【Американские акции: поиск акций】Летние акции: улучшение результатов в летний период, рост интереса | Американские акции, тенденции в отраслях и анализ акций | МанэКури Инвестиционная информация и медиа, полезные для денег от Monex Securities
Сумма-акции — это группа акций, чьи показатели растут или становятся более заметными летом. Обычно это акции компаний, занимающихся производством пива, безалкогольных напитков, кондиционеров, а также в сфере путешествий и отдыха. На этот раз мы выбрали акции летнего сезона на американском рынке перед настоящим приходом лета.
Хилтон Уорлдвайд Холдингс［HLT］, крупнейшая гостиничная группа в мире
Hilton Worldwide Holdings [HLT] является одной из крупнейших гостиничных групп в мире. На конец 2024 года в 140 странах и регионах будет работать 8447 отелей (1 268 206 номеров).
Основателем является Конрад Хилтон, который начал гостиничный бизнес в 1919 году. Примеры использования фамилии основателя в качестве названия компании или бренда бесконечны, но в случае с ним имя «Конрад» также полностью используется в названии отелей. Кстати, «первая скандальная знаменитость» является правнучкой Конрада Хилтона.
Бизнес-модель, как и у других крупных гостиничных сетей, основана на предоставлении прав франшизы или лицензии владельцам отелей (включая владельцев гостиничной недвижимости) и получении комиссии.
Франчайзинг: регулярные аудиты для обеспечения качества бренда
Наиболее распространённой является франчайзинговая модель, и из 8447 отелей 7566 принадлежат к этому типу. Сторона Хилтона получает роялти в качестве компенсации за предоставление владельцам отелей прав на интеллектуальную собственность, такие как бренд, товарный знак, сервисный знак и операционные системы, на основании франчайзингового контракта, но не участвует в управлении отелем. Сторона владельца должна нанимать сотрудников и выполнять повседневные операции отеля.
Однако со стороны Hilton регулярно проводятся аудиты, чтобы проверить, соблюдаются ли стандарты бренда, и чтобы не снизить качество бренда.
Управленческий тип: выполнение операционных задач от владельца
Следующей по численности является модель управления, которая составляет около 10% от 8447 отелей, что соответствует 831 отелю. В некоторых случаях Хилтон нанимает сотрудников, выполняя операционные задачи от имени владельца отеля, однако все расходы несет именно владелец.
Тип собственности: достигает 11% от выручки
Система владения, при которой Hilton владеет или арендует гостиничную недвижимость, насчитывает всего 50 объектов, что составляет лишь 0,6% от общего числа. Однако, поскольку стоимость проживания и расходы на питание становятся доходами, доля этих доходов в общем объеме продаж достигает 11% (по состоянию на декабрь 2024 года).
【図表1】Хилтон Уорлдвайд Холдингс [HLT]: динамика производительности (единица: миллионы долларов)
!
Источник: подготовлено DZH Financial Research на основе LSEG
※Конец периода в декабре
【図表2】Хилтон Уорлдвайд Холдинги [HLT]: недельный график (скользящая средняя зеленый: 13 недель, оранжевый: 26 недель)
!
Источник: веб-сайт Monex Securities (по состоянию на 3 июля 2025 года)
Карнаваль［CCL］, одна из крупнейших компаний по эксплуатации круизных судов в мире
Круизы Carnival [CCL] - одна из крупнейших компаний по эксплуатации круизных судов в мире. Согласно данным компании, ожидаемая вместимость пассажиров в мировой круизной индустрии в 2024 году составит 733010 человек, из которых вместимость Carnival (по состоянию на конец ноября 2024 года) составит 269970 человек, что составляет около 37% от общего числа.
В индустрии наблюдается тенденция к увеличению размеров судов в связи с популяризацией круизов, но титул крупнейшего в мире по-прежнему удерживается, скорее, конкурентом Royal Caribbean Cruises [RCL]. Корабль Royal Caribbean Cruises "Wonder of the Seas", который начал свой рейс в 2022 году, имеет водоизмещение около 230 000 тонн и стал крупнейшим в мире, однако в январе 2024 года в эксплуатацию вступит "Icon of the Seas" с водоизмещением 258 000 тонн, который перебьет собственный рекорд компании.
Конечно, Carnival также не может обойтись без увеличения размеров круизных судов, чтобы привлечь семейные и молодежные группы, но, похоже, он не собирается конкурировать с Royal Caribbean Cruise, который позиционирует себя как «самый большой в мире».
На самом деле, Carnival планирует ввести новый круизный лайнер под названием «Carnival Festival» в 2027 году. Хотя название корабля полностью соответствует теме праздника, его водоизмещение составляет 180000 тонн. Это, конечно, суперкрупный лайнер, и он будет одним из самых крупных судов, эксплуатируемых Carnival, но он не сможет сравниться с самым большим круизным лайнером в мире от Royal Caribbean.
На конец ноября 2024 года количество круизных судов составит 94 единицы, из которых 63 судна относятся к Северной Америке и Австралии, а 31 судно — к европейскому сегменту. Одной из особенностей Carnival является сильная позиция в европейском бизнесе, где выручка за 11 месяцев 2024 года увеличилась на 18% по сравнению с предыдущим годом и составила 7,71 миллиарда долларов, что составляет примерно 31% от общего объема выручки. Кстати, доля европейского бизнеса Royal Caribbean Cruises составляет около 16%.
【図表3】Карнаваль［CCL］: динамика производительности (единицы: миллионы долларов)
!
Источник: подготовлено DZH Финансовыми Исследованиями от LSEG
※Конец периода - ноябрь
【図表4】Караван［CCL］: недельный график (скользящая средняя зеленый: 13 недель, оранжевый: 26 недель)
!
Источник: веб-сайт Monex Securities (по состоянию на 3 июля 2025 года)
Кьюриг Доктор Пеппер [KDP], безалкогольные напитки и кофе являются основными продуктами
Кьюриг Доктор Пеппер [KDP] является одним из ведущих производителей напитков в США. Он был образован в 2018 году в результате слияния Кьюриг Грин Маунтин и Доктор Пеппер Снаппл Групп.
Основные направления бизнеса – это производство и продажа напитков, а также продажа кофе. К брендам напитков относятся газированные напитки «Доктор Пеппер», «Севен Ап», имбирный эль «Канада Драй», фруктовые напитки «Снаппл», энергетические напитки «Гост». Кроме того, на основании партнерства с французской компанией Данон, мы продаем минеральную воду «Эвиан» в США.
В американском бизнесе по продаже кофе предлагаются кофемашины для домашнего использования и кофе в зернах в комплекте. Если у вас есть кофемашина под брендом «Кьюриг», вам просто нужно установить кофе в капсулах, и вы сможете наслаждаться кофе, как в кафе, у себя дома. Конечно, один раз купив кофемашину, вам останется только покупать капсулы с кофе.
Капсулы с кофейными зернами производятся не только под собственным брендом «Грин Маунтин», но и на основе партнерства с кофейнями, такими как Starbucks [SBUX], Dunkin и Peet's Coffee.
【図表5】Кюриг Доктор Пеппер [KDP]: динамика производительности (единица: миллионы долларов)
!
Источник: подготовлено DZH Financial Research от LSEG
※Конец срока 12月
【図表6】Кьюриг Доктор Пеппер［KDP］: недельный график (скользящая средняя зеленая: 13 недель, оранжевая: 26 недель)
!
Источник: веб-сайт Monex Securities (по состоянию на 3 июля 2025 года)
Molson Coors［TAP］, источник немецкой иммигрантской пивоварни
Германия известна как королевство пива, и влияние немцев на мировую пивную индустрию, похоже, довольно велико. Например, если говорить о знаменитых пивных брендах в Китае, то это "Циндао", но Циндао была германской концессией до войны. Предшественником современного пива Циндао является "Германское пиво Циндао", основанное в 1903 году. Немцы привнесли технологии пивоварения.
В Соединенных Штатах, возможно, первым известным брендом, который приходит на ум, является Budweiser. Основателем является немецкий иммигрант Адольф Буш, который изменил название пивной компании своего тестя на "Анхейзер-Буш" и значительно ее развил.
Моррисон Куэрз Биверидж [TAP] также имеет свои корни в пивоварне, основанной немецкими иммигрантами. На сайте компании представлены три основателя: британский иммигрант Джон Моррисон, немецкий иммигрант Фредерик Миллер и также немецкий иммигрант Адольф Куэрз.
Хотя время и место, когда трое начали заниматься пивным бизнесом, различаются, каждый из их бизнесов развивался, и в результате объединения сегодня сформировалась нынешняя Molson Coors. Имена троих, «Молсон», «Миллер» и «Куэрс», до сих пор остаются названиями основных брендов продукции.
Среди них особенно высока известность брендов «Миллер» и «Куорс». «Миллер» был брендом английской компании SAB Миллер, но в 2008 году она начала совместное предприятие с Molson Coors в США и начала бизнес под именем MillerCoors. В 2016 году Molson Coors выкупила оставшиеся акции MillerCoors и взяла «Миллер» под свой контроль.
Основные бренды в настоящее время включают популярные в Северной Америке "Coors Light", "Miller Lite", "Molson Canadian", британское лагерное пиво "Carling", а также популярное в Хорватии пиво "Ožujsko".
В плане результатов наблюдается тенденция к сокращению выручки, и в первом квартале 2025 года чистая прибыль также значительно уменьшится, что продолжит падение цен на акции. Однако, как и в предыдущие годы, в летний сезон результаты обычно расширяются в кварталах с апреля по июнь и с июля по сентябрь, и, согласно рыночным прогнозам, в 2025 году ожидается аналогичная динамика.
【図表7】Molson Coors Beverage [TAP]: динамика производительности (единица: миллионы долларов)
!
Источник: создано DZH Финансовыми Исследованиями от LSEG
※Конец периода в декабре
【図表8】Молсон-Куорс Бевередж [TAP]: недельный график (скользящая средняя зеленая: 13 недель, оранжевая: 26 недель)
!
Источник: веб-сайт Monex Securities (по состоянию на 3 июля 2025 года)
Southwest Airlines [LUV], бюджетная авиакомпания с базой в Техасе
Авиакомпания Southwest Airlines [LUV] является бюджетной авиакомпанией (LLC), расположенной в Далласе, штат Техас. В июне 1971 года она начала свою деятельность с 3 самолетов Boeing 737 и спустя более 50 лет после начала полетов в 3 города Техаса. К концу 2024 года количество эксплуатируемых Boeing 737 увеличится до 803. Количество обслуживаемых городов также расширится до 117, охватывая 42 штата США и Вашингтон, округ Колумбия, а также зарубежные направления, включая Мексику, Ямайку, Багамы и Кубу, сосредоточенные в Латинской Америке.
Известная как компания с высоким уровнем удовлетворенности клиентов, Southwest Airlines характеризуется тем, что соединяет города напрямую. Обычно авиакомпании создают хаб-аэропорты, и в такой системе пассажиры вынуждены делать пересадку в хабе, чтобы добраться до своего пункта назначения. Southwest Airlines предлагает множество прямых рейсов без пересадок, что экономит время и улучшает обслуживание клиентов.
Компания часто рассматривается как образцовая модель LCC, но у нее есть планы по дальнейшему улучшению услуг. Одним из таких шагов является введение системы предварительного бронирования мест. Ранее существовал приоритетный посадочный порядок, но система предварительного бронирования мест не была внедрена. Продажа начнется во второй половине 2025 года, а в первой половине 2026 года планируется внедрение новой системы предварительного бронирования мест.
Также планируется внедрение дополнительных мест с большим пространством для ног, чем обычно. Это часть улучшения сервиса в соответствии с запросами клиентов, а также цель увеличения доходов.
【図表9】Southwest Airlines［LUV］: динамика производительности (единица: миллионы долларов)
!
Источник: подготовлено DZH Финансовыми Исследованиями от LSEG
※Конец периода в декабре
【図表10】Southwest Airlines [LUV]: недельный график (скользящая средняя зеленая: 13 недель, оранжевая: 26 недель)
!
Источник: веб-сайт Monex Securities (по состоянию на 3 июля 2025 года)
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
【Американские акции: поиск акций】Летние акции: улучшение результатов в летний период, рост интереса | Американские акции, тенденции в отраслях и анализ акций | МанэКури Инвестиционная информация и медиа, полезные для денег от Monex Securities
Сумма-акции — это группа акций, чьи показатели растут или становятся более заметными летом. Обычно это акции компаний, занимающихся производством пива, безалкогольных напитков, кондиционеров, а также в сфере путешествий и отдыха. На этот раз мы выбрали акции летнего сезона на американском рынке перед настоящим приходом лета.
Хилтон Уорлдвайд Холдингс［HLT］, крупнейшая гостиничная группа в мире
Hilton Worldwide Holdings [HLT] является одной из крупнейших гостиничных групп в мире. На конец 2024 года в 140 странах и регионах будет работать 8447 отелей (1 268 206 номеров).
Основателем является Конрад Хилтон, который начал гостиничный бизнес в 1919 году. Примеры использования фамилии основателя в качестве названия компании или бренда бесконечны, но в случае с ним имя «Конрад» также полностью используется в названии отелей. Кстати, «первая скандальная знаменитость» является правнучкой Конрада Хилтона.
Бизнес-модель, как и у других крупных гостиничных сетей, основана на предоставлении прав франшизы или лицензии владельцам отелей (включая владельцев гостиничной недвижимости) и получении комиссии.
Франчайзинг: регулярные аудиты для обеспечения качества бренда
Наиболее распространённой является франчайзинговая модель, и из 8447 отелей 7566 принадлежат к этому типу. Сторона Хилтона получает роялти в качестве компенсации за предоставление владельцам отелей прав на интеллектуальную собственность, такие как бренд, товарный знак, сервисный знак и операционные системы, на основании франчайзингового контракта, но не участвует в управлении отелем. Сторона владельца должна нанимать сотрудников и выполнять повседневные операции отеля.
Однако со стороны Hilton регулярно проводятся аудиты, чтобы проверить, соблюдаются ли стандарты бренда, и чтобы не снизить качество бренда.
Управленческий тип: выполнение операционных задач от владельца
Следующей по численности является модель управления, которая составляет около 10% от 8447 отелей, что соответствует 831 отелю. В некоторых случаях Хилтон нанимает сотрудников, выполняя операционные задачи от имени владельца отеля, однако все расходы несет именно владелец.
Тип собственности: достигает 11% от выручки
Система владения, при которой Hilton владеет или арендует гостиничную недвижимость, насчитывает всего 50 объектов, что составляет лишь 0,6% от общего числа. Однако, поскольку стоимость проживания и расходы на питание становятся доходами, доля этих доходов в общем объеме продаж достигает 11% (по состоянию на декабрь 2024 года).
【図表1】Хилтон Уорлдвайд Холдингс [HLT]: динамика производительности (единица: миллионы долларов) ! Источник: подготовлено DZH Financial Research на основе LSEG ※Конец периода в декабре
【図表2】Хилтон Уорлдвайд Холдинги [HLT]: недельный график (скользящая средняя зеленый: 13 недель, оранжевый: 26 недель) ! Источник: веб-сайт Monex Securities (по состоянию на 3 июля 2025 года)
Карнаваль［CCL］, одна из крупнейших компаний по эксплуатации круизных судов в мире
Круизы Carnival [CCL] - одна из крупнейших компаний по эксплуатации круизных судов в мире. Согласно данным компании, ожидаемая вместимость пассажиров в мировой круизной индустрии в 2024 году составит 733010 человек, из которых вместимость Carnival (по состоянию на конец ноября 2024 года) составит 269970 человек, что составляет около 37% от общего числа.
В индустрии наблюдается тенденция к увеличению размеров судов в связи с популяризацией круизов, но титул крупнейшего в мире по-прежнему удерживается, скорее, конкурентом Royal Caribbean Cruises [RCL]. Корабль Royal Caribbean Cruises "Wonder of the Seas", который начал свой рейс в 2022 году, имеет водоизмещение около 230 000 тонн и стал крупнейшим в мире, однако в январе 2024 года в эксплуатацию вступит "Icon of the Seas" с водоизмещением 258 000 тонн, который перебьет собственный рекорд компании.
Конечно, Carnival также не может обойтись без увеличения размеров круизных судов, чтобы привлечь семейные и молодежные группы, но, похоже, он не собирается конкурировать с Royal Caribbean Cruise, который позиционирует себя как «самый большой в мире».
На самом деле, Carnival планирует ввести новый круизный лайнер под названием «Carnival Festival» в 2027 году. Хотя название корабля полностью соответствует теме праздника, его водоизмещение составляет 180000 тонн. Это, конечно, суперкрупный лайнер, и он будет одним из самых крупных судов, эксплуатируемых Carnival, но он не сможет сравниться с самым большим круизным лайнером в мире от Royal Caribbean.
На конец ноября 2024 года количество круизных судов составит 94 единицы, из которых 63 судна относятся к Северной Америке и Австралии, а 31 судно — к европейскому сегменту. Одной из особенностей Carnival является сильная позиция в европейском бизнесе, где выручка за 11 месяцев 2024 года увеличилась на 18% по сравнению с предыдущим годом и составила 7,71 миллиарда долларов, что составляет примерно 31% от общего объема выручки. Кстати, доля европейского бизнеса Royal Caribbean Cruises составляет около 16%.
【図表3】Карнаваль［CCL］: динамика производительности (единицы: миллионы долларов) ! Источник: подготовлено DZH Финансовыми Исследованиями от LSEG ※Конец периода - ноябрь
【図表4】Караван［CCL］: недельный график (скользящая средняя зеленый: 13 недель, оранжевый: 26 недель) ! Источник: веб-сайт Monex Securities (по состоянию на 3 июля 2025 года)
Кьюриг Доктор Пеппер [KDP], безалкогольные напитки и кофе являются основными продуктами
Кьюриг Доктор Пеппер [KDP] является одним из ведущих производителей напитков в США. Он был образован в 2018 году в результате слияния Кьюриг Грин Маунтин и Доктор Пеппер Снаппл Групп.
Основные направления бизнеса – это производство и продажа напитков, а также продажа кофе. К брендам напитков относятся газированные напитки «Доктор Пеппер», «Севен Ап», имбирный эль «Канада Драй», фруктовые напитки «Снаппл», энергетические напитки «Гост». Кроме того, на основании партнерства с французской компанией Данон, мы продаем минеральную воду «Эвиан» в США.
В американском бизнесе по продаже кофе предлагаются кофемашины для домашнего использования и кофе в зернах в комплекте. Если у вас есть кофемашина под брендом «Кьюриг», вам просто нужно установить кофе в капсулах, и вы сможете наслаждаться кофе, как в кафе, у себя дома. Конечно, один раз купив кофемашину, вам останется только покупать капсулы с кофе.
Капсулы с кофейными зернами производятся не только под собственным брендом «Грин Маунтин», но и на основе партнерства с кофейнями, такими как Starbucks [SBUX], Dunkin и Peet's Coffee.
【図表5】Кюриг Доктор Пеппер [KDP]: динамика производительности (единица: миллионы долларов) ! Источник: подготовлено DZH Financial Research от LSEG ※Конец срока 12月
【図表6】Кьюриг Доктор Пеппер［KDP］: недельный график (скользящая средняя зеленая: 13 недель, оранжевая: 26 недель) ! Источник: веб-сайт Monex Securities (по состоянию на 3 июля 2025 года)
Molson Coors［TAP］, источник немецкой иммигрантской пивоварни
Германия известна как королевство пива, и влияние немцев на мировую пивную индустрию, похоже, довольно велико. Например, если говорить о знаменитых пивных брендах в Китае, то это "Циндао", но Циндао была германской концессией до войны. Предшественником современного пива Циндао является "Германское пиво Циндао", основанное в 1903 году. Немцы привнесли технологии пивоварения.
В Соединенных Штатах, возможно, первым известным брендом, который приходит на ум, является Budweiser. Основателем является немецкий иммигрант Адольф Буш, который изменил название пивной компании своего тестя на "Анхейзер-Буш" и значительно ее развил.
Моррисон Куэрз Биверидж [TAP] также имеет свои корни в пивоварне, основанной немецкими иммигрантами. На сайте компании представлены три основателя: британский иммигрант Джон Моррисон, немецкий иммигрант Фредерик Миллер и также немецкий иммигрант Адольф Куэрз.
Хотя время и место, когда трое начали заниматься пивным бизнесом, различаются, каждый из их бизнесов развивался, и в результате объединения сегодня сформировалась нынешняя Molson Coors. Имена троих, «Молсон», «Миллер» и «Куэрс», до сих пор остаются названиями основных брендов продукции.
Среди них особенно высока известность брендов «Миллер» и «Куорс». «Миллер» был брендом английской компании SAB Миллер, но в 2008 году она начала совместное предприятие с Molson Coors в США и начала бизнес под именем MillerCoors. В 2016 году Molson Coors выкупила оставшиеся акции MillerCoors и взяла «Миллер» под свой контроль.
Основные бренды в настоящее время включают популярные в Северной Америке "Coors Light", "Miller Lite", "Molson Canadian", британское лагерное пиво "Carling", а также популярное в Хорватии пиво "Ožujsko".
В плане результатов наблюдается тенденция к сокращению выручки, и в первом квартале 2025 года чистая прибыль также значительно уменьшится, что продолжит падение цен на акции. Однако, как и в предыдущие годы, в летний сезон результаты обычно расширяются в кварталах с апреля по июнь и с июля по сентябрь, и, согласно рыночным прогнозам, в 2025 году ожидается аналогичная динамика.
【図表7】Molson Coors Beverage [TAP]: динамика производительности (единица: миллионы долларов) ! Источник: создано DZH Финансовыми Исследованиями от LSEG ※Конец периода в декабре
【図表8】Молсон-Куорс Бевередж [TAP]: недельный график (скользящая средняя зеленая: 13 недель, оранжевая: 26 недель) ! Источник: веб-сайт Monex Securities (по состоянию на 3 июля 2025 года)
Southwest Airlines [LUV], бюджетная авиакомпания с базой в Техасе
Авиакомпания Southwest Airlines [LUV] является бюджетной авиакомпанией (LLC), расположенной в Далласе, штат Техас. В июне 1971 года она начала свою деятельность с 3 самолетов Boeing 737 и спустя более 50 лет после начала полетов в 3 города Техаса. К концу 2024 года количество эксплуатируемых Boeing 737 увеличится до 803. Количество обслуживаемых городов также расширится до 117, охватывая 42 штата США и Вашингтон, округ Колумбия, а также зарубежные направления, включая Мексику, Ямайку, Багамы и Кубу, сосредоточенные в Латинской Америке.
Известная как компания с высоким уровнем удовлетворенности клиентов, Southwest Airlines характеризуется тем, что соединяет города напрямую. Обычно авиакомпании создают хаб-аэропорты, и в такой системе пассажиры вынуждены делать пересадку в хабе, чтобы добраться до своего пункта назначения. Southwest Airlines предлагает множество прямых рейсов без пересадок, что экономит время и улучшает обслуживание клиентов.
Компания часто рассматривается как образцовая модель LCC, но у нее есть планы по дальнейшему улучшению услуг. Одним из таких шагов является введение системы предварительного бронирования мест. Ранее существовал приоритетный посадочный порядок, но система предварительного бронирования мест не была внедрена. Продажа начнется во второй половине 2025 года, а в первой половине 2026 года планируется внедрение новой системы предварительного бронирования мест.
Также планируется внедрение дополнительных мест с большим пространством для ног, чем обычно. Это часть улучшения сервиса в соответствии с запросами клиентов, а также цель увеличения доходов.
【図表9】Southwest Airlines［LUV］: динамика производительности (единица: миллионы долларов) ! Источник: подготовлено DZH Финансовыми Исследованиями от LSEG ※Конец периода в декабре
【図表10】Southwest Airlines [LUV]: недельный график (скользящая средняя зеленая: 13 недель, оранжевая: 26 недель) ! Источник: веб-сайт Monex Securities (по состоянию на 3 июля 2025 года)