С возвращением Дональда Трампа в Белый дом регулирующие волны меняются — и быстро. Ранее враждебная позиция SEC по отношению к криптовалюте смягчилась, сигнализируя о новой эре для инноваций в блокчейне в США. В центре этой эволюции находится CTO Komodo, Кадан Стадельманн, который предлагает прямой, инсайдерский взгляд на то, как изменения в политике уже reshaping ландшафт DeFi. От демонтажа анти-крипто регуляций до разблокировки институционального капитала, Стадельманн разбирает ключевые силы, движущие возрождением децентрализованных финансов — и делится важными советами для строителей, ориентирующихся в этой новой местности.
Q1. Какова основная движущая сила изменений в подходе SEC?
Недавний поворот SEC — это не случайная эволюция. Это прямой результат возвращения Дональда Трампа к президентству. Антикриптовалютное давление эпохи Байдена, инициированное Гари Генслером, фактически завершилось. Администрация Трампа не только более дружелюбно относится к инновациям в области блокчейна, но и активно работает над устранением регулирующих барьеров, которые душили отрасль. Исполнительные приказы и криптопозитивные резолюции уже в процессе. Это полномасштабный сдвиг в политике с ясным посланием: рост и инновации важнее бюрократических препятствий.
Q2. Является ли более мягкая позиция SEC временной политической маневренностью или началом устойчивой реформы?
Это абсолютно политический манёвр. Позиция SEC всегда отражала политику Белого дома. При Байдене была всёобъемлющая война против криптовалют, особенно DeFi. Теперь, когда Трамп вернулся, позиция агентства смягчилась. Но не расслабляйтесь. Если администрация Трампа не установит постоянный юридический прецедент или Конгресс не вмешается с четкими законами, эта передышка может исчезнуть с следующими выборами. Криптоиндустрия находится на borrowed time, если более глубокие регуляторные изменения не будут закреплены.
Q3. Как более совместная SEC в долгосрочной перспективе приносит пользу строителям DeFi?
Это меняет правила игры. Впервые за多年 DeFi-разработчики могут инновации, не оглядываясь постоянно. Открытый диалог с регуляторами помогает определить более четкие правила и создает пространство для реального технического образования. Когда разработчики знают, чего ожидать, они могут сосредоточиться на решении проблем, а не на уклонении от судебных исков. Эта среда привлекает институциональных игроков, повышает доверие пользователей и создает условия для реального, устойчивого роста в секторе DeFi.
Q4. Насколько открыта SEC для обратной связи от DeFi протоколов и разработчиков инфраструктуры?
Удивительно открыто. Недавние круглые столы не просто рекламные трюки. Они демонстрируют искреннюю готовность выслушать людей, строящих будущее финансов. Впервые регуляторы садятся за стол с кодерами и архитекторами протоколов, чтобы понять, как эти системы на самом деле работают. Это драматический сдвиг от прежнего топ-даун, приоритетного подхода к принуждению агентства. Если эта открытость продолжится, мы, наконец, можем получить более умные, более реалистичные политики, которые соответствуют технологиям, а не борются с ними.
Q5. Какой самый большой фактор, способствующий 10-кратному росту активности в DeFi кредитовании?
Институциональный капитал. Точка. Крупные игроки, такие как BlackRock и Franklin Templeton, вошли в эту сферу, принося реальную легитимность и ликвидность. Токенизированные реальные активы, такие как казначейские облигации США, теперь используются в качестве залога в DeFi кредитных пулах. Эта инфраструктура полностью изменила игру, позволяя DeFi предлагать конкурентоспособные продукты с доходностью в рамках, с которыми учреждения на самом деле комфортно себя чувствуют. Это не хайп. Это серьезный сдвиг в финансовом поведении.
Q6. Как крах FTX и других централизованных платформ способствовал возвращению DeFi?
Крах FTX напомнил миру, почему децентрализация не является опциональной. Пользователи увидели, что происходит, когда вы доверяете свои средства черному ящику. Последствия побудили людей обратиться к прозрачным, неконсервационным DeFi-протоколам, где правила обеспечиваются кодом, а не закулисными сделками. DeFi не просто выжило. Оно процветало, доказав, что может обеспечить безопасность и прозрачность такими способами, которые централизованные платформы просто не могут. Это была не философская победа. Это была практическая победа, основанная на жестких уроках.
Q7. Как DeFi-протоколы балансируют соблюдение нормативных требований с принципами безразрешительности?
Умный дизайн. Лучшие протоколы находят способы соответствовать требованиям соблюдения законодательства, не отказываясь от децентрализации. Это означает внедрение юрисдикционных фильтров или проверок личности в пользовательский интерфейс, сохраняя при этом открытыми и устойчивыми к цензуре базовые смарт-контракты. Такой многоуровневый подход делает DeFi доступным и устойчивым, позволяя фронтендам адаптироваться к местным законам. Дело не в том, чтобы подчиняться регулированию. Дело в создании более умных, модульных систем.
Q8. Какие самые жизнеспособные тренды в инфраструктуре DeFi и кредитовании сегодня?
Токенизация реальных активов является выдающимся трендом. От казначейских векселей до кредитования под залог счетов, DeFi начинает выглядеть гораздо больше как традиционные финансы, только быстрее и эффективнее. Решения второго уровня также преобразуют пользовательский опыт, значительно снижая комиссии и улучшая масштабируемость. Недостаточно обеспеченное кредитование и кредитный рейтинг на блокчейне также набирают популярность, особенно на недостаточно обслуживаемых рынках. Тем временем новые механизмы, такие как потоковые платежи и пиринговое сопоставление, помогают протоколам более эффективно распределять капитал. Все указывает на более сложную экономику DeFi, которая действительно работает в масштабе.
Q9. Как отмена Трампом правила «брокера DeFi» повлияла на безразрешительную инновацию?
Решение Трампа отменить правило «DeFi брокера» IRS стало одним из самых важных моментов в недавней криптоистории. Это правило заставило бы протоколы DeFi собирать личные данные и действовать как традиционные финансовые брокеры, полностью подрывая всю суть децентрализованных систем. Использование Закона о Конгрессном Обзоре для его отмены стало огромной победой для строителей. Это доказало, что эта администрация понимает ставки и готова защищать инновации от избыточного регулирования. Это было не просто откат регулирования. Это было политическое заявление о том, что США хотят вести в Web3.
Q10. Какой ваш лучший совет для строителей DeFi, пытающихся оставаться в соответствии с правилами, не предавая свои основные ценности?
Думайте модульно. Сохраняйте децентрализацию и автономность смарт-контрактов, но предлагайте гибкие интерфейсы, которые адаптируются к различным нормативным средам. Отделите оффчейн-сервисы, такие как KYC или проверка личности, от ончейн-логики. Оставайтесь прозрачными со своим сообществом. Проведите аудит кода. Не ждите, пока постучат регулирующие органы. Начните разговор заранее и покажите, что вы подходите к делу ответственно. Вы можете оставаться верным духу DeFi, не бросаясь вслепую под перекрестный огонь регулирующих органов.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
CTO Komodo Кадан Стадельман о повороте SEC Трампа, возрождении DeFi и том, что должны знать строители
С возвращением Дональда Трампа в Белый дом регулирующие волны меняются — и быстро. Ранее враждебная позиция SEC по отношению к криптовалюте смягчилась, сигнализируя о новой эре для инноваций в блокчейне в США. В центре этой эволюции находится CTO Komodo, Кадан Стадельманн, который предлагает прямой, инсайдерский взгляд на то, как изменения в политике уже reshaping ландшафт DeFi. От демонтажа анти-крипто регуляций до разблокировки институционального капитала, Стадельманн разбирает ключевые силы, движущие возрождением децентрализованных финансов — и делится важными советами для строителей, ориентирующихся в этой новой местности.
Q1. Какова основная движущая сила изменений в подходе SEC?
Недавний поворот SEC — это не случайная эволюция. Это прямой результат возвращения Дональда Трампа к президентству. Антикриптовалютное давление эпохи Байдена, инициированное Гари Генслером, фактически завершилось. Администрация Трампа не только более дружелюбно относится к инновациям в области блокчейна, но и активно работает над устранением регулирующих барьеров, которые душили отрасль. Исполнительные приказы и криптопозитивные резолюции уже в процессе. Это полномасштабный сдвиг в политике с ясным посланием: рост и инновации важнее бюрократических препятствий.
Q2. Является ли более мягкая позиция SEC временной политической маневренностью или началом устойчивой реформы?
Это абсолютно политический манёвр. Позиция SEC всегда отражала политику Белого дома. При Байдене была всёобъемлющая война против криптовалют, особенно DeFi. Теперь, когда Трамп вернулся, позиция агентства смягчилась. Но не расслабляйтесь. Если администрация Трампа не установит постоянный юридический прецедент или Конгресс не вмешается с четкими законами, эта передышка может исчезнуть с следующими выборами. Криптоиндустрия находится на borrowed time, если более глубокие регуляторные изменения не будут закреплены.
Q3. Как более совместная SEC в долгосрочной перспективе приносит пользу строителям DeFi?
Это меняет правила игры. Впервые за多年 DeFi-разработчики могут инновации, не оглядываясь постоянно. Открытый диалог с регуляторами помогает определить более четкие правила и создает пространство для реального технического образования. Когда разработчики знают, чего ожидать, они могут сосредоточиться на решении проблем, а не на уклонении от судебных исков. Эта среда привлекает институциональных игроков, повышает доверие пользователей и создает условия для реального, устойчивого роста в секторе DeFi.
Q4. Насколько открыта SEC для обратной связи от DeFi протоколов и разработчиков инфраструктуры?
Удивительно открыто. Недавние круглые столы не просто рекламные трюки. Они демонстрируют искреннюю готовность выслушать людей, строящих будущее финансов. Впервые регуляторы садятся за стол с кодерами и архитекторами протоколов, чтобы понять, как эти системы на самом деле работают. Это драматический сдвиг от прежнего топ-даун, приоритетного подхода к принуждению агентства. Если эта открытость продолжится, мы, наконец, можем получить более умные, более реалистичные политики, которые соответствуют технологиям, а не борются с ними.
Q5. Какой самый большой фактор, способствующий 10-кратному росту активности в DeFi кредитовании?
Институциональный капитал. Точка. Крупные игроки, такие как BlackRock и Franklin Templeton, вошли в эту сферу, принося реальную легитимность и ликвидность. Токенизированные реальные активы, такие как казначейские облигации США, теперь используются в качестве залога в DeFi кредитных пулах. Эта инфраструктура полностью изменила игру, позволяя DeFi предлагать конкурентоспособные продукты с доходностью в рамках, с которыми учреждения на самом деле комфортно себя чувствуют. Это не хайп. Это серьезный сдвиг в финансовом поведении.
Q6. Как крах FTX и других централизованных платформ способствовал возвращению DeFi?
Крах FTX напомнил миру, почему децентрализация не является опциональной. Пользователи увидели, что происходит, когда вы доверяете свои средства черному ящику. Последствия побудили людей обратиться к прозрачным, неконсервационным DeFi-протоколам, где правила обеспечиваются кодом, а не закулисными сделками. DeFi не просто выжило. Оно процветало, доказав, что может обеспечить безопасность и прозрачность такими способами, которые централизованные платформы просто не могут. Это была не философская победа. Это была практическая победа, основанная на жестких уроках.
Q7. Как DeFi-протоколы балансируют соблюдение нормативных требований с принципами безразрешительности?
Умный дизайн. Лучшие протоколы находят способы соответствовать требованиям соблюдения законодательства, не отказываясь от децентрализации. Это означает внедрение юрисдикционных фильтров или проверок личности в пользовательский интерфейс, сохраняя при этом открытыми и устойчивыми к цензуре базовые смарт-контракты. Такой многоуровневый подход делает DeFi доступным и устойчивым, позволяя фронтендам адаптироваться к местным законам. Дело не в том, чтобы подчиняться регулированию. Дело в создании более умных, модульных систем.
Q8. Какие самые жизнеспособные тренды в инфраструктуре DeFi и кредитовании сегодня?
Токенизация реальных активов является выдающимся трендом. От казначейских векселей до кредитования под залог счетов, DeFi начинает выглядеть гораздо больше как традиционные финансы, только быстрее и эффективнее. Решения второго уровня также преобразуют пользовательский опыт, значительно снижая комиссии и улучшая масштабируемость. Недостаточно обеспеченное кредитование и кредитный рейтинг на блокчейне также набирают популярность, особенно на недостаточно обслуживаемых рынках. Тем временем новые механизмы, такие как потоковые платежи и пиринговое сопоставление, помогают протоколам более эффективно распределять капитал. Все указывает на более сложную экономику DeFi, которая действительно работает в масштабе.
Q9. Как отмена Трампом правила «брокера DeFi» повлияла на безразрешительную инновацию?
Решение Трампа отменить правило «DeFi брокера» IRS стало одним из самых важных моментов в недавней криптоистории. Это правило заставило бы протоколы DeFi собирать личные данные и действовать как традиционные финансовые брокеры, полностью подрывая всю суть децентрализованных систем. Использование Закона о Конгрессном Обзоре для его отмены стало огромной победой для строителей. Это доказало, что эта администрация понимает ставки и готова защищать инновации от избыточного регулирования. Это было не просто откат регулирования. Это было политическое заявление о том, что США хотят вести в Web3.
Q10. Какой ваш лучший совет для строителей DeFi, пытающихся оставаться в соответствии с правилами, не предавая свои основные ценности?
Думайте модульно. Сохраняйте децентрализацию и автономность смарт-контрактов, но предлагайте гибкие интерфейсы, которые адаптируются к различным нормативным средам. Отделите оффчейн-сервисы, такие как KYC или проверка личности, от ончейн-логики. Оставайтесь прозрачными со своим сообществом. Проведите аудит кода. Не ждите, пока постучат регулирующие органы. Начните разговор заранее и покажите, что вы подходите к делу ответственно. Вы можете оставаться верным духу DeFi, не бросаясь вслепую под перекрестный огонь регулирующих органов.