Регуляторный путь Web3 в Гонконге: Соответствие становится все более актуальным, а противостояние Востока и Запада только начинается
Недавно в Гонконге начала действовать политика ликвидации виртуальных активов, и не соответствующие требованиям биржи прекратят свою деятельность. С приближением срока почти половина заявителей на VATP, включая некоторые известные торговые платформы, вышли из игры, что вызвало бурные обсуждения на рынке. Некоторые пессимистичные голоса утверждают, что "положение Гонконга как финансового центра под угрозой" и "перспективы развития Web3 в Гонконге мрачны", но действительно ли это так? Как регуляторы должны реагировать на вызовы Web3?
На самом деле, Гонконг, как мост Web3 между Востоком и Западом, только начинает демонстрировать свою стратегическую ценность.
Web3 будущие десять лет: полное Соответствие
Если сравнить текущее состояние с 2022 годом, то отношение Гонконга, похоже, изменилось с активного принятия на осторожное. Однако с более макроисторической точки зрения, на каком этапе сейчас находится Гонконг? Давайте проведем горизонтальное сравнение с несколькими основными финансовыми рынками Web3 в мире.
Япония, безусловно, является пионером в области регулирования Web3. После знаменитого закрытия биткойн-биржи в 2014 году Япония постепенно начала вводить регулирование и в 2017 году внедрила систему лицензий для цифровых валютных бирж. Прошло десять лет, и в Японии было одобрено 23 цифровые валютные биржи, среди которых есть одна известная международная торговая платформа, но большинство из них - местные компании.
В Японии управление биржей имеет сходство с Гонконгом, так как необходимо соблюдать правила разделения активов и холодного кошелька, проводить регулярные аудиты и т.д. Именно эти относительно строгие правила позволили японским биржам избежать цепной реакции, когда на одной известной платформе произошел крах — потому что большая часть пользовательских средств хранилась в холодных кошельках. Кроме того, регулирующая база Японии в таких областях, как ICO, IEO, STO, CBDC, также уже достаточно зрелая.
Сингапур и США начали усиливать регулирование в 2022 году после краха некоторых известных учреждений.
Хотя в США нет строго определенных "Соответствие" бирж, одна из торговых платформ выглядит более соответствующей, чем другие, и в последнее время ее результаты значительно выросли. В то же время другие офшорные биржи после событий 2022 года постепенно сталкиваются с вызовами со стороны американских регуляторов.
Можно увидеть, что регулирование постепенно углубляется в различные сегменты, становясь тонкой работой.
В это время в Японии и Сингапуре также звучали критические замечания о "слишком строгом" регулировании, но с постоянным совершенствованием политики экосистема Web3 в этих двух регионах становится все более активной.
Регуляторная позиция США также изменилась с жесткой на гибкую. В последнее время США опубликовали регуляторную основу Закона о финансовых инновациях и технологиях XXI века, в которой предложено, как определить цифровые активы (включая DeFi и NFT), а также провести границы между товарами и ценными бумагами, что может стать одним из законов, оказывающих значительное влияние на криптоиндустрию.
Сразу после США, такие регионы, как Юго-Восточная Азия, Ближний Восток и Южная Азия, планируют в ближайшие годы ввести регуляторные политики для Web3. Даже страны Европы и Африки, которые ранее не были активны в криптовалютной индустрии, начали присоединяться к этой волне регулирования.
Глобальные регулирующие органы не хотят упускать возможности Web3. Независимо от того, начинают ли они с активного принятия или с предотвращения рисков, все юрисдикции в конечном итоге придут к точному регулированию.
С точки зрения количества лицензий у бирж, доля офшорных бирж в общем количестве лицензий в разных регионах почти не превышает 30%, регулирующие органы более склонны поддерживать местные компании.
Это на самом деле не проблема регулирования, а вызов, с которым сталкиваются офшорные биржи. Оглядываясь на начальный этап развития отрасли, офшорные биржи могли обслуживать почти 200 миллионов пользователей в условиях свободной среды. Но эта эпоха прошла. Кроме того, что одна известная биржа не жалеет средств на уплату высоких штрафов, чтобы соответствовать требованиям, среди бирж, отозвавших свои заявки, одна платформа постепенно развивает свою деятельность, получив лицензии в нескольких регионах за последние годы, в то время как другие платформы относительно отстают.
Неправильная метафора: "Трудно перейти от роскоши к скромности". Похоже, что оффшорным биржам, желающим "выйти на берег", предстоит преодолеть немало препятствий, чтобы попасть в основные финансовые регулирующие зоны.
С изменением циклов эпоха «регуляторного арбитража» на крипторынке ушла в прошлое.
Снова в Гонконг. В отличие от "продленного регулирования" в США, где сначала позволили развитие, а затем строго наказали, Гонконг применяет модель "первоначального регулирования", которая предполагает сначала получение лицензии, а затем ведение бизнеса, напрямую пропуская фазу диких темпов роста.
С момента принятия в 2022 году в Гонконге регуляторной политики Web3, началось полное соблюдение требований отрасли. К 1 июня 2024 года лицензия AMLO официально вступит в силу, неофициальные биржи завершат процесс ликвидации, в настоящее время более половины заявителей все еще находятся на рынке. Биржи, получившие лицензии и начавшие свою деятельность, уже преодолели объем торгов в 440 миллиардов гонконгских долларов, демонстрируя позитивную тенденцию к развитию.
Поэтому уход некоторых бирж не стоит воспринимать слишком пессимистично. С исторической точки зрения, это просто необходимый этап очистки, который проходит Гонконг и другие регулируемые регионы.
Более важно, что политика от 31 мая также ознаменовала собой то, что Гонконг уже решил самую сложную и высококонцентрированную проблему в отрасли "бирж", завершив полную регуляторную структуру.
Гонконг против США: стратегическая игра Востока и Запада
После завершения регулирования, что будет следующим шагом? Период начала уже прошел, стратегическая игра только начинается.
4 года назад основатель одного из гигантов платежных систем предсказал, что в будущем крупные политические конфликты развернутся между коммунистическим искусственным интеллектом и либеральной криптотехнологией.
Сегодня AI и Web3 уже набирают популярность, США и Гонконг рассматриваются как передовые позиции Web3 в восточном и западном мире, борьба между регуляторными подходами этих двух регионов будет определять направление глобального развития Web3.
Почему нужно играть в азартные игры? В отличие от ИИ, монопольное регулирование в области Web3 уже невозможно. Эпоха Web3 создала больше коммерческих структур, основанных на сетевой экономике, которые могут легко пересекать физические границы для предоставления услуг клиентам.
Книга «Суверенный человек», вдохновившая на создание биткойна, описывает такую сцену: "В связи с развитием информационных технологий вы вскоре сможете создавать богатство в киберпространстве и совершенно не подвержены грабежу со стороны национальных государств. Это создаст фактическое требование к метаконституции, согласно которому правительство должно действительно предоставлять вам удовлетворительные услуги, прежде чем требовать от вас уплаты счетов."
В будущем политическое лидерство может все больше напоминать предпринимательский дух, только будучи достаточно дружелюбным, можно привлечь финансирование и талантливые кадры. Не Web3 нужно регулировать, а регулирующим органам нужен Web3.
Недавняя позиция США стала очень очевидной. В этом году тема криптовалют впервые стала центром внимания в американской политике. По данным одной из платформ, около одной трети американских избирателей будут учитывать позицию кандидатов по криптовалюте перед голосованием. 77% избирателей считают, что кандидаты в президенты должны как минимум понимать криптовалюту. 44% избирателей в определенной степени считают, что "криптовалюты и технологии блокчейн — это будущее финансов". Один политик даже призвал: "Обеспечьте будущее криптовалюты в США!"
Схема противостояния Востока и Запада уже сформировалась, ETF стал очевидным полем битвы. Резкое изменение позиции США по одобрению ETH ETF, помимо внутренних факторов, возможно, также связано с тем, что Гонконг первым запустил ETH ETF в апреле.
Хотя в настоящее время существует значительная разница в объемах ETF между Гонконгом и США, как одним из крупнейших оффшорных финансовых центров мира, ожидается, что в будущем, с улучшением экосистемы, Гонконг привлечет больше учреждений, что приведет к новой волне институционального бычьего рынка.
А затем, ETH ETF как актив с возможностью ставить под залог и получать доход, его перспективы развития станут следующим ключевым моментом в игре.
После перехода Ethereum с PoW на PoS, стейкинг может приносить пассивный доход, аналогичный процентной ставке, в настоящее время годовая ставка на рынке составляет около 4,5%. Если Гонконг первым запустит спотовый ETF на Ethereum с функцией стейкинга, то после получения дохода от стейкинга подписка на ETF больше не будет платным действием, а станет прибыльным. Это может в какой-то степени стать "цифровыми облигациями США", и его привлекательность может даже превысить привлекательность Bitcoin ETF.
Развитие отрасли Web3 также тесно связано с местной культурной основой. Хотя восточные люди, в отличие от открытых и многообразных западных, кажутся более сдержанными и осторожными, это не означает, что они отстают.
Гонконг в настоящее время выпустил несколько регулирующих документов, включая рекомендации по виртуальным активам, противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма.
Эти политики кажутся более четкими и зрелыми по сравнению с ранее используемыми в США правилами управления товарными фьючерсами, и не нужно бесконечно спорить о том, является ли криптовалюта "ценными бумагами" или "товарами".
С приближением пика бычьего рынка начнет проявляться эффект создания богатства в отрасли, и появится новая волна миллионеров. Гонконг, обладающий естественным преимуществом "Восточной мистической силы", также привлечет больше талантов из материкового Китая и китайской диаспоры в Web3, а также их капиталы.
В будущем следующем цикле произойдет слияние Web3 и традиционных финансов по нескольким направлениям, что активизирует финансовый рынок Гонконга. В настоящее время Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга уже заявила о возможности открытия инвестиций в STO и RWA для розничных инвесторов, что дополнительно расширит рынок виртуальных активов. Кроме того, в Гонконге также продолжается работа над регулированием стабильной монеты гонконгского доллара и внебиржевой торговли виртуальными активами (OTC). После полной интеграции Web3 вдохнет новую жизнь в весь рынок Гонконга.
Исторические волны катятся вперед, какие компании смогут остаться за игорным столом? Биржи являются самым важным фундаментом экосистемы Web3 в Гонконге.
В обозримом будущем лицензированные биржи, которые продолжают свою деятельность, помимо своей торговой работы, также станут ключевыми для соединения всех финансовых отраслей в Гонконге в Web3. Например, в ходе выпуска ETF одна из торговых платформ также сыграла роль кастодиана, предоставив эмитенту поддержку базовой инфраструктуры. В будущем они будут играть незаменимую роль в RWA, STO и OTC бизнесе.
Именно поэтому некоторые офшорные биржи были вынуждены покинуть рынок Гонконга. Это также подтверждает старую пословицу: "Кто-то выходит на улицу, рано или поздно расплатится".
Развитие всегда имеет взлеты и падения, мы должны, переживая момент ликвидации в Гонконге, более широко взглянуть на историческую картину и рационально оценить ситуацию.
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
7 Лайков
Награда
7
5
Поделиться
комментарий
0/400
OnchainHolmes
· 21ч назад
Смотрю на Гонконг, всё в порядке.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StableGeniusDegen
· 07-01 14:52
Снова будут играть для лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropATM
· 07-01 14:50
Когда бы ни шла речь о регулировании, мы всегда действуем осторожно.
Гонконгский Web3 проходит полное соответствие, и противостояние Востока и Запада официально начинается.
Регуляторный путь Web3 в Гонконге: Соответствие становится все более актуальным, а противостояние Востока и Запада только начинается
Недавно в Гонконге начала действовать политика ликвидации виртуальных активов, и не соответствующие требованиям биржи прекратят свою деятельность. С приближением срока почти половина заявителей на VATP, включая некоторые известные торговые платформы, вышли из игры, что вызвало бурные обсуждения на рынке. Некоторые пессимистичные голоса утверждают, что "положение Гонконга как финансового центра под угрозой" и "перспективы развития Web3 в Гонконге мрачны", но действительно ли это так? Как регуляторы должны реагировать на вызовы Web3?
На самом деле, Гонконг, как мост Web3 между Востоком и Западом, только начинает демонстрировать свою стратегическую ценность.
Web3 будущие десять лет: полное Соответствие
Если сравнить текущее состояние с 2022 годом, то отношение Гонконга, похоже, изменилось с активного принятия на осторожное. Однако с более макроисторической точки зрения, на каком этапе сейчас находится Гонконг? Давайте проведем горизонтальное сравнение с несколькими основными финансовыми рынками Web3 в мире.
Япония, безусловно, является пионером в области регулирования Web3. После знаменитого закрытия биткойн-биржи в 2014 году Япония постепенно начала вводить регулирование и в 2017 году внедрила систему лицензий для цифровых валютных бирж. Прошло десять лет, и в Японии было одобрено 23 цифровые валютные биржи, среди которых есть одна известная международная торговая платформа, но большинство из них - местные компании.
В Японии управление биржей имеет сходство с Гонконгом, так как необходимо соблюдать правила разделения активов и холодного кошелька, проводить регулярные аудиты и т.д. Именно эти относительно строгие правила позволили японским биржам избежать цепной реакции, когда на одной известной платформе произошел крах — потому что большая часть пользовательских средств хранилась в холодных кошельках. Кроме того, регулирующая база Японии в таких областях, как ICO, IEO, STO, CBDC, также уже достаточно зрелая.
Сингапур и США начали усиливать регулирование в 2022 году после краха некоторых известных учреждений.
Хотя в США нет строго определенных "Соответствие" бирж, одна из торговых платформ выглядит более соответствующей, чем другие, и в последнее время ее результаты значительно выросли. В то же время другие офшорные биржи после событий 2022 года постепенно сталкиваются с вызовами со стороны американских регуляторов.
Можно увидеть, что регулирование постепенно углубляется в различные сегменты, становясь тонкой работой.
В это время в Японии и Сингапуре также звучали критические замечания о "слишком строгом" регулировании, но с постоянным совершенствованием политики экосистема Web3 в этих двух регионах становится все более активной.
Регуляторная позиция США также изменилась с жесткой на гибкую. В последнее время США опубликовали регуляторную основу Закона о финансовых инновациях и технологиях XXI века, в которой предложено, как определить цифровые активы (включая DeFi и NFT), а также провести границы между товарами и ценными бумагами, что может стать одним из законов, оказывающих значительное влияние на криптоиндустрию.
Сразу после США, такие регионы, как Юго-Восточная Азия, Ближний Восток и Южная Азия, планируют в ближайшие годы ввести регуляторные политики для Web3. Даже страны Европы и Африки, которые ранее не были активны в криптовалютной индустрии, начали присоединяться к этой волне регулирования.
Глобальные регулирующие органы не хотят упускать возможности Web3. Независимо от того, начинают ли они с активного принятия или с предотвращения рисков, все юрисдикции в конечном итоге придут к точному регулированию.
С точки зрения количества лицензий у бирж, доля офшорных бирж в общем количестве лицензий в разных регионах почти не превышает 30%, регулирующие органы более склонны поддерживать местные компании.
Это на самом деле не проблема регулирования, а вызов, с которым сталкиваются офшорные биржи. Оглядываясь на начальный этап развития отрасли, офшорные биржи могли обслуживать почти 200 миллионов пользователей в условиях свободной среды. Но эта эпоха прошла. Кроме того, что одна известная биржа не жалеет средств на уплату высоких штрафов, чтобы соответствовать требованиям, среди бирж, отозвавших свои заявки, одна платформа постепенно развивает свою деятельность, получив лицензии в нескольких регионах за последние годы, в то время как другие платформы относительно отстают.
Неправильная метафора: "Трудно перейти от роскоши к скромности". Похоже, что оффшорным биржам, желающим "выйти на берег", предстоит преодолеть немало препятствий, чтобы попасть в основные финансовые регулирующие зоны.
С изменением циклов эпоха «регуляторного арбитража» на крипторынке ушла в прошлое.
Снова в Гонконг. В отличие от "продленного регулирования" в США, где сначала позволили развитие, а затем строго наказали, Гонконг применяет модель "первоначального регулирования", которая предполагает сначала получение лицензии, а затем ведение бизнеса, напрямую пропуская фазу диких темпов роста.
С момента принятия в 2022 году в Гонконге регуляторной политики Web3, началось полное соблюдение требований отрасли. К 1 июня 2024 года лицензия AMLO официально вступит в силу, неофициальные биржи завершат процесс ликвидации, в настоящее время более половины заявителей все еще находятся на рынке. Биржи, получившие лицензии и начавшие свою деятельность, уже преодолели объем торгов в 440 миллиардов гонконгских долларов, демонстрируя позитивную тенденцию к развитию.
Поэтому уход некоторых бирж не стоит воспринимать слишком пессимистично. С исторической точки зрения, это просто необходимый этап очистки, который проходит Гонконг и другие регулируемые регионы.
Более важно, что политика от 31 мая также ознаменовала собой то, что Гонконг уже решил самую сложную и высококонцентрированную проблему в отрасли "бирж", завершив полную регуляторную структуру.
Гонконг против США: стратегическая игра Востока и Запада
После завершения регулирования, что будет следующим шагом? Период начала уже прошел, стратегическая игра только начинается.
4 года назад основатель одного из гигантов платежных систем предсказал, что в будущем крупные политические конфликты развернутся между коммунистическим искусственным интеллектом и либеральной криптотехнологией.
Сегодня AI и Web3 уже набирают популярность, США и Гонконг рассматриваются как передовые позиции Web3 в восточном и западном мире, борьба между регуляторными подходами этих двух регионов будет определять направление глобального развития Web3.
Почему нужно играть в азартные игры? В отличие от ИИ, монопольное регулирование в области Web3 уже невозможно. Эпоха Web3 создала больше коммерческих структур, основанных на сетевой экономике, которые могут легко пересекать физические границы для предоставления услуг клиентам.
Книга «Суверенный человек», вдохновившая на создание биткойна, описывает такую сцену: "В связи с развитием информационных технологий вы вскоре сможете создавать богатство в киберпространстве и совершенно не подвержены грабежу со стороны национальных государств. Это создаст фактическое требование к метаконституции, согласно которому правительство должно действительно предоставлять вам удовлетворительные услуги, прежде чем требовать от вас уплаты счетов."
В будущем политическое лидерство может все больше напоминать предпринимательский дух, только будучи достаточно дружелюбным, можно привлечь финансирование и талантливые кадры. Не Web3 нужно регулировать, а регулирующим органам нужен Web3.
Недавняя позиция США стала очень очевидной. В этом году тема криптовалют впервые стала центром внимания в американской политике. По данным одной из платформ, около одной трети американских избирателей будут учитывать позицию кандидатов по криптовалюте перед голосованием. 77% избирателей считают, что кандидаты в президенты должны как минимум понимать криптовалюту. 44% избирателей в определенной степени считают, что "криптовалюты и технологии блокчейн — это будущее финансов". Один политик даже призвал: "Обеспечьте будущее криптовалюты в США!"
Схема противостояния Востока и Запада уже сформировалась, ETF стал очевидным полем битвы. Резкое изменение позиции США по одобрению ETH ETF, помимо внутренних факторов, возможно, также связано с тем, что Гонконг первым запустил ETH ETF в апреле.
Хотя в настоящее время существует значительная разница в объемах ETF между Гонконгом и США, как одним из крупнейших оффшорных финансовых центров мира, ожидается, что в будущем, с улучшением экосистемы, Гонконг привлечет больше учреждений, что приведет к новой волне институционального бычьего рынка.
А затем, ETH ETF как актив с возможностью ставить под залог и получать доход, его перспективы развития станут следующим ключевым моментом в игре.
После перехода Ethereum с PoW на PoS, стейкинг может приносить пассивный доход, аналогичный процентной ставке, в настоящее время годовая ставка на рынке составляет около 4,5%. Если Гонконг первым запустит спотовый ETF на Ethereum с функцией стейкинга, то после получения дохода от стейкинга подписка на ETF больше не будет платным действием, а станет прибыльным. Это может в какой-то степени стать "цифровыми облигациями США", и его привлекательность может даже превысить привлекательность Bitcoin ETF.
Развитие отрасли Web3 также тесно связано с местной культурной основой. Хотя восточные люди, в отличие от открытых и многообразных западных, кажутся более сдержанными и осторожными, это не означает, что они отстают.
Гонконг в настоящее время выпустил несколько регулирующих документов, включая рекомендации по виртуальным активам, противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма.
Эти политики кажутся более четкими и зрелыми по сравнению с ранее используемыми в США правилами управления товарными фьючерсами, и не нужно бесконечно спорить о том, является ли криптовалюта "ценными бумагами" или "товарами".
С приближением пика бычьего рынка начнет проявляться эффект создания богатства в отрасли, и появится новая волна миллионеров. Гонконг, обладающий естественным преимуществом "Восточной мистической силы", также привлечет больше талантов из материкового Китая и китайской диаспоры в Web3, а также их капиталы.
В будущем следующем цикле произойдет слияние Web3 и традиционных финансов по нескольким направлениям, что активизирует финансовый рынок Гонконга. В настоящее время Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга уже заявила о возможности открытия инвестиций в STO и RWA для розничных инвесторов, что дополнительно расширит рынок виртуальных активов. Кроме того, в Гонконге также продолжается работа над регулированием стабильной монеты гонконгского доллара и внебиржевой торговли виртуальными активами (OTC). После полной интеграции Web3 вдохнет новую жизнь в весь рынок Гонконга.
Исторические волны катятся вперед, какие компании смогут остаться за игорным столом? Биржи являются самым важным фундаментом экосистемы Web3 в Гонконге.
В обозримом будущем лицензированные биржи, которые продолжают свою деятельность, помимо своей торговой работы, также станут ключевыми для соединения всех финансовых отраслей в Гонконге в Web3. Например, в ходе выпуска ETF одна из торговых платформ также сыграла роль кастодиана, предоставив эмитенту поддержку базовой инфраструктуры. В будущем они будут играть незаменимую роль в RWA, STO и OTC бизнесе.
Именно поэтому некоторые офшорные биржи были вынуждены покинуть рынок Гонконга. Это также подтверждает старую пословицу: "Кто-то выходит на улицу, рано или поздно расплатится".
Развитие всегда имеет взлеты и падения, мы должны, переживая момент ликвидации в Гонконге, более широко взглянуть на историческую картину и рационально оценить ситуацию.