Перспективы и тренды инвестиционных возможностей в крипторынке 2025 года

Конкурентная среда платформ смарт-контрактов

С приходом нового ралли на рынке, ожидается, что рыночная доминирующая позиция Эфириума продолжит снижаться, и доля рынка может упасть до около 30%. Это связано с тремя основными причинами:

1. Масштаб пользователей, входящих в новый цикл, будет значительно превышать предыдущие.
2. Прирост пользователей приносит разнообразные ценностные ориентации
3. Эфириум трудно удовлетворить потребности всех групп.

Экосистема Эфириума ставит «идею децентрализации» на высший приоритет, что противоречит реализации настоящего «массового принятия». Не все сценарии требуют уровня децентрализации Эфириума; другие ценностные измерения, такие как эффективность выполнения, нормативные рамки, пользовательский опыт и т. д., могут иметь более высокий приоритет, чем децентрализация.

Такое разнообразие ценностных ориентаций будет продолжать стимулировать спрос на другие публичные цепочки помимо Эфириума. В области платформ смарт-контрактов в будущем практически невозможно будет сформировать ситуацию, когда один игрок забирает все.

Количество основных публичных цепочек, участвующих в конкуренции, может сократиться, но новые фреймы и платформы будут продолжать появляться, а существующие ведущие публичные цепочки также будут постоянно улучшать свою инфраструктуру. Публичные цепочки, такие как Solana и Injective, которые строят уникальную экосистему на основе своих преимуществ, в конечном итоге привлекут большее внимание на рынке.

Инновационные возможности в области DeFi

Сектор DeFi уже получил подтверждение на рынке, но все еще существует огромный потенциал для инноваций. Например, если удастся создать дифференцированную модель и избежать исторических рисков, это вполне может привести к возникновению нового рыночного спроса.

Ethena создает высокую доходность через ставки на капитал, формируя сущностные инновации по сравнению с USDT и USDC на уровне инфраструктуры. Кроме основной привлекательности "высокой ставки", продолжается расширение сценариев применения USDe, таких как интеграция с Bybit, где он может использоваться в качестве залогового актива для торговли бессрочными контрактами.

Проекты, такие как Hyperliquid, революционизируют опыт торговли деривативами через модель ордерной книги, демонстрируя инновационную генетику, схожую с Ethena. Такие проекты, как "открытие голубого океана на красном рынке", всегда являются объектом пристального наблюдения.

Новые идеи для строительства сообщества

Настоящее сообщество невозможно создать только за счет денег; людям необходимо получить чувство принадлежности через «опыт совместных трудностей». Кроме экономических стимулов, единственным, что может сплотить людей, является увлекательный рассказ.

Причина сильных сообществ Ethereum и Solana заключается в том, что они пережили атаки DAO и крах FTX, но после этого восстали из пепла, создав уникальный нарратив сообщества. В области NFT Azuki является одним из немногих проектов, которые построили такой "нарратив".

Проекты с прочной основой сообщества будут хорошо проявлять себя в отрасли. В конце концов, код можно форкнуть, но сообщество нельзя скопировать.

Развитие экосистемы Биткойн

В бычьем рынке 2024 года цена биткойна выросла более чем в 2,4 раза от предыдущего минимума. Это было вызвано не только четырехлетним циклом уменьшения вознаграждения и политическими факторами, но, что более важно, постепенным изменением общественного восприятия шифрования, дальнейшим развитием блокчейн-отрасли и совершенствованием участия традиционных финансовых сил в криптоэкосистеме.

В 2025 году капитал, как ожидается, будет перераспределен на другие проекты, такие как Эфириум и другие публичные блокчейны, а также L2. Эти проекты тихо готовились под светом Биткойна, и с притоком капитала они могут в этом году засиять.

Продолжающийся рост экосистемы повторного стекинга

Restaking позволяет пользователям повторно использовать уже заложенные активы, обеспечивая дополнительную экономическую безопасность для нескольких публичных цепей или приложений, что позволяет циклически использовать заложенные активы, увеличивая масштабируемость и ликвидность, одновременно получая дополнительные вознаграждения. В 2024 году экосистема Restaking достигла значительного роста.

Ключевыми словами для Restaking в 2025 году могут стать "появление большего количества участников" и "расширение на другие L1 цепочки". Конкуренция между провайдерами Restaking в экосистеме Ethereum будет нарастать, в то время как нарратив Restaking может расшириться на другие экосистемы, такие как Биткойн и Solana.

Искусственный интеллект и шифрование

AI-агент занимает более 70% внимания на всем рынке и является наиболее выдающимся нарративом. Шифрование и AI-агенты по-прежнему будут ключевой темой, поскольку AI считается ключевым словом практически во всех отраслях.

Проекты, которые могут выжить, - это те, которые превосходят технологические представления и обладают новыми идеями, но при этом имеют практическую ценность. Virtuals Protocol представляет собой платформу для запуска фреймворка AI Agent и создания токенов AI Agent, предлагая интегрированные услуги, что обеспечит его уникальное положение в качестве базового слоя экосистемы на рынке AI Agent.

Сочетание DeFi и AI-агента кажется наиболее разумным путем. В качестве инструмента автономного управления инвестиционным портфелем, улучшения пользовательского опыта на основе естественного языка и инструмента автоматизированной торговли AI-агент, как ожидается, станет ключевым примером интеграции AI-агента и шифрования.

Возрождение DeFi: Восход модели переключателя затрат

С улучшением регулирующей среды несколько передовых протоколов DeFi активно рассматривают возможность внедрения модели переключателя сборов. Это позволит связать стоимость токенов DeFi с фактическим доходом протокола, что, как ожидается, приведет к переоценке токенов DeFi.

В отличие от Лета DeFi в 2020 году, продиктованного ликвидностью, новое возрождение DeFi будет придавать первостепенное значение устойчивым моделям, постоянному генерированию дохода и переоценке токенов DeFi. Протоколы DeFi имеют возможность укрепить свои конкурентные преимущества по сравнению с традиционной финансовой системой, предлагая децентрализованные решения на основе реальных экономических выгод.

Возврат к модели финансирования сообщества

Успех Hyperliquid установил прецедент для развития проектов Web3 в ближайшие годы. Обеспечивая равные возможности для всех участников и отказываясь распределять токены среди частных инвесторов или маркетмейкеров, проект напрямую оспаривает распространенную практику завышения оценки через финансирование венчурным капиталом.

Возрождение на основе модели финансирования сообщества кажется неизбежным. В более ясной регуляторной среде рынок может восстановить атмосферу взаимного доверия. Модель airdrop также ожидается к возрождению и может стать одной из решающих тем 2025 года.

Инновационный подход Hyperliquid предоставляет план для будущего Web3. Его принципы справедливого, прозрачного и ориентированного на продукт роста окажут влияние на новое поколение проектов. 2025 год может стать важным шагом на пути к достижению основополагающих идеалов децентрализованного создания ценностей и справедливого участия в Web3.