RWA: Создание нового мира публичного реестра реальных активов

В настоящее время сектор RWA демонстрирует бурное развитие. Размер рынка достиг 36,5 миллиарда долларов США, что примерно на 60% больше по сравнению с прошлым годом. Он охватывает несколько областей, включая частное кредитование, государственные облигации США, сырьевые товары, недвижимость и фондовые ценные бумаги. В Гонконге основной акцент делается на активы в области新能源.

Несмотря на то, что RWA по-прежнему сталкивается с множеством проблем, таких как необходимость решения вопросов соблюдения норм и глобальной ликвидности, вмешательство традиционных финансовых гигантов и активные попытки правительств разных стран внушают надежду на изменение проблем пустоты и масштабируемости блокчейн-финансов.

RWA, как производное от финансовых активов традиционного мира, заполняет пробелы в захвате ценности в мире блокчейна. Мы считаем, что RWA станет ключевым мостом между традиционными финансами и криптовалютами.

В этом "темном лесу" мире блокчейна RWA, возможно, сможет сыграть роль "держателя меча" в некоторых определенных областях.

Конечной целью RWA является бесшовное соединение традиционных финансов и децентрализованных финансов. Он не только должен изменить традиционные финансы, но и перенести возможности реального мира в цепочку, а не просто существовать в куче частных протоколов над публичной цепочкой. Мы ожидаем, что RWA сможет предоставить глобальные безграничные инвестиции в активы и финансовые способы выражения. В будущем, возможно, мы сможем в дневное время в Гонконге покупать акции NASDAQ, а затем в полночь вкладывать средства в Сбербанк Российской Федерации, а на следующий день совместно с сотнями незнакомых акционеров инвестировать в недвижимость Дубая.

Мы верим, что RWA строит новый мир на основе публичной книги учетa реальных активов! Более величественный безграничный мир!

Недавняя рыночная динамика и ключевые события

Рыночные связанные события

1. Рынок продолжает расти: по состоянию на 21 апреля 2025 года общая рыночная капитализация RWA достигла 36,5 миллиарда долларов, увеличившись на 0,7% за 24 часа. Количество связанных криптовалют превышает 185, а общая рыночная капитализация превысила 10,62 миллиарда долларов, что на 61% больше по сравнению с прошлым годом.

2. Традиционные финансовые гиганты активно занимаются внедрением: BlackRock стремится получить одобрение регуляторов на токенизацию облигаций и акций, а JPMorgan запускает внутреннюю платформу для токенизации. Ожидается, что в течение следующих пяти лет объем этого сектора превысит триллион.

3. Прогресс в регулировании: Mantra Chain получила лицензию VASP от VARA в Дубае и стала первой DeFi платформой, получившей эту лицензию. Платформа позволяет участникам экосистемы создавать разрешенные приложения в среде без лицензий.

4. Расширение сотрудничества блокчейна StarCoin: партнерство с Paxos, Ondo, Etherfuse и SG Forge, дочерней компанией Société Générale. Планируется перевести на блокчейн реальные активы на сумму 3 миллиарда долларов США к концу 2025 года.

5. Alchemy Pay интеграция RWAs: объявление о сотрудничестве с ведущими поставщиками RWA для внедрения высококачественных традиционных финансовых активов, таких как американские государственные облигации и голубые фишки.

6. Запуск платформы Yala RealYield: первая структурированная доходная рыночная платформа на основе биткойна, интегрирующая RWA и объединяющая разнообразных поставщиков RWA.

7. RWA REAL UP Dubai Summit 2025: Саммит, возглавляемый Ant Group и совместно организованный несколькими партнёрами Web3.0, пройдет в Дубае.

Технологические инновации

1. Quant Network выпустила Overledger: межсетевую блокчейн-операционную систему, поддерживающую многосетевые приложения, усиливающую ликвидность RWA при межсетевых операциях.

2. Securitize представила функцию sToken Vault: на основе технологии хранилища ERC-4626, усиливающей ликвидность и компоновку RWA. Сотрудничая с Elixir, связывает традиционные финансы с DeFi.

Динамика финансирования проекта

1. Plume привлекла 20 миллионов долларов для создания финансовой экосистемы RWA.

2. Tether инвестирует в Quantoz, планируя выпустить стейблкоин, соответствующий стандартам MiCAR, для расширения токенизации.

Развитие RWA в Гонконге и Китае

1. Conflux Network сотрудничает с Ant Digital Technology: способствует росту RWA в Гонконге, участвует в первом в Китае проекте по обмену RWA для возобновляемых энергетических батарей.

2. Управление валюты Гонконга запустило "Программу распределения цифровых облигаций": поощрение капитальных рынков к использованию токенизированных технологий. Запуск песочницы "Project Ensemble", поддерживающей институциональные эксперименты с токенизированными приложениями.

3. В 2025 году веб-3 фестиваль пройдет в Гонконге: токенизация RWA станет актуальной темой. Обсуждение инициативы "Project Ensemble" для исследования инновационной рыночной инфраструктуры.

4. Токенизированный фонд страховой компании China Pacific Insurance: запуск токенизированного валютного рынка в долларах США на платформе HashKey Chain, в первый день собрано 100 миллионов долларов.

Отраслевые наблюдения и размышления

Основные трудности текущего развития отрасли RWA

1. Неопределенность в регулировании: отсутствие единой регуляторной структуры влияет на глобальное продвижение и увеличивает затраты на соблюдение.

2. Принятие барьеров: необходимо более широкое принятие и использование со стороны пользователей, преодоление кривой обучения новым технологиям.

3. Устойчивость и волатильность: токенизация может вызвать чрезмерную спекуляцию, что повлияет на доверие долгосрочных инвесторов.

4. Технические вызовы: Уязвимости смарт-контрактов и проблемы масштабируемости блокчейна могут повлиять на безопасность и надежность.

5. Проблемы ликвидности: некоторые RWA (такие как недвижимость, произведения искусства) могут по-прежнему сталкиваться с недостаточной ликвидностью после токенизации.

6. Уверенность инвесторов: недостаточная прозрачность, безопасность и соблюдение нормативных требований могут подорвать доверие.

Наблюдение и размышление

1. Регулирование до централизованной регистрации и обращение после децентрализованной регистрации являются конечной формой выражения RWA. Например, в Гонконге создана координационная механика трехуровневой структуры между материковым Китаем, Гонконгом и Сингапуром.

2. Активация вторичного рынка RWA является ключом к взлёту отрасли. Система распределенной цифровой идентичности (DID) станет важным стратегическим рубежом.

3. RWA может как токенизировать традиционные финансы, так и традиционализировать криптовалюту. Оба процесса идут друг навстречу другу, реализуя процесс преобразования хороших криптовалют в плохие.