Новый отчет от Банка международных расчетов (BIS) вызывает сомнения в долгосрочной роли стейблкоинов в глобальной финансовой системе, утверждая, что они не соответствуют трем необходимым критериям для функционирования в качестве настоящей валюты.
BIS, координирующий центральные банки по всему миру, опубликовал Ежегодный экономический отчет за 2025 год во вторник, в котором поднимаются вопросы структуры, стабильности и целостности стейблкоинов.
BIS Предупреждение о токенах стейблкоинов, которым не хватает уникальности, устойчивости и целостности
Согласно отчету, стейблкоины не соответствуют стандартам уникальности, устойчивости и целостности. Это ключевые характеристики, которые BIS считает необходимыми для любого инструмента, надеющегося поддерживать современную валютную систему.
Отчет четко заявляет: "Стейблкоины не соответствуют трем желаемым характеристикам здоровых валютных соглашений и, следовательно, не могут быть опорой денежной системы в будущем."
Авторы признают, что стейблкоины имеют несколько преимуществ. Включая возможность программирования, анонимность и простоту использования. Их структура также обеспечивает более быстрые и дешевые транзакции, особенно для международных платежей.
Но BIS заключает, что эти преимущества незначительны по сравнению с рисками, особенно по сравнению с деньгами, выпущенными центральными банками и регулируемыми финансовыми учреждениями.
Отчет сообщает: "В отличие от денег, гарантированных центральным банком, которые принимаются по номиналу и не требуют проверки биографии, стабильные деньги, выпускаемые частными организациями, могут торговаться по колеблющейся цене."
Это подрывает концепцию единства, представление о том, что валюта должна иметь единую ценность по всей системе.
Что касается вопроса гибкости, BIS утверждает, что стейблкоины не могут реагировать на шоки или резкие изменения спроса так же, как деньги центрального банка.
Отчет отмечает, что "Любое дополнительное предложение стейблкоинов требует от держателей полной предоплаты", одновременно называя это "строгой предоплатой наличными".
Напротив, традиционная банковская система полагается на центральный банк для вливания ликвидности в напряженные моменты.
Тест номер три, целостность, поднимает наибольшую обеспокоенность. В отчете упоминается возможность стейблкоинов, особенно тех стейблкоинов, которые хранятся в некастодиальных кошельках, которые могут использоваться для незаконной деятельности.
BIS пишет, что: "Стейблкоины имеют значительные недостатки в обеспечении целостности денежной системы", намекая на их подверженность отмыванию денег, финансированию терроризма и уклонению от санкций.
Тем не менее, BIS признает, что спрос на стейблкоины все еще существует, особенно в странах с высокой инфляцией или ограниченным доступом к доллару США. Однако они подчеркивают, что их роль должна быть строго ограничена и тщательно регулируется.
«Общество может извлечь уроки из истории о недостатках нездоровых валют», предупреждают авторы. «Смелые действия центральных банков и других государственных органов могут направить финансовую систему в правильное русло.»
Отчет вызвал волну на рынке. Акции Circle, эмитента USDC, упали более чем на 15% во вторник после объявления BIS. Акции Circle достигли рекордного уровня в 299 долларов в понедельник, но упали до 222 долларов после объявления.
В то время как BIS критикует стейблкоины, у них более оптимистичный взгляд на токенизацию. Отчет описывает токенизацию как "инновацию, обладающую трансформационным потенциалом", которая может укрепить финансовую инфраструктуру, строя на существующих системах.
Реакция на этот отчет была довольно противоречивой. Некоторые люди в криптовалютном сообществе отвергли эти выводы, поскольку они кажутся предсказуемыми. Джим Уокер, главный экономист Aletheia Capital, сказал: "BIS чрезмерно противостоит криптовалютам".
Он утверждает, что призыв к поддержке центрального банка как к важному требованию для валюты является "смешным", учитывая прошлые неудачи в области валют.
Отчет BIS усиливает строгий контроль регулирующих органов над стейблкоинами по всему миру.
Хотя использование токенов продолжает расти, особенно на развивающихся рынках, сообщение BIS очень ясно: стейблкоины еще не готовы заменить традиционные валюты и, возможно, никогда не смогут этого сделать.
Несмотря на критику BIS, динамика стейблкоинов продолжает расти
В то время как Международный банк расчетов (BIS) продолжает предупреждать о внедрении стейблкоинов в традиционные финансы, глобальный спрос на этот цифровой доллар показывает другую историю.
Объем предложения стейблкоинов в настоящее время превышает 150 миллиардов долларов, с растущим использованием со стороны организаций и розничной торговли. В 2024 году стейблкоины даже на короткий период превзойдут Visa по объему транзакций, что является вехой, указывающей на то, насколько серьезные изменения происходят среди платежных гигантов.
Крупные корпорации, такие как Amazon и Walmart, якобы исследуют системы, основанные на стейблкоинах, оказывая дополнительное давление на традиционных поставщиков услуг, таких как Visa и Mastercard. В то же время Ripple готовится выйти на рынок с токеном, поддерживаемым долларом США, что увеличивает конкуренцию.
Недавно Сенат США принял законопроект GENIUS, который направлен на создание рамок регулирования для стейблкоинов. Если он будет одобрен Палатой представителей, это может сделать США глобальным центром для цифровых активов, обеспеченных долларом.
Даже президент Дональд Трамп выразил поддержку этому закону.
С ростом популярности стейблкоинов такие платформы, как Coinbase и JPMorgan, строят инфраструктуру для платежей с использованием криптовалют, и почти 90% финансовых учреждений в настоящее время используют или изучают интеграцию стейблкоинов.
Несмотря на скептицизм BIS, динамика роста стэйблкоинов продолжает развиваться, с регулированием, инновациями и внедрением, способствующими следующему этапу.
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
BIS "Холодный душ" для стейблкоинов: никогда не будет настоящей валютой?
Новый отчет от Банка международных расчетов (BIS) вызывает сомнения в долгосрочной роли стейблкоинов в глобальной финансовой системе, утверждая, что они не соответствуют трем необходимым критериям для функционирования в качестве настоящей валюты. BIS, координирующий центральные банки по всему миру, опубликовал Ежегодный экономический отчет за 2025 год во вторник, в котором поднимаются вопросы структуры, стабильности и целостности стейблкоинов. BIS Предупреждение о токенах стейблкоинов, которым не хватает уникальности, устойчивости и целостности Согласно отчету, стейблкоины не соответствуют стандартам уникальности, устойчивости и целостности. Это ключевые характеристики, которые BIS считает необходимыми для любого инструмента, надеющегося поддерживать современную валютную систему. Отчет четко заявляет: "Стейблкоины не соответствуют трем желаемым характеристикам здоровых валютных соглашений и, следовательно, не могут быть опорой денежной системы в будущем." Авторы признают, что стейблкоины имеют несколько преимуществ. Включая возможность программирования, анонимность и простоту использования. Их структура также обеспечивает более быстрые и дешевые транзакции, особенно для международных платежей. Но BIS заключает, что эти преимущества незначительны по сравнению с рисками, особенно по сравнению с деньгами, выпущенными центральными банками и регулируемыми финансовыми учреждениями. Отчет сообщает: "В отличие от денег, гарантированных центральным банком, которые принимаются по номиналу и не требуют проверки биографии, стабильные деньги, выпускаемые частными организациями, могут торговаться по колеблющейся цене." Это подрывает концепцию единства, представление о том, что валюта должна иметь единую ценность по всей системе. Что касается вопроса гибкости, BIS утверждает, что стейблкоины не могут реагировать на шоки или резкие изменения спроса так же, как деньги центрального банка. Отчет отмечает, что "Любое дополнительное предложение стейблкоинов требует от держателей полной предоплаты", одновременно называя это "строгой предоплатой наличными". Напротив, традиционная банковская система полагается на центральный банк для вливания ликвидности в напряженные моменты. Тест номер три, целостность, поднимает наибольшую обеспокоенность. В отчете упоминается возможность стейблкоинов, особенно тех стейблкоинов, которые хранятся в некастодиальных кошельках, которые могут использоваться для незаконной деятельности. BIS пишет, что: "Стейблкоины имеют значительные недостатки в обеспечении целостности денежной системы", намекая на их подверженность отмыванию денег, финансированию терроризма и уклонению от санкций. Тем не менее, BIS признает, что спрос на стейблкоины все еще существует, особенно в странах с высокой инфляцией или ограниченным доступом к доллару США. Однако они подчеркивают, что их роль должна быть строго ограничена и тщательно регулируется. «Общество может извлечь уроки из истории о недостатках нездоровых валют», предупреждают авторы. «Смелые действия центральных банков и других государственных органов могут направить финансовую систему в правильное русло.» Отчет вызвал волну на рынке. Акции Circle, эмитента USDC, упали более чем на 15% во вторник после объявления BIS. Акции Circle достигли рекордного уровня в 299 долларов в понедельник, но упали до 222 долларов после объявления. В то время как BIS критикует стейблкоины, у них более оптимистичный взгляд на токенизацию. Отчет описывает токенизацию как "инновацию, обладающую трансформационным потенциалом", которая может укрепить финансовую инфраструктуру, строя на существующих системах. Реакция на этот отчет была довольно противоречивой. Некоторые люди в криптовалютном сообществе отвергли эти выводы, поскольку они кажутся предсказуемыми. Джим Уокер, главный экономист Aletheia Capital, сказал: "BIS чрезмерно противостоит криптовалютам".
Он утверждает, что призыв к поддержке центрального банка как к важному требованию для валюты является "смешным", учитывая прошлые неудачи в области валют. Отчет BIS усиливает строгий контроль регулирующих органов над стейблкоинами по всему миру. Хотя использование токенов продолжает расти, особенно на развивающихся рынках, сообщение BIS очень ясно: стейблкоины еще не готовы заменить традиционные валюты и, возможно, никогда не смогут этого сделать. Несмотря на критику BIS, динамика стейблкоинов продолжает расти В то время как Международный банк расчетов (BIS) продолжает предупреждать о внедрении стейблкоинов в традиционные финансы, глобальный спрос на этот цифровой доллар показывает другую историю. Объем предложения стейблкоинов в настоящее время превышает 150 миллиардов долларов, с растущим использованием со стороны организаций и розничной торговли. В 2024 году стейблкоины даже на короткий период превзойдут Visa по объему транзакций, что является вехой, указывающей на то, насколько серьезные изменения происходят среди платежных гигантов. Крупные корпорации, такие как Amazon и Walmart, якобы исследуют системы, основанные на стейблкоинах, оказывая дополнительное давление на традиционных поставщиков услуг, таких как Visa и Mastercard. В то же время Ripple готовится выйти на рынок с токеном, поддерживаемым долларом США, что увеличивает конкуренцию. Недавно Сенат США принял законопроект GENIUS, который направлен на создание рамок регулирования для стейблкоинов. Если он будет одобрен Палатой представителей, это может сделать США глобальным центром для цифровых активов, обеспеченных долларом. Даже президент Дональд Трамп выразил поддержку этому закону. С ростом популярности стейблкоинов такие платформы, как Coinbase и JPMorgan, строят инфраструктуру для платежей с использованием криптовалют, и почти 90% финансовых учреждений в настоящее время используют или изучают интеграцию стейблкоинов. Несмотря на скептицизм BIS, динамика роста стэйблкоинов продолжает развиваться, с регулированием, инновациями и внедрением, способствующими следующему этапу.