Крипторынок: размышления и прогнозы

Недавние выходные дали мне больше времени, чтобы подумать о движениях на рынке. Я думаю, что истинные тенденции крипторынка станут ясны только после сентября. Учитывая макроэкономическое давление, летние ограничения ликвидности и корректировку позиций в конце квартала, реальные динамики рынка могут проявиться только после окончания августовских праздников и возвращения участников на рынок.

Недавняя рыночная активность показывает, что рост большинства альткойнов в основном обусловлен шорт-сквиза. Трейдеры, под влиянием предыдущего отскока, гонятся за краткосрочным импульсом, но не имеют поддержки долгосрочных держателей. Многие инвесторы уже пострадали от предыдущей рыночной волатильности. Как и ожидалось, большинство резко выросших токенов затем испытали такое же резкое падение.

Резкое восстановление эфира было неожиданным, в то время как ранее пострадавшие сектора, такие как токены, связанные с ИИ, стали лидерами в этой волне восстановления. В отличие от них, токены с реальным применением, крепкими основами или механизмами выкупа продемонстрировали большую устойчивость, не только показывая более стабильные результаты во время падений, но и восстанавливаясь быстрее. Из этого можно сделать следующие наблюдения:

1. Спрос на биткойн стабилен и долговечен

Традиционный капитал постепенно входит на рынок через различные регулируемые каналы. Природа капитала, поддерживающего биткойн, сильно отличается от предыдущих циклов, что делает массовую ликвидацию маловероятной, если не произойдут значительные макроэкономические события.

2. Углубление диверсификации рынка альтернативных монет

Деньги в конечном итоге вернутся на рынок альтернативных токенов, но не полностью его покроют. Только те токены, которые имеют четкое назначение и реальные сценарии применения, могут привлечь эти средства. Вот почему я ожидаю, что Ethereum будет демонстрировать лучшие результаты по сравнению с другими публичными блокчейнами. Ясность регулирования, постоянно растущая степень использования децентрализованных финансов, дефляционная структура и спрос на стейкинг вместе создают мощный положительный цикл.

3. Токены, поддерживаемые венчурным капиталом, сталкиваются со структурными проблемами

Разблокировка токенов продолжит оказывать давление на цены. В условиях нехватки ликвидности продолжающаяся распродажа со стороны валидаторов и ранних инвесторов ограничивает потенциал роста. Это делает будущее высоко оцененных токенов, которые выходят на централизованные биржи, весьма сомнительным. Токены некоторых экосистем особенно подвержены постоянному давлению распродажи, что вызвано структурой вознаграждений для валидаторов.

4. Структурные преимущества и ограничения мемкоинов

Мем-коин обладает структурными преимуществами благодаря справедливому выпуску, отсутствию давления со стороны венчурного капитала и другим особенностям. Тем не менее, я считаю, что этот этап близок к завершению. Появление некоторых событий генерации токенов знаменует собой пик интереса к мем-коинам. После этого интерес рынка к мем-коинам начал угасать.

В будущем только те мем-криптовалюты, которые обладают мощным повествованием и глубоким пониманием рынка, могут иметь истинную спекулятивную ценность. Парадигмально, усталость рынка от токенов, поддерживаемых венчурным капиталом, создает возможности для справедливых запусков проектов Web2/3, которые могут стать источником следующей волны накопления богатства.

5. Будущие рыночные тренды

С учетом снижения популярности мемных монет, внимание рынка может переключиться на сочетание ИИ и криптовалют. Как и в случае с хайпом децентрализованных финансов (DeFi), многие ранние проекты в области ИИ могут потерпеть неудачу после спекуляций, но настоящие проекты, основанные на практической полезности, тихо строятся в условиях медвежьего рынка.

С учетом исчерпания прибыли от мемкоинов, внимание инвесторов естественно переключится на новые нарративы. ИИ, благодаря своей явной полезности, вполне может стать следующим горячим трендом. Многие проекты, сочетающие ИИ и шифрование, используют модель справедливого распределения, что соответствует стремлению рынка к справедливости.

Вот почему я недавно потратил время на изучение и предварительное размещение в этой области. Хотя сейчас нет необходимости спешить с созданием всех позиций, я верю, что если рынок снова покажет сильный рост, эта область будет содержать максимальные асимметричные возможности.