Neutrl: Возможности и вызовы нового стейблкоина

Недавно проект синтетического доллара под названием Neutrl завершил раунд посевного финансирования на сумму 5 миллионов долларов. Проект поддерживается несколькими известными инвестиционными учреждениями и частными инвесторами, что привлекло широкое внимание в отрасли.

Продуктовая модель Neutrl схожа с аналогичными проектами, предлагая синтетический стейблкоин NUSD, привязанный к доллару в соотношении 1:1, и доходные активы sNUSD. Однако источники дохода Neutrl имеют свои особенности, в основном полагаясь на арбитраж скидок на OTC токены.

Эта арбитражная модель использует то, что институциональные инвесторы часто могут получать токены проектов по более низкой оценке. Эти токены обычно сопровождаются строгими условиями разблокировки, такими как период блокировки от полугода до года и линейный процесс выпуска от двух до четырех лет. Чтобы досрочно реализовать или избежать рисков, некоторые инвесторы выбирают продажу незаблокированных токенов по скидке через OTC.

Стратегия Neutrl заключается в использовании активов, внесенных пользователями, для покупки этих недооцененных токенов с блокировкой, одновременно совершая короткие продажи эквивалентного количества токенов на контрактном рынке для хеджирования рисков. Теоретически, такая операция может зафиксировать определенную прибыль и не подвержена колебаниям цен токенов.

Однако эта, на первый взгляд, идеальная стратегия также сталкивается с потенциальными рисками. Во-первых, если количество шортистов слишком велико, это может привести к постоянным отрицательным процентным ставкам по финансированию, что в долгосрочной перспективе может исчерпать или даже превысить прибыль от OTC-скидок. Во-вторых, если цена токена резко возрастет, может потребоваться значительное количество средств для поддержания короткой позиции до разблокировки OTC токенов, что ставит перед собой задачи по управлению капиталом.

Стоит отметить, что Neutrl по сути является продуктом арбитражной стратегии с высоким риском, что может вызвать споры из-за привлечения депозитов пользователей в форме стейблкоинов. Тем не менее, эта инновационная модель предоставляет пользователям возможность ознакомиться с профессиональными инвестиционными стратегиями, отражая тенденции постоянной эволюции в области криптофинансов.

Для заинтересованных пользователей можно следить за официальными каналами Neutrl для получения дополнительной информации и раннего доступа. Однако при участии в таких новых финансовых продуктах крайне важно полностью понимать их механизмы работы и потенциальные риски.