Революция стейблкоинов в процессе: резонанс технологической архитектуры и бизнес-экосистемы
Глобальная финансовая система претерпевает глубокие изменения. Традиционные платежные сети сталкиваются с всесторонними вызовами со стороны стейблкоинов из-за устаревшей инфраструктуры, длительных сроков расчетов и высоких затрат. Эти цифровые активы революционизируют модели трансграничного движения ценностей, парадигмы корпоративных сделок и способы получения финансовых услуг для физических лиц.
В последние годы стейблкоины продолжают развиваться и становятся важной базовой инфраструктурой для глобальных платежей. Крупные финансово-технологические компании, платежные процессоры и государственные учреждения постепенно интегрируют стейблкоины в приложения для потребителей и корпоративные денежные потоки. В то же время, от платежных шлюзов до каналов ввода-вывода, а также до новых финансовых инструментов, таких как программируемые доходные продукты, значительно увеличили удобство использования стейблкоинов.
Данный отчет с технической и коммерческой точки зрения глубоко анализирует экосистему стейблкоинов. Исследуются ключевые участники, формирующие эту область, основная инфраструктура, поддерживающая торговлю стейблкоинами, а также динамический спрос, стимулирующий их применение. Кроме того, обсуждается, как стейблкоины порождают новые финансовые сценарии применения и какие вызовы они сталкиваются при широком вовлечении в глобальные экономические процессы.
Один. Почему стоит выбирать стейблкоин для платежей?
Чтобы исследовать влияние стейблкоинов, сначала необходимо рассмотреть традиционные платежные решения. Эти традиционные системы включают наличные деньги, чеки, дебетовые карты, кредитные карты, международные банковские переводы (SWIFT), автоматические расчетные системы (ACH) и платежи «от двери до двери». Несмотря на то что они стали частью повседневной жизни, многие платежные каналы, такие как ACH и инфраструктура SWIFT, существуют с 70-х годов XX века. Хотя на тот момент они были новаторскими, сегодня большая часть этих глобальных платежных инфраструктур устарела и сильно фрагментирована. В целом, эти способы платежа страдают от высоких затрат, высокого трения, длительного времени обработки, невозможности осуществления круглосуточных расчетов и сложных задних процессов. Кроме того, они часто (за дополнительную плату) объединяют ненужные дополнительные услуги, такие как проверка личности, кредитование, соблюдение норм, защита от мошенничества и интеграция с банками.
стейблкоин платежи эффективно решают эти проблемы. По сравнению с традиционными способами оплаты, использование блокчейна для расчетов значительно упрощает процесс оплаты, сокращает количество промежуточных этапов, обеспечивает реальную видимость потоков средств, не только сокращает время расчетов, но и снижает затраты.
Основные преимущества оплаты стейблкоином можно резюмировать следующим образом:
Мгновенные расчеты: сделки практически завершаются мгновенно, устраняя задержки в традиционной банковской системе.
Безопасно и надежно: неизменяемая бухгалтерская книга блокчейна обеспечивает безопасность и прозрачность транзакций, предоставляя защиту пользователям.
Снижение затрат: Устранение промежуточных звеньев значительно снизило торговые комиссии, что позволяет пользователям экономить деньги.
Глобальное покрытие: децентрализованные платформы могут охватить рынки, недостаточно обслуживаемые традиционными финансовыми услугами (включая людей без банковских счетов), обеспечивая финансовую инклюзивность.
Второе. Структура рынка стейблкоинов
стейблкоин платежная индустрия может быть разделена на четыре уровня технологического стека:
1. Первый уровень: Уровень приложений
Уровень приложений в основном состоит из различных поставщиков платежных услуг (PSP), которые интегрируют несколько независимых учреждений для ввода и вывода средств в единую агрегированную платформу. Эти платформы предоставляют пользователям удобные способы доступа к стейблкоинам, инструменты для разработчиков, работающих на уровне приложений, и услуги кредитных карт для пользователей Web3.
a. Платежный шлюз
Платежный шлюз — это сервис, который обеспечивает безопасную обработку платежей и содействует сделкам между покупателями и продавцами.
В этой области известные компании, занимающиеся инновациями, включают:
Некоторые платежные провайдеры: традиционные платежные провайдеры, которые интегрируют некоторые стейблкоины для глобальных платежей.
Некоторые кошельки: сами по себе не предоставляют возможности прямого обмена фиатной валюты, пользователи могут осуществлять операции по вводу и выводу средств через интеграцию с третьими сторонами.
Некоторая платформа для платежей: 450000 активных кошельков и 6000 торговцев. С помощью плагина некоторого протокола миллионы торговцев некоторой платформы электронной коммерции могут рассчитываться криптовалютой и мгновенно конвертировать некоторый стейблкоин в другие стейблкоины.
Некоторые технологические компании, онлайн-платежные платформы, мобильные платежные приложения и другие Web2 платежные приложения также позволяют пользователям использовать стейблкоин для совершения платежей, что further расширяет области применения стейблкоинов.
Область поставщиков платежных шлюзов можно четко разделить на две категории (с некоторым наложением)
Платежный шлюз для разработчиков; 2) Платежный шлюз для потребителей. Большинство поставщиков платежных шлюзов, как правило, сосредотачиваются на одной из категорий, формируя тем самым свой основной продукт, пользовательский опыт и целевой рынок.
Платежный шлюз для разработчиков предназначен для обслуживания предприятий, финансовых технологий и компаний, которые нуждаются в интеграции инфраструктуры стейблкоинов в свои рабочие процессы. Обычно они предлагают интерфейсы программирования приложений (API), наборы средств разработки программного обеспечения (SDK) и инструменты для разработчиков для интеграции в существующие платежные системы, обеспечивая автоматические платежи, кошельки стейблкоинов, виртуальные аккаунты и функции мгновенных расчетов. Некоторые новые проекты, сосредоточенные на предоставлении таких инструментов для разработчиков, включают:
Некоторая платформа для платежной инфраструктуры: предоставляет корпоративную платежную инфраструктуру для легкой интеграции стейблкоинов. Платформа предлагает API-решения, которые обеспечивают бесшовное соединение процессов, имеет платежную платформу для трансакций в международной торговле, а также корпоративные счета, позволяющие компаниям хранить и торговать различными стейблкоинами и фиатными валютами, и предоставляет торговые услуги, необходимые для принятия платежей от клиентов в стейблкоинах. Обрабатывает более $100 миллиардов годового объема торговых операций, с годовым темпом роста 200%, оценка 750 миллионов долларов, клиенты включают некоторые развивающиеся регионы.
Некоторый платежный API (на этапе тестирования): предоставляет API для бесшовной интеграции стейблкоин-транзакций в существующий бизнес. Он предлагает предприятиям глобальные каналы ввода и вывода средств, инфраструктуру для платежей в стейблкоинах, кошельки и виртуальные счета, поддерживает кастомизированные рабочие процессы платежей (включая регулярные платежи, выставление счетов или платежи по запросу).
Некоторый платежный сервис: предоставляет ряд API для корпоративных платежей, выплаты зарплат и массовых платежей, поддерживаемые валюты включают некоторые фиатные валюты и стейблкоины. Основное внимание уделяется рынку определенного региона, данные о работе пока отсутствуют.
Платежные шлюзы, ориентированные на потребителей, сосредоточены на пользователе и предлагают простой в использовании интерфейс, упрощая пользователям возможность осуществления платежей в стейблкоинах, переводов и финансовых услуг. Обычно они включают мобильные кошельки, поддержку нескольких токенов, каналы ввода-вывода фиатной валюты и бесшовные трансакции между странами. Некоторые известные проекты, которые сосредоточены на предоставлении пользователям такого простого платежного опыта, включают:
Банк на платформе блокчейн: осуществляет личные расходы, переводы и стейблкоин-транзакции более чем в 184 странах; эта платформа сотрудничает с местными каналами, включая определённый сервис перевода, почти достигая нулевых затрат на вывод средств, у неё более 10 тысяч пользователей в данном регионе, и она имеет высокую оценку среди разработчиков определённой публичной цепочки.
Решение для депозитов и выводов: прямая интеграция с торговцами, позволяющая пользователям и предприятиям легко конвертировать между фиатной валютой и стейблкоином с минимальными затратами. Платформа также поддерживает покупку стейблкоинов через мобильные платежи, упрощая процесс получения стейблкоинов для потребителей.
Некоторое мобильное платежное приложение: функция кошелька стейблкоинов этого приложения использует технологию стейблкоинов, но ее функционал интегрирован в существующее приложение для потребительских платежей, что позволяет пользователям легко отправлять, получать и использовать цифровые доллары, не взаимодействуя напрямую с блокчейн-инфраструктурой.
b. Криптовалютная карта
Криптовалютные карты позволяют пользователям использовать криптовалюту или стейблкоин для покупок у традиционных торговцев. Эти карты обычно интегрированы с традиционными кредитными картами, обеспечивая бесшовные транзакции за счет автоматического преобразования криптовалютных активов в фиатные деньги на точке продаж.
Проект включает в себя:
Некоторый азиатский эмитент карт: клиенты включают более 40 компаний, продающих решения под собственным брендом, в основном за счет комиссии от объема торгов (например, по определенному проекту 85% - этот эмитент карт 15%), сотрудничает с банками в определенном регионе, может покрыть большую часть регионов за пределами определенного региона, поддерживает многосетевые депозиты; объем торгов в июле 2024 года достигнет $30M.
Некоторый эмитент карт в Америке: поддерживает выпуск карт для нескольких компаний, главная особенность заключается в том, что он может обслуживать пользователей в определенном регионе. Я выпустил карту от одной компании, выпускающей стейблкоин, для оплаты командировочных расходов, канцелярских товаров и других повседневных бизнес-расходов.
Некоторый европейский эмитент: бизнес-модель похожа на вышеупомянутые две компании, поддерживает эмиссию карт для некоторых предприятий; лицензия в определенной стране, в основном обслуживает пользователей из некоторых регионов, пока не поддерживает полные цепочные транзакции, только пополнение на определенной публичной цепочке. Рост медленный, всего пользователей 20 тыс., месячный доход $100K-150K.
U-карта определенной публичной цепи: U-карта, которая быстро растет на определенной публичной цепи, в настоящее время выпущено более 10 тысяч карт, 5-6 тыс. активных пользователей в месяц, объем торгов в декабре 2024 года $7m, доход $200k.
Экосистема стейблкоинов: недавно запущена кредитная карта, поддерживающая стейблкоины, а также предоставлен комплект инструментов для разработки программного обеспечения для упрощения некоторых интеграций, данные на этапе тестирования отсутствуют.
Поставщики криптовалютных карт многочисленны, они в основном различаются по регионам обслуживания и поддерживаемым валютам, а также обычно предлагают конечным пользователям услуги с низкими комиссиями, чтобы повысить активность пользователей в использовании криптовалютных карт.
2. Второй уровень: процессинг платежей
В качестве ключевого уровня технологии стейблкоинов, платежные процессоры являются опорой платежных каналов и в основном охватывают два типа: 1. Поставщики услуг ввода и вывода средств 2. Поставщики услуг выпуска стейблкоинов. Они действуют как ключевой промежуточный уровень в жизненном цикле платежей, соединяя Web3 платежи с традиционной финансовой системой.
a. Обработчик ввода-вывода средств
Платформа для ввода и вывода средств: поддерживает более 80 видов криптовалют, предлагает различные способы ввода и вывода средств и услуги по обмену токенов, удовлетворяя разнообразные потребности пользователей в криптовалютной торговле.
Определенная сеть: охватывает более 150 стран и предоставляет услуги по вводу и выводу средств для более чем 90 видов криптоактивов. Эта сеть обрабатывает все требования KYC (идентификация личности), AML (борьба с отмыванием денег) и соблюдения нормативных требований, обеспечивая соответствие и безопасность услуг по вводу и выводу средств.
Некоторый платежный шлюз: гибридное решение для платежного шлюза, поддерживающее двустороннюю конвертацию и оплату между фиатной валютой и криптоактивами, реализующее интеграцию традиционных фиатных валют и платежей с криптоактивами.
b. Эмиссия стейблкоинов & координация обработчиков
Некоторая платформа: Основные продукты этой платформы включают координированный API и API для эмиссии. Первый помогает компаниям интегрировать различные стейблкоины для платежей и обмена, второй поддерживает компании в быстрой эмиссии стейблкоинов. В настоящее время эта платформа получила лицензии в некоторых регионах и установила важные партнерские отношения с некоторыми государственными учреждениями, обладая мощными возможностями соблюдения нормативных требований и ресурсными преимуществами.
Некая платформа выпуска (тестовая стадия): аналогичная вышеупомянутым платформенным продуктам, это регулируемая платформа выпуска стейблкоинов, предоставляющая API для координации и управления резервами стейблкоинов. В каждом штате данного региона есть лицензия на соответствие, а компаниям-партнёрам необходимо пройти KYB (проверка идентичности бизнеса), пользователям же необходимо создать аккаунт на данной платформе для прохождения KYC. Клиенты данной платформы в основном представляют собой более ранние проекты на блокчейне, и по сравнению с вышеупомянутыми платформами, поддержка со стороны инвесторов и расширение бизнеса у них несколько хуже.
Платформа выпуска токенов (на стадии тестирования): эта платформа снижает барьеры для выпуска нишевых стейблкоинов, поощряя пользователей предоставлять централизованную ликвидность в одном пуле. Платформа использует модель "центральный узел - радиальная система", где определенный стейблкоин служит центральным резервным активом и выполняет роль "узла" для выпуска и обмена стейблкоинов. Этот механизм позволяет эффективно чеканить, выкупать и торговать несколькими стейблкоинами, связанными с различными активами или юрисдикциями, каждый из которых соединен с определенным стейблкоином как аналогичный "спица". Благодаря этой системе платформа обеспечивает глубокую ликвидность и повышает эффективность капитала, поскольку мелкие стейблкоины могут взаимодействовать через определенный стейблкоин, не требуя предоставления децентрализованных ликвидных пулов для каждой торговой пары. Конечная цель системы - не только повысить ценовую стабильность и уменьшить проскальзывание, но и обеспечить бесшовный переход между стейблкоинами.
3. Третий уровень: Эмитенты активов
Эмитенты активов отвечают за создание, поддержку и выкуп стейблкоинов. Их бизнес-модель обычно сосредоточена на балансе, аналогично банковской деятельности — принимая депозиты от клиентов и инвестируя средства в некоторые высокодоходные активы для получения процентного спреда.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Анализ экосистемы стейблкоинов: техническая архитектура, бизнес-модели и инновационные тенденции
Революция стейблкоинов в процессе: резонанс технологической архитектуры и бизнес-экосистемы
Глобальная финансовая система претерпевает глубокие изменения. Традиционные платежные сети сталкиваются с всесторонними вызовами со стороны стейблкоинов из-за устаревшей инфраструктуры, длительных сроков расчетов и высоких затрат. Эти цифровые активы революционизируют модели трансграничного движения ценностей, парадигмы корпоративных сделок и способы получения финансовых услуг для физических лиц.
В последние годы стейблкоины продолжают развиваться и становятся важной базовой инфраструктурой для глобальных платежей. Крупные финансово-технологические компании, платежные процессоры и государственные учреждения постепенно интегрируют стейблкоины в приложения для потребителей и корпоративные денежные потоки. В то же время, от платежных шлюзов до каналов ввода-вывода, а также до новых финансовых инструментов, таких как программируемые доходные продукты, значительно увеличили удобство использования стейблкоинов.
Данный отчет с технической и коммерческой точки зрения глубоко анализирует экосистему стейблкоинов. Исследуются ключевые участники, формирующие эту область, основная инфраструктура, поддерживающая торговлю стейблкоинами, а также динамический спрос, стимулирующий их применение. Кроме того, обсуждается, как стейблкоины порождают новые финансовые сценарии применения и какие вызовы они сталкиваются при широком вовлечении в глобальные экономические процессы.
Один. Почему стоит выбирать стейблкоин для платежей?
Чтобы исследовать влияние стейблкоинов, сначала необходимо рассмотреть традиционные платежные решения. Эти традиционные системы включают наличные деньги, чеки, дебетовые карты, кредитные карты, международные банковские переводы (SWIFT), автоматические расчетные системы (ACH) и платежи «от двери до двери». Несмотря на то что они стали частью повседневной жизни, многие платежные каналы, такие как ACH и инфраструктура SWIFT, существуют с 70-х годов XX века. Хотя на тот момент они были новаторскими, сегодня большая часть этих глобальных платежных инфраструктур устарела и сильно фрагментирована. В целом, эти способы платежа страдают от высоких затрат, высокого трения, длительного времени обработки, невозможности осуществления круглосуточных расчетов и сложных задних процессов. Кроме того, они часто (за дополнительную плату) объединяют ненужные дополнительные услуги, такие как проверка личности, кредитование, соблюдение норм, защита от мошенничества и интеграция с банками.
стейблкоин платежи эффективно решают эти проблемы. По сравнению с традиционными способами оплаты, использование блокчейна для расчетов значительно упрощает процесс оплаты, сокращает количество промежуточных этапов, обеспечивает реальную видимость потоков средств, не только сокращает время расчетов, но и снижает затраты.
Основные преимущества оплаты стейблкоином можно резюмировать следующим образом:
Второе. Структура рынка стейблкоинов
стейблкоин платежная индустрия может быть разделена на четыре уровня технологического стека:
1. Первый уровень: Уровень приложений
Уровень приложений в основном состоит из различных поставщиков платежных услуг (PSP), которые интегрируют несколько независимых учреждений для ввода и вывода средств в единую агрегированную платформу. Эти платформы предоставляют пользователям удобные способы доступа к стейблкоинам, инструменты для разработчиков, работающих на уровне приложений, и услуги кредитных карт для пользователей Web3.
a. Платежный шлюз
Платежный шлюз — это сервис, который обеспечивает безопасную обработку платежей и содействует сделкам между покупателями и продавцами.
В этой области известные компании, занимающиеся инновациями, включают:
Область поставщиков платежных шлюзов можно четко разделить на две категории (с некоторым наложением)
Платежный шлюз для разработчиков предназначен для обслуживания предприятий, финансовых технологий и компаний, которые нуждаются в интеграции инфраструктуры стейблкоинов в свои рабочие процессы. Обычно они предлагают интерфейсы программирования приложений (API), наборы средств разработки программного обеспечения (SDK) и инструменты для разработчиков для интеграции в существующие платежные системы, обеспечивая автоматические платежи, кошельки стейблкоинов, виртуальные аккаунты и функции мгновенных расчетов. Некоторые новые проекты, сосредоточенные на предоставлении таких инструментов для разработчиков, включают:
Платежные шлюзы, ориентированные на потребителей, сосредоточены на пользователе и предлагают простой в использовании интерфейс, упрощая пользователям возможность осуществления платежей в стейблкоинах, переводов и финансовых услуг. Обычно они включают мобильные кошельки, поддержку нескольких токенов, каналы ввода-вывода фиатной валюты и бесшовные трансакции между странами. Некоторые известные проекты, которые сосредоточены на предоставлении пользователям такого простого платежного опыта, включают:
b. Криптовалютная карта
Криптовалютные карты позволяют пользователям использовать криптовалюту или стейблкоин для покупок у традиционных торговцев. Эти карты обычно интегрированы с традиционными кредитными картами, обеспечивая бесшовные транзакции за счет автоматического преобразования криптовалютных активов в фиатные деньги на точке продаж.
Проект включает в себя:
Поставщики криптовалютных карт многочисленны, они в основном различаются по регионам обслуживания и поддерживаемым валютам, а также обычно предлагают конечным пользователям услуги с низкими комиссиями, чтобы повысить активность пользователей в использовании криптовалютных карт.
2. Второй уровень: процессинг платежей
В качестве ключевого уровня технологии стейблкоинов, платежные процессоры являются опорой платежных каналов и в основном охватывают два типа: 1. Поставщики услуг ввода и вывода средств 2. Поставщики услуг выпуска стейблкоинов. Они действуют как ключевой промежуточный уровень в жизненном цикле платежей, соединяя Web3 платежи с традиционной финансовой системой.
a. Обработчик ввода-вывода средств
b. Эмиссия стейблкоинов & координация обработчиков
3. Третий уровень: Эмитенты активов
Эмитенты активов отвечают за создание, поддержку и выкуп стейблкоинов. Их бизнес-модель обычно сосредоточена на балансе, аналогично банковской деятельности — принимая депозиты от клиентов и инвестируя средства в некоторые высокодоходные активы для получения процентного спреда.