Биткойн-ажиотаж охватывает上市公司

В последнее время Биткойн вновь стал центром внимания финансового рынка. 30 октября цена Биткойна на время подскочила до 73660 долларов, почти достигнув исторического максимума в 73881.3 долларов, установленного 14 марта. Под воздействием определённых политических факторов рынок в целом предсказывает, что к концу года Биткойн может превысить 100000 долларов.

Эта волна ажиотажа также привлекла внимание публичных компаний. На днях одна крупная технологическая компания в поданных в регуляторные органы документах заявила, что на предстоящем собрании акционеров будет проведено голосование по вопросу "о оценке инвестиций в Биткойн". Хотя совет директоров компании рекомендует голосовать против этого предложения, мнения акционеров по этому вопросу разделились.

Как всемирно известная компания, этот шаг по инвестированию в Биткойн имеет глубокое значение. С другой стороны, одна программная компания, которая ранее инвестировала в Биткойн, значительно заработала на этом росте, став примером для других上市 компаний.

Технологические гиганты рассматривают возможность инвестирования в Биткойн, совет директоров выступает против

Под воздействием множества факторов, Биткойн в последнее время показывает отличные результаты. Хотя после достижения исторического максимума он немного откатился, с начала года рост Биткойна уже превысил 56%, обогнав такие глобальные классы активов, как крупные акции, акции малой и средней капитализации, рынки США и Европы, сырьевые товары, государственные облигации, золото, наличные деньги, развивающиеся рынки и фонды недвижимости, демонстрируя сильные характеристики противодействия инфляции и циклам.

Статус "цифрового золота" становится все более устойчивым, привлекая не только внимание розничных инвесторов, но и крупные публичные компании с мощными финансовыми ресурсами. Согласно раскрытым регуляторным документам, одна технологическая гигантская компания, похоже, намерена инвестировать в Биткойн. Эта компания включила вопрос "о оценке инвестиций в Биткойн" в повестку предстоящего голосования на собрании акционеров.

Данное предложение было инициировано консервативным аналитическим центром консультативного совета компании, который рекомендует компании инвестировать как минимум 1% от своих активов в Биткойн, аргументируя это тем, что "компании следует рассматривать Биткойн как инструмент хеджирования для защиты ценности акционеров". Судя по недавним показателям Биткойна, этот аргумент кажется вполне обоснованным, и диверсификация активов также не вызывает возражений. Тем не менее, совет директоров компании выступает против данного предложения.

Совет директоров считает, что голосование по данному вопросу не требуется, поскольку предложения были тщательно рассмотрены. Компания заявила, что ее глобальная команда по финансовым и инвестиционным услугам провела всестороннюю оценку различных классов активов, включая активы, которые могут обеспечить диверсификацию и защиту от инфляции, а также активы, которые могут снизить риск значительных экономических потерь из-за повышения процентных ставок. Биткойн и другие криптовалюты всегда находились в поле зрения компании, и она будет продолжать следить за соответствующими тенденциями и развитием.

Совет директоров подчеркивает, что волатильность является ключевым фактором при оценке инвестиций в криптовалюту. Хотя криптоактивы могут иметь инвестиционную ценность, резкие колебания цен на Биткойн могут оказать влияние на бухгалтерский баланс публичных компаний и не являются надежным выбором активов.

Несмотря на то, что совет директоров выступает против, окончательное решение остается за большинством акционеров. Согласно данным, два крупнейших институциональных акционера компании владеют 8,95% и 7,30% акций соответственно. Один из них имеет открытое отношение к криптовалютам и уже выпустил продукт ETF на Биткойн; другой же проявляет осторожность и четко заявил, что не будет предлагать продукты, связанные с криптовалютами.

Учитывая разногласия среди акционеров, результаты голосования трудно предсказать. Но в любом случае решение этого технологического гиганта рассмотреть возможность инвестирования в Биткойн имеет далеко идущие последствия. Если предложение будет принято, это further укрепит рыночное признание Биткойн, что может вызвать цепную реакцию, побуждающую большее количество публичных компаний включить Биткойн в свои финансовые стратегии. Даже если предложение не будет принято, тот факт, что одна из крупнейших публичных компаний в мире рассматривает возможность инвестирования в Биткойн, уже достаточно, чтобы доказать, что Биткойн постепенно входит в мейнстрим.

Инвестиции в Биткойн со стороны публичных компаний - это не новость

На самом деле, есть прецеденты, когда публичные компании инвестировали в Биткойн. Согласно данным, в настоящее время 29 публичных компаний владеют Биткойном, общая сумма составляет 360 000 токенов, стоимость которых превышает 2,6 миллиарда долларов. Среди них наиболее представительной является одна программная компания.

Компания впервые вошла в сферу Биткойн 11 августа 2020 года, приобретя 21454 Биткойн за 250 миллионов долларов, добавив их в разнообразный инвестиционный портфель. Этот шаг в то время вызвал бурю на рынке и рассматривался как ключевой шаг к мейнстриму Биткойн.

С тех пор, независимо от колебаний рынка, компания всегда придерживалась стратегии покупки и хранения Биткойн. По состоянию на третий квартал 2024 года, компания уже инвестировала около 9,9 миллиарда долларов в покупку 252220 Биткойн, став крупнейшей публичной компанией, владеющей Биткойн. Последний финансовый отчет показывает, что компания планирует привлечь 42 миллиарда долларов в течение следующих 3 лет для покупки большего количества Биткойн в качестве финансового резервного актива.

Факты показывают, что инвестиционная стратегия компании в Биткойн оказалась невероятно успешной. Средняя стоимость покупки Биткойна составляет около 39266 долларов, тогда как текущая цена Биткойна возросла до примерно 72000 долларов. Акции компании также стремительно растут, достигнув 247,31 долларов — нового 25-летнего максимума, а рыночная капитализация превысила 50 миллиардов долларов. Сообщается, что акции компании за последние два года практически обошли все крупные американские акции, а "нестандартное" решение о покупке Биткойнов четыре года назад для хеджирования инфляции способствовало росту акций более чем на 1700%.

Успех компании вдохновил подражателей. Например, один цифровой рынок ценных бумаг в Люксембурге заявил, что будет следовать ее стратегии и активно увеличивать свои запасы Биткойн в ближайшие годы.

Кроме того, другой известный производитель электромобилей также владеет значительным количеством Биткойн. Эта компания впервые приобрела Биткойн на сумму 1,5 миллиарда долларов в феврале 2021 года. По состоянию на третий квартал 2024 года, компания владеет Биткойн на сумму 763 миллиона долларов, занимая четвертое место среди публичных компаний по объемам владения. Стоит отметить, что с момента сокращения на 75% во втором квартале 2022 года, эта компания не продавала Биткойн в течение двух лет, что демонстрирует ее долгосрочный оптимизм относительно Биткойн.

Заключение

В целом, несмотря на то что совет директоров в настоящее время выступает против, символическое значение инвестирования в Биткойн для технологических гигантов превышает его фактическое значение. В долгосрочной перспективе, по мере роста стоимости Биткойна и продвижения его в мейнстрим, использование его в качестве одного из вариантов диверсификации активов может стать нормой для публичных компаний. Однако волатильность Биткойна и проблемы соблюдения норм остаются основными вызовами для публичных компаний.

Стоит отметить, что регуляторная среда постепенно улучшается. Например, Совет по финансовым стандартам бухгалтерского учета США (FASB) опубликовал новые правила, позволяющие учитывать Биткойн по справедливой стоимости в финансовых отчетах после 15 декабря 2024 года. Это изменение решает проблему, когда ранее публичные компании могли учитывать Биткойн только с учетом убытков от обесценения, не отражая при этом его прирост стоимости, что устраняет серьезное препятствие для инвестиций публичных компаний в Биткойн.

Можно ожидать, что с улучшением регуляторной среды и повышением осведомленности рынка все больше публичных компаний может рассмотреть возможность включения Биткойна в свои инвестиционные портфели, что может дополнительно укрепить позиции Биткойна в традиционной финансовой сфере.