Com os dados económicos dos Estados Unidos a continuarem fracos, as expectativas do mercado para uma redução das taxas de juro pela A Reserva Federal (FED) em setembro estão a aumentar. No entanto, ainda existem controvérsias sobre a magnitude da redução.

De acordo com os dados da ferramenta CME FedWatch, o mercado espera amplamente uma redução de 25 pontos base em setembro, com uma probabilidade de 93,3%. Ao mesmo tempo, a possibilidade de uma redução de 50 pontos base também não pode ser ignorada, com uma probabilidade de 6,7%. Vale a pena notar que a possibilidade de manter as taxas de juros inalteradas foi completamente excluída pelo mercado.

Várias instituições financeiras conhecidas apoiam essa posição. O Goldman Sachs e o Nomura acreditam que o ciclo de cortes de juros começará em setembro, com o Nomura prevendo um total de 75 pontos base de cortes de juros este ano. O TD Securities é ainda mais agressivo, prevendo 6 cortes de juros ao longo do ano, cada um de 25 pontos base.

No entanto, há divergências na indústria quanto à magnitude do corte nas taxas de juros. Aqueles que apoiam um corte de 25 pontos base acreditam que isso se alinha à lógica do afrouxamento gradual, sendo o "caminho de menor resistência". A presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, foi ainda mais clara ao se opor a um corte de 50 pontos base, preocupada que essa ação possa transmitir um sinal errado de "emergência econômica".

Por outro lado, os defensores de um corte de 50 pontos base acreditam que a taxa de juros atual é demasiado restritiva. O secretário do Tesouro dos EUA, Basent, defende um corte de 50 pontos base e acredita que é necessário reduzir rapidamente em 150-175 pontos base. Instituições como o Citigroup e a BlackRock citam a experiência histórica, sugerindo que dados de emprego fracos podem levar a A Reserva Federal (FED) a tomar ações mais agressivas.

Os principais dados económicos que suportam um corte nas taxas de juro vêm principalmente do mercado de trabalho. A taxa de desemprego em julho subiu para 4,248%, atingindo um novo máximo desde 2021. Além disso, os dados de emprego não agrícola para maio e junho foram revistos em menos 258 mil, indicando que o ímpeto de crescimento do emprego está a enfraquecer. Estes dados fornecem, sem dúvida, um forte apoio à decisão de corte nas taxas de juro da A Reserva Federal (FED).

Com a proximidade da reunião de política monetária da A Reserva Federal (FED) em setembro, o mercado continuará a monitorar de perto as mudanças nos dados econômicos, bem como as declarações dos funcionários da A Reserva Federal (FED). Independentemente de qual seja a decisão final, esta redução da taxa de juros terá um impacto profundo nos mercados financeiros globais.