Перспективы крипторынка: Упадок OG Memes, пузырь AI и доминирование BTC
Каковы перспективы крипторынка в 2025 году? Члены команды Delphi Labs подробно обсудили это в последнем выпуске подкаста Hivemind, а PANews подготовила текстовую версию этого выпуска.
Обзор рынка
Недавние колебания на рынке были резкими, но не изменили основополагающие факторы. BTC по-прежнему проявляет себя лучше всего, тогда как проекты DeFi и старые Meme токены показывают средние результаты. Основные интересы на рынке не претерпели кардинальных изменений, и в ходе восстановления наилучшие результаты по-прежнему демонстрируют проекты с выдающимися показателями на дне.
Волатильность обусловлена как макрофакторами, так и техническими корректировками. Недавние экстремальные движения цен на многие токены вызвали откаты и ликвидации.
На прошлой неделе макроданные оказались лучше ожидаемых, что может повысить краткосрочные цели. Однако чем больше рост перед важными событиями, тем выше вероятность "продать на новостях". Если Bitcoin продолжит расти перед инаугурацией Трампа, это может вызвать краткосрочную коррекцию.
После вступления в должность Трамп может издать ряд указов, некоторые из которых могут быть направлены на шифрование. Учитывая, что ликвидность крипторынка невысока, его влияние может быть больше, чем на традиционные финансовые рынки.
Будущее направление рынка в значительной степени зависит от реальных действий Трампа в отношении шифрования, а также от влияния его назначения чиновников на более широкие макроэкономические рынки. Трамп в целом оптимистично настроен по отношению к шифрованию, что способствует развитию криптовалют в его интересах.
Пузырь AI
Искусственный интеллект сам по себе станет крупнейшим нарративом 2025 года. В 2025 году может быть достигнут общий искусственный интеллект (AGI). Крупнейшие технологические компании вкладывают невероятные средства в капитальные расходы на обучение моделей ИИ. Прогресс в области ИИ в 2025 году может быть быстрее, чем в 2024 году.
Большой пузырь в области ИИ еще не пришел, но это почти неизбежно. Даже если предположить, что шифрование ИИ полностью лишено фундамента, движение капитала само по себе достаточно, чтобы подтолкнуть рынок. Обычным инвесторам трудно участвовать в нарративе ИИ, ставка на проекты шифрования ИИ стала основным выбором.
В настоящее время в области ИИ, рыночная капитализация сектора Agentic составляет около 10 миллиардов долларов, а общая рыночная капитализация крипто-ИИ составляет около 50 миллиардов долларов. Этот масштаб будет только продолжать расти.
Рынок может столкнуться с жестокой ротацией капитала. Текущие лидеры, такие как Virtuals и ai16z, скорее всего, столкнутся с вызовами новых решений и нарративов. Разумный подход — постоянно перераспределять портфель, больше как трейдер, а не как долгосрочный инвестор.
Упадок OG Memes
ИИ по сути является большим Мемом, чем WIF. В 2025 году не только Мем-монеты, но и большинство денежных потоков на крипторынке будут направлены в сторону ИИ. Изменение рынка Мем-монет может быть более прямым, потому что ИИ в некоторой степени превосходит традиционные Мемы.
Рынок устал от традиционных Мемов. Люди хотят купить что-то, что хотя бы имеет какую-то реальную ценность или путь к ценности. С середины ноября рынок ясно показал, что предпочитает ИИ.
Некоторые OG Meme-валюты могут также показать неплохие результаты, но волна Meme-валют в марте, вероятно, уже закончилась. DOGE, возможно, еще не достиг своего пика и является хорошим ориентиром для оценки всего крипторынка Meme-валют.
С долгосрочной точки зрения, кроме немногих проектов, таких как биткойн или DOGE, которые достигли скорости побега и доли ума, любые проекты без реальной бизнес-поддержки в конечном итоге могут стремиться к нулю.
Возврат к основам
Инфраструктура входит в новую эпоху, и проекты без долгосрочной истории доходов трудно поддерживать. Проекты, которые действительно могут генерировать доход, такие как некоторые L1/инфраструктурные проекты, получают больше внимания.
Более 50% доходов в области шифрования сейчас поступает от приложений Solana. Если к концу года Solana сможет достичь 80% по этим показателям, трудно не поверить, что она может превзойти ETH. Ключевыми показателями являются доход, генерируемый приложениями, и значение R.
Рынок движется к некому равновесию, основная монета, способная генерировать реальный доход, найдет поддержку покупателей на определенной цене, в то время как Мем-коины или переоцененные инфраструктурные токены трудно найдут ценовое дно.
Приложение специфической последовательности ( app-specific sequencing ) темы могут быть чрезмерно переоценены. Существует синергия между приложениями и L1, валидаторами, которая требует какой-то формы распределения прибыли.
Рынок становится более зрелым, что является хорошим знаком. Сильно переоцененные токены инфраструктуры, токены с высокой FDV и низким обращением или мем-токены теряют динамику, и инвесторы начинают обращать внимание на проекты с реальной бизнес-поддержкой и разумными фундаментальными показателями.
Следующее поколение L2 и L3
L2 хорошо показал себя в прошлом году. Общая заблокированная сумма L2 увеличилась с 22 миллиардов до 40 миллиардов. Ожидается, что при запуске Mega ETH он может показать хорошие результаты, но средства, скорее всего, будут перераспределены из существующих L2 проектов. В настоящее время на L2 мостом переведено только около 2,5% ETH.
Я верю в развитие на уровне приложений, особенно в проекты, связанные с AI-агентами. Люди начинают меньше заботиться о том, на какой цепочке построен проект, это хороший тренд. Технология действительно важна, вся отрасль движется к высокопроизводительным системам. Теперь уже нет причин не создавать качественные приложения.
Доминирование BTC
С учетом постепенно смягчающейся регуляторной среды, концепция "сезона альткоинов" в традиционном смысле может устареть. Проекты с сильными фундаментальными показателями и ясным повествованием будут показывать значительные результаты, в то время как другие проекты будут выступать посредственно.
В этом году BTC все еще может обойти ETH, особенно если появятся благоприятные административные указания. Но разница может быть не такой большой, поскольку факторы, такие как улучшение регуляторной среды и крипто-дружественный президент, будут способствовать ETH.
Если биткойн вырастет до 125,000-150,000 долларов, доминирование BTC может вернуться к 62%-63%, а затем начать снижаться.
Физическая возможность биткойна L2
В 2025 году L2 для BTC может стать темной лошадкой. Текущая степень принятия мультиподписей L2 невысока, но в 2025 году мы можем увидеть на самом деле ZK L2 на BTC.
Биткойн L2 не только предоставляет возможности масштабирования, но и реализует программируемость. Даже если только 1-2% биткойнов войдут в экосистему L2, этого будет достаточно, чтобы TVL L2 увеличился в несколько раз.
Starkware's Starknet может стать тёмной лошадкой для Bitcoin L2. Как только OP_CAT пройдет, они смогут начать подавать доказательства в Bitcoin.
В этом году мы можем увидеть некоторые неконтролируемые решения. Если Bitcoin L2 действительно взлетит, это может оказать большое давление на Ethereum.
Основным источником будущего спроса на BTC могут стать нешифрованные рынки. В настоящее время около 32 миллиардов долларов BTC находится в состоянии, подобном L2. Если появится действительно безопасное решение для BTC, это число значительно увеличится.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
2025 к крипторынку: Биткойн доминирует, возникновение ИИ, упадок OG Memes
Перспективы крипторынка: Упадок OG Memes, пузырь AI и доминирование BTC
Каковы перспективы крипторынка в 2025 году? Члены команды Delphi Labs подробно обсудили это в последнем выпуске подкаста Hivemind, а PANews подготовила текстовую версию этого выпуска.
Обзор рынка
Недавние колебания на рынке были резкими, но не изменили основополагающие факторы. BTC по-прежнему проявляет себя лучше всего, тогда как проекты DeFi и старые Meme токены показывают средние результаты. Основные интересы на рынке не претерпели кардинальных изменений, и в ходе восстановления наилучшие результаты по-прежнему демонстрируют проекты с выдающимися показателями на дне.
Волатильность обусловлена как макрофакторами, так и техническими корректировками. Недавние экстремальные движения цен на многие токены вызвали откаты и ликвидации.
На прошлой неделе макроданные оказались лучше ожидаемых, что может повысить краткосрочные цели. Однако чем больше рост перед важными событиями, тем выше вероятность "продать на новостях". Если Bitcoin продолжит расти перед инаугурацией Трампа, это может вызвать краткосрочную коррекцию.
После вступления в должность Трамп может издать ряд указов, некоторые из которых могут быть направлены на шифрование. Учитывая, что ликвидность крипторынка невысока, его влияние может быть больше, чем на традиционные финансовые рынки.
Будущее направление рынка в значительной степени зависит от реальных действий Трампа в отношении шифрования, а также от влияния его назначения чиновников на более широкие макроэкономические рынки. Трамп в целом оптимистично настроен по отношению к шифрованию, что способствует развитию криптовалют в его интересах.
Пузырь AI
Искусственный интеллект сам по себе станет крупнейшим нарративом 2025 года. В 2025 году может быть достигнут общий искусственный интеллект (AGI). Крупнейшие технологические компании вкладывают невероятные средства в капитальные расходы на обучение моделей ИИ. Прогресс в области ИИ в 2025 году может быть быстрее, чем в 2024 году.
Большой пузырь в области ИИ еще не пришел, но это почти неизбежно. Даже если предположить, что шифрование ИИ полностью лишено фундамента, движение капитала само по себе достаточно, чтобы подтолкнуть рынок. Обычным инвесторам трудно участвовать в нарративе ИИ, ставка на проекты шифрования ИИ стала основным выбором.
В настоящее время в области ИИ, рыночная капитализация сектора Agentic составляет около 10 миллиардов долларов, а общая рыночная капитализация крипто-ИИ составляет около 50 миллиардов долларов. Этот масштаб будет только продолжать расти.
Рынок может столкнуться с жестокой ротацией капитала. Текущие лидеры, такие как Virtuals и ai16z, скорее всего, столкнутся с вызовами новых решений и нарративов. Разумный подход — постоянно перераспределять портфель, больше как трейдер, а не как долгосрочный инвестор.
Упадок OG Memes
ИИ по сути является большим Мемом, чем WIF. В 2025 году не только Мем-монеты, но и большинство денежных потоков на крипторынке будут направлены в сторону ИИ. Изменение рынка Мем-монет может быть более прямым, потому что ИИ в некоторой степени превосходит традиционные Мемы.
Рынок устал от традиционных Мемов. Люди хотят купить что-то, что хотя бы имеет какую-то реальную ценность или путь к ценности. С середины ноября рынок ясно показал, что предпочитает ИИ.
Некоторые OG Meme-валюты могут также показать неплохие результаты, но волна Meme-валют в марте, вероятно, уже закончилась. DOGE, возможно, еще не достиг своего пика и является хорошим ориентиром для оценки всего крипторынка Meme-валют.
С долгосрочной точки зрения, кроме немногих проектов, таких как биткойн или DOGE, которые достигли скорости побега и доли ума, любые проекты без реальной бизнес-поддержки в конечном итоге могут стремиться к нулю.
Возврат к основам
Инфраструктура входит в новую эпоху, и проекты без долгосрочной истории доходов трудно поддерживать. Проекты, которые действительно могут генерировать доход, такие как некоторые L1/инфраструктурные проекты, получают больше внимания.
Более 50% доходов в области шифрования сейчас поступает от приложений Solana. Если к концу года Solana сможет достичь 80% по этим показателям, трудно не поверить, что она может превзойти ETH. Ключевыми показателями являются доход, генерируемый приложениями, и значение R.
Рынок движется к некому равновесию, основная монета, способная генерировать реальный доход, найдет поддержку покупателей на определенной цене, в то время как Мем-коины или переоцененные инфраструктурные токены трудно найдут ценовое дно.
Приложение специфической последовательности ( app-specific sequencing ) темы могут быть чрезмерно переоценены. Существует синергия между приложениями и L1, валидаторами, которая требует какой-то формы распределения прибыли.
Рынок становится более зрелым, что является хорошим знаком. Сильно переоцененные токены инфраструктуры, токены с высокой FDV и низким обращением или мем-токены теряют динамику, и инвесторы начинают обращать внимание на проекты с реальной бизнес-поддержкой и разумными фундаментальными показателями.
Следующее поколение L2 и L3
L2 хорошо показал себя в прошлом году. Общая заблокированная сумма L2 увеличилась с 22 миллиардов до 40 миллиардов. Ожидается, что при запуске Mega ETH он может показать хорошие результаты, но средства, скорее всего, будут перераспределены из существующих L2 проектов. В настоящее время на L2 мостом переведено только около 2,5% ETH.
Я верю в развитие на уровне приложений, особенно в проекты, связанные с AI-агентами. Люди начинают меньше заботиться о том, на какой цепочке построен проект, это хороший тренд. Технология действительно важна, вся отрасль движется к высокопроизводительным системам. Теперь уже нет причин не создавать качественные приложения.
Доминирование BTC
С учетом постепенно смягчающейся регуляторной среды, концепция "сезона альткоинов" в традиционном смысле может устареть. Проекты с сильными фундаментальными показателями и ясным повествованием будут показывать значительные результаты, в то время как другие проекты будут выступать посредственно.
В этом году BTC все еще может обойти ETH, особенно если появятся благоприятные административные указания. Но разница может быть не такой большой, поскольку факторы, такие как улучшение регуляторной среды и крипто-дружественный президент, будут способствовать ETH.
Если биткойн вырастет до 125,000-150,000 долларов, доминирование BTC может вернуться к 62%-63%, а затем начать снижаться.
Физическая возможность биткойна L2
В 2025 году L2 для BTC может стать темной лошадкой. Текущая степень принятия мультиподписей L2 невысока, но в 2025 году мы можем увидеть на самом деле ZK L2 на BTC.
Биткойн L2 не только предоставляет возможности масштабирования, но и реализует программируемость. Даже если только 1-2% биткойнов войдут в экосистему L2, этого будет достаточно, чтобы TVL L2 увеличился в несколько раз.
Starkware's Starknet может стать тёмной лошадкой для Bitcoin L2. Как только OP_CAT пройдет, они смогут начать подавать доказательства в Bitcoin.
В этом году мы можем увидеть некоторые неконтролируемые решения. Если Bitcoin L2 действительно взлетит, это может оказать большое давление на Ethereum.
Основным источником будущего спроса на BTC могут стать нешифрованные рынки. В настоящее время около 32 миллиардов долларов BTC находится в состоянии, подобном L2. Если появится действительно безопасное решение для BTC, это число значительно увеличится.