Автор: Tuongvy Le, источник: Coindesk, перевод: Shaw Золотая финансовая информация
Как консультант по традиционным финансам (TradFi) и коренным криптовалютным предприятиям, я взволнован потенциалом блокчейна и токенизации, так как это может помочь учреждениям по управлению активами обслуживать следующее поколение инвесторов.
Эти финансовые учреждения гордятся тем, что умеют управлять сложными ситуациями и стремятся к инновационным стратегиям. Они управляют десятками триллионов долларов в области частного капитала, кредитования, венчурного капитала и физических активов. Однако, несмотря на свои выдающиеся способности в построении портфелей, многие учреждения все еще полагаются на инфраструктуру, более подходящую для эпохи факсимильных аппаратов.
Записи инвесторов хранятся в электронных таблицах, капитальный сбор осуществляется по электронной почте. Расчеты по модели водопада выполняются вручную. Ограниченные партнеры получают PDF-файлы каждый квартал, кроме этого ничего нет. Технологическая архитектура этих компаний слабая и непрозрачная, срочно требуется серьезное обновление.
Блокчейн не является спекуляцией, а представляет собой современную финансовую операционную систему. Для управляющих активами он не только предоставляет возможности для современного управления фондами и операциями, но также открывает новые горизонты для расширения ассортимента продуктов и лучшего обслуживания существующих и будущих клиентов.
Современная инфраструктура фондов
Большинство инвестиционных компаний по-прежнему полагаются на сложных управляющих, депозитариев и агентов по передаче прав, которые используют свои собственные системы и вручную проверяют записи на каждом этапе жизненного цикла фонда (включая создание, подготовку,募集 и ввод, управление, торговлю и ликвидность, а также расчет). Поскольку большая часть этих процессов осуществляется вручную и является индивидуализированной, они подвержены ошибкам, задержкам и низкой прозрачности, в то время как расходы на соблюдение норм и управление продолжают расти.
Блокчейн и токенизация решают эти проблемы низкой эффективности, стандартизируя рабочие процессы между несколькими участниками. Разрешенный реестр, общий для таких сторон, как генеральные партнеры, ограниченные партнеры, управляющие фондами, агенты по передаче, аудиторы и другие, может стать единственным истинным источником для учетных записей инвесторов, потоков средств и истории транзакций. Таким образом, больше не будет разрозненных систем, изолированной информации и еженедельных сверок, а все будут действовать на основе одних и тех же данных, которые обновляются в реальном времени и доступны для всех.
Умные контракты могут автоматически выполнять вызовы к средствам, распределение, а также сложную логику каскадирования, гарантируя, что правильные суммы будут мгновенно и прозрачно выплачены правильным контрагентам. Более того, токенизация различных типов активов и их взаимная совместимость позволяют осуществлять автоматизированные и мгновенные расчеты без необходимости беспокоиться о PDF-файлах, задержках в банковских переводах и человеческих ошибках.
Это не просто трюки, а обновление операций. Инвесторы могут держать акции цифрового фонда, рассчитываться стейблкоинами при выкупе и в реальном времени отслеживать накопление доходов. Для управления наличными это является революционным изменением. Для операционной команды это означает уменьшение узких мест и более четкий процесс аудита.
Блокчейн и токенизация касаются не только ликвидности, но и предоставляют возможность для управления фондами, заменяя громоздкие и собранные системы на упрощенную, программируемую инфраструктуру.
Инструменты для инвестиций следующего поколения
Если сказать, что блокчейн уже революционизирует инфраструктуру фондов, то следующая передовая область будет еще более захватывающей: использование этой технологии для создания беспрецедентных продуктов.
Сначала начнем с токенизированного частного кредитования. Посмотрите на токенизированный фонд частного кредитования Apollo, который перевел более 100 миллионов долларов на блокчейн и одновременно существует на нескольких блокчейнах, что позволяет ему взаимодействовать с цифровыми системами хранения. Или платформа Benji от Franklin Templeton, чей токенизированный фонд денежного рынка распределен по нескольким блокчейнам, что позволяет его инвесторам осуществлять передачу долей в режиме P2P с использованием стейблкоинов, получать дневную доходность с точностью до секунды и получать ликвидность токенизированного денежного рынка. В то же время, токенизированный фонд денежного рынка BlackRock, после года запуска, уже превысил 2,5 миллиарда долларов активов под управлением.
Эти продукты приносят не только улучшения в операционной деятельности; они позволяют частичное владение, ликвидность на вторичном рынке, а также предоставляют крайне удобный способ для инвесторов, которые хотят получить доступ к этим продуктам, но не хотят брать на себя обязательства традиционной структуры ограниченного партнёрства.
Самые перспективные компании даже идут дальше: создают совершенно новые продукты на блокчейне. Например, касательно ончейн-доходного хранилища, это относительно новая концепция в области криптовалют, которая функционирует как самоисполняющаяся инвестиционная стратегия.
Компании, такие как Veda Labs, первыми внедряют смарт-контракты, которые позволяют ставить токенизированные активы, продавать опционы на покупку с покрытием, предоставлять кредиты протоколу или арбитражить в DeFi, что позволяет таким учреждениям, как компании по управлению активами, предлагать инвестиционные стратегии под собственным брендом, которые могут выполняться автоматически, при этом соблюдая требования и логику затрат, встроенные непосредственно в протокол. Не требуется электронных таблиц или посредников, достаточно создать компонуемые и проверяемые инвестиционные продукты для цифровых нативных конфигураторов. Не нужно полагаться на непрозрачные расчеты чистых активов, доходность можно проверять в цепочке.
Короче говоря: это совершенно новый класс инвестиционных продуктов. Он более прозрачен, чем биржевые инвестиционные фонды (ETF), более автоматизирован, чем хедж-фонды, и более программируем, чем любые традиционные инвестиционные инструменты.
Сейчас самое время для строительства
Управляющим компаниям не нужно отказываться от своих сильных сторон, но им действительно необходимо обновить свои методы и содержание услуг.
Блокчейн не представляет угрозу для частного рынка, а является долгожданным обновлением для него. Он способен упростить сложность операций на заднем плане, снизить операционные риски и предложить клиентам более быстрые, умные и эффективные продукты.
Инструменты готовы, инфраструктура запущена. Пионеры продемонстрировали безграничные возможности. Игнорирующие этот инновационный актив управляющие активами рискуют быть вытесненными временем — потому что пока другие управляющие активами все еще отправляют запросы на перевод средств по электронной почте, следующее поколение инвестиционных платформ уже создается: на основе блокчейна, в реальном времени и в большом масштабе.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Блокчейн может реализовать модернизацию операционных моделей управления активами и восстановить продуктовую систему.
Автор: Tuongvy Le, источник: Coindesk, перевод: Shaw Золотая финансовая информация
Как консультант по традиционным финансам (TradFi) и коренным криптовалютным предприятиям, я взволнован потенциалом блокчейна и токенизации, так как это может помочь учреждениям по управлению активами обслуживать следующее поколение инвесторов.
Эти финансовые учреждения гордятся тем, что умеют управлять сложными ситуациями и стремятся к инновационным стратегиям. Они управляют десятками триллионов долларов в области частного капитала, кредитования, венчурного капитала и физических активов. Однако, несмотря на свои выдающиеся способности в построении портфелей, многие учреждения все еще полагаются на инфраструктуру, более подходящую для эпохи факсимильных аппаратов.
Записи инвесторов хранятся в электронных таблицах, капитальный сбор осуществляется по электронной почте. Расчеты по модели водопада выполняются вручную. Ограниченные партнеры получают PDF-файлы каждый квартал, кроме этого ничего нет. Технологическая архитектура этих компаний слабая и непрозрачная, срочно требуется серьезное обновление.
Блокчейн не является спекуляцией, а представляет собой современную финансовую операционную систему. Для управляющих активами он не только предоставляет возможности для современного управления фондами и операциями, но также открывает новые горизонты для расширения ассортимента продуктов и лучшего обслуживания существующих и будущих клиентов.
Современная инфраструктура фондов
Большинство инвестиционных компаний по-прежнему полагаются на сложных управляющих, депозитариев и агентов по передаче прав, которые используют свои собственные системы и вручную проверяют записи на каждом этапе жизненного цикла фонда (включая создание, подготовку,募集 и ввод, управление, торговлю и ликвидность, а также расчет). Поскольку большая часть этих процессов осуществляется вручную и является индивидуализированной, они подвержены ошибкам, задержкам и низкой прозрачности, в то время как расходы на соблюдение норм и управление продолжают расти.
Блокчейн и токенизация решают эти проблемы низкой эффективности, стандартизируя рабочие процессы между несколькими участниками. Разрешенный реестр, общий для таких сторон, как генеральные партнеры, ограниченные партнеры, управляющие фондами, агенты по передаче, аудиторы и другие, может стать единственным истинным источником для учетных записей инвесторов, потоков средств и истории транзакций. Таким образом, больше не будет разрозненных систем, изолированной информации и еженедельных сверок, а все будут действовать на основе одних и тех же данных, которые обновляются в реальном времени и доступны для всех.
Умные контракты могут автоматически выполнять вызовы к средствам, распределение, а также сложную логику каскадирования, гарантируя, что правильные суммы будут мгновенно и прозрачно выплачены правильным контрагентам. Более того, токенизация различных типов активов и их взаимная совместимость позволяют осуществлять автоматизированные и мгновенные расчеты без необходимости беспокоиться о PDF-файлах, задержках в банковских переводах и человеческих ошибках.
Это не просто трюки, а обновление операций. Инвесторы могут держать акции цифрового фонда, рассчитываться стейблкоинами при выкупе и в реальном времени отслеживать накопление доходов. Для управления наличными это является революционным изменением. Для операционной команды это означает уменьшение узких мест и более четкий процесс аудита.
Блокчейн и токенизация касаются не только ликвидности, но и предоставляют возможность для управления фондами, заменяя громоздкие и собранные системы на упрощенную, программируемую инфраструктуру.
Инструменты для инвестиций следующего поколения
Если сказать, что блокчейн уже революционизирует инфраструктуру фондов, то следующая передовая область будет еще более захватывающей: использование этой технологии для создания беспрецедентных продуктов.
Сначала начнем с токенизированного частного кредитования. Посмотрите на токенизированный фонд частного кредитования Apollo, который перевел более 100 миллионов долларов на блокчейн и одновременно существует на нескольких блокчейнах, что позволяет ему взаимодействовать с цифровыми системами хранения. Или платформа Benji от Franklin Templeton, чей токенизированный фонд денежного рынка распределен по нескольким блокчейнам, что позволяет его инвесторам осуществлять передачу долей в режиме P2P с использованием стейблкоинов, получать дневную доходность с точностью до секунды и получать ликвидность токенизированного денежного рынка. В то же время, токенизированный фонд денежного рынка BlackRock, после года запуска, уже превысил 2,5 миллиарда долларов активов под управлением.
Эти продукты приносят не только улучшения в операционной деятельности; они позволяют частичное владение, ликвидность на вторичном рынке, а также предоставляют крайне удобный способ для инвесторов, которые хотят получить доступ к этим продуктам, но не хотят брать на себя обязательства традиционной структуры ограниченного партнёрства.
Самые перспективные компании даже идут дальше: создают совершенно новые продукты на блокчейне. Например, касательно ончейн-доходного хранилища, это относительно новая концепция в области криптовалют, которая функционирует как самоисполняющаяся инвестиционная стратегия.
Компании, такие как Veda Labs, первыми внедряют смарт-контракты, которые позволяют ставить токенизированные активы, продавать опционы на покупку с покрытием, предоставлять кредиты протоколу или арбитражить в DeFi, что позволяет таким учреждениям, как компании по управлению активами, предлагать инвестиционные стратегии под собственным брендом, которые могут выполняться автоматически, при этом соблюдая требования и логику затрат, встроенные непосредственно в протокол. Не требуется электронных таблиц или посредников, достаточно создать компонуемые и проверяемые инвестиционные продукты для цифровых нативных конфигураторов. Не нужно полагаться на непрозрачные расчеты чистых активов, доходность можно проверять в цепочке.
Короче говоря: это совершенно новый класс инвестиционных продуктов. Он более прозрачен, чем биржевые инвестиционные фонды (ETF), более автоматизирован, чем хедж-фонды, и более программируем, чем любые традиционные инвестиционные инструменты.
Сейчас самое время для строительства
Управляющим компаниям не нужно отказываться от своих сильных сторон, но им действительно необходимо обновить свои методы и содержание услуг.
Блокчейн не представляет угрозу для частного рынка, а является долгожданным обновлением для него. Он способен упростить сложность операций на заднем плане, снизить операционные риски и предложить клиентам более быстрые, умные и эффективные продукты.
Инструменты готовы, инфраструктура запущена. Пионеры продемонстрировали безграничные возможности. Игнорирующие этот инновационный актив управляющие активами рискуют быть вытесненными временем — потому что пока другие управляющие активами все еще отправляют запросы на перевод средств по электронной почте, следующее поколение инвестиционных платформ уже создается: на основе блокчейна, в реальном времени и в большом масштабе.