Глубокий анализ индустрии RWA: Тренды и вызовы интеграции традиционных финансов и Децентрализованных финансов

2025-07-04 15:27:54

Отчет по отрасли RWA: Слияние традиционного финансирования и децентрализованного финансирования

Введение

Общая рыночная капитализация криптовалюты превысила триллион долларов, при этом доля биткойна и эфира составила более 50%. Тем не менее, рыночная капитализация традиционных классов активов и сырьевых товаров все еще значительно превышает капитализацию криптовалют. В этом контексте концепция "RWA"(Real World Asset, реальных мировых активов) возникла в крипто-сфере в 2023 году. RWA означает токенизацию реальных активов и их интеграцию в блокчейн, что позволяет хранение и передачу активов без посредников и их торговлю на блокчейне. Несмотря на то, что у RWA есть огромный потенциал для увеличения рыночной капитализации криптовалют, его определение, преимущества и тенденции развития все еще требуют обсуждения.

Существует мнение, что RWA — это всего лишь рыночная спекуляция, но есть и те, кто полон уверенности в этом. В данной статье будет подробно проанализировано текущее состояние и будущее RWA. Основные выводы следующие:

Будущее развитие RWA заключается в двусторонней интеграции реального и виртуального мира, которое будет основано на разрешительных цепочках и построено в рамках нескольких регулирующих систем.
Необходимо рационально относиться к RWA, не все активы подходят для RWA.
Во многих странах мира продвигаются законодательные и регуляторные рамки, касающиеся блокчейна, также улучшается инфраструктура блокчейна.
Различные проекты RWA имеют схожие принципы, но конкретные механизмы работы имеют свои особенности.

! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами

I. Фон токенизации активов

Токенизация активов — это запись прав собственности на активы в виде торгуемых цифровых токенов на блокчейне. Теоретически любой актив может быть цифровым, включая недвижимость, акции и т.д. Токенизация делает активы более делимыми, реализует частичное владение и повышает ликвидность.

Основные принципы токенизации:

Получение реальных активов
Токенизация активов на блокчейне
Распределение RWA пользователям

RWA не является новой концепцией. Объем рынка токенизации активов в 2023 году составляет около 600 миллиардов долларов США, ожидается, что CAGR с 2024 по 2032 год составит 40,5%. По состоянию на ноябрь 2024 года, TVL токенизированных активов RWA достигнет 6,512 миллиарда долларов США.

В настоящее время существует две точки зрения на токенизацию RWA:

Крипто-угол: односторонний спрос на доходность традиционных финансовых активов в мире криптовалют, например, инвестиции MakerDAO в токенизированные американские облигации.
TradFi视角: традиционные финансы и двусторонняя интеграция DeFi. Обратите внимание на то, как сочетание технологий DeFi может реализовать токенизацию активов и наделить традиционную финансовую систему новыми возможностями.

Эта статья посвящена RWA с точки зрения TradFi.

! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): Двусторонняя гонка между традиционными финансами и децентрализованными финансами

! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): Двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами

Два. RWA и изменения в традиционном финансировании

RWA решает проблемы эффективности традиционной финансовой системы с помощью технологии блокчейн:

Повышение доступности рынка: разделение высокоценных активов на торгуемые токены для снижения инвестиционного порога.
Повышение ликвидности и ценового обнаружения: упрощение торговых процессов, предоставление круглосуточной торговли.
Повышение рыночной эффективности и снижение затрат: автоматизация клиринга и расчетов, снижение издержек на посредников.
Увеличение отслеживаемости и программируемости: повышение прозрачности, поддержка автоматического выполнения.

Три, Классификация проектов RWA и代表项目

Уровень учреждения разрешенной блокчейн: Polymesh Private
Стейблкоины: USDT, USDC и др.
Токенизация недвижимости: Propy
Токенизация ценных бумаг:
- Акции: обеспеченные финансы
- Облигации: Грин цифровые облигации Гонконга
Углеродные кредиты: Toucan
Искусство и коллекционные предметы: Crypto Punks
Драгоценные металлы: PAX Gold (PAXG)

! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): Двусторонний рывок между традиционными финансами и децентрализованными финансами

Четыре, вызовы, с которыми сталкиваются RWA

Регулирование и соблюдение: отсутствие четких регуляторных указаний, сложность трансграничного соблюдения.
Технические проблемы: базовые технологии блокчейна все еще развиваются, межоперационная совместимость требует решения.
Спекуляция и разрыв с реальностью: некоторые проекты лишены реальной ценности.
Безопасностные риски: уязвимости смарт-контрактов, управление приватными ключами и другие проблемы.

Заключение

RWA имеет потенциал стать убойным сценарием применения блокчейна, влияющим на всю финансовую систему. Для достижения широкомасштабного применения необходимо:

Совершенствование правовой регуляторной структуры
Повышение интероперабельности блокчейна
Укрепление безопасности

С преодолением этих препятствий в будущем люди смогут легко управлять токенизированными активами и бесшовно использовать их в повседневной жизни.

RWA-13.1%

DEFI-12.74%

Посмотреть Оригинал

This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.

10 Лайков