SEC задает важные вопросы о стейкинге ETF на Ethereum и Solana

! Следите ли вы за развитием рынка инвестиций в криптовалюту? В настоящее время происходит значительное событие, которое может повлиять на то, как инвесторы получают доступ к популярным цифровым активам, таким как Ethereum (ETH) и Solana (SOL) через регулируемые продукты. Сообщается, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) внимательно изучает предлагаемые биржевые фонды (ETFs), целью которых является включение вознаграждений за стейкинг, что потенциально может добавить еще один уровень сложности на пути к более широкому внедрению криптовалюты в традиционных финансах.

Последнее расследование SEC по стейкинговым ETF

Согласно недавним отчетам Bloomberg, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) начала обсуждения с компаниями, предлагающими инновационные продукты для криптоинвестиций. В частности, регулирующий орган задается вопросом о структуре запланированных продуктов Staking ETF от REX Financial и Osprey Funds. Эти компании стремятся запустить ETF, которые будут не только держать ETH и SOL, но и участвовать в стейкинговых мероприятиях для генерации доходности для инвесторов.

Суть обеспокоенности SEC заключается в том, будут ли эти продукты соответствовать определению «инвестиционных компаний» в соответствии с федеральным законодательством о ценных бумагах. Эта классификация имеет значительные последствия для того, как фонд должен быть регулируем и структурирован. Генеральный юрисконсульт REX Financial, Грег Коллетт, подтвердил вопросы SEC, заявив, что компания считает, что может решить эти проблемы. Важно отметить, что REX не будет приступать к запуску своих предложенных фондов, пока эти регуляторные препятствия не будут устранены.

Понимание Стейкинг-ЭТФ: Что это такое?

Перед тем как углубиться в регуляторные проблемы, давайте проясним, что такое Staking ETF. Традиционные ETF часто содержат активы, такие как акции, облигации или даже криптовалюты (, как недавно одобренные спотовые Bitcoin ETF ). Staking ETF стремится сделать шаг дальше, участвуя в процессе стекинга, доступном на определенных блокчейн-сетях, таких как Ethereum ( после слияния ) и Solana.

Стекинг включает в себя блокировку криптовалютных активов для поддержки операций и безопасности блокчейна с доказательством доли. В обмен на участие в процессе валидации сети, стекингеры получают награды, обычно в виде дополнительной криптовалюты. ETF для стекинга, по сути, будет объединять средства инвесторов, приобретать базовую криптовалюту (ETH или SOL), ставить ее и потенциально распределять награды от стекинга обратно акционерам ETF.

Потенциальные преимущества для инвесторов включают:

• Генерация дохода: Получение пассивного дохода от наград за стекинг в дополнение к потенциальному увеличению цены основного актива.
• Удобство: Доступ к стекингу без технической сложности, минимальных требований к балансу или периодов блокировки, которые часто связаны с прямым стекингом.
• Регуляторная оболочка: Инвестирование через знакомый, регулируемый финансовый продукт (ETF).

Почему SEC обеспокоен статусом «инвестиционной компании»

Линия вопросов SEC США относительно статуса «инвестиционной компании» этих предлагаемых фондов является критически важным моментом. Закон о инвестиционных компаниях 1940 года регулирует юридические лица, которые в основном занимаются инвестированием, повторным инвестированием или торговлей ценными бумагами. Фонды, классифицированные в соответствии с этим законом, подлежат строгим нормативным требованиям относительно структуры, операций и защиты инвесторов.

Беспокойство SEC, вероятно, связано с активным характером стекинга. В то время как простое удержание криптовалюты может рассматриваться иначе, активное участие в валидации сети, получение наград и потенциальное управление этими наградами могут заставить SEC рассматривать деятельность фонда как переход за пределы в статус ‘инвестиционной компании’, которая должна соблюдать Закон 1940 года. Это может наложить значительные операционные и комплаенсные бремена на структуру фонда, предложенную REX и Osprey.

Различие, которое проводит SEC, может быть связано с тем, является ли деятельность по размещению ставок управлением инвестиционным портфелем для других лиц, что является отличительной чертой инвестиционной компании. Навигация по этой правовой интерпретации в контексте новой деятельности в области блокчейна является новым рубежом как для регулирующих органов, так и для эмитентов фондов.

Что это значит для претендентов на Ethereum ETF и Solana ETF

Это развитие особенно затрагивает компании, такие как REX и Osprey, которые стремятся к ETF на Ethereum и ETF на Solana с компонентами стейкинга. Это сигнализирует о том, что простое получение одобрения спотового крипто ETF может не открыть путь для продуктов, которые включают в себя доходные активности, такие как стейкинг.

Для более широкого рынка это поднимает вопросы о будущем доходных криптопродуктов в рамках регулируемых структур ETF в США. В то время как спотовые биткоин-ETF были одобрены ранее в этом году, сеть биткоина (Proof-of-Work) не предполагает стейкинг таким же образом, как Ethereum и Solana (Proof-of-Stake). Эта разница в механизмах консенсуса создает уникальные проблемы регулирования для продуктов на основе ETH и SOL.

Это предполагает, что компаниям может потребоваться либо:

1. Найдите способ структурировать ETF для стекинга, который удовлетворит опасения SEC относительно определения «инвестиционной компании».
2. Предложите версии ETF на Эфир и Solana без стейкинга в первую очередь, аналогичные одобренным Bitcoin ETF.
3. Участвовать в потенциально длительных юридических и регуляторных обсуждениях, чтобы прояснить, как стекинг вписывается в существующие законы о ценных бумагах.

Путь вперед для инноваций в крипто ETF

Диалог между SEC и эмитентами фондов, такими как REX и Osprey, является важным шагом в определении границ для инноваций Crypto ETF в США. Хотя это вводит неопределенность и потенциальные задержки для стейкинговых ETF, это также представляет собой процесс регулирования в действии, пытающийся интегрировать новые технологии в существующие правовые рамки.

Результат этих обсуждений будет внимательно отслеживаться всей криптоиндустрией и традиционными финансами. Четкий путь для стейкинговых ETF может разблокировать значительный капитал и предоставить инвесторам регулируемый доступ к доходности от основных активов с подтверждением доли. Напротив, значительные регуляторные барьеры могут подтолкнуть компании к более простым ETF на спотовый ETH или SOL в первую очередь, или потенциально подавить определенные виды криптовалютных продуктов на рынке США на данный момент.

Ключевые моменты:

• SEC активно рассматривает предложенные ETFs для стейкинга ETH и SOL.
• Основное регулирующее препятствие – это классификация «инвестиционной компании» в соответствии с Законом 1940 года.
• Такие компании, как REX, работают над тем, чтобы решить эти проблемы перед запуском.
• Это подчеркивает продолжающуюся проблему вписывания новых крипто-активностей, таких как стекинг, в существующие финансовые регуляции.
• Решение повлияет на доступность приносящих доход крипто продуктов на рынке ETF в США.

Заключение: Навигация в регуляторных водах

То, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) США ставит под сомнение предложения о стейкинге ETF** от REX и Osprey, подчеркивает сложную нормативно-правовую среду, связанную с криптовалютными продуктами. В то время как компании стремятся вывести на рынок инновационные продукты, такие как Ethereum ETF и Solana ETF со стейкингом, они должны сначала разобраться в сложной паутине федеральных законов о ценных бумагах. Акцент на статусе «инвестиционной компании» раскрывает специфическую область контроля со стороны регулирующих органов, связанную с активным характером стейкинга, приносящим доход. Отрасль ожидает дальнейшей ясности, которая в конечном итоге сформирует типы регулируемых криптовалютных инвестиционных инструментов, доступных американским инвесторам в будущем.

Чтобы узнать больше о последних тенденциях крипто ETF, ознакомьтесь с нашими статьями о ключевых событиях, формирующих будущее криптоинвестирования.