Может ли RWA стать следующим водоразделом на крипторынке?
С появлением ETF на биткойны, шифрование рынок сталкивается с новой точкой роста. Политика администрации Трампа создала основу для этой области, а теперь, когда традиционные финансовые гиганты вступают в игру, это еще больше способствует развитию RWA( реальных мировых активов). Все больше финансовых учреждений начинают исследовать, как традиционные активы, такие как акции и облигации, могут быть реализованы через шифрование технологии для осуществления сделок и управления на блокчейне, и эта тенденция перестраивает рынок финансов.
Недавние меры, предпринятые одной финансовой компанией, знаменуют собой постепенное движение сегмента RWA к мейнстриму. Эта трансформация также вызвала новый раунд игр на Уолл-стрит, тихо меняя правила игры в шифрование и традиционные финансы.
Различия и общие черты проектов в области RWA
полагается на代表项目 крупных инвестиционных компаний
Некоторая финансовая компания часто совершает действия, запустила платформу для глобального рынка, в основном предоставляя услуги подключения к блокчейну для акций, облигаций и ETF. Затем она объявила о новом проекте Layer 1 публичной цепи, цель которого — создать более мощную финансовую инфраструктуру и продвигать токенизацию RWA.
Эта публичная цепочка является инфраструктурой глобальной рыночной платформы, сосредоточенной на реализации токенизации RWA и интеграции с блокчейном. Она поддерживает доступ глобальных инвесторов к американским ценным бумагам через блокчейн-платформу и преодолевает географические ограничения, предоставляя круглосуточный сервис торговли без перерывов.
Эта публичная цепочка предложила решение, которое встраивает уровень институционального соответствия в архитектуру публичной цепочки, пытаясь преодолеть существующие болевые точки внедрения реальных активов (RWA) с помощью инновационных методов, таких как механизм проверки узлов с разрешениями и родной кросс-цепочный протокол. Обеспечивая безопасность сети, используя традиционные финансовые активы в качестве залога, и достигая взаимной работы с традиционными расчетными системами, она дополнительно улучшает ликвидность как на цепи, так и вне ее.
в конкурентоспособности и ограничениях в рамках одного и того же проекта
Этот аспект связан как с уникальной архитектурой и мощными институциональными ресурсами, так и с проявлением борьбы за власть и интересы между шифрованием и традиционными финансами.
Конкурентоспособность:
Токенизация RWA и свободный перевод: путем сопоставления акций, облигаций, ETF и других активов с токенами 1:1, инвесторы могут свободно передавать эти токенизированные активы за пределами США и интегрироваться с DeFi, участвуя в кредитовании, доходности и других финансовых активностях.
Открытость и соблюдение норм: сочетает в себе открытость публичных блокчейнов и соблюдение норм разрешённых цепочек. Верификаторы проходят проверку на соответствие нормам, чтобы обеспечить соблюдение, в то время как любые разработчики и пользователи могут выпускать токены и разрабатывать приложения на этой цепочке, обеспечивая инновационную активность.
Участие институтов и экосистемное строительство: команда дизайнерских консультантов включает несколько финансовых учреждений, которые способствовали их институциональным приложениям в областях TradFi и DeFi.
Механизм оракула и безопасность данных: встроенная система оракула обеспечивает точность и актуальность данных в цепочке, снижая риск манипуляции данными. Этот дизайн повышает доверие к таким ключевым данным, как цены активов, процентные ставки, рыночные индексы и т.д.
Кросс链овые функции и обеспечение безопасности: осуществление трансфера активов между цепями через мост, обеспечение безопасности для децентрализованной сети верификации и поддержка управления активами и ликвидностью для учреждений, подходящих для крупных сделок.
Ограничения:
Высокая зависимость от учреждений, отсутствие движущей силы со стороны сообщества
Структура сильно зависит от участия традиционных финансовых учреждений, а доверие и ликвидность токенизированных активов в основном исходят от одобрения этих учреждений. Хотя такая модель обеспечивает качество и соответствие токенизированных активов, она также порождает одну основную проблему: ее экосистема в основном предназначена для учреждений, а участие обычных пользователей довольно низкое. По сравнению с полностью децентрализованными проектами RWA, это больше похоже на продолжение традиционного финансового мира, где оборот и торговля токенизированными активами происходят в основном между учреждениями, а влияние обычных инвесторов и децентрализованных сообществ ослаблено.
Проблема распределения власти под централизованным контролем
Несмотря на частичную открытость, его валидаторы являются разрешенными, что означает, что основная власть сосредоточена в руках немногих учреждений. Это резко контрастирует с некоторыми полностью децентрализованными проектами RWA, которые подчеркивают, что любой участник может стать ключевым узлом сети. Эта централизация власти может вызвать конфликты в будущем в управлении и распределении ресурсов, особенно когда интересы держателей токенов конфликтуют с интересами учреждений.
Скорость инноваций может быть ограничена регуляциями и традиционными учреждениями
Поскольку основными столпами являются соблюдение норм и участие учреждений, это также может ограничить скорость их инноваций. По сравнению с полностью децентрализованными проектами, при введении новых финансовых продуктов или технологий может потребоваться прохождение сложных процедур соблюдения норм и одобрения учреждений. Это ставит под угрозу их способность быстро реагировать в условиях быстро меняющегося крипторынка, особенно в конкурентной борьбе с более гибкими проектами DeFi, где их структура, ориентированная на соблюдение норм и институциональные требования, может стать обременительной.
Реальные препятствия, с которыми сталкиваются проекты RWA
Несмотря на то, что блокчейн-технология предоставляет техническую основу для токенизации реальных активов (RWA), современные публичные блокчейны все еще не могут удовлетворить потребности традиционных финансов в таких аспектах, как высокочастотная торговля и мгновенные расчеты. В то же время разрыв и проблемы безопасности в экосистеме межцепочечной связи усугубляют сложности развертывания RWA для учреждений. Применение RWA в децентрализованных финансах (DeFi) сталкивается с несколькими реальными препятствиями:
Во-первых, проблема доверия и согласованности активов с данными на цепочке становится центральной задачей для вывода активов реального мира (RWA) на цепь. Ключевой аспект вывода RWA на цепь заключается в обеспечении согласованности активов из реального мира с данными на цепочке. Например, после токенизации недвижимости информация о собственности, стоимости и т. д. на цепочке должна полностью соответствовать юридическим документам и состоянию активов в реальности. Однако это связано с двумя ключевыми вопросами: первый - это достоверность данных на цепочке, то есть как гарантировать, что источник данных на цепочке надежен и не подвержен изменению; второй - это синхронизация данных в обновлении, то есть как обеспечить, чтобы информация на цепочке могла в реальном времени отражать изменения состояния реальных активов. Решение этих проблем обычно требует привлечения надежных третьих сторон или авторитетных учреждений (, таких как государственные органы или аккредитованные организации ), но это противоречит децентрализованной природе блокчейна, и проблема доверия остается центральной проблемой, которую трудно избежать при выводе RWA на цепь.
Недостаточная безопасность сети также является важной проблемой, безопасность блокчейна обычно зависит от экономических стимулов местных токенов, но волатильность RWA обычно ниже, чем у криптовалют, особенно в периоды рыночного спада, что может привести к снижению безопасности сети. Кроме того, сложность RWA требует более высоких стандартов безопасности, а существующие блокчейн-системы могут не полностью удовлетворять этим требованиям.
Проблема совместимости RWA с архитектурой DeFi также еще не решена. Изначальная цель дизайна DeFi заключается в обслуживании криптооригинальных активов, а не традиционных ценных бумаг. Вывод RWA на блокчейн включает в себя сложные финансовые операции (, такие как дробление акций, распределение дивидендов ), и эти операции трудно эффективно управлять с помощью существующих систем DeFi. Особенно важно, что система оракулов также имеет явные недостатки в отношении своевременности и безопасности обработки масштабных традиционных финансовых данных.
Увеличение сложности внедрения RWA на блокчейн в вопросах децентрализации ликвидности и безопасности, вызванное кросс-цепным выпуском RWA, приводит к рассеиванию ликвидности и увеличивает сложность управления активами. Хотя механизм кросс-цепного моста предлагает решение, он также вводит новые риски безопасности, такие как атаки двойного расходования и уязвимости протокола.
Проблемы регулирования и соблюдения норм являются крупнейшими нетехническими препятствиями для токенизации реальных активов (RWA). Многие регулируемые финансовые учреждения не могут проводить сделки в публичных блокчейнах, что связано с анонимностью, отсутствием нормативной базы и различиями в глобальных стандартах регулирования. Требования к соблюдению норм, такие как KYC и противодействие отмыванию денег, дополнительно усложняют процесс токенизации RWA, что в определенной степени ограничивает приток капитала.
Ликвидность на рыночной стороне и ограничения участия институциональных инвесторов также сдерживают развитие RWA, в настоящее время общая рыночная капитализация RWA в основном сосредоточена на низкорисковых активах (, таких как государственные облигации и фонды ), в то время как переход больших классов активов, таких как акции и недвижимость, происходит медленно. Ликвидность RWA по-прежнему зависит от шифрования родных протоколов, общий рынок все еще находится на ранних стадиях развития.
В конечном итоге конфликт между DeFi и механизмами доверия традиционных финансов также является проблемой, которую необходимо решить при внедрении RWA в блокчейн. DeFi основывается на коде и шифровании для создания доверия, тогда как традиционные финансы полагаются на юридические контракты и централизованные учреждения. Эта разница в механизмах доверия приводит к осторожному отношению традиционных финансовых учреждений к технологиям блокчейна, особенно в ключевых аспектах, таких как хранение и управление рисками.
Хотя технологии блокчейн предоставляют возможность для токенизации реальных активов (RWA), на практике все еще существует множество проблем. Однако от согласованности данных, безопасности сети, совместимости, ликвидности и соблюдения нормативных требований до соответствия технологических и экономических моделей, а также конфликтов доверительных механизмов — все эти вопросы должны быть постепенно решены в процессе развития, чтобы способствовать широкому применению RWA в DeFi.
Если RWA добьется успеха, это может стать перераспределением власти старой и новой финансовой систем на "Уолл-стрит".
Самая главная проблема RWA на неконтехническом уровне заключается в том, как достичь соблюдения норм, а для этого необходимо признание сильной централизованной власти.
Крупнейшая управляющая компания в мире, завершившая продвижение биткойн-ETF, приняла участие в инвестиционном строительстве RWA. По сути, это первоочередное стремление к перераспределению власти между традиционной финансовой системой и новыми децентрализованными технологиями, основанными на шифровании. Эта борьба — это не просто конкуренция технологических преобразований или финансовых инноваций, но также борьба за право на установление глобальных финансовых правил, контроль над капиталом и механизмы распределения богатства в будущем.
Несмотря на то, что технологии блокчейн открывают надежду на децентрализацию, перед лицом реальности, где капитал и власть сосредоточены в руках немногих, Уолл-стрит пытается взять эту технологическую революцию под свой контроль, продолжая свое доминирующее положение в глобальной финансовой системе через новые формы рыночной манипуляции и секьюритизации активов.
Перераспределение власти в глобальной финансовой системе
Уолл-стрит всегда занимала доминирующее положение в глобальной финансовой системе, контролируя ключевые узлы денежных потоков, управления активами и финансовых услуг. Традиционные финансовые учреждения осуществляют контроль над глобальным капиталом через монополию на финансовую инфраструктуру ( банки, фондовые биржи, клиринговые системы и т. д. ) Однако возникновение технологии шифрования нарушило эту ситуацию:
Децентрализованные финансы(DeFi) ослабили традиственную финансовую инфраструктуру, контролируемую Уолл-стрит на протяжении долгого времени, за счет децентрализации. DeFi позволяет таким ключевым функциям, как движение капитала и управление активами, функционировать на децентрализованных платформах, например, пользователи могут управлять активами, брать кредиты и совершать сделки напрямую на блокчейне без посредников, таких как банки и инвестиционные банки. Но это означает огромную угрозу для Уолл-стрит, поскольку этот перенос власти может привести к тому, что Уолл-стрит потеряет доминирование над глобальной финансовой системой.
Токенизация активов: кто сможет контролировать новую финансовую инфраструктуру
Токенизация RWA, хотя и направлена на увеличение ликвидности активов, скрывает в себе борьбу за контроль над новой финансовой инфраструктурой. Блокчейн-сети являются кандидатами на роль новой глобальной финансовой инфраструктуры; кто сможет доминировать в этой инфраструктуре, тот сможет занять ведущие позиции в будущем, связывая блокчейн с реальными активами.
Интересы Уолл-стрита проявляются в намерении контролировать эти децентрализованные сети. Они, возможно, не будут прямо отрицать блокчейн, но через инвестиции, слияния или сотрудничество будут контролировать эти новые блокчейн-платформы, что приведет к повторному сосредоточению капитала. Несмотря на то, что блокчейн предназначен для децентрализации, значительные объемы капитала и ликвидности по-прежнему могут сосредотачиваться в руках немногих крупных финансовых институтов или хедж-фондов. В конечном итоге это приведет к тому, что ключевые ресурсы на блокчейн-платформах, такие как ( ликвидность, право управления протоколом и другие ), все равно вернутся к немногим игрокам, что сделает децентрализованный рынок активов полностью зависимым от мощных централизованных сил.
Регулирование арбитража и внеправочные полномочия
Согласно отчету от 6 февраля, последнее исследование электронных торговых трейдеров, проведенное одной известной инвестиционной банкой, показывает, что 29% институциональных трейдеров в этом году собираются или уже занимаются шифрованием, что на 7 процентных пунктов больше, чем в прошлом году.
Арбитраж всегда был торговой стратегией, которую использовали элиты Уолл-стрит. В условиях неопределенной регуляторной среды, связанной с децентрализованной природой блокчейна, в будущем учреждения Уолл-стрит могут использовать различия в регулировании разных стран и регионов, создавая операционные структуры в юрисдикциях с более мягким регулированием, чтобы избежать более строгих норм. Например:
В некоторых проектах токенизация некоторых RWA может обойти традиционные законы о ценных бумагах или законы финансового рынка. Манипуляция движением активов и капиталом в различных регулирующих средах усиливает контроль над развивающимися рынками. Не исключено, что этот "серый
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
19 Лайков
Награда
19
5
Поделиться
комментарий
0/400
DefiPlaybook
· 10ч назад
搬砖 в блокчейне真香
Посмотреть ОригиналОтветить0
PositionPhobia
· 07-01 15:57
RWA рынок скоро появится
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainThinkTank
· 07-01 15:57
Необходимо оставаться бдительными в отношении вопросов регулирования.
Может ли RWA стать ключевой ареной перераспределения власти между старой и новой финансовыми системами?
Может ли RWA стать следующим водоразделом на крипторынке?
С появлением ETF на биткойны, шифрование рынок сталкивается с новой точкой роста. Политика администрации Трампа создала основу для этой области, а теперь, когда традиционные финансовые гиганты вступают в игру, это еще больше способствует развитию RWA( реальных мировых активов). Все больше финансовых учреждений начинают исследовать, как традиционные активы, такие как акции и облигации, могут быть реализованы через шифрование технологии для осуществления сделок и управления на блокчейне, и эта тенденция перестраивает рынок финансов.
Недавние меры, предпринятые одной финансовой компанией, знаменуют собой постепенное движение сегмента RWA к мейнстриму. Эта трансформация также вызвала новый раунд игр на Уолл-стрит, тихо меняя правила игры в шифрование и традиционные финансы.
Различия и общие черты проектов в области RWA
полагается на代表项目 крупных инвестиционных компаний
Некоторая финансовая компания часто совершает действия, запустила платформу для глобального рынка, в основном предоставляя услуги подключения к блокчейну для акций, облигаций и ETF. Затем она объявила о новом проекте Layer 1 публичной цепи, цель которого — создать более мощную финансовую инфраструктуру и продвигать токенизацию RWA.
Эта публичная цепочка является инфраструктурой глобальной рыночной платформы, сосредоточенной на реализации токенизации RWA и интеграции с блокчейном. Она поддерживает доступ глобальных инвесторов к американским ценным бумагам через блокчейн-платформу и преодолевает географические ограничения, предоставляя круглосуточный сервис торговли без перерывов.
Эта публичная цепочка предложила решение, которое встраивает уровень институционального соответствия в архитектуру публичной цепочки, пытаясь преодолеть существующие болевые точки внедрения реальных активов (RWA) с помощью инновационных методов, таких как механизм проверки узлов с разрешениями и родной кросс-цепочный протокол. Обеспечивая безопасность сети, используя традиционные финансовые активы в качестве залога, и достигая взаимной работы с традиционными расчетными системами, она дополнительно улучшает ликвидность как на цепи, так и вне ее.
в конкурентоспособности и ограничениях в рамках одного и того же проекта
Этот аспект связан как с уникальной архитектурой и мощными институциональными ресурсами, так и с проявлением борьбы за власть и интересы между шифрованием и традиционными финансами.
Конкурентоспособность:
Токенизация RWA и свободный перевод: путем сопоставления акций, облигаций, ETF и других активов с токенами 1:1, инвесторы могут свободно передавать эти токенизированные активы за пределами США и интегрироваться с DeFi, участвуя в кредитовании, доходности и других финансовых активностях.
Открытость и соблюдение норм: сочетает в себе открытость публичных блокчейнов и соблюдение норм разрешённых цепочек. Верификаторы проходят проверку на соответствие нормам, чтобы обеспечить соблюдение, в то время как любые разработчики и пользователи могут выпускать токены и разрабатывать приложения на этой цепочке, обеспечивая инновационную активность.
Участие институтов и экосистемное строительство: команда дизайнерских консультантов включает несколько финансовых учреждений, которые способствовали их институциональным приложениям в областях TradFi и DeFi.
Механизм оракула и безопасность данных: встроенная система оракула обеспечивает точность и актуальность данных в цепочке, снижая риск манипуляции данными. Этот дизайн повышает доверие к таким ключевым данным, как цены активов, процентные ставки, рыночные индексы и т.д.
Кросс链овые функции и обеспечение безопасности: осуществление трансфера активов между цепями через мост, обеспечение безопасности для децентрализованной сети верификации и поддержка управления активами и ликвидностью для учреждений, подходящих для крупных сделок.
Ограничения:
Структура сильно зависит от участия традиционных финансовых учреждений, а доверие и ликвидность токенизированных активов в основном исходят от одобрения этих учреждений. Хотя такая модель обеспечивает качество и соответствие токенизированных активов, она также порождает одну основную проблему: ее экосистема в основном предназначена для учреждений, а участие обычных пользователей довольно низкое. По сравнению с полностью децентрализованными проектами RWA, это больше похоже на продолжение традиционного финансового мира, где оборот и торговля токенизированными активами происходят в основном между учреждениями, а влияние обычных инвесторов и децентрализованных сообществ ослаблено.
Проблема распределения власти под централизованным контролем
Несмотря на частичную открытость, его валидаторы являются разрешенными, что означает, что основная власть сосредоточена в руках немногих учреждений. Это резко контрастирует с некоторыми полностью децентрализованными проектами RWA, которые подчеркивают, что любой участник может стать ключевым узлом сети. Эта централизация власти может вызвать конфликты в будущем в управлении и распределении ресурсов, особенно когда интересы держателей токенов конфликтуют с интересами учреждений.
Скорость инноваций может быть ограничена регуляциями и традиционными учреждениями
Поскольку основными столпами являются соблюдение норм и участие учреждений, это также может ограничить скорость их инноваций. По сравнению с полностью децентрализованными проектами, при введении новых финансовых продуктов или технологий может потребоваться прохождение сложных процедур соблюдения норм и одобрения учреждений. Это ставит под угрозу их способность быстро реагировать в условиях быстро меняющегося крипторынка, особенно в конкурентной борьбе с более гибкими проектами DeFi, где их структура, ориентированная на соблюдение норм и институциональные требования, может стать обременительной.
Реальные препятствия, с которыми сталкиваются проекты RWA
Несмотря на то, что блокчейн-технология предоставляет техническую основу для токенизации реальных активов (RWA), современные публичные блокчейны все еще не могут удовлетворить потребности традиционных финансов в таких аспектах, как высокочастотная торговля и мгновенные расчеты. В то же время разрыв и проблемы безопасности в экосистеме межцепочечной связи усугубляют сложности развертывания RWA для учреждений. Применение RWA в децентрализованных финансах (DeFi) сталкивается с несколькими реальными препятствиями:
Во-первых, проблема доверия и согласованности активов с данными на цепочке становится центральной задачей для вывода активов реального мира (RWA) на цепь. Ключевой аспект вывода RWA на цепь заключается в обеспечении согласованности активов из реального мира с данными на цепочке. Например, после токенизации недвижимости информация о собственности, стоимости и т. д. на цепочке должна полностью соответствовать юридическим документам и состоянию активов в реальности. Однако это связано с двумя ключевыми вопросами: первый - это достоверность данных на цепочке, то есть как гарантировать, что источник данных на цепочке надежен и не подвержен изменению; второй - это синхронизация данных в обновлении, то есть как обеспечить, чтобы информация на цепочке могла в реальном времени отражать изменения состояния реальных активов. Решение этих проблем обычно требует привлечения надежных третьих сторон или авторитетных учреждений (, таких как государственные органы или аккредитованные организации ), но это противоречит децентрализованной природе блокчейна, и проблема доверия остается центральной проблемой, которую трудно избежать при выводе RWA на цепь.
Недостаточная безопасность сети также является важной проблемой, безопасность блокчейна обычно зависит от экономических стимулов местных токенов, но волатильность RWA обычно ниже, чем у криптовалют, особенно в периоды рыночного спада, что может привести к снижению безопасности сети. Кроме того, сложность RWA требует более высоких стандартов безопасности, а существующие блокчейн-системы могут не полностью удовлетворять этим требованиям.
Проблема совместимости RWA с архитектурой DeFi также еще не решена. Изначальная цель дизайна DeFi заключается в обслуживании криптооригинальных активов, а не традиционных ценных бумаг. Вывод RWA на блокчейн включает в себя сложные финансовые операции (, такие как дробление акций, распределение дивидендов ), и эти операции трудно эффективно управлять с помощью существующих систем DeFi. Особенно важно, что система оракулов также имеет явные недостатки в отношении своевременности и безопасности обработки масштабных традиционных финансовых данных.
Увеличение сложности внедрения RWA на блокчейн в вопросах децентрализации ликвидности и безопасности, вызванное кросс-цепным выпуском RWA, приводит к рассеиванию ликвидности и увеличивает сложность управления активами. Хотя механизм кросс-цепного моста предлагает решение, он также вводит новые риски безопасности, такие как атаки двойного расходования и уязвимости протокола.
Проблемы регулирования и соблюдения норм являются крупнейшими нетехническими препятствиями для токенизации реальных активов (RWA). Многие регулируемые финансовые учреждения не могут проводить сделки в публичных блокчейнах, что связано с анонимностью, отсутствием нормативной базы и различиями в глобальных стандартах регулирования. Требования к соблюдению норм, такие как KYC и противодействие отмыванию денег, дополнительно усложняют процесс токенизации RWA, что в определенной степени ограничивает приток капитала.
Ликвидность на рыночной стороне и ограничения участия институциональных инвесторов также сдерживают развитие RWA, в настоящее время общая рыночная капитализация RWA в основном сосредоточена на низкорисковых активах (, таких как государственные облигации и фонды ), в то время как переход больших классов активов, таких как акции и недвижимость, происходит медленно. Ликвидность RWA по-прежнему зависит от шифрования родных протоколов, общий рынок все еще находится на ранних стадиях развития.
В конечном итоге конфликт между DeFi и механизмами доверия традиционных финансов также является проблемой, которую необходимо решить при внедрении RWA в блокчейн. DeFi основывается на коде и шифровании для создания доверия, тогда как традиционные финансы полагаются на юридические контракты и централизованные учреждения. Эта разница в механизмах доверия приводит к осторожному отношению традиционных финансовых учреждений к технологиям блокчейна, особенно в ключевых аспектах, таких как хранение и управление рисками.
Хотя технологии блокчейн предоставляют возможность для токенизации реальных активов (RWA), на практике все еще существует множество проблем. Однако от согласованности данных, безопасности сети, совместимости, ликвидности и соблюдения нормативных требований до соответствия технологических и экономических моделей, а также конфликтов доверительных механизмов — все эти вопросы должны быть постепенно решены в процессе развития, чтобы способствовать широкому применению RWA в DeFi.
Если RWA добьется успеха, это может стать перераспределением власти старой и новой финансовой систем на "Уолл-стрит".
Самая главная проблема RWA на неконтехническом уровне заключается в том, как достичь соблюдения норм, а для этого необходимо признание сильной централизованной власти.
Крупнейшая управляющая компания в мире, завершившая продвижение биткойн-ETF, приняла участие в инвестиционном строительстве RWA. По сути, это первоочередное стремление к перераспределению власти между традиционной финансовой системой и новыми децентрализованными технологиями, основанными на шифровании. Эта борьба — это не просто конкуренция технологических преобразований или финансовых инноваций, но также борьба за право на установление глобальных финансовых правил, контроль над капиталом и механизмы распределения богатства в будущем.
Несмотря на то, что технологии блокчейн открывают надежду на децентрализацию, перед лицом реальности, где капитал и власть сосредоточены в руках немногих, Уолл-стрит пытается взять эту технологическую революцию под свой контроль, продолжая свое доминирующее положение в глобальной финансовой системе через новые формы рыночной манипуляции и секьюритизации активов.
Перераспределение власти в глобальной финансовой системе
Уолл-стрит всегда занимала доминирующее положение в глобальной финансовой системе, контролируя ключевые узлы денежных потоков, управления активами и финансовых услуг. Традиционные финансовые учреждения осуществляют контроль над глобальным капиталом через монополию на финансовую инфраструктуру ( банки, фондовые биржи, клиринговые системы и т. д. ) Однако возникновение технологии шифрования нарушило эту ситуацию:
Децентрализованные финансы(DeFi) ослабили традиственную финансовую инфраструктуру, контролируемую Уолл-стрит на протяжении долгого времени, за счет децентрализации. DeFi позволяет таким ключевым функциям, как движение капитала и управление активами, функционировать на децентрализованных платформах, например, пользователи могут управлять активами, брать кредиты и совершать сделки напрямую на блокчейне без посредников, таких как банки и инвестиционные банки. Но это означает огромную угрозу для Уолл-стрит, поскольку этот перенос власти может привести к тому, что Уолл-стрит потеряет доминирование над глобальной финансовой системой.
Токенизация активов: кто сможет контролировать новую финансовую инфраструктуру
Токенизация RWA, хотя и направлена на увеличение ликвидности активов, скрывает в себе борьбу за контроль над новой финансовой инфраструктурой. Блокчейн-сети являются кандидатами на роль новой глобальной финансовой инфраструктуры; кто сможет доминировать в этой инфраструктуре, тот сможет занять ведущие позиции в будущем, связывая блокчейн с реальными активами.
Интересы Уолл-стрита проявляются в намерении контролировать эти децентрализованные сети. Они, возможно, не будут прямо отрицать блокчейн, но через инвестиции, слияния или сотрудничество будут контролировать эти новые блокчейн-платформы, что приведет к повторному сосредоточению капитала. Несмотря на то, что блокчейн предназначен для децентрализации, значительные объемы капитала и ликвидности по-прежнему могут сосредотачиваться в руках немногих крупных финансовых институтов или хедж-фондов. В конечном итоге это приведет к тому, что ключевые ресурсы на блокчейн-платформах, такие как ( ликвидность, право управления протоколом и другие ), все равно вернутся к немногим игрокам, что сделает децентрализованный рынок активов полностью зависимым от мощных централизованных сил.
Регулирование арбитража и внеправочные полномочия
Согласно отчету от 6 февраля, последнее исследование электронных торговых трейдеров, проведенное одной известной инвестиционной банкой, показывает, что 29% институциональных трейдеров в этом году собираются или уже занимаются шифрованием, что на 7 процентных пунктов больше, чем в прошлом году.
Арбитраж всегда был торговой стратегией, которую использовали элиты Уолл-стрит. В условиях неопределенной регуляторной среды, связанной с децентрализованной природой блокчейна, в будущем учреждения Уолл-стрит могут использовать различия в регулировании разных стран и регионов, создавая операционные структуры в юрисдикциях с более мягким регулированием, чтобы избежать более строгих норм. Например:
В некоторых проектах токенизация некоторых RWA может обойти традиционные законы о ценных бумагах или законы финансового рынка. Манипуляция движением активов и капиталом в различных регулирующих средах усиливает контроль над развивающимися рынками. Не исключено, что этот "серый