Крипторынок продолжает находиться в упадке, в четвертом квартале 2024 года может наступить переломный момент
В июле крипторынок не смог восстановиться, как ожидалось, а наоборот, из-за множества негативных факторов погрузился в более глубокую депрессию. Распродажа со стороны правительства Германии и новости о выплатах от одного банкротящегося обменника усугубили панические настроения инвесторов, что привело к снижению цен на биткойн и, в свою очередь, ко всему падению крипторынка. Несмотря на тяжелые потери на рынке, некоторые позитивные факторы все еще вызывают надежду на будущее, включая план выплат одного крупного обменника на сумму до 16 миллиардов долларов, растущие ожидания по снижению процентной ставки Федеральной резервной системой и результаты выборов в США. Многие аналитики полагают, что эти факторы в совокупности могут стать поворотным моментом для крипторынка в четвертом квартале 2024 года.
Текущие основные негативные факторы
Панкротство одной биржи вызвало панику на рынке: цена биткойна резко упала
Проблема компенсации у одного из обанкротившихся обменников привлекла большое внимание на крипторынке. Потенциальное давление на продажу до 142000 BTC и 143000 BCH вызвало панику на рынке 24 июня, что привело к падению цены BTC до уровня около 60000 долларов.
С началом выплат 5 июля BTC пробил уровень поддержки в 60000 долларов под тяжёлым давлением продаж. В этом процессе у майнеров BTC появились признаки капитуляции. Исторический опыт показывает, что это обычно означает, что цена достигла дна. Последнее сравнимое падение хешрейта произошло в 2022 году, когда цена биткойна составляла 17000 долларов.
Соучредитель одного капитального учреждения считает, что большинство участников рынка не осознают серьезность возможного падения диапазона колебаний биткойна за четыре месяца. В настоящее время криптовалютный левередж близок к историческому максимуму (не включая одну торговую платформу), но в этой ситуации наше временное окно больше (18 недель против 13 недель), и экстремальных слива еще не произошло. В период бычьего рынка с 2020 по 2021 год мы уже переживали несколько подобных ситуаций.
Возможно, первоначальная оценка низкой отметки в 50 000 долларов была чрезмерно консервативной, и мы можем увидеть более экстремальную коррекцию до уровня 40 000 долларов. Такая коррекция может причинить значительный ущерб рынку и может потребовать нескольких месяцев колебаний/нисходящего тренда (период восстановления), прежде чем мы увидим возможный разворот к восходящему тренду.
Правительство Германии распродает: очищает почти половину
Недавно немецкое правительство поэтапно перевело более 10 000 биткойнов на криптобиржи и маркетмейкерам. Это действие привело к тому, что цена биткойна на какое-то время упала ниже 55 000 долларов. Однако, согласно данным одной из платформ, в конце торгов на фондовом рынке США адрес немецкого правительства вернул 2 898 биткойнов, что составляет примерно 163 миллиона долларов, в основном от нескольких крупных бирж.
Данные показывают, что правительственный план распродажи в Германии выполнен почти наполовину. С начала распродажи в прошлом месяце, их запасы биткойнов сократились с почти 50000 до 27461, а текущая стоимость активов составляет около 1,5 миллиарда долларов.
Несмотря на падение рынка, данные, опубликованные одной из управляющих компаний активами, показывают, что на прошлой неделе объем инвестиций в цифровые активы достиг 441 миллиона долларов США. При этом инвестиционные продукты в биткойн составили наибольшую долю от общего объема притока криптопродуктов (398 миллионов долларов США) и составили целых 90%. Что касается регионов, то большая часть притока средств пришла из США, составив 384 миллиона долларов США. Другие значительные покупки поступили из Гонконга, Швейцарии и Канады, в то время как отток средств из Германии составил 23 миллиона долларов США.
Рынок майнинга биткойнов начинает формировать底
Недавно цена биткойна упала до 54 тысяч долларов (сейчас восстановилась до 57 тысяч долларов), что делает выживание еще более трудным для майнеров, которые уже столкнулись с резким сокращением прибыли из-за халвинга. Опрос показывает, что если цена биткойна упадет до 54 тысяч долларов, только ASIC-майнеры с эффективностью более 23W/T смогут оставаться прибыльными, и лишь немногие модели майнеров смогут едва-едва поддерживать это.
Продажа со стороны майнеров также считается одной из причин снижения цен. Чтобы справиться с проблемами денежного потока после халвинга, распродажа со стороны майнинговых компаний продолжается, только в июне на рынок поступило 30 000 биткойнов от майнеров.
Данные некоторых майнинговых пулов показывают, что при предполагаемых затратах на электроэнергию в 0,07 долларов США за киловатт-час, только ASIC-майнеры с единичной мощностью 26 W/T или ниже могут быть прибыльными при цене биткойна в 54000 долларов. Конкретные модели включают несколько популярных майнеров, которые достигают точки безубыточности при ценах в 39581 долларов, 43292 долларов и 48240 долларов соответственно. Другие модели должны иметь цену биткойна, превышающую 51456 долларов, 53187 долларов и 54424 долларов, чтобы быть прибыльными.
К счастью, с падением цены биткойна малые и средние шахты постепенно останавливаются, и сложность майнинга биткойна стремительно снижается, что означает, что капитуляция майнеров скоро закончится. 9 июля определенная платформа данных показала, что сложность майнинга биткойна снизилась на 5% до 79,5T, а средний хешрейт по всей сети за последние семь дней составил 586,72 EH/s. С мая количество биткойнов, отправляемых майнерами на биржи для продажи, значительно уменьшилось, объем внебиржевых торгов заметно снизился. 29 июня общий объем торгов внебиржевых платформ для майнинговых компаний исчерпался, что свидетельствует о снижении давления на продажу.
В целом, колебания цен на биткойн оказали огромное влияние на выживание майнеров, но с корректировкой рынка действия по распродаже майнеров постепенно сокращаются, и отрасль может встретить новое равновесие.
Важные положительные факторы
План возврата средств от одной крупной торговой платформы может способствовать новому рекорду на рынке
Некоторые крупные торговые платформы ожидают, что общая стоимость активов, которые были собраны и конвертированы в наличные и могут быть распределены, составит от 14,5 до 16,3 миллиарда долларов США, превышая 11 миллиардов долларов, которые они должны клиентам и другим неконтролирующим кредиторам. Остаток наличных будет использован для выплаты процентов более чем 2 миллионам клиентов компании.
В настоящее время платформа получила одобрение суда, и кредиторы могут выбрать голосование за компенсационный план по шифрованию в денежной или натуральной форме. Кредиторы должны проголосовать до 16 августа, судья примет решение о утверждении плана 7 октября. После одобрения платформа выплатит кредиторам в течение двух месяцев, ожидаемое время — с четвертого квартала 2024 года по первый квартал 2025 года.
Несмотря на то, что окончательный способ компенсации еще не определен, один из шифрования аналитиков считает, что, учитывая, что большинство клиентов этой платформы являются любителями криптовалют, сумма до 16 миллиардов долларов поступит в крипторынок и станет основным катализатором повышения цен. Ожидается, что биткойн突破ит 120000 долларов, эфириум превысит 12000 долларов, а другие криптовалюты вырастут в 10-50 раз.
Ожидания по снижению процентных ставок ясны
Решения Федеральной резервной системы по повышению и снижению ставок являются одним из важных факторов, влияющих на цену биткойна, снижение ставок обычно приводит к укреплению рынка.
В последнее время председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что инфляционное давление в США несколько ослабло, однако Федеральной резервной системе необходимо получить больше данных, чтобы подтвердить, что инфляционные риски миновали, прежде чем принимать решение о снижении процентной ставки. Если ставка будет снижена слишком рано, инфляция может вновь подняться; если слишком поздно, это может привести к замедлению экономического роста и даже вызвать экономическую рецессию.
Несмотря на то, что Пауэлл заявил, что время для снижения процентной ставки еще не определено, последние экономические данные США показывают замедление экономического роста, например, данные по занятости в несельскохозяйственном секторе за июнь были значительно пересмотрены, а уровень безработицы поднялся до 4,1%, что является самым высоким показателем с ноября 2021 года, ожидания снижения процентных ставок на рынке усиливаются. Согласно инструменту наблюдения за процентными ставками, по состоянию на 9 июля, рынок прогнозирует вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системой на заседании в сентябре на уровне 73,6%, а вероятность сохранения ставки без изменений составляет 22,9%.
Шифрование бухгалтерских стандартов вскоре вступит в силу
В декабре прошлого года Комитет по финансовым бухгалтерским стандартам США (FASB) обнародовал первую версию правил бухгалтерского учета для цифровых валют, требуя от компаний, владеющих биткойном или эфириумом, фиксировать изменения их стоимости по справедливой стоимости и отражать это в чистом доходе. Новые правила вступят в силу для финансовых лет, начинающихся после 15 декабря 2024 года, и будут применяться как к публичным, так и к непубличным компаниям в 2025 году.
Для криптоактивов это изменение учетных стандартов означает, что некоторые крупные компании смогут фиксировать свои максимальные и минимальные объемы криптовалюты. Это будет способствовать дальнейшей легализации крипторынка и привлечению ликвидности из основных финансовых рынков.
Динамика цен на биткойн после каждого halving
Рыночные тенденции в основном делятся на три типа: рост, падение и колебания. Независимо от того, как будут меняться будущие котировки, в конечном итоге они не выйдут за пределы этих трех моделей. Пытаться предсказать направление рынка — глупое занятие, нам достаточно знать, как реагировать, если котировки движутся в каком-либо направлении.
Если рынок преодолеет текущее сопротивление и закрепится выше 69000 пунктов, это можно рассматривать как начало восходящего тренда.
Возможные два сценария роста:
Удар по предыдущему максимуму, но без прорыва: рынок может быть близок к предыдущему максимуму, но не смог его преодолеть, или лишь слегка преодолел, а затем откатился. В этом случае не стоит обманываться рыночными иллюзиями и гоняться за ростом. Вам даже не нужно выходить с рынка, просто сократите часть позиции, особенно если вы считаете, что ваша позиция слишком велика.
Пробой предыдущего максимума и продолжение новых максимумов: Если рынок пробивает предыдущий максимум и удерживается на новых максимумах как минимум 3 дня. В это время следует обратить внимание на силу пробоя, наблюдая за тем, появится ли сильный рост в течение 3 дней до 1 недели, или же будет наблюдаться колебательное движение вверх. Если движение сильное, и после пробоя происходит быстрый рост, можно удерживать позиции и ждать значительной коррекции (минимум около 10%) перед увеличением позиций. Если движение не сильное, и рост медленный, рекомендуется сократить позиции на новых максимумах, чтобы избежать ложного пробоя. На данный момент вероятность дальнейшего роста невысока. Если возникает вторая ситуация, и после пробоя движение недостаточно сильное, стоит насторожиться к риску значительного падения. Примеры рынков вокруг нескольких предыдущих халвингов:
Второе сокращение (2016.07.10)
Перед этим халвингом биткойн за месяц подскочил на 78%, после того как новости о халвинге стали известны, произошла глубокая коррекция, и за неделю он упал на 30%, максимальное падение составило даже 40%. Затем он начал расти, с менее чем 500 долларов до почти 20 000 долларов. После халвинга цена монеты откатилась на 30%.
Третье сокращение (2020.05.12)
В 2020 году, из-за уникального черного лебедя 312, рынок значительно упал перед халвингом. Если не учитывать этот негативный фактор, биткойн также показал 20%-е снижение за неделю до халвинга. После халвинга произошел некоторый рост, но он не стал высоким, рынок провел время в колебаниях. С начала мая, после пикового значения перед халвингом, рынок колебался до конца июля, прежде чем прорваться вверх, что заняло целых 3 месяца, в течение которых также произошло два снижения более чем на 10%.
Исходя из двух предыдущих халвингов, можно заметить, что биткойн обычно демонстрирует откат как до, так и после халвинга. В настоящее время на рынке в целом ожидают, что после халвинга биткойн вырастет, но как будет в этот раз? Возможно, потребуется дальнейшее наблюдение.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Крипторынок продолжает находиться в упадке, в Q4 2024 года может наступить перелом.
Крипторынок продолжает находиться в упадке, в четвертом квартале 2024 года может наступить переломный момент
В июле крипторынок не смог восстановиться, как ожидалось, а наоборот, из-за множества негативных факторов погрузился в более глубокую депрессию. Распродажа со стороны правительства Германии и новости о выплатах от одного банкротящегося обменника усугубили панические настроения инвесторов, что привело к снижению цен на биткойн и, в свою очередь, ко всему падению крипторынка. Несмотря на тяжелые потери на рынке, некоторые позитивные факторы все еще вызывают надежду на будущее, включая план выплат одного крупного обменника на сумму до 16 миллиардов долларов, растущие ожидания по снижению процентной ставки Федеральной резервной системой и результаты выборов в США. Многие аналитики полагают, что эти факторы в совокупности могут стать поворотным моментом для крипторынка в четвертом квартале 2024 года.
Текущие основные негативные факторы
Панкротство одной биржи вызвало панику на рынке: цена биткойна резко упала
Проблема компенсации у одного из обанкротившихся обменников привлекла большое внимание на крипторынке. Потенциальное давление на продажу до 142000 BTC и 143000 BCH вызвало панику на рынке 24 июня, что привело к падению цены BTC до уровня около 60000 долларов.
С началом выплат 5 июля BTC пробил уровень поддержки в 60000 долларов под тяжёлым давлением продаж. В этом процессе у майнеров BTC появились признаки капитуляции. Исторический опыт показывает, что это обычно означает, что цена достигла дна. Последнее сравнимое падение хешрейта произошло в 2022 году, когда цена биткойна составляла 17000 долларов.
Соучредитель одного капитального учреждения считает, что большинство участников рынка не осознают серьезность возможного падения диапазона колебаний биткойна за четыре месяца. В настоящее время криптовалютный левередж близок к историческому максимуму (не включая одну торговую платформу), но в этой ситуации наше временное окно больше (18 недель против 13 недель), и экстремальных слива еще не произошло. В период бычьего рынка с 2020 по 2021 год мы уже переживали несколько подобных ситуаций.
Возможно, первоначальная оценка низкой отметки в 50 000 долларов была чрезмерно консервативной, и мы можем увидеть более экстремальную коррекцию до уровня 40 000 долларов. Такая коррекция может причинить значительный ущерб рынку и может потребовать нескольких месяцев колебаний/нисходящего тренда (период восстановления), прежде чем мы увидим возможный разворот к восходящему тренду.
Правительство Германии распродает: очищает почти половину
Недавно немецкое правительство поэтапно перевело более 10 000 биткойнов на криптобиржи и маркетмейкерам. Это действие привело к тому, что цена биткойна на какое-то время упала ниже 55 000 долларов. Однако, согласно данным одной из платформ, в конце торгов на фондовом рынке США адрес немецкого правительства вернул 2 898 биткойнов, что составляет примерно 163 миллиона долларов, в основном от нескольких крупных бирж.
Данные показывают, что правительственный план распродажи в Германии выполнен почти наполовину. С начала распродажи в прошлом месяце, их запасы биткойнов сократились с почти 50000 до 27461, а текущая стоимость активов составляет около 1,5 миллиарда долларов.
Несмотря на падение рынка, данные, опубликованные одной из управляющих компаний активами, показывают, что на прошлой неделе объем инвестиций в цифровые активы достиг 441 миллиона долларов США. При этом инвестиционные продукты в биткойн составили наибольшую долю от общего объема притока криптопродуктов (398 миллионов долларов США) и составили целых 90%. Что касается регионов, то большая часть притока средств пришла из США, составив 384 миллиона долларов США. Другие значительные покупки поступили из Гонконга, Швейцарии и Канады, в то время как отток средств из Германии составил 23 миллиона долларов США.
Рынок майнинга биткойнов начинает формировать底
Недавно цена биткойна упала до 54 тысяч долларов (сейчас восстановилась до 57 тысяч долларов), что делает выживание еще более трудным для майнеров, которые уже столкнулись с резким сокращением прибыли из-за халвинга. Опрос показывает, что если цена биткойна упадет до 54 тысяч долларов, только ASIC-майнеры с эффективностью более 23W/T смогут оставаться прибыльными, и лишь немногие модели майнеров смогут едва-едва поддерживать это.
Продажа со стороны майнеров также считается одной из причин снижения цен. Чтобы справиться с проблемами денежного потока после халвинга, распродажа со стороны майнинговых компаний продолжается, только в июне на рынок поступило 30 000 биткойнов от майнеров.
Данные некоторых майнинговых пулов показывают, что при предполагаемых затратах на электроэнергию в 0,07 долларов США за киловатт-час, только ASIC-майнеры с единичной мощностью 26 W/T или ниже могут быть прибыльными при цене биткойна в 54000 долларов. Конкретные модели включают несколько популярных майнеров, которые достигают точки безубыточности при ценах в 39581 долларов, 43292 долларов и 48240 долларов соответственно. Другие модели должны иметь цену биткойна, превышающую 51456 долларов, 53187 долларов и 54424 долларов, чтобы быть прибыльными.
К счастью, с падением цены биткойна малые и средние шахты постепенно останавливаются, и сложность майнинга биткойна стремительно снижается, что означает, что капитуляция майнеров скоро закончится. 9 июля определенная платформа данных показала, что сложность майнинга биткойна снизилась на 5% до 79,5T, а средний хешрейт по всей сети за последние семь дней составил 586,72 EH/s. С мая количество биткойнов, отправляемых майнерами на биржи для продажи, значительно уменьшилось, объем внебиржевых торгов заметно снизился. 29 июня общий объем торгов внебиржевых платформ для майнинговых компаний исчерпался, что свидетельствует о снижении давления на продажу.
В целом, колебания цен на биткойн оказали огромное влияние на выживание майнеров, но с корректировкой рынка действия по распродаже майнеров постепенно сокращаются, и отрасль может встретить новое равновесие.
Важные положительные факторы
План возврата средств от одной крупной торговой платформы может способствовать новому рекорду на рынке
Некоторые крупные торговые платформы ожидают, что общая стоимость активов, которые были собраны и конвертированы в наличные и могут быть распределены, составит от 14,5 до 16,3 миллиарда долларов США, превышая 11 миллиардов долларов, которые они должны клиентам и другим неконтролирующим кредиторам. Остаток наличных будет использован для выплаты процентов более чем 2 миллионам клиентов компании.
В настоящее время платформа получила одобрение суда, и кредиторы могут выбрать голосование за компенсационный план по шифрованию в денежной или натуральной форме. Кредиторы должны проголосовать до 16 августа, судья примет решение о утверждении плана 7 октября. После одобрения платформа выплатит кредиторам в течение двух месяцев, ожидаемое время — с четвертого квартала 2024 года по первый квартал 2025 года.
Несмотря на то, что окончательный способ компенсации еще не определен, один из шифрования аналитиков считает, что, учитывая, что большинство клиентов этой платформы являются любителями криптовалют, сумма до 16 миллиардов долларов поступит в крипторынок и станет основным катализатором повышения цен. Ожидается, что биткойн突破ит 120000 долларов, эфириум превысит 12000 долларов, а другие криптовалюты вырастут в 10-50 раз.
Ожидания по снижению процентных ставок ясны
Решения Федеральной резервной системы по повышению и снижению ставок являются одним из важных факторов, влияющих на цену биткойна, снижение ставок обычно приводит к укреплению рынка.
В последнее время председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что инфляционное давление в США несколько ослабло, однако Федеральной резервной системе необходимо получить больше данных, чтобы подтвердить, что инфляционные риски миновали, прежде чем принимать решение о снижении процентной ставки. Если ставка будет снижена слишком рано, инфляция может вновь подняться; если слишком поздно, это может привести к замедлению экономического роста и даже вызвать экономическую рецессию.
Несмотря на то, что Пауэлл заявил, что время для снижения процентной ставки еще не определено, последние экономические данные США показывают замедление экономического роста, например, данные по занятости в несельскохозяйственном секторе за июнь были значительно пересмотрены, а уровень безработицы поднялся до 4,1%, что является самым высоким показателем с ноября 2021 года, ожидания снижения процентных ставок на рынке усиливаются. Согласно инструменту наблюдения за процентными ставками, по состоянию на 9 июля, рынок прогнозирует вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системой на заседании в сентябре на уровне 73,6%, а вероятность сохранения ставки без изменений составляет 22,9%.
Шифрование бухгалтерских стандартов вскоре вступит в силу
В декабре прошлого года Комитет по финансовым бухгалтерским стандартам США (FASB) обнародовал первую версию правил бухгалтерского учета для цифровых валют, требуя от компаний, владеющих биткойном или эфириумом, фиксировать изменения их стоимости по справедливой стоимости и отражать это в чистом доходе. Новые правила вступят в силу для финансовых лет, начинающихся после 15 декабря 2024 года, и будут применяться как к публичным, так и к непубличным компаниям в 2025 году.
Для криптоактивов это изменение учетных стандартов означает, что некоторые крупные компании смогут фиксировать свои максимальные и минимальные объемы криптовалюты. Это будет способствовать дальнейшей легализации крипторынка и привлечению ликвидности из основных финансовых рынков.
Динамика цен на биткойн после каждого halving
Рыночные тенденции в основном делятся на три типа: рост, падение и колебания. Независимо от того, как будут меняться будущие котировки, в конечном итоге они не выйдут за пределы этих трех моделей. Пытаться предсказать направление рынка — глупое занятие, нам достаточно знать, как реагировать, если котировки движутся в каком-либо направлении.
Если рынок преодолеет текущее сопротивление и закрепится выше 69000 пунктов, это можно рассматривать как начало восходящего тренда.
Возможные два сценария роста:
Удар по предыдущему максимуму, но без прорыва: рынок может быть близок к предыдущему максимуму, но не смог его преодолеть, или лишь слегка преодолел, а затем откатился. В этом случае не стоит обманываться рыночными иллюзиями и гоняться за ростом. Вам даже не нужно выходить с рынка, просто сократите часть позиции, особенно если вы считаете, что ваша позиция слишком велика.
Пробой предыдущего максимума и продолжение новых максимумов: Если рынок пробивает предыдущий максимум и удерживается на новых максимумах как минимум 3 дня. В это время следует обратить внимание на силу пробоя, наблюдая за тем, появится ли сильный рост в течение 3 дней до 1 недели, или же будет наблюдаться колебательное движение вверх. Если движение сильное, и после пробоя происходит быстрый рост, можно удерживать позиции и ждать значительной коррекции (минимум около 10%) перед увеличением позиций. Если движение не сильное, и рост медленный, рекомендуется сократить позиции на новых максимумах, чтобы избежать ложного пробоя. На данный момент вероятность дальнейшего роста невысока. Если возникает вторая ситуация, и после пробоя движение недостаточно сильное, стоит насторожиться к риску значительного падения. Примеры рынков вокруг нескольких предыдущих халвингов:
Второе сокращение (2016.07.10)
Перед этим халвингом биткойн за месяц подскочил на 78%, после того как новости о халвинге стали известны, произошла глубокая коррекция, и за неделю он упал на 30%, максимальное падение составило даже 40%. Затем он начал расти, с менее чем 500 долларов до почти 20 000 долларов. После халвинга цена монеты откатилась на 30%.
Третье сокращение (2020.05.12)
В 2020 году, из-за уникального черного лебедя 312, рынок значительно упал перед халвингом. Если не учитывать этот негативный фактор, биткойн также показал 20%-е снижение за неделю до халвинга. После халвинга произошел некоторый рост, но он не стал высоким, рынок провел время в колебаниях. С начала мая, после пикового значения перед халвингом, рынок колебался до конца июля, прежде чем прорваться вверх, что заняло целых 3 месяца, в течение которых также произошло два снижения более чем на 10%.
Исходя из двух предыдущих халвингов, можно заметить, что биткойн обычно демонстрирует откат как до, так и после халвинга. В настоящее время на рынке в целом ожидают, что после халвинга биткойн вырастет, но как будет в этот раз? Возможно, потребуется дальнейшее наблюдение.