традиционным финансовым учреждениям необходимо инновационное развитие моделей.
   • Брокеры могут расширять свой бизнес, выходя на смежные уровни цепочки поставок.

Заключение

Спотовый ETF на виртуальные активы является важной вехой финансовых инноваций в Гонконге. Он предоставляет традиционным средствам законный способ входа, повышая легитимность виртуальных активов и их приемлемость на рынке. Эта инициатива способствует увеличению ликвидности на рынке, стимулирует инновации и развитие криптоиндустрии, закладывая основу для создания мирового финансового центра Web3 в Гонконге.