В последние годы стейблкоины вошли в стадию быстрого роста, что привлекло широкое внимание международной общественности. Многие известные компании и учреждения активно наращивают свое присутствие на рынке стейблкоинов. Что такое стейблкоин? Какую роль он может сыграть? Кто является эмитентом? В этом выпуске «Синьхуа» мы связались с исследователем Института финансовых исследований Чжунго Ренминь Юань, Лю Ин, чтобы услышать ее подробное объяснение.
1 Что такое стейблкоин? Где "стабильность"?
Лю Ин: Стейблкоин - это особый вид криптовалюты. Под "особым" подразумевается, что он привязан к активу, который может быть как фиатной валютой, так и золотом. Конечно, фиатные валюты могут быть такими как доллар США, юань, гонконгский доллар и т. д., также существуют и алгоритмические стейблкоины. Основная цель дизайна стейблкоина заключается в том, чтобы поддерживать стабильность стоимости, привязываясь к определённым активам и используя специальные механизмы, чтобы служить мерой стоимости и средством обмена на сильно колеблющемся крипторынке.
стейблкоин является решением проблемы резких колебаний цен на криптовалюту, это его суть. Поскольку цена на такие криптовалюты, как биткойн, часто резко колеблется, иногда вызывая споры. стейблкоин развивался на таком фоне. Мы также понимаем стейблкоин как мост или связь между централизованным реальным миром и децентрализованным криптомиром.
стейблкоин到底稳在哪里？Я считаю, что это в основном проявляется в 3-х аспектах:
Во-первых,стабильность в ценности. Он функционирует на основе 1:1 с законной валютой, как, например, USDC, выпущенный компанией Circle, что составляет 1:1. (Эмитент) должен выпустить 200 тысяч стейблкоинов, что означает, что необходимо сначала внести 200 тысяч долларов США в качестве резервного актива. Поскольку он привязан к доллару или государственным облигациям, его цена остается относительно стабильной. Конечно, стабильность относится к соответствующей законной валюте или некоторым связанным активам, в то время как колебания цен самой законной валюты или самих облигаций, включая колебания цен на золото, по сути, стейблкоин контролировать не может.
Два**это стабильная технология.**Поскольку стейблкоины работают на публичной цепочке, транзакции стейблкоинов, реализованные на блокчейне, являются неизменяемыми и осуществляются в реальном времени, что придает им характеристики стабильности, такие как отслеживаемость, возможность проверки и неизменность.
Третье - это стабильность в регулировании. В Европе, Америке, Японии, Южной Корее и Гонконге существуют законы и правила регулирования, которые либо уже введены, либо находятся в процессе введения. Благодаря 100% резервированию наличных средств, облигаций или активов, а также регулярным аудитам для поддержания прозрачности, это все способствует стабильности и надежности стейблкоинов, защищая интересы инвесторов. Таким образом, стабильность в этих аспектах.
В целом, стабильность стейблкоинов в основном достигается за счет обеспечения государственными активами, избыточным обеспечением криптоактивами или алгоритмическим регулированием для достижения ценового якоря, а также обеспечения кредитоспособности в рамках регулирующей системы. Их основная ценность заключается в предоставлении укрытия для криптоэкономики или в качестве эффективного платежного инструмента.
В реальной жизни нам нужно быть настороже, например, достаточно ли резервных активов, достаточно ли прозрачности и различия в регулировании. Инвесторы, конечно, должны обращать внимание на квалификацию эмитента, а также на отчеты об аудите резервов и т.д.
2 Какие функции имеют стейблкоины?
Лю Ин: На самом деле, стейблкоин существует уже более десяти лет, и его применение довольно широкое, как в традиционном криптовалютном рынке, так и в реальном мире. В основном, стейблкоины используются для выполнения функций денег, включая пять основных функций: мера стоимости, средство платежа, средство обращения, средство сбережения и мировая валюта.
В настоящее время наиболее распространенной является функция расчета и платежей в международных переводах, поэтому несколько сценариев ее применения, с одной стороны, это торговля криптовалютами, например, обеспечение стабильной гавани для торговли такими активами, как биткойн, цена на которые подвержена значительным колебаниям.
Еще одно основное применение — это трансакции и расчет в международных платежах. Поскольку стейблкоин используется для одноранговых транзакций на блокчейне, его стоимость низкая, а эффективность очень высокая, время перевода сокращается с традиционных 3-5 дней до нескольких минут, а иногда даже до секунд. Независимо от суммы перевода, комиссия в основном очень низкая, в то время как традиционные сборы могут быть очень высокими. Таким образом, его низкие затраты и высокая эффективность обеспечивают высокую оборачиваемость средств, особенно для крупных интернет-магазинов, включая банки.
Мы видим, что многие крупные ритейлеры, включая электронную коммерцию, стремительно входят на рынок стейблкоинов и подают заявки на лицензии на выпуск стейблкоинов. Более того, сейчас крупные банки, включая кредитные компании, также активно входят на рынок стейблкоинов, даже создавая совместные предприятия со стейблкоиновыми компаниями для ускорения своей позиции. В некоторых странах с высокой инфляцией немало малых и средних предприятий или индивидуумов покупают стейблкоины для хеджирования инфляции.
3 Кто все эмитенты стейблкоинов**？**
Лю Ин: У эмитентов стейблкоинов есть несколько основных категорий:
Первая категория - это компании, разрабатывающие стейблкоины. Например, компания Circle, которая выпускает USDC, на самом деле стремится к интеграции с традиционными финансами. Мы видим, что в начале июня её акции на Нью-Йоркской фондовой бирже в первый день торгов выросли на 168%. Затем компания Tether, выпускающая USDT, зарабатывает на покупке государственных облигаций США; компания с более чем 100 сотрудниками ожидает чистую прибыль в 2024 году более 14 миллиардов долларов, что на самом деле является значительной прибылью. Цель её выпуска заключается в том, чтобы зарабатывать через стейблкоины, потому что покупатели стейблкоинов платят ей одинаковую сумму, будь то доллары, гонконгские доллары или другие валюты. С одной стороны, это присутствует здесь, с другой стороны, она может использовать эти деньги для покупки государственных облигаций США или других активов для инвестирования и получения прибыли. Эта часть прибыли на самом деле очень высока, поэтому она инвестирует и зарабатывает через наличные средства, соответствующие стейблкоинам.
Второй тип - это крупные электронные коммерсанты. Независимо от того, являются ли это традиционные розничные продавцы, современные розничные продавцы или электронная коммерция, например, JD.com на самом деле участвовал в тестировании стейблкоина гонконгский доллар/доллар США. А также традиционные крупные розничные продавцы, цель их выпуска стейблкоина заключается в том, чтобы использовать его для торговли, для расчетов, чтобы снизить затраты на трансакции, ускорить время поступления средств, а также использовать стейблкоин для инвестирования и получения прибыли.
Третий тип - это лицензированные финансовые учреждения, включая, но не ограничиваясь стандартным банком в Гонконге и другими крупными банками в странах Европы и Америки, которые зарабатывают на доходах от платежей и расчетов, выпуская стейблкоины. Этот доход не является традиционным доходом от процентной разницы, а представляет собой доход от промежуточной деятельности, получаемый через переводы и расчеты, инвестиции. Несмотря на то, что их основные мотивы различны, все они стремятся зарабатывать на доходах от резервных активов, расширяя долю на рынке платежей, создавая децентрализованную финансовую инфраструктуру и другие различные цели. Их цель, конечно, заключается в том, чтобы зарабатывать деньги через выпуск стейблкоинов, инвестируя полученные от продажи стейблкоинов деньги в такие активы, как американские облигации или другие активы для получения прибыли.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Что такое стейблкоин, который обсуждается по всему миру?
В последние годы стейблкоины вошли в стадию быстрого роста, что привлекло широкое внимание международной общественности. Многие известные компании и учреждения активно наращивают свое присутствие на рынке стейблкоинов. Что такое стейблкоин? Какую роль он может сыграть? Кто является эмитентом? В этом выпуске «Синьхуа» мы связались с исследователем Института финансовых исследований Чжунго Ренминь Юань, Лю Ин, чтобы услышать ее подробное объяснение.
1 Что такое стейблкоин? Где "стабильность"?
Лю Ин: Стейблкоин - это особый вид криптовалюты. Под "особым" подразумевается, что он привязан к активу, который может быть как фиатной валютой, так и золотом. Конечно, фиатные валюты могут быть такими как доллар США, юань, гонконгский доллар и т. д., также существуют и алгоритмические стейблкоины. Основная цель дизайна стейблкоина заключается в том, чтобы поддерживать стабильность стоимости, привязываясь к определённым активам и используя специальные механизмы, чтобы служить мерой стоимости и средством обмена на сильно колеблющемся крипторынке.
! Изображение
стейблкоин является решением проблемы резких колебаний цен на криптовалюту, это его суть. Поскольку цена на такие криптовалюты, как биткойн, часто резко колеблется, иногда вызывая споры. стейблкоин развивался на таком фоне. Мы также понимаем стейблкоин как мост или связь между централизованным реальным миром и децентрализованным криптомиром.
стейблкоин到底稳在哪里？Я считаю, что это в основном проявляется в 3-х аспектах:
Во-первых, стабильность в ценности. Он функционирует на основе 1:1 с законной валютой, как, например, USDC, выпущенный компанией Circle, что составляет 1:1. (Эмитент) должен выпустить 200 тысяч стейблкоинов, что означает, что необходимо сначала внести 200 тысяч долларов США в качестве резервного актива. Поскольку он привязан к доллару или государственным облигациям, его цена остается относительно стабильной. Конечно, стабильность относится к соответствующей законной валюте или некоторым связанным активам, в то время как колебания цен самой законной валюты или самих облигаций, включая колебания цен на золото, по сути, стейблкоин контролировать не может.
Два**это стабильная технология.**Поскольку стейблкоины работают на публичной цепочке, транзакции стейблкоинов, реализованные на блокчейне, являются неизменяемыми и осуществляются в реальном времени, что придает им характеристики стабильности, такие как отслеживаемость, возможность проверки и неизменность.
Третье - это стабильность в регулировании. В Европе, Америке, Японии, Южной Корее и Гонконге существуют законы и правила регулирования, которые либо уже введены, либо находятся в процессе введения. Благодаря 100% резервированию наличных средств, облигаций или активов, а также регулярным аудитам для поддержания прозрачности, это все способствует стабильности и надежности стейблкоинов, защищая интересы инвесторов. Таким образом, стабильность в этих аспектах.
В целом, стабильность стейблкоинов в основном достигается за счет обеспечения государственными активами, избыточным обеспечением криптоактивами или алгоритмическим регулированием для достижения ценового якоря, а также обеспечения кредитоспособности в рамках регулирующей системы. Их основная ценность заключается в предоставлении укрытия для криптоэкономики или в качестве эффективного платежного инструмента.
В реальной жизни нам нужно быть настороже, например, достаточно ли резервных активов, достаточно ли прозрачности и различия в регулировании. Инвесторы, конечно, должны обращать внимание на квалификацию эмитента, а также на отчеты об аудите резервов и т.д.
2 Какие функции имеют стейблкоины?
Лю Ин: На самом деле, стейблкоин существует уже более десяти лет, и его применение довольно широкое, как в традиционном криптовалютном рынке, так и в реальном мире. В основном, стейблкоины используются для выполнения функций денег, включая пять основных функций: мера стоимости, средство платежа, средство обращения, средство сбережения и мировая валюта.
! Изображение
В настоящее время наиболее распространенной является функция расчета и платежей в международных переводах, поэтому несколько сценариев ее применения, с одной стороны, это торговля криптовалютами, например, обеспечение стабильной гавани для торговли такими активами, как биткойн, цена на которые подвержена значительным колебаниям.
Еще одно основное применение — это трансакции и расчет в международных платежах. Поскольку стейблкоин используется для одноранговых транзакций на блокчейне, его стоимость низкая, а эффективность очень высокая, время перевода сокращается с традиционных 3-5 дней до нескольких минут, а иногда даже до секунд. Независимо от суммы перевода, комиссия в основном очень низкая, в то время как традиционные сборы могут быть очень высокими. Таким образом, его низкие затраты и высокая эффективность обеспечивают высокую оборачиваемость средств, особенно для крупных интернет-магазинов, включая банки.
Мы видим, что многие крупные ритейлеры, включая электронную коммерцию, стремительно входят на рынок стейблкоинов и подают заявки на лицензии на выпуск стейблкоинов. Более того, сейчас крупные банки, включая кредитные компании, также активно входят на рынок стейблкоинов, даже создавая совместные предприятия со стейблкоиновыми компаниями для ускорения своей позиции. В некоторых странах с высокой инфляцией немало малых и средних предприятий или индивидуумов покупают стейблкоины для хеджирования инфляции.
3 Кто все эмитенты стейблкоинов**？**
Лю Ин: У эмитентов стейблкоинов есть несколько основных категорий:
Первая категория - это компании, разрабатывающие стейблкоины. Например, компания Circle, которая выпускает USDC, на самом деле стремится к интеграции с традиционными финансами. Мы видим, что в начале июня её акции на Нью-Йоркской фондовой бирже в первый день торгов выросли на 168%. Затем компания Tether, выпускающая USDT, зарабатывает на покупке государственных облигаций США; компания с более чем 100 сотрудниками ожидает чистую прибыль в 2024 году более 14 миллиардов долларов, что на самом деле является значительной прибылью. Цель её выпуска заключается в том, чтобы зарабатывать через стейблкоины, потому что покупатели стейблкоинов платят ей одинаковую сумму, будь то доллары, гонконгские доллары или другие валюты. С одной стороны, это присутствует здесь, с другой стороны, она может использовать эти деньги для покупки государственных облигаций США или других активов для инвестирования и получения прибыли. Эта часть прибыли на самом деле очень высока, поэтому она инвестирует и зарабатывает через наличные средства, соответствующие стейблкоинам.
! Изображение
Второй тип - это крупные электронные коммерсанты. Независимо от того, являются ли это традиционные розничные продавцы, современные розничные продавцы или электронная коммерция, например, JD.com на самом деле участвовал в тестировании стейблкоина гонконгский доллар/доллар США. А также традиционные крупные розничные продавцы, цель их выпуска стейблкоина заключается в том, чтобы использовать его для торговли, для расчетов, чтобы снизить затраты на трансакции, ускорить время поступления средств, а также использовать стейблкоин для инвестирования и получения прибыли.
Третий тип - это лицензированные финансовые учреждения, включая, но не ограничиваясь стандартным банком в Гонконге и другими крупными банками в странах Европы и Америки, которые зарабатывают на доходах от платежей и расчетов, выпуская стейблкоины. Этот доход не является традиционным доходом от процентной разницы, а представляет собой доход от промежуточной деятельности, получаемый через переводы и расчеты, инвестиции. Несмотря на то, что их основные мотивы различны, все они стремятся зарабатывать на доходах от резервных активов, расширяя долю на рынке платежей, создавая децентрализованную финансовую инфраструктуру и другие различные цели. Их цель, конечно, заключается в том, чтобы зарабатывать деньги через выпуск стейблкоинов, инвестируя полученные от продажи стейблкоинов деньги в такие активы, как американские облигации или другие активы для получения прибыли.