Отчет о рынке Dapp за 2 квартал 2025 года: Приложения AI-агентов мощно выходят на первое место, RWA и игры способствуют восстановлению NFT

Автор: Сара Гергелас, DappRadar

Перевод: Тим, PANews

Искусственный интеллект возглавляет рынок, RWA переопределяет стоимость NFT, DeFi привлекает капитал, но его динамика постепенно теряется, 63 миллиарда долларов хакерских атак во втором квартале выявили уязвимости отрасли.

Несмотря на то, что цены на криптовалюту восстанавливаются, а настроение улучшается, экосистема DApp демонстрирует совершенно иную картину: агенты на базе ИИ показывают взрывной рост, ценность NFT переходит от демонстративной к функциональной, тогда как DeFi движется вперед в условиях роста TVL и сокращения финансирования. Эти данные не только демонстрируют активность рынка, но и раскрывают реальные потоки пользователей, отстающие области, а также ключевые тенденции, формирующие будущее DApp.

В наше время ситуация, когда рынок можно было бы продвигать только за счет спекуляций, больше не существует. Пользователи начинают искать настоящую ценность: будь то AI-агенты, способные выполнять задачи, NFT, связанные с RWA, или DeFi-платформы, предлагающие устойчивый доход. Но в то же время риски по-прежнему высоки: потери от эксплуатации уязвимостей резко возрастают, что показывает, насколько хрупок доверие, и малейшая неосторожность может быть использована злоумышленниками.

Данный отчет подробно анализирует изменения в структуре отрасли, всесторонне исследуя динамику данных в таких областях, как DeFi, NFT, игры и AI. Мы отслеживаем ключевые сигналы от активности кошельков и объема торгов до направлений применения и потоков капитала, уделяя особое внимание основным нарративам, формирующим криптоиндустрию во втором квартале 2025 года.

Ключевые моменты:

• Во втором квартале 2025 года среднее количество активных уникальных кошельков DApp составит 24,3 миллиона, что на 2,5% ниже по сравнению с предыдущим периодом, но по сравнению с началом 2024 года все еще увеличилось на 247%.
• Общий объем заблокированных средств в DeFi достиг 200 миллиардов долларов, увеличившись на 28% по сравнению с прошлым кварталом, в основном благодаря 36%-ному росту эфириума. Однако объем финансирования в сфере DeFi за квартал снизился на 50%, составив всего 483 миллиона долларов во втором квартале, что привело к общему объему финансирования в 1,4 миллиарда долларов за первые два квартала 2025 года.
• Объем торгов NFT упал на 45% до 867 миллионов долларов, но объем продаж вырос на 78% до 14,9 миллионов сделок, что отражает резкое падение средней рыночной цены, в то время как количество трейдеров увеличилось на 20%.
• Объем торговли RWA NFT увеличился на 29%, поднявшись на второе место в сегменте, при этом платформа Courtyard стала вторым по объему торговли NFT-рынком в этом квартале.
• Объем交易量 NFT Guild of Guardians взлетел до первого и четвертого мест, обогнав BAYC и CryptoPunks, что знаменует собой переломный момент для игровых NFT.
• В Web3 произошло 63 миллиарда долларов убытков из-за инцидентов с безопасностью, что на 215% больше по сравнению с предыдущим периодом. Ущерб от эксплуатации уязвимости Mantra составил 55 миллиардов долларов, что стало вторым по величине инцидентом в криптоиндустрии с момента банкротства FTX в 2022 году (убыток 80 миллиардов долларов).

1.Число активных независимых кошельков Dapp стабильно на уровне 24 миллиона, значительный рост в области ИИ и социальных сетей.

Активность Dapp в этом квартале снизилась на 2,5%, среднее количество ежедневных активных независимых кошельков составляет 24,3 миллиона. Тем не менее, мы все еще можем считать, что экосистема стабилизировалась на этом уровне, что является признаком все более зрелой отрасли и подтверждает, что пользователи продолжают взаимодействовать с Dapp в различных областях применения. Стоит отметить, что многие пользователи используют несколько кошельков, поэтому количество ежедневных активных независимых кошельков отличается от фактического числа пользователей. Тем не менее, этот показатель по-прежнему является мощным основанием для оценки вовлеченности пользователей. Всего несколько кварталов назад количество ежедневных активных независимых кошельков оставалось на уровне около 5 миллионов, что указывает на очевидную скорость его развития.

Количество активных кошельков в DeFi и GameFi снизилось, причем DeFi упал на 33%, а GameFi на 17%. С другой стороны, Dapp в области социальных сетей и ИИ показали рост, что соответствует более широким тенденциям в отрасли.

В области Social нарастает интерес к InfoFi, а такие платформы, как Kaito и Cookie DAO, занимают лидирующие позиции. В области AI Dapp, основанные на агентах, демонстрируют сильные результаты, среди которых выделяется Virtuals Protocol.

Как и ожидалось, эти изменения на уровне сегментов также повлияли на распределение доминирующих позиций. Снижение активности в сегментах DeFi и Gaming привело к снижению их доли на рынке, в то время как сегменты AI и Social захватили и расширили свою долю. Сравнение второго квартала 2025 года с первым кварталом показывает, что сегмент AI стремительно набирает популярность, в то время как сегмент Social также следует за ним. Я считаю, что к концу этого года, если AI превзойдет один из сегментов Gaming или DeFi по доминированию, это не будет неожиданностью.

На самом деле, среди Dapp, занимающих высокие позиции в рейтинге независимых кошельков за этот квартал, одно приложение на основе искусственного интеллекта занимает первое место.

! Отчет о рынке децентрализованных приложений за 2 квартал 2025 года: приложения AI-агентств сильно выходят на вершину, RWA и игры стимулируют восстановление NFT

Остальные места в этом списке заняты множеством известных проектов, в основном из области DeFi. Учитывая, что эти проекты в течение долгого времени стабильно работают на фоне ажиотажа вокруг Meme-коинов и штурма токенов Agent, такое распределение вполне объяснимо.

Кроме того, еще одна перспектива, на которую стоит обратить внимание: в этом квартале мы добавили метрику "спящие Dapp", которая конкретно отслеживает децентрализованные приложения, которые были активны в первом квартале 2025 года, но полностью прекратили свою деятельность во втором квартале.

Мы сосредоточены на анализе нескольких основных категорий: неактивные децентрализованные приложения в области DeFi увеличились на 2%, игры выросли на 9%, а приложения NFT поднялись на 10%. В этот анализ специально были включены приложения высокой степени риска, неактивность которых на самом деле резко снизилась на 40%, что означает, что они все еще используются и редко забываются. Но наиболее неожиданным является рост неактивных AI-приложений на 129%. Хотя этот процент кажется потрясающим, на самом деле он соответствует лишь 16 приложениям. Тем не менее, это явление вызывает важные размышления: оно подчеркивает, что текущие проекты (особенно в области игр и AI) все еще находятся на ранней стадии развития, и без достаточной финансовой поддержки добиться мейнстримного применения крайне сложно. В области Web3 удержание пользователей всегда является самой серьезной проблемой, и эти данные безусловно это подтверждают.

Во втором квартале 2025 года общий объем средств, заблокированных в DeFi, стремительно вырос до 200 миллиардов долларов, но объем финансирования упал на 50%.

Макроэкономика этого квартала колебалась, как американские горки, и сфера DeFi также не смогла остаться в стороне от этой нестабильности. Тем не менее, рынок все еще демонстрирует позитивные сигналы: во-первых, цены на криптовалюты значительно восстановились, биткойн вырос на 30% по сравнению с первым кварталом 2025 года, эфир поднялся на 36%, а общая рыночная капитализация криптовалют увеличилась на 25% по сравнению с предыдущим периодом. Сфера DeFi, естественно, последовала за этой восходящей тенденцией, и общая заблокированная стоимость превысила 200 миллиардов долларов, что составляет 28% роста по сравнению с предыдущим периодом.

Наблюдая за общим заблокированным капиталом основных блокчейнов, большинство цепей демонстрируют стабильный рост, в то время как Tron показывает снижение на 8%. По рыночной доле Ethereum по-прежнему занимает лидирующее положение, контролируя 62% от общего TVL в сфере DeFi, за ним следует Solana с долей 10%.

В этом квартале самым выдающимся стал Hyperliquid L1, чей TVL увеличился на 547%. Этот высокопроизводительный Layer1 блокчейн создан специально для торгов на бессрочных контрактах и спотовых рынках, использует модель консенсуса HyperBFT, вдохновленную HotStuff.

Мы также провели исследование наиболее активных децентрализованных приложений DeFi во втором квартале 2025 года и глубоко проанализировали области с наибольшим участием пользователей в настоящее время.

В конце концов, мы проанализировали инвестиции, поступившие в область DeFi в этом квартале. В этом секторе было собрано 483 миллиона долларов, что на 50% меньше по сравнению с первым кварталом. С начала 2025 года проекты DeFi получили около 1,4 миллиарда долларов финансирования. Хотя эта цифра указывает на замедление по сравнению с взрывным ростом, который мы наблюдали в предыдущих циклах, она все же демонстрирует стабильный интерес к этому сектору, что также может означать более зрелое направление распределения капитала. Давайте посмотрим, как будут развиваться события в оставшейся части этого года, но на данный момент, похоже, тренд начинает стабилизироваться.

3.Объем продаж NFT резко увеличился на 78%, в то время как объем торгов снизился: RWA и игры ведут рыночные изменения

Мы все надеемся на восстановление рынка NFT. Несмотря на то, что общее внимание по-прежнему присутствует, некоторые ключевые данные остаются неутешительными. В этом квартале объем торгов NFT упал на 45%, но объем сделок, наоборот, вырос на 78%. Это подтверждает долгосрочную тенденцию, которую мы наблюдаем: NFT становятся все более доступными, но интерес к рынку не угас, а наоборот, изменил свой характер.

! Отчет о рынке децентрализованных приложений за 2 квартал 2025 года: приложения AI-агентств поднимаются на вершину, RWA и игры способствуют восстановлению NFT

Чтобы лучше понять причины этого изменения, мы проанализировали NFT-категории с самым высоким объемом торговли за этот квартал, данные выявили интересное явление: новые нарративы начинают появляться, в то время как старые нарративные модели также возвращаются.

! Отчет о рынке децентрализованных приложений за 2 квартал 2025 года: приложения AI Agency сильно выходят на вершину, RWA и игры стимулируют восстановление NFT

С данных видно, что объем торгов NFT с личными аватарами сильно пострадал, упав на 72%. В то же время NFT, представляющие реальные активы (RWA), заняли второе место в рейтинге объемов торгов с ростом на 29%. Объем торгов арт-NFT снизился на 51%, однако объем сделок резко увеличился на 400%, что указывает на то, что цены на произведения искусства значительно упали, делая арт-NFT более доступными для обычных покупателей.

Недавней тенденцией является NFT доменов, объем торгов и продажи которых резко возросли. Этот рост в основном вызван развитием экосистемы блокчейна TON, пользователи Telegram стремятся приобретать анонимные домены на основе цифровых номеров. Такие домены могут быть связаны с аккаунтом Telegram без привязки SIM-карты, что явно вызвало интерес на рынке благодаря этому конкретному сценарию использования.

Изучив, какие категории становятся трендовыми, мы начали обращать внимание на количество трейдеров, чтобы определить, продолжается ли рост числа участников рынка или происходит возвращение.

! Отчет о рынке децентрализованных приложений за 2 квартал 2025 года: прокси-приложения с искусственным интеллектом поднимаются на вершину, RWA и игры стимулируют восстановление NFT

В этом квартале среднее количество трейдеров NFT в месяц достигло 668598 человек, что на 20% больше, чем в предыдущем квартале. Учитывая резкий рост объема продаж, это свидетельствует о том, что пользователи медленно и стабильно возвращаются в область NFT, хотя их мотивация может отличаться от той, что была в предыдущих волнах энтузиазма.

Несмотря на резкое снижение объема торгов, OpenSea по-прежнему остается лидером. Тем не менее, его объем продаж резко увеличился вместе с платформой Courtyard. Этот рост OpenSea тесно связан с новостью о предстоящем запуске токена SEA. Аирдроп будет нацелен как на старых пользователей, так и на текущих активных пользователей обновленной платформы. Это привело к тому, что многие пользователи активно торгуют низкобюджетными NFT-коллекциями, чтобы заработать баллы, пытаясь максимизировать будущие вознаграждения, что является классической практикой, часто встречающейся в других аирдроп-акциях.

В то же время платформа Courtyard быстро поднялась на второе место в отрасли. Это ясно показывает, что нарратив RWA продолжает набирать популярность не только в области DeFi, но и вызывает волну в области NFT. Честно говоря, такая динамика развития радует. Процесс токенизации физических активов может стать ключевым катализатором для продвижения NFT в мейнстрим.

Мы также исследовали, какие продуктовые линии будут доминировать во втором квартале 2025 года, и данные показывают неожиданное изменение.

После довольно долгого времени (возможно, нескольких лет) коллекция игровых NFT впервые заняла первое место в квартальных объемах торгов. Guild of Guardians не только вошла в пятерку лучших, но и заняла два места, обогнав такие голубые фишки, как CryptoPunks и Bored Apes. Это подтверждает общую тенденцию, которую мы наблюдали: активность на рынке NFT во втором квартале в основном была обусловлена активами RWA и игровыми активами. Теперь у нас наконец есть данные, подтверждающие это утверждение.

4. Во втором квартале из-за уязвимости был нанесен ущерб в 63 миллиарда долларов, что стало одним из худших кварталов после краха FTX.

Мы надеялись, что после стольких лет весь сектор усвоит уроки, останется бдительным, будет более осторожно относиться к средствам пользователей и, по крайней мере, достигнет определенной степени зрелого развития. Но, к сожалению, реальность этого квартала как раз противоположна. Во втором квартале 2025 года в области Web3 из-за хакерских атак и уязвимостей было потеряно 6,3 миллиарда долларов, что на 215% больше, чем в предыдущем квартале, что стало одной из самых тяжелых потерь с момента краха FTX.

Если говорить о том, что ситуация имеет хоть маленькую надежду, хотя эта надежда крайне незначительна, так это то, что 87% убытков пришли от единственного события: обрушения Mantra. С некоторых точек зрения это может быть положительным сигналом: всего за год было лишь 31 инцидент безопасности, что не так много, но серьезность отдельного случая увеличила общие убытки. Тем не менее, это заставляет задуматься: действительно ли мы создаем более безопасные и надежные продукты, или просто полагаемся на удачу, чтобы избежать беды?

Если говорить подробно, то пять главных событий этого квартала следующие:

• Инсайдерская распродажа Mantra (13 апреля 2025 года): цена токена OM Mantra упала более чем на 90%, рыночная капитализация в 55 миллиардов долларов мгновенно испарилась. Это событие было подтверждено как следствие сговора внутренних сотрудников, а не из-за технических уязвимостей смарт-контракта.
• Инцидент кражи частного ключа у индивидуального пользователя (28 апреля 2025 года): в результате социальной инженерии у одного личного пользователя был украден криптовалютный кошелек на сумму 3520 биткойнов (примерно 330,7 миллиона долларов).
• Хакерская атака на Cetus Protocol (22 мая 2025 года): основной DEX экосистемы Sui подвергся нападению, украдено 260 миллионов долларов, что привело к падению цены платформы более чем на 90%, активность смарт-контрактов была вынужденно приостановлена.
• Хакерская атака на биржу Nobitex (18 июня 2025 года): Иранская криптобиржа Nobitex подверглась хакерской атаке, в результате которой был нанесен ущерб более чем 82 миллиона долларов. Пророссийская радикальная хакерская группа Gonjeshke Darande заявила о своей ответственности за эту атаку и угрожает раскрыть внутренний код платформы и данные пользователей.
• По поводу инцидента с уязвимостью протокола UPCX, произошедшего 1 апреля 2025 года: злоумышленник проник в смарт-контракт ProxyAdmin, выполнил незаконное обновление и злоупотребил правами администратора, трижды очистив средства на трех управленческих счетах, похитив в общей сложности 18,4 миллиона UPC (примерно 70 миллионов долларов США).

Это действительно расстраивает. Это заставляет вас сомневаться в том, насколько далеко мы продвинулись. Но в то же время мы знаем, что многие проекты активно работают над улучшением своей инфраструктуры безопасности, аудита и планов реагирования на чрезвычайные ситуации.

Как разработчики, инвесторы и пользователи, мы можем сделать максимум для обеспечения безопасности, быть в курсе событий и действовать осторожно.

Используйте инструменты, подобные DappRadar, для проверки проектов, с которыми вы взаимодействуете. Хотя это не всегда на 100% надежно, это хорошая отправная точка.

5. Заключение

С окончанием второго квартала 2025 года DApp, очевидно, входит в новую стадию, стадию, характеризующуюся интеграцией и трансформацией. Хотя общая активность (имеется в виду количество ежедневно активных кошельков) стабильно составляет около 24 миллионов, мы наблюдаем явные изменения в поведении пользователей и доминирующих областях отрасли. Под воздействием новых нарративов, таких как InfoFi и экономика AI-агентов, DApp в области AI и социальных сетей стремительно развиваются. Область NFT также претерпевает трансформацию, где RWA и игровые активы занимают доминирующие позиции, что указывает на то, что эта сфера переживает направленное преобразование от спекулятивного ажиотажа к практической ценности.

Несмотря на охлаждение капитала, DeFi по-прежнему сохраняет свою ключевую роль благодаря сильному росту общего объема заблокированных средств и восстановлению цен. Однако резкий рост потерь из-за эксплуатации уязвимостей выдает четкое предупреждение для отрасли: отсутствие надежных мер безопасности может препятствовать ее развитию.

Очевидно, что пользователи не покинули эту сферу, а просто выбрали другой способ взаимодействия. Текущая задача заключается в создании Dapp, который должен быть привлекательным, а также обеспечивать безопасность, устойчивость и создавать реальную ценность. Мы будем внимательно следить за этими будущими разработками и продолжим предоставлять глубокие отчеты.