Эфириум видит 660,000 ETH в очереди на вывод и 263,000 ETH на вход, что отражает короткий срок получения прибыли против долгосрочной уверенности институциональных инвесторов.
Институты, такие как SharpLink и BitMine, активно ставят ETH, руководствуясь доходностью 3–4% и поддерживающим законодательством США.
Выходной объем превышает входной, создавая давление на цену в короткий срок, но ETF и крупные держатели могут поглотить предложение.
На 28 июля 2025 года сеть Ethereum PoS испытывает значительные изменения в динамике стейкинга. Согласно данным validatorqueue, около 660,000 ETH (, что примерно составляет 2.54 миллиарда долларов по текущей цене в 3,848), ожидают выхода из сети, с временем ожидания 11 дней и 11 часов.
В то же время, около 263 000 ETH ( примерно 1,01 миллиарда долларов ) находятся в очереди на вход в сеть, с задержкой активации примерно 4 дня и 14 часов. Эта комбинация "выходной волны" и "входного наплыва" отражает рынок, разделенный между коротким сроком получения прибыли и долгосрочной институциональной уверенностью.
УВЕЛИЧЕНИЕ В ОЧЕРЕДИ ВЫХОДА: КОРОТКИЙ СРОК ДАВЛЕНИЯ ОТ ФИКСАЦИИ ПРИБЫЛИ
С апреля 2025 года Эфир вырос более чем на 160%, восстановившись с уровня около $1,480 до $3,848. Этот рост побудил многих ранних ставочников выйти и зафиксировать прибыль. Данные Validatorqueue показывают, что около 660,000 ETH ( примерно $2.54 миллиарда ) ожидают выхода, причем очередь длится более 11 дней. Данные на блокчейне с платформы X показывают, что 26 июля очередь на выход достигла пика в 743,800 ETH — это самый высокий показатель с января 2025 года. Хотя число немного уменьшилось, оно все еще отражает сильный спрос на продажу.
Данные Glassnode показывают, что адреса, владеющие более чем 10 000 ETH, увеличили свои активы с 37,56 миллиона до 41,06 миллиона ETH, что составляет рост на 9,31% — это указывает на то, что крупные держатели накапливают активы. Тем временем мелкие и средние ставщики, скорее всего, выходят из игры. Это расхождение, вероятно, связано с тем, что ранние ставщики вошли на рынок в период с 2020 по 2022 год по более низким ценам ( около $500–$1,500) и теперь видят большие маржи прибыли. Кроме того, страх перед коррекцией цены или необходимость перераспределения капитала в другие активы ( такие как Bitcoin или токены второго уровня) могут быть причиной волны выхода.
Этот крупномасштабный выход, представляющий собой около 5,5% от обращающегося предложения ETH, может создать короткий срок продающее давление, если он перейдет на вторичные рынки. Согласно Cointelegraph, если ETH упадет ниже $3,494 ( уровня коррекции Фибоначчи 38,2%), он может упасть еще ниже до $3,381 или $3,234 (20-дневной EMA). Однако растущая концентрация среди крупных держателей может поглотить часть этого предложения, смягчив влияние на цену.
ПРИТОК ЗАЯВОК: ДОЛГОСРОЧНАЯ УВЕРЕННОСТЬ ОТ УЧРЕЖДЕНИЙ
В отличие от очереди на выход, около 263 000 ETH ( примерно 1,01 миллиарда долларов ) ожидают присоединения к сети PoS, с задержкой активации в 4 дня и 14 часов — что демонстрирует сильный спрос на приток. Данные с платформы X показывают, что активность стекинга резко возросла с июля, в основном благодаря институциональным инвесторам. Несколько публичных компаний сейчас используют стекинг ETH в качестве стратегии — аналогично подходу MicroStrategy к Bitcoin.
Например, на июль SharpLink Gaming владеет около 360,800 ETH ( около $1,32 миллиарда ), полученных через финансирование PIPE и ATM на сумму более $6 миллиардов. Большая часть этого ETH ставится на 3%–4% годовых, с более чем 567 ETH в накопительных вознаграждениях. BitMine Immersion владеет около 300,700 ETH ( $1,074 миллиарда ) и планирует привлечь еще $250 миллионов для увеличения своей доли ETH, стремясь владеть 5% глобального предложения ETH.
Он поддерживается 182 миллионами долларов от таких учреждений, как ARK Invest. Другие фирмы, такие как Bit Digital (120,300 ETH) и BTCS Inc. (31,900 ETH), также увеличивают свои позиции по Эфиру с помощью аналогичных стратегий, демонстрируя долгосрочную веру в ценность Ethereum.
Улучшение регулирования также повышает доверие. Американский закон "GENIUS Act" классифицирует вознаграждения за стекинг как отложенный доход, снижая налоговые бремена для компаний, владеющих ETH. Предложенные SEC "исключения для инноваций" поддерживают токенизацию активов, предоставляя учреждениям более четкие пути для участия в Ethereum. Эти политики помогают стекингу ETH получить признание как "цифровые облигации", предлагая стабильные доходы (3%–4% в год), в отличие от не приносящих доход активов, таких как Bitcoin.
Спотовые ETF на Эфир также способствуют притоку средств. 10 июля чистый приток составил 383 миллиона долларов за один день, что увеличило общий объем активов под управлением до 14,22 миллиарда долларов — 3,87% от общей капитализации Эфира. Эти ETF должны покупать ETH на открытом рынке, создавая постоянное покупательное давление и компенсируя часть продаж из очереди на выход.
ДИНАМИКА РЫНКА: ВЫХОД ПРОТИВ ВХОДА
Динамика стейкинга Ethereum PoS явно разделена: 660 000 ETH в очереди на выход отражает давление извлечения прибыли, в то время как 263 000 ETH в очереди на вход демонстрирует сильную институциональную веру. Объем выхода ($2,54 миллиарда) значительно превышает объем входа ($1,01 миллиарда), что может добавить давление на снижение цен в короткий срок. Однако продолжающаяся институциональная покупка и спрос на ETF, плюс растущая концентрация ETH среди крупных держателей, предполагают, что рынок обладает сильной способностью к поглощению.
Технический анализ показывает, что ETH торгуется рядом с ключевым уровнем на $3,848. Если он удержит поддержку на $3,494 и отскочит, он может нацелиться на $4,094 или даже $4,500. Но если он пробьет уровень ниже $3,494, он может упасть до $3,381 или $3,234. В долгосрочной перспективе растущая экосистема второго уровня Ethereum (, например, еженедельные транзакции Arbitrum, превышающие 300 миллионов ), TVL DeFi, достигающий $125 миллиардов, и EIP-4844, снижающий затраты на роллапы, все поддерживают его фундаментальную ценность.
В настоящее время уровень участия в стейкинге Ethereum составляет 28,9% ( около 34,7 миллиона ETH), что обеспечивает безопасность сети. Тем не менее, растущая очередь на выход может повлиять на количество валидаторов и скорость производства блоков в короткий срок. С другой стороны, растущий институциональный стейкинг может улучшить децентрализацию и стабильность сети.
РИСКИ И СЛОЖНОСТИ: ВОЛАТИЛЬНОСТЬ И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ
Несмотря на сильный институциональный интерес к ставкам на Ethereum, риски остаются. Ценовая волатильность особенно влияет на институциональных держателей. Например, цены акций SharpLink Gaming и BitMine Immersion сильно коррелируют с ETH. SharpLink вырос с $2.58 до $124 за два месяца, затем упал до $28.98. BitMine вырос более чем на 700% за один месяц, затем упал до $39.60. Если ETH упадет до $3,000, эти компании могут увидеть более 20% потерь в оценке активов, что приведет к "спирали смерти".
Регуляторная неопределенность является еще одной ключевой проблемой. Хотя "Закон GENIUS" предлагает поддержку, SEC не прояснила свою позицию по биржевым фондам на основе стейкинга, что может ограничить институциональное расширение. Глобальные регуляции, такие как рамки MiCA ЕС, также могут увеличить затраты на соблюдение.
Кроме того, финансовый план SharpLink на сумму 6 миллиардов долларов ( через сделки ATM и PIPE ) значительно превышает его рыночную капитализацию в 300 миллионов долларов, что вызывает вопросы о разводнении акционеров и финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе.
〈Дивергенция стекинга Ethereum PoS: Встреча выхода с институциональным притоком〉эта статья впервые была опубликована в《CoinRank》.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Дивергенция Стейкинга Ethereum PoS: Волна выхода встречает институциональный приток
Эфириум видит 660,000 ETH в очереди на вывод и 263,000 ETH на вход, что отражает короткий срок получения прибыли против долгосрочной уверенности институциональных инвесторов.
Институты, такие как SharpLink и BitMine, активно ставят ETH, руководствуясь доходностью 3–4% и поддерживающим законодательством США.
Выходной объем превышает входной, создавая давление на цену в короткий срок, но ETF и крупные держатели могут поглотить предложение.
На 28 июля 2025 года сеть Ethereum PoS испытывает значительные изменения в динамике стейкинга. Согласно данным validatorqueue, около 660,000 ETH (, что примерно составляет 2.54 миллиарда долларов по текущей цене в 3,848), ожидают выхода из сети, с временем ожидания 11 дней и 11 часов.
В то же время, около 263 000 ETH ( примерно 1,01 миллиарда долларов ) находятся в очереди на вход в сеть, с задержкой активации примерно 4 дня и 14 часов. Эта комбинация "выходной волны" и "входного наплыва" отражает рынок, разделенный между коротким сроком получения прибыли и долгосрочной институциональной уверенностью.
УВЕЛИЧЕНИЕ В ОЧЕРЕДИ ВЫХОДА: КОРОТКИЙ СРОК ДАВЛЕНИЯ ОТ ФИКСАЦИИ ПРИБЫЛИ
С апреля 2025 года Эфир вырос более чем на 160%, восстановившись с уровня около $1,480 до $3,848. Этот рост побудил многих ранних ставочников выйти и зафиксировать прибыль. Данные Validatorqueue показывают, что около 660,000 ETH ( примерно $2.54 миллиарда ) ожидают выхода, причем очередь длится более 11 дней. Данные на блокчейне с платформы X показывают, что 26 июля очередь на выход достигла пика в 743,800 ETH — это самый высокий показатель с января 2025 года. Хотя число немного уменьшилось, оно все еще отражает сильный спрос на продажу.
Данные Glassnode показывают, что адреса, владеющие более чем 10 000 ETH, увеличили свои активы с 37,56 миллиона до 41,06 миллиона ETH, что составляет рост на 9,31% — это указывает на то, что крупные держатели накапливают активы. Тем временем мелкие и средние ставщики, скорее всего, выходят из игры. Это расхождение, вероятно, связано с тем, что ранние ставщики вошли на рынок в период с 2020 по 2022 год по более низким ценам ( около $500–$1,500) и теперь видят большие маржи прибыли. Кроме того, страх перед коррекцией цены или необходимость перераспределения капитала в другие активы ( такие как Bitcoin или токены второго уровня) могут быть причиной волны выхода.
Этот крупномасштабный выход, представляющий собой около 5,5% от обращающегося предложения ETH, может создать короткий срок продающее давление, если он перейдет на вторичные рынки. Согласно Cointelegraph, если ETH упадет ниже $3,494 ( уровня коррекции Фибоначчи 38,2%), он может упасть еще ниже до $3,381 или $3,234 (20-дневной EMA). Однако растущая концентрация среди крупных держателей может поглотить часть этого предложения, смягчив влияние на цену.
ПРИТОК ЗАЯВОК: ДОЛГОСРОЧНАЯ УВЕРЕННОСТЬ ОТ УЧРЕЖДЕНИЙ
В отличие от очереди на выход, около 263 000 ETH ( примерно 1,01 миллиарда долларов ) ожидают присоединения к сети PoS, с задержкой активации в 4 дня и 14 часов — что демонстрирует сильный спрос на приток. Данные с платформы X показывают, что активность стекинга резко возросла с июля, в основном благодаря институциональным инвесторам. Несколько публичных компаний сейчас используют стекинг ETH в качестве стратегии — аналогично подходу MicroStrategy к Bitcoin.
Например, на июль SharpLink Gaming владеет около 360,800 ETH ( около $1,32 миллиарда ), полученных через финансирование PIPE и ATM на сумму более $6 миллиардов. Большая часть этого ETH ставится на 3%–4% годовых, с более чем 567 ETH в накопительных вознаграждениях. BitMine Immersion владеет около 300,700 ETH ( $1,074 миллиарда ) и планирует привлечь еще $250 миллионов для увеличения своей доли ETH, стремясь владеть 5% глобального предложения ETH.
Он поддерживается 182 миллионами долларов от таких учреждений, как ARK Invest. Другие фирмы, такие как Bit Digital (120,300 ETH) и BTCS Inc. (31,900 ETH), также увеличивают свои позиции по Эфиру с помощью аналогичных стратегий, демонстрируя долгосрочную веру в ценность Ethereum.
Улучшение регулирования также повышает доверие. Американский закон "GENIUS Act" классифицирует вознаграждения за стекинг как отложенный доход, снижая налоговые бремена для компаний, владеющих ETH. Предложенные SEC "исключения для инноваций" поддерживают токенизацию активов, предоставляя учреждениям более четкие пути для участия в Ethereum. Эти политики помогают стекингу ETH получить признание как "цифровые облигации", предлагая стабильные доходы (3%–4% в год), в отличие от не приносящих доход активов, таких как Bitcoin.
Спотовые ETF на Эфир также способствуют притоку средств. 10 июля чистый приток составил 383 миллиона долларов за один день, что увеличило общий объем активов под управлением до 14,22 миллиарда долларов — 3,87% от общей капитализации Эфира. Эти ETF должны покупать ETH на открытом рынке, создавая постоянное покупательное давление и компенсируя часть продаж из очереди на выход.
ДИНАМИКА РЫНКА: ВЫХОД ПРОТИВ ВХОДА
Динамика стейкинга Ethereum PoS явно разделена: 660 000 ETH в очереди на выход отражает давление извлечения прибыли, в то время как 263 000 ETH в очереди на вход демонстрирует сильную институциональную веру. Объем выхода ($2,54 миллиарда) значительно превышает объем входа ($1,01 миллиарда), что может добавить давление на снижение цен в короткий срок. Однако продолжающаяся институциональная покупка и спрос на ETF, плюс растущая концентрация ETH среди крупных держателей, предполагают, что рынок обладает сильной способностью к поглощению.
Технический анализ показывает, что ETH торгуется рядом с ключевым уровнем на $3,848. Если он удержит поддержку на $3,494 и отскочит, он может нацелиться на $4,094 или даже $4,500. Но если он пробьет уровень ниже $3,494, он может упасть до $3,381 или $3,234. В долгосрочной перспективе растущая экосистема второго уровня Ethereum (, например, еженедельные транзакции Arbitrum, превышающие 300 миллионов ), TVL DeFi, достигающий $125 миллиардов, и EIP-4844, снижающий затраты на роллапы, все поддерживают его фундаментальную ценность.
В настоящее время уровень участия в стейкинге Ethereum составляет 28,9% ( около 34,7 миллиона ETH), что обеспечивает безопасность сети. Тем не менее, растущая очередь на выход может повлиять на количество валидаторов и скорость производства блоков в короткий срок. С другой стороны, растущий институциональный стейкинг может улучшить децентрализацию и стабильность сети.
РИСКИ И СЛОЖНОСТИ: ВОЛАТИЛЬНОСТЬ И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ
Несмотря на сильный институциональный интерес к ставкам на Ethereum, риски остаются. Ценовая волатильность особенно влияет на институциональных держателей. Например, цены акций SharpLink Gaming и BitMine Immersion сильно коррелируют с ETH. SharpLink вырос с $2.58 до $124 за два месяца, затем упал до $28.98. BitMine вырос более чем на 700% за один месяц, затем упал до $39.60. Если ETH упадет до $3,000, эти компании могут увидеть более 20% потерь в оценке активов, что приведет к "спирали смерти".
Регуляторная неопределенность является еще одной ключевой проблемой. Хотя "Закон GENIUS" предлагает поддержку, SEC не прояснила свою позицию по биржевым фондам на основе стейкинга, что может ограничить институциональное расширение. Глобальные регуляции, такие как рамки MiCA ЕС, также могут увеличить затраты на соблюдение.
Кроме того, финансовый план SharpLink на сумму 6 миллиардов долларов ( через сделки ATM и PIPE ) значительно превышает его рыночную капитализацию в 300 миллионов долларов, что вызывает вопросы о разводнении акционеров и финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе.
〈Дивергенция стекинга Ethereum PoS: Встреча выхода с институциональным притоком〉эта статья впервые была опубликована в《CoinRank》.