SEC предоставил обширные рекомендации для эмитентов крипто-ETP, очерчивая строгие стандарты раскрытия информации, которые могут ускорить соответствующие предложения и расширить доступ институциональных инвесторов к цифровым активам.
SEC уточняет правила для крипто-ETP в соответствии с Законами о ценных бумагах
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) опубликовала подробное заявление 1 июля, в котором разъясняется, как эмитенты криптовалютных обменных торгуемых продуктов (ETPs) должны соблюдать федеральные требования к раскрытию информации о ценных бумагах. Эти ETP обычно структурированы как трасты, владеющие спотовыми цифровыми активами или деривативами, и должны быть зарегистрированы в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года и Законом о биржах ценных бумаг 1934 года.
Отдел корпоративных финансов SEC подчеркнул:
Это заявление касается наших взглядов на определенные требования к раскрытию информации, изложенные в Регламенте S-K и Регламенте S-X, применимым к формам регистрации по Закону о ценных бумагах (, таким как Форма S-10 ).
«Это заявление не охватывает все существенные пункты раскрытия информации, и темы раскрытия, рассмотренные ниже, могут быть не актуальны для всех эмитентов», уточнил регулятор. Регламент S-K регулирует качественные раскрытия в подаче SEC, такие как факторы риска, юридические процессы и обсуждения управления. Регламент S-X сосредоточен на количественных финансовых раскрытиях, включая финансовую отчетность и аудиты.
SEC ожидает, что эмитенты раскроют цену предложения, андеррайтеров и любых законных андеррайтеров на обложке. Резюме проспекта должно четко изложить инвестиционную цель траста, природу основных криптоактивов, связанные сетевые механизмы, политику по форкам и эйрдропам, а также влияние сборов на активы. Риск-факторы должны быть специфичны для эмитента и продукта, касаясь манипуляций на рынке, волатильности цен, технологических сбоев, стимулов для валидаторов и рисков, связанных с AP. Эмитенты также должны подробно описать активы траста, предложение криптоактивов, форки, события халвинга и применимые условия спотового или фьючерсного рынка.
Расчеты NAV должны различать справедливую стоимость для GAAP и индексное ценообразование. Также требуется раскрытие дискреции спонсора при выборе бенчмарков и его обязательств по уведомлению инвесторов о существенных изменениях. Информация о хранении должна описывать методы хранения частных ключей, страховое покрытие, контроль доступа и то, являются ли активы смешанными. Структуры сборов должны объяснять соглашения спонсора и третьих сторон, особенно если плата производится с использованием цифровых активов.
Эмитенты должны предоставить имена и роли значительных сотрудников, включая персонал спонсора, выполняющего функции политики. В финансовых отчетах SEC заявила: «Мы наблюдали, что некоторые эмитенты организованы как статутные трасты или ограниченные партнерства, которые регистрируют предложение и продажу выгодных единиц или интересов ограниченного партнерства в нескольких сериях. В этих случаях, для целей отчетности в SEC, сотрудники заняли позицию, что траст или партнерство должны рассматриваться как единственный регистратор, а не отдельные серии». Регулятор ценных бумаг добавил: «Тем не менее, сотрудники также заняли позицию, что, помимо предоставления финансовых отчетов траста или партнерства, эмитенты должны предоставить отдельные финансовые отчеты каждой отдельной серии.»
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
SEC выпустила руководство по обязательствам по соблюдению требований к Крипто ETP в соответствии с федеральным законодательством
SEC предоставил обширные рекомендации для эмитентов крипто-ETP, очерчивая строгие стандарты раскрытия информации, которые могут ускорить соответствующие предложения и расширить доступ институциональных инвесторов к цифровым активам.
SEC уточняет правила для крипто-ETP в соответствии с Законами о ценных бумагах
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) опубликовала подробное заявление 1 июля, в котором разъясняется, как эмитенты криптовалютных обменных торгуемых продуктов (ETPs) должны соблюдать федеральные требования к раскрытию информации о ценных бумагах. Эти ETP обычно структурированы как трасты, владеющие спотовыми цифровыми активами или деривативами, и должны быть зарегистрированы в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года и Законом о биржах ценных бумаг 1934 года.
Отдел корпоративных финансов SEC подчеркнул:
«Это заявление не охватывает все существенные пункты раскрытия информации, и темы раскрытия, рассмотренные ниже, могут быть не актуальны для всех эмитентов», уточнил регулятор. Регламент S-K регулирует качественные раскрытия в подаче SEC, такие как факторы риска, юридические процессы и обсуждения управления. Регламент S-X сосредоточен на количественных финансовых раскрытиях, включая финансовую отчетность и аудиты.
SEC ожидает, что эмитенты раскроют цену предложения, андеррайтеров и любых законных андеррайтеров на обложке. Резюме проспекта должно четко изложить инвестиционную цель траста, природу основных криптоактивов, связанные сетевые механизмы, политику по форкам и эйрдропам, а также влияние сборов на активы. Риск-факторы должны быть специфичны для эмитента и продукта, касаясь манипуляций на рынке, волатильности цен, технологических сбоев, стимулов для валидаторов и рисков, связанных с AP. Эмитенты также должны подробно описать активы траста, предложение криптоактивов, форки, события халвинга и применимые условия спотового или фьючерсного рынка.
Расчеты NAV должны различать справедливую стоимость для GAAP и индексное ценообразование. Также требуется раскрытие дискреции спонсора при выборе бенчмарков и его обязательств по уведомлению инвесторов о существенных изменениях. Информация о хранении должна описывать методы хранения частных ключей, страховое покрытие, контроль доступа и то, являются ли активы смешанными. Структуры сборов должны объяснять соглашения спонсора и третьих сторон, особенно если плата производится с использованием цифровых активов.
Эмитенты должны предоставить имена и роли значительных сотрудников, включая персонал спонсора, выполняющего функции политики. В финансовых отчетах SEC заявила: «Мы наблюдали, что некоторые эмитенты организованы как статутные трасты или ограниченные партнерства, которые регистрируют предложение и продажу выгодных единиц или интересов ограниченного партнерства в нескольких сериях. В этих случаях, для целей отчетности в SEC, сотрудники заняли позицию, что траст или партнерство должны рассматриваться как единственный регистратор, а не отдельные серии». Регулятор ценных бумаг добавил: «Тем не менее, сотрудники также заняли позицию, что, помимо предоставления финансовых отчетов траста или партнерства, эмитенты должны предоставить отдельные финансовые отчеты каждой отдельной серии.»