Частная продажа токенов: Блокчейн перестраивает инвестиционный ландшафт Первичного рынка

Токенизация акций: новые возможности на первичном рынке

Помимо ажиотажа вокруг стабильных монет, токенизация акций становится новым центром внимания на рынке. Веб3 стартап Jarsy недавно завершил предварительный раунд финансирования на сумму 5 миллионов долларов, цель которого - решить давнюю проблему: как позволить обычным людям участвовать в ранних ростовых прибылях лучших частных компаний. Решение, предложенное Jarsy, заключается в использовании технологий блокчейн для преобразования частного капитала непубличных компаний в токены, обеспеченные активами, что позволит обычным инвесторам участвовать в росте звездных компаний с низким порогом входа.

Эта инициатива вызвала широкий интерес к теме "токенизации частного капитала" на рынке. Эта категория альтернативных активов, изначально ограниченная кругами венчурного капитала и состоятельными людьми, теперь упаковывается в блокчейн-активы, открывая новые горизонты на цепочке.

Токенизированные акционерные доли SpaceX теперь доступны для розничных инвесторов в криптовалюте? Обзор трех основных платформ частных инвестиционных токенов

Токенизация частного капитала: новое направление для активов на блокчейне

Рынок частных инвестиций на протяжении долгого времени оставался "островом активов" в мире финансов, недоступным для обычных инвесторов. Jarsy создала индексную систему, включающую 30 ведущих непубличных компаний, называемую "Индекс Jarsy 30", для оценки общего выступления этих Pre-IPO предприятий. Этот индекс охватывает множество известных компаний, представляющих наиболее перспективную и капиталоемкую часть рынка частных инвестиций. Данные показывают, что доходность этих компаний довольно значительна.

С начала 2021 года по первый квартал 2025 года индекс Jarsy 30 увеличился на 81%, что значительно превышает 51% индекса Nasdaq 100 за тот же период. Даже в условиях общего спада рынка в первом квартале 2025 года, когда индекс Nasdaq упал на 9%, эти не上市 ведущие компании все же выросли на 13%. Это не только отражает фундаментальную силу этих компаний, но и подчеркивает их огромный потенциал роста перед IPO.

Однако это "окно захвата стоимости" долгое время было открыто только для немногих. Для большинства розничных инвесторов рынок активов со средней сделкой более 3 миллионов долларов, сложной структурой и отсутствием публичной ликвидности всегда оставался недоступной "зоной ожидания".

Кроме того, выходные пути этих компаний не ограничиваются IPO, и слияния и поглощения стали одним из более распространенных вариантов, что еще больше повысило порог участия розничных инвесторов. В первом квартале 2025 года объем слияний и поглощений компаний, поддерживаемых венчурным капиталом, достиг исторического максимума в 54 миллиарда долларов, из которых приобретение одной из технологических гигантов кибербезопасности составило 32 миллиарда долларов.

В такой традиционной финансовой структуре самые качественные активы роста находятся в руках состоятельных людей и институциональных инвесторов, в то время как обычные инвесторы остаются за бортом.

"Токенизация частного капитала" как раз и предназначена для преодоления этой структурной неравенства, преобразуя изначально высокопороговые, низколиквидные, сложные и непрозрачные права частного капитала в нативные активы на блокчейне, значительно снижая порог входа, сжимая входной билет в 3000000 долларов до 10 долларов; преобразуя длинные и сложные соглашения о специальных целевых единицах (SPV) в смарт-контракты на блокчейне; одновременно повышая ликвидность активов и создавая возможность для круглосуточного ценообразования для изначально долго закрытых активов.

Вложите "капиталистический пир" первичного рынка в цифровой кошелек каждого.

Некоторая платформа токенизации активов

Как платформа токенизации активов на основе блокчейна, компания стремится разрушить барьеры традиционного финансового мира, чтобы активы Pre-IPO, которые раньше были доступны только для состоятельных людей, стали публичным инвестиционным инструментом, доступным для пользователей по всему миру. Её видение ясно: сделать так, чтобы инвестиции больше не были ограничены финансовыми барьерами, географическими ограничениями или регуляторными ярлыками, и перераспределить финансовые возможности для широкой аудитории.

Его механизм работы интуитивно понятен и мощен: платформа сначала завершает фактическое приобретение акций целевой компании, а затем токенизирует эту часть прав в формате 1:1. Это не просто отображение ценных бумаг, а фактический перенос экономических прав. Более важно, что вся информация об эмиссии токенов, пути обращения и информации о владении полностью прозрачна и записана в блокчейн, и любой пользователь может в реальном времени это проверить. Технология обеспечивает возможность отслеживания в блокчейне и наличием физических активов вне его, что структурно реализует техническую реконструкцию традиционных SPV и фондовых систем.

В то же время эта платформа не направляет розничных инвесторов на сложные профессиональные процессы. Платформа активно берет на себя все трудоемкие задачи, такие как должная осмотрительность, структурное проектирование и юридическое хранение, позволяя пользователям всего лишь использовать кредитные карты или стабильные токены для создания своего инвестиционного портфеля Pre-IPO от 10 долларов, с низким порогом входа. Сложные процессы управления рисками и соблюдения норм остаются для пользователей "незаметными".

В этой модели цена токена сильно связана с оценкой компании, а доходы пользователей зависят от реальной кривой роста бизнеса, а не от пустых нарративов платформы. Эта структура не только повышает подлинность инвестиций, но и на механическом уровне открывает долгожданный канал дохода между розничными инвесторами и первичным рынком, который долгое время контролировался элитным капиталом.

Токенизировать акции SpaceX могут даже мелкие инвесторы из криптомира? Обзор трех крупных платформ по токенизации частного капитала

Некоторый инвестиционный платформы

На днях одна из старейших инвестиционных платформ представила новую продуктовую линейку — Mirror Tokens. Первый продукт, основанный на определенной блокчейне, пытается превратить одну из самых перспективных космических компаний мира в доступный для публичного размещения цифровой актив. Каждый токен привязан к ожидаемому значению этой космической единорога с оценкой 350 миллиардов долларов, а минимальный порог инвестирования составляет всего 50 долларов, при этом поддерживаются мобильные платежи и оплата стейблкоинами. Это открывает двери первичного рынка для глобальных розничных инвесторов.

В отличие от традиционных частных инвестиционных фондов, Mirror Token не предоставляет владельцам права голоса, но разработала уникальный механизм "трекера": токены, выпущенные на платформе, по сути, представляют собой долговой инструмент, который динамически связан с оценкой целевой компании. Когда целевая компания проводит IPO, становится объектом поглощения или происходит другое "ликвидное событие", платформа будет возвращать соответствующие стабильные монеты дохода инвесторам в зависимости от доли владения токенами, включая возможные дивиденды. Это инновационная структура, позволяющая "получать дивиденды без владения акциями", которая минимизирует юридические барьеры, сохраняя при этом основной доход.

Конечно, этот механизм также не является полностью безбарьерным. Все Mirror Tokens после первоначального выпуска будут заблокированы на 12 месяцев, прежде чем они смогут обращаться на вторичном рынке. В вопросах регулирования этот продукт продается в соответствии с определенными правилами краудфандинга в США, не ограничивая идентичность инвесторов; розничные инвесторы со всего мира могут участвовать, однако конкретные квалификации будут динамически отбираться в зависимости от местного законодательства.

Более того, это только начало. Платформа анонсировала, что в будущем будет запущена токенизация Mirror Tokens, привязанных к нескольким известным частным компаниям, и даже откроет пользователям возможность номинировать следующий "непубличный единорог", в который они хотят инвестировать. От структурного дизайна до механизма распределения, платформа строит параллельный рынок частного капитала на блокчейне, который не требует ожидания IPO.

Некоторый провайдер решений по токенизации активов RWA

Этот поставщик решений по токенизации активов RWA, расположенный в Европе, также начал осваивать сферу секьюритизации частного рынка. В июне этого года компания заключила партнерство с местной платформой цифровых ценных бумаг с целью использования блокчейн-инфраструктуры для переосмысления участия европейских профессиональных инвесторов в частном рынке (таких как недвижимость, частный капитал, хедж-фонды и частные облигации).

Его ключевое преимущество заключается в следующем: стандартизация структуры продукта, встроенная логика соблюдения норм при выпуске и возможность быстро копировать и расширять с помощью своей технологии белых ярлыков в различных юрисдикциях. Компания сосредоточена на том, чтобы обеспечить "институциональную легитимность" самого актива — используемые ею конкретные технические стандарты позволяют встраивать контрольные логики KYC, ограничения на передачу и другие в весь процесс от генерации до передачи токена, что не только гарантирует законность и прозрачность продукта, но и позволяет инвесторам подтверждать свою безопасность в сети без необходимости полагаться на поддержку платформы.

На фоне все более строгого регулирования финансовых рынков Европы, спрос на такие "соответствующие цепочечные активы" стремительно растет. Компания заполняет разрыв доверия между институциональными инвесторами и цепочечными активами с помощью высоких технологий. Это сотрудничество также отражает тенденцию: конкуренция на рынке RWA больше не ограничивается лишь технологической реализацией на цепочке, а заключается в том, кто сможет глубже проработать вопросы регулирования, стандартизировать структуру продуктов и обеспечить многопрофильные каналы размещения.

токен圈散户也能买 SpaceX 股权了?一览三大 частные инвестиционные платформы токенизации

Заключение

Рост токенизации частного капитала предвещает структурные изменения на первичном рынке, которые происходят под воздействием технологий блокчейна. Однако этот путь по-прежнему сталкивается с множеством реальных вызовов. Он, возможно, изменит правила доступа, но вряд ли сможет в одночасье устранить глубокие структурные барьеры между розничными инвесторами и учреждениями. RWA не является "универсальным ключом", а скорее представляет собой долгосрочную игру о доверии, прозрачности и реформе институций, и настоящие испытания только начинаются.

Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Награда
  • 4
  • Поделиться
комментарий
0/400
NeverVoteOnDAOvip
· 07-02 05:29
Это новая возможность пахнет ловушкой
Посмотреть ОригиналОтветить0
Anon32942vip
· 07-01 16:19
Ты от кого-то слышал, что легко заработать деньги, но это может оказаться схемой для отмывания денег.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PoolJumpervip
· 07-01 16:16
Эта популярность такая же, как в 2021 году, когда ребята гонялись за разрешенным списком MV3?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ProposalDetectivevip
· 07-01 16:06
Не ловушка, а это не является скрытым ICO...
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить