30 июня, по сообщениям The Block, аналитики исследовательской и брокерской компании Bernstein впервые начали покрытие эмитента стейблкоинов Circle, присвоив ему рейтинг «опережает рынок» с целью в 230 долларов. «Circle строит сеть цифровых долларовых стейблкоинов, лидирующую на рынке, с регуляторными преимуществами, первоочередным положением ликвидности и первоклассными каналами сотрудничества», — отметила команда аналитиков во главе с Гаутамом Чхугани в клиентском отчете в понедельник. «Мы считаем, что CRCL является необходимым активом для инвесторов, нацеленных на создание интернет-уровня финансовой инфраструктуры на следующие десять лет». Аналитики ожидают, что стейблкоины перейдут от платежной системы крипторынка к инфраструктуре платежей всего Интернета, общий объем поставок вырастет с текущих 244 миллиардов долларов в 16 раз до 4 триллионов долларов за десять лет. Этот рост будет обусловлен «революционным развитием» в области крипто- и токенизированного рынка капитала, платежных систем и финансовых услуг, связанных со стейблкоинами. Чхугани подчеркнул, что с недавним принятием Сенатом США закона «GENIUS», USDC станет крупнейшим регулируемым стейблкоином в рамках этого закона, и это «регуляторное первенство» сделает его предпочтительным партнером для интернет-платформ (не ограничиваясь только торговыми платформами). Его ликвидные резервы в 61,4 миллиарда долларов трудно будет скопировать новичкам, лишенным крипто-каналов, и большинство конкурентов сталкиваются с проблемой «холодного старта». Однако Bernstein прогнозирует, что Circle сможет занять лишь 30% этого потенциального рынка в 4 триллиона долларов — что лишь на 5 процентных пунктов больше текущей доли в 25%. В настоящее время Tether (USDT) по-прежнему занимает доминирующую позицию с объемом в 158,5 миллиарда долларов, контролируя 65% рынка. Как иностранному эмитенту, Tether возможно придется создать дочернюю компанию в США для выполнения новых регуляторных требований. Чхугани отметил, что текущая цена акций Circle соответствует 56-кратному скорректированному EBITDA за 2026 год и 28-кратному за 2027 год, что отражает сильный спрос инвесторов на чистые стейблкоины. Bernstein использует модель дисконтирования денежного потока на десять лет для оценки в 230 долларов, что соответствует примерно 35-кратному скорректированному EBITDA за 2027 год. Агентство ожидает, что доход компании будет расти на 47% в год в 2024-2027 годах, EBITDA вырастет на 71%, а распространение USDC компенсирует давление на доходы, вызванное процентной ставкой — рекомендуя использовать возможности покупки во время рыночной коррекции.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Бернштейн дал Circle (CRCL) рейтинг «Обгоняет рынок», целевая цена установлена на уровне 230 долларов.
30 июня, по сообщениям The Block, аналитики исследовательской и брокерской компании Bernstein впервые начали покрытие эмитента стейблкоинов Circle, присвоив ему рейтинг «опережает рынок» с целью в 230 долларов. «Circle строит сеть цифровых долларовых стейблкоинов, лидирующую на рынке, с регуляторными преимуществами, первоочередным положением ликвидности и первоклассными каналами сотрудничества», — отметила команда аналитиков во главе с Гаутамом Чхугани в клиентском отчете в понедельник. «Мы считаем, что CRCL является необходимым активом для инвесторов, нацеленных на создание интернет-уровня финансовой инфраструктуры на следующие десять лет». Аналитики ожидают, что стейблкоины перейдут от платежной системы крипторынка к инфраструктуре платежей всего Интернета, общий объем поставок вырастет с текущих 244 миллиардов долларов в 16 раз до 4 триллионов долларов за десять лет. Этот рост будет обусловлен «революционным развитием» в области крипто- и токенизированного рынка капитала, платежных систем и финансовых услуг, связанных со стейблкоинами. Чхугани подчеркнул, что с недавним принятием Сенатом США закона «GENIUS», USDC станет крупнейшим регулируемым стейблкоином в рамках этого закона, и это «регуляторное первенство» сделает его предпочтительным партнером для интернет-платформ (не ограничиваясь только торговыми платформами). Его ликвидные резервы в 61,4 миллиарда долларов трудно будет скопировать новичкам, лишенным крипто-каналов, и большинство конкурентов сталкиваются с проблемой «холодного старта». Однако Bernstein прогнозирует, что Circle сможет занять лишь 30% этого потенциального рынка в 4 триллиона долларов — что лишь на 5 процентных пунктов больше текущей доли в 25%. В настоящее время Tether (USDT) по-прежнему занимает доминирующую позицию с объемом в 158,5 миллиарда долларов, контролируя 65% рынка. Как иностранному эмитенту, Tether возможно придется создать дочернюю компанию в США для выполнения новых регуляторных требований. Чхугани отметил, что текущая цена акций Circle соответствует 56-кратному скорректированному EBITDA за 2026 год и 28-кратному за 2027 год, что отражает сильный спрос инвесторов на чистые стейблкоины. Bernstein использует модель дисконтирования денежного потока на десять лет для оценки в 230 долларов, что соответствует примерно 35-кратному скорректированному EBITDA за 2027 год. Агентство ожидает, что доход компании будет расти на 47% в год в 2024-2027 годах, EBITDA вырастет на 71%, а распространение USDC компенсирует давление на доходы, вызванное процентной ставкой — рекомендуя использовать возможности покупки во время рыночной коррекции.