За последние два года TON пережил удивительное превращение от молчания к взрыву. Опираясь на огромную пользовательскую базу Telegram, он быстро завоевал сильное присутствие в криптосообществе. Игровая экосистема, экономия роботов, система платежей Stars и ряд других нарративов сделали TON предметом внимания. Однако, с колебаниями цен, падением рыночной капитализации и снижением активности, TON также выявил глубокие структурные проблемы: концентрация чипов, однородность экосистемы, слабая инфраструктура.
В данной статье будет систематически рассмотрено распределение токенов TON, токеномика, движение пользователей и капитала, экосистема разработки и архитектура TAC, попытавшись ответить на ключевой вопрос: имеет ли краткосрочный успех TON структуру, поддерживающую его долгосрочную ценность?
TON чипы крайне сосредоточены: разрыв между китами и розничными инвесторами
TON изначально сталкивался с проблемами, связанными с концентрацией крупных капиталовложений и историческим блокированием майнеров, и сейчас пытается заново сформировать себя на основе этих "потерь". Мы можем получить представление о его реальном экологическом развитии, изучив структуру капиталовложений, динамику токенов и направление денежных потоков.
После того как проект был прекращен и передан команде разработчиков, в июне 2020 года 98,55% от общего объема TON стали доступны для майнинга, который завершился 28 июня 2022 года, то есть большинство токенов находились в руках ранних майнеров. Команда проекта TON предложила программу по выкупу токенов у ранних майнеров, а также если крупные держатели долго будут блокировать токены (, они смогут получить 6-7% APY.
Согласно данным, существует 12 адресов китов, которые владеют более 1% от общего объема поставок, из которых 6 адресов с низкой активностью. Адреса китов, обозначенные как "замороженные", относятся к неактивным адресам ранних майнеров, всего 171 адрес, заблокировано 1081m TON. Активы адреса, обозначенного как "Фонд верующих в TON", заморожены до 12 октября 2025 года, всего заблокировано 1317m TON), что составляет около 52%(, APY достигает 7.176%.
Распределение токенов TON крайне неравномерно. Пользователи, владеющие менее 100 TON, составляют почти 99,9%, с марта 2024 года наблюдается массовый приток розничных инвесторов. Адреса, владеющие более 100K TON, до марта 2024 года насчитывали более 500, после марта медленно увеличивались, в августе достигнув пика в 1,3K, но последние данные показывают, что количество крупных держателей уменьшилось и в настоящее время составляет около 600.
В отличие от других публичных цепочек, TON необходимо построить подходящий для себя путь развития в рамках исторических ограничений.
![TON: Историческое бремя и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5433591f5768aa07f7b532fe88467a8c.webp(
![TON: Исторические бремена и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e514984fb2d8e5b5527e45db22439e0.webp(
![TON: Историческое бремя и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae7cd9f377e470042976285b175c29f4.webp(
![TON: Историческая ноша и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3eb90cee352900051f5514506d897b19.webp(
Оценка TON упала, но потенциал для роста все еще существует
Цена TON имеет несколько крупных узлов роста:
Запуск централизованной биржи в ноябре 2021 года с открытой поддержкой основателя Telegram.
В конце февраля и начале марта 2024 года общий объем торгов значительно увеличится, будет большой приток капитала.
С июня по конец июля 2024 года
25 августа 2024 года арест CEO Дурова привел к падению на 20%
Согласно данным CMC, цена TON в ATL составила $0.5194 в сентябре 2021 года; ATH составила $8.25 15 июня 2024 года.
За последний год цена токена TON упала более чем на 50% от пика, а рыночная капитализация значительно сократилась. Общая заблокированная стоимость экосистемы TON )TVL( упала с максимума более 770 миллионов долларов до нынешних 140 миллионов долларов, что составляет снижение почти на 80%.
Несмотря на то, что цена монеты упала вдвое от своего максимума, с точки зрения рыночной капитализации TON все еще имеет потенциал для восстановления. По состоянию на 11 мая 2025 года рыночная капитализация TON составляет 8,64 миллиарда долларов, что на 65,65% ниже максимума в 25,17 миллиарда долларов в середине 2024 года, и все еще есть значительное пространство для роста.
Рыночная капитализация TON в основном проходит через несколько этапов:
Ноябрь 2022 - Июнь 2023, экосистема обеспечила стабильную рыночную капитализацию около $3B
Июнь-август 2023 года, TG бот стал очень популярным, TON интегрировал встроенный кошелек и запустил центр приложений, рыночная капитализация выросла.
С марта 2024 года финансирование и экосистема продолжают развиваться, что приведет к росту рыночной капитализации.
С точки зрения ликвидности, значительные сроки вывода средств - это апрель-июнь 2022 года, июнь 2023 года, июль 2024 года и апрель-май 2025 года. Конец 2022 года и начало 2023 года - это время значительного притока средств в TON.
![TON: Историческое бремя и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-626165c0047e70dfc77796785a295fee.webp(
![TON: Исторические проблемы и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22fb0cd96481c211df207a64675ea0a0.webp(
![TON: Историческое бремя и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3b2e8cb4219620505eef36b42272183b.webp(
Контролируемая инфляция TON, области применения еще предстоит развить
Первоначальное количество токенов TON составляет 5 миллиардов, предложение не ограничено и растет примерно на 0,6% в год, что составляет около 30 миллионов ) токенов (. Токены используются для вознаграждения валидаторов, если валидатор ведет себя неправильно, его заложенные токены будут подвержены слэшу. В настоящее время можно получить около 4,7% APY, ставя на stake токены TON.
Основные用途 токена TON включают: оплату сборов за обработку смарт-контрактов, оплату услуг платформенных приложений, стейкинг, кросс-чейн транзакции, управление и услуги хранения, а также возможность оплаты услуг TON-агентов в будущем. В настоящее время токен TON можно напрямую приобрести с помощью кредитной карты, а затем купить анонимные аккаунты и другие виртуальные товары.
Telegram запустил промежуточное решение Stars для соблюдения нормативных требований и повышения удобства использования пользователями, связав экосистему ) с рекламой, переводами средств ( и экосистемой TON:
Пользователи могут получать Stars через покупки в приложении Apple и Google или PremiumBot для покупки цифровых продуктов, предлагаемых ботом.
Для пользователя легко использовать, достаточно купить с помощью кредитной карты, не涉及 криптовалюты
Вывод средств продавца должен осуществляться с использованием TON
Telegram использует Stars вместо настоящей валюты для соблюдения правил магазина приложений, при этом их можно конвертировать в TON
Официальные лица заявили, что Stars — это только начало, в будущем будут представлены дополнительные функции. Важно, что Telegram связывает два ключевых этапа: привлечение пользователей и вывод средств с TON: размещение рекламы требует пополнения TON, а вывод доходов разработчиков должен осуществляться через TON, что делает продукт окруженным TON как в начале, так и в конце.
![TON: Исторические бремя и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b4d6513be754431871f5d2cac15c2472.webp(
![TON: Историческое бремя и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8207a40950bf50a1cc75163c1c681235.webp(
Реальность после оттока трафика TON: боль трансформации экосистемы
TON в настоящее время имеет насыщенную и переполненную дорожку, официальные лица больше не обращают внимания на игровую экосистему, а сосредоточены на платежной стороне. Из более чем 1000 проектов только 20 имеют небольшие классификации, фактически всего 5 крупных категорий: связанные с NFT )120+(, связанные с играми более 700, торговые, социальные и инструменты. Игровая категория занимает более низкие позиции на странице классификации на официальном сайте.
Кроме игр и мемов, другие категории имеют низкую известность. В категории Shopping существует ограниченность пользователей, ) поддерживает только русскоязычный регион (, а базовые функции ) в основном помогают решать вопросы, связанные с платежами TON (.
Активность на блокчейне TON продолжает снижаться, что отражает снижение экономической активности внутри экосистемы. Участие пользователей и частота сделок оба снижаются, что указывает на заметное ослабление динамики роста экосистемы.
Эта проблема вызвана несколькими факторами:
TON в начале быстро привлекал пользователей за счет трафика Telegram, но не смог установить эффективные механизмы удержания пользователей и накопления ценности.
Экосистема имеет односторонний нарратив, в основном сосредоточенный на социальных сетях и играх, недостаточно глубокой проработки диверсифицированных направлений, таких как DeFi, AI, DePIN и т.д.
Уникальная архитектура разработки и язык программирования недостаточно удобны для разработчиков, что ограничивает эффективность инкубации и инноваций проектов.
Данные DeFiLlama показывают, что в настоящее время на TON лишь десять с лишним проектов с TVL свыше десяти миллионов долларов, среди которых Tonstakers выделяется, концентрация экосистемных проектов высока, проблема дисбаланса в развитии заметна.
Mini Apps, хотя и обладают функциями бесшовной авторизации и интеграции платежей, теоретически могут охватить 9,5 миллиарда пользователей Telegram, но экосистема на самом деле сильно сосредоточена на играх и NFT, а универсальные приложения, такие как инструменты, платежи и инфраструктура, по-прежнему являются дефицитом.
Если TON не сможет выйти из зависимости от краткосрочных тенденций и не начнет расширять применимые сценарии использования, исходя из токенов, ему будет трудно стать устойчивой цепочкой ценности. Как только потоковое преимущество исчезнет, то, что действительно сможет поддержать экосистему, должно быть здоровой структурой проекта и его многообразными возможностями. Судя по текущему составу экосистемы TON, давление на трансформацию постепенно становится очевидным.
![TON: Исторический груз и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e169e68247d6a8be87845bf1afe7efb9.webp(
![TON: Историческое бремя и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96bcd2667eb8c3cf06632c3a1fd478f8.webp(
Где пользователи и разработчики TON?
) Пользователей TON стало значительно больше, но активность снижается.
Рост пользователей TON стремительный. Согласно данным tonscan, с середины мая до начала сентября 2024 года, количество адресов TON увеличилось с 20m до 70m, при этом за август их число удвоилось ###45m-70m(. С сентября 2024 года количество адресов TON снова удвоилось, в настоящее время насчитывается 150m пользователей.
Согласно данным Dune, в начале 2024 года новые пользователи будут увеличиваться в среднем на 200-300 в день, в то время как возвращающиеся пользователи смогут покрыть ушедших пользователей. Ожидается, что к 2028 году TON охватит 30% пользователей Telegram, с целью достичь 500 миллионов пользователей.
У пользователей TON высокая степень вовлеченности, однако количество активных адресов значительно снизилось из-за охлаждения экосистемы. Согласно отчету Binance за 2024 год, TON имеет наибольшую степень удержания среди всех известных публичных блокчейнов, поскольку больше внимания уделяет созданию мощной потребительской экосистемы, что обеспечивает стабильное соответствие продукта и рынка. В настоящее время количество активных адресов TON составляет 200w), а количество активных адресов в день — 3w(, что значительно ниже, чем более 10 миллионов активных адресов в месяц в конце 2024 года.
Объем торгов TON значительно снизился по сравнению с предыдущим периодом, но в целом остается стабильным. По данным tonscan, среднедневной объем торгов TON в конце 2024 года составит 4 миллиона сделок, в настоящее время он снизился до 2,5 миллиона сделок. Для сравнения, количество ежедневных сделок на блокчейне BTC варьируется от 300 000 до 400 000, а на ETH от 1 100 000 до 1 300 000, что остается очень стабильным.
![TON: Историческое бремя и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7420ffcab50749c39ce2bf6b3bf429de.webp(
![TON: историческое бремя и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cfc1846bab70efe3ace2f5b57bc2b6c1.webp(
) Экосистема разработчиков TON испытывает давление, инфраструктура требует укрепления
Количество валидаторов TON невелико, что приводит к определенной степени централизации. В настоящее время в TON имеется 400 валидаторов, что является ростом по сравнению с 361 на конец 2024 года, распределенных по 26 странам, количество заложенных токенов близко к 700 миллионам TON, что составляет 12% от общего объема токенов и 28% от объема находящихся в обращении токенов.
Проблемы сети TON:
Высокие требования к аппаратному обеспечению и сети для валидаторов, чтобы стать валидатором, необходимо заложить как минимум 300000 TON.
Недостаточное количество валидаторов. В сравнении с другими PoS блокчейнами, количество валидаторов в TON явно меньше.
Различия в количестве валидаторов приводят к тому, что каждому валидатору необходимо обрабатывать больше запросов на транзакции ### централизованно (. Когда объем транзакций резко возрастает, валидаторы могут не успевать обрабатывать все транзакции, что приводит к задержкам в создании блоков или даже к перебоям. Например, 28 августа 2024 года блокчейн TON пережил два перерыва за один день, суммарное время которых составило 10 часов.
Количество разработчиков стабильно, но несколько снизилось. Большинство разработчиков来自 Telegram, основные разработчики в основном из Кореи и России, обладают высокими техническими навыками, но опыт продукта средний. Согласно данным отчета по разработке, по состоянию на май 2025 года, на TON работает ) полный рабочий день, изменение кода в день составляет 10+(, всего 30 человек, активных разработчиков в месяц более 150 человек, что на 100 человек меньше, чем в конце 2024 года. По сравнению с другими экосистемами количество разработчиков в целом среднее, ) ETH достигает 2000+, Polygon, Arbitrum, Solana находятся в диапазоне от 500 до 600 (.
TON Connect SDK — это необходимый SDK для разработчиков, чтобы подключить экосистему TON. Его загрузки увеличились с 10000 в неделю в начале 2024 года до более чем 25000 в неделю в период бум экосистемы в августе 2024 года, а в настоящее время снизились до 12000 в неделю.
Рост TON демонстрирует типичную характеристику "пользовательского первенства", но это также скрывает проблемы с нестабильной экосистемой и недостаточной поддержкой разработчиков. Если TON не найдет устойчивое направление для развития, соответствующее приложениям Telegram, то ему будет трудно конкурировать с другими публичными цепочками.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 Лайков
Награда
11
6
Поделиться
комментарий
0/400
RektButStillHere
· 07-02 12:07
Пол поднялся, Кит опять сильно упал.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkLibertarian
· 07-02 10:14
Снова новая публичная цепочка и снова конец
Посмотреть ОригиналОтветить0
TopEscapeArtist
· 07-02 10:07
Смотрим на исторические графики K-line, структура маржи так сосредоточена, что только и остается нарисовать неудачникам паттерн голова и плечи.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseVagrant
· 07-02 10:07
разыгрывайте людей как лохов одну волну неудачников и потом Мошенничество. Так хорошо знаком с этой ловушкой.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZKProofster
· 07-02 10:01
технически говоря, концентрация токенов была неизбежной... плохая архитектура с первого дня
Экосистема TON сталкивается с болезненными преобразованиями, концентрация средств и трудности в разработке испытывают долгосрочную ценность.
TON: Исторические бремя и путь реконструкции
За последние два года TON пережил удивительное превращение от молчания к взрыву. Опираясь на огромную пользовательскую базу Telegram, он быстро завоевал сильное присутствие в криптосообществе. Игровая экосистема, экономия роботов, система платежей Stars и ряд других нарративов сделали TON предметом внимания. Однако, с колебаниями цен, падением рыночной капитализации и снижением активности, TON также выявил глубокие структурные проблемы: концентрация чипов, однородность экосистемы, слабая инфраструктура.
В данной статье будет систематически рассмотрено распределение токенов TON, токеномика, движение пользователей и капитала, экосистема разработки и архитектура TAC, попытавшись ответить на ключевой вопрос: имеет ли краткосрочный успех TON структуру, поддерживающую его долгосрочную ценность?
TON чипы крайне сосредоточены: разрыв между китами и розничными инвесторами
TON изначально сталкивался с проблемами, связанными с концентрацией крупных капиталовложений и историческим блокированием майнеров, и сейчас пытается заново сформировать себя на основе этих "потерь". Мы можем получить представление о его реальном экологическом развитии, изучив структуру капиталовложений, динамику токенов и направление денежных потоков.
После того как проект был прекращен и передан команде разработчиков, в июне 2020 года 98,55% от общего объема TON стали доступны для майнинга, который завершился 28 июня 2022 года, то есть большинство токенов находились в руках ранних майнеров. Команда проекта TON предложила программу по выкупу токенов у ранних майнеров, а также если крупные держатели долго будут блокировать токены (, они смогут получить 6-7% APY.
Согласно данным, существует 12 адресов китов, которые владеют более 1% от общего объема поставок, из которых 6 адресов с низкой активностью. Адреса китов, обозначенные как "замороженные", относятся к неактивным адресам ранних майнеров, всего 171 адрес, заблокировано 1081m TON. Активы адреса, обозначенного как "Фонд верующих в TON", заморожены до 12 октября 2025 года, всего заблокировано 1317m TON), что составляет около 52%(, APY достигает 7.176%.
Распределение токенов TON крайне неравномерно. Пользователи, владеющие менее 100 TON, составляют почти 99,9%, с марта 2024 года наблюдается массовый приток розничных инвесторов. Адреса, владеющие более 100K TON, до марта 2024 года насчитывали более 500, после марта медленно увеличивались, в августе достигнув пика в 1,3K, но последние данные показывают, что количество крупных держателей уменьшилось и в настоящее время составляет около 600.
В отличие от других публичных цепочек, TON необходимо построить подходящий для себя путь развития в рамках исторических ограничений.
![TON: Историческое бремя и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5433591f5768aa07f7b532fe88467a8c.webp(
![TON: Исторические бремена и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e514984fb2d8e5b5527e45db22439e0.webp(
![TON: Историческое бремя и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae7cd9f377e470042976285b175c29f4.webp(
![TON: Историческая ноша и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3eb90cee352900051f5514506d897b19.webp(
Оценка TON упала, но потенциал для роста все еще существует
Цена TON имеет несколько крупных узлов роста:
Согласно данным CMC, цена TON в ATL составила $0.5194 в сентябре 2021 года; ATH составила $8.25 15 июня 2024 года.
За последний год цена токена TON упала более чем на 50% от пика, а рыночная капитализация значительно сократилась. Общая заблокированная стоимость экосистемы TON )TVL( упала с максимума более 770 миллионов долларов до нынешних 140 миллионов долларов, что составляет снижение почти на 80%.
Несмотря на то, что цена монеты упала вдвое от своего максимума, с точки зрения рыночной капитализации TON все еще имеет потенциал для восстановления. По состоянию на 11 мая 2025 года рыночная капитализация TON составляет 8,64 миллиарда долларов, что на 65,65% ниже максимума в 25,17 миллиарда долларов в середине 2024 года, и все еще есть значительное пространство для роста.
Рыночная капитализация TON в основном проходит через несколько этапов:
С точки зрения ликвидности, значительные сроки вывода средств - это апрель-июнь 2022 года, июнь 2023 года, июль 2024 года и апрель-май 2025 года. Конец 2022 года и начало 2023 года - это время значительного притока средств в TON.
![TON: Историческое бремя и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-626165c0047e70dfc77796785a295fee.webp(
![TON: Исторические проблемы и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22fb0cd96481c211df207a64675ea0a0.webp(
![TON: Историческое бремя и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3b2e8cb4219620505eef36b42272183b.webp(
Контролируемая инфляция TON, области применения еще предстоит развить
Первоначальное количество токенов TON составляет 5 миллиардов, предложение не ограничено и растет примерно на 0,6% в год, что составляет около 30 миллионов ) токенов (. Токены используются для вознаграждения валидаторов, если валидатор ведет себя неправильно, его заложенные токены будут подвержены слэшу. В настоящее время можно получить около 4,7% APY, ставя на stake токены TON.
Основные用途 токена TON включают: оплату сборов за обработку смарт-контрактов, оплату услуг платформенных приложений, стейкинг, кросс-чейн транзакции, управление и услуги хранения, а также возможность оплаты услуг TON-агентов в будущем. В настоящее время токен TON можно напрямую приобрести с помощью кредитной карты, а затем купить анонимные аккаунты и другие виртуальные товары.
Telegram запустил промежуточное решение Stars для соблюдения нормативных требований и повышения удобства использования пользователями, связав экосистему ) с рекламой, переводами средств ( и экосистемой TON:
Официальные лица заявили, что Stars — это только начало, в будущем будут представлены дополнительные функции. Важно, что Telegram связывает два ключевых этапа: привлечение пользователей и вывод средств с TON: размещение рекламы требует пополнения TON, а вывод доходов разработчиков должен осуществляться через TON, что делает продукт окруженным TON как в начале, так и в конце.
![TON: Исторические бремя и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b4d6513be754431871f5d2cac15c2472.webp(
![TON: Историческое бремя и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8207a40950bf50a1cc75163c1c681235.webp(
Реальность после оттока трафика TON: боль трансформации экосистемы
TON в настоящее время имеет насыщенную и переполненную дорожку, официальные лица больше не обращают внимания на игровую экосистему, а сосредоточены на платежной стороне. Из более чем 1000 проектов только 20 имеют небольшие классификации, фактически всего 5 крупных категорий: связанные с NFT )120+(, связанные с играми более 700, торговые, социальные и инструменты. Игровая категория занимает более низкие позиции на странице классификации на официальном сайте.
Кроме игр и мемов, другие категории имеют низкую известность. В категории Shopping существует ограниченность пользователей, ) поддерживает только русскоязычный регион (, а базовые функции ) в основном помогают решать вопросы, связанные с платежами TON (.
Активность на блокчейне TON продолжает снижаться, что отражает снижение экономической активности внутри экосистемы. Участие пользователей и частота сделок оба снижаются, что указывает на заметное ослабление динамики роста экосистемы.
Эта проблема вызвана несколькими факторами:
Данные DeFiLlama показывают, что в настоящее время на TON лишь десять с лишним проектов с TVL свыше десяти миллионов долларов, среди которых Tonstakers выделяется, концентрация экосистемных проектов высока, проблема дисбаланса в развитии заметна.
Mini Apps, хотя и обладают функциями бесшовной авторизации и интеграции платежей, теоретически могут охватить 9,5 миллиарда пользователей Telegram, но экосистема на самом деле сильно сосредоточена на играх и NFT, а универсальные приложения, такие как инструменты, платежи и инфраструктура, по-прежнему являются дефицитом.
Если TON не сможет выйти из зависимости от краткосрочных тенденций и не начнет расширять применимые сценарии использования, исходя из токенов, ему будет трудно стать устойчивой цепочкой ценности. Как только потоковое преимущество исчезнет, то, что действительно сможет поддержать экосистему, должно быть здоровой структурой проекта и его многообразными возможностями. Судя по текущему составу экосистемы TON, давление на трансформацию постепенно становится очевидным.
![TON: Исторический груз и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e169e68247d6a8be87845bf1afe7efb9.webp(
![TON: Историческое бремя и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96bcd2667eb8c3cf06632c3a1fd478f8.webp(
Где пользователи и разработчики TON?
) Пользователей TON стало значительно больше, но активность снижается.
Рост пользователей TON стремительный. Согласно данным tonscan, с середины мая до начала сентября 2024 года, количество адресов TON увеличилось с 20m до 70m, при этом за август их число удвоилось ###45m-70m(. С сентября 2024 года количество адресов TON снова удвоилось, в настоящее время насчитывается 150m пользователей.
Согласно данным Dune, в начале 2024 года новые пользователи будут увеличиваться в среднем на 200-300 в день, в то время как возвращающиеся пользователи смогут покрыть ушедших пользователей. Ожидается, что к 2028 году TON охватит 30% пользователей Telegram, с целью достичь 500 миллионов пользователей.
У пользователей TON высокая степень вовлеченности, однако количество активных адресов значительно снизилось из-за охлаждения экосистемы. Согласно отчету Binance за 2024 год, TON имеет наибольшую степень удержания среди всех известных публичных блокчейнов, поскольку больше внимания уделяет созданию мощной потребительской экосистемы, что обеспечивает стабильное соответствие продукта и рынка. В настоящее время количество активных адресов TON составляет 200w), а количество активных адресов в день — 3w(, что значительно ниже, чем более 10 миллионов активных адресов в месяц в конце 2024 года.
Объем торгов TON значительно снизился по сравнению с предыдущим периодом, но в целом остается стабильным. По данным tonscan, среднедневной объем торгов TON в конце 2024 года составит 4 миллиона сделок, в настоящее время он снизился до 2,5 миллиона сделок. Для сравнения, количество ежедневных сделок на блокчейне BTC варьируется от 300 000 до 400 000, а на ETH от 1 100 000 до 1 300 000, что остается очень стабильным.
![TON: Историческое бремя и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7420ffcab50749c39ce2bf6b3bf429de.webp(
![TON: историческое бремя и путь реконструкции])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cfc1846bab70efe3ace2f5b57bc2b6c1.webp(
) Экосистема разработчиков TON испытывает давление, инфраструктура требует укрепления
Количество валидаторов TON невелико, что приводит к определенной степени централизации. В настоящее время в TON имеется 400 валидаторов, что является ростом по сравнению с 361 на конец 2024 года, распределенных по 26 странам, количество заложенных токенов близко к 700 миллионам TON, что составляет 12% от общего объема токенов и 28% от объема находящихся в обращении токенов.
Проблемы сети TON:
Различия в количестве валидаторов приводят к тому, что каждому валидатору необходимо обрабатывать больше запросов на транзакции ### централизованно (. Когда объем транзакций резко возрастает, валидаторы могут не успевать обрабатывать все транзакции, что приводит к задержкам в создании блоков или даже к перебоям. Например, 28 августа 2024 года блокчейн TON пережил два перерыва за один день, суммарное время которых составило 10 часов.
Количество разработчиков стабильно, но несколько снизилось. Большинство разработчиков来自 Telegram, основные разработчики в основном из Кореи и России, обладают высокими техническими навыками, но опыт продукта средний. Согласно данным отчета по разработке, по состоянию на май 2025 года, на TON работает ) полный рабочий день, изменение кода в день составляет 10+(, всего 30 человек, активных разработчиков в месяц более 150 человек, что на 100 человек меньше, чем в конце 2024 года. По сравнению с другими экосистемами количество разработчиков в целом среднее, ) ETH достигает 2000+, Polygon, Arbitrum, Solana находятся в диапазоне от 500 до 600 (.
TON Connect SDK — это необходимый SDK для разработчиков, чтобы подключить экосистему TON. Его загрузки увеличились с 10000 в неделю в начале 2024 года до более чем 25000 в неделю в период бум экосистемы в августе 2024 года, а в настоящее время снизились до 12000 в неделю.
Рост TON демонстрирует типичную характеристику "пользовательского первенства", но это также скрывает проблемы с нестабильной экосистемой и недостаточной поддержкой разработчиков. Если TON не найдет устойчивое направление для развития, соответствующее приложениям Telegram, то ему будет трудно конкурировать с другими публичными цепочками.