Análise do estado atual do mercado de Ativos de criptografia: do otimismo à realidade

O relatório anual "Estado dos Ativos de criptografia" recentemente publicado pela a16z gerou ampla atenção. Este relatório deixa uma impressão positiva e otimista, mas precisamos examinar o estado do mercado de forma mais abrangente.

Ativos de criptografia de adoção

O relatório começa por afirmar que "As atividades e o uso de ativos de criptografia atingiram um recorde histórico" e mostra a correlação entre o crescimento de endereços de criptografia ativos mensalmente e o crescimento de usuários da Internet. No entanto, esses dados precisam ser interpretados com cautela. Um endereço não corresponde necessariamente a um usuário real, e às vezes pode nem representar ninguém.

Na verdade, a transferência entre carteiras é um dos tipos de transação mais comuns, e cada transferência ativa dois endereços. O aumento no número de endereços em certas blockchains está frequentemente relacionado a atividades de ativos de criptografia. Os traders ativos de ativos de criptografia geralmente possuem várias carteiras. Além disso, em média, 25.000 novos tokens são emitidos diariamente em certas plataformas, cada um sendo considerado um endereço ativo.

Como um indicador mais representativo, vale a pena prestar atenção ao volume mensal de visitas das principais plataformas de dados de ativos de criptografia. Até os dados mais recentes, uma conhecida plataforma de dados teve 73,96 milhões de visitas mensais, enquanto outra teve 22,8 milhões. Mesmo somando o tráfego de outras plataformas especializadas, o número total de investidores individuais parece não ter aumentado significativamente.

Os dados dos usuários de carteiras móveis de encriptação parecem otimistas, mas é necessário considerar que, em alguns países emergentes, os dispositivos móveis representam uma grande parte do tráfego da internet. À medida que as carteiras móveis se tornam mais fáceis de usar e com mais funcionalidades, a sua fatia de mercado naturalmente aumentará. Os usuários também costumam precisar instalar várias carteiras diferentes no ambiente atual.

Estes dados refletem mais a ampla aplicação dos Ativos de criptografia em países emergentes, que é precisamente o objetivo de longo prazo do Web3 e do DeFi.

Ativos de criptografia de "killer app"

O relatório considera as moedas estáveis como uma das aplicações "matadoras" mais óbvias dos ativos de criptografia. De fato, as transferências de moedas estáveis são mais rápidas e com custos mais baixos, muitos países já estabeleceram estruturas legais relacionadas, e várias empresas pagam impostos com moedas estáveis. Com a melhoria das regulamentações, as moedas estáveis provavelmente substituirão gradualmente os métodos tradicionais de remessa.

O facto de o volume de transações de stablecoins ter ultrapassado o de uma conhecida rede de pagamentos é notável. Mas vale a pena notar que as stablecoins são principalmente utilizadas para transferências de grande valor, enquanto os pagamentos diários de pequenos valores ainda dependem de métodos de pagamento tradicionais.

Embora as stablecoins sejam sem dúvida um caso de sucesso, é um pouco decepcionante que sejam o foco do relatório anual. Há alguns anos, discutíamos aqui sobre as quebras do DeFi. E agora... apenas stablecoins? Parece que este ano não surgiram aplicações inovadoras de nível superior.

Desenvolvimento de Infraestrutura

A melhoria da infraestrutura lançou as bases para a próxima geração de DApps e aplicações de alta carga (, como jogos, aplicações para consumidores, aplicações sociais, etc. No entanto, os usuários comuns ainda não sentiram benefícios significativos. Embora tenham surgido alguns jogos ) que estão quase totalmente fora da cadeia, pois não há necessidade ( e aplicações locais para consumidores, a capacidade de transação não parece ser o principal gargalo.

Tomando os jogos como exemplo, o caso de uso principal é a tokenização de ativos dentro do jogo e a negociação desses ativos no mercado aberto, essas tarefas não exigem TPS extremamente altos.

O avanço da infraestrutura sem dúvida criou oportunidades para inovações em Web3 e novos casos de uso no futuro. No entanto, considerando que a aplicação mais popular deste ano pode ser algum jogo simples, o desenvolvimento no campo dos DApps parece ainda precisar de melhorias.

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Estado atual do desenvolvimento de DeFi

O relatório afirma que "DeFi ainda é muito popular e está em crescimento". Isso é de fato verdade para 2023, mas ainda não atingimos os níveis de 2022. Em 2022, o valor total acumulado de DeFi bloqueado estava próximo de 180 mil milhões de dólares, enquanto agora está apenas cerca de metade disso. Mesmo considerando os fatores de preço, ainda não voltamos aos pontos altos anteriores.

O crescimento da indústria deve-se principalmente a novos campos como a penhor de liquidez, a re-penhor e os RWA. O capital institucional finalmente começou a entrar no mercado DeFi.

Observando os dados de usuários ativos mensais de um projeto DeFi de topo, )MAU(, atualmente o número de usuários mensais está próximo de 6000. O que isso significa? Na minha opinião, o crescimento recente do DeFi deve-se principalmente ao aumento do valor médio dos depósitos e à valorização geral da capitalização de mercado.

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AI e a fusão de encriptação

A IA e os ativos de criptografia demonstram um enorme potencial, pois podem impulsionar o desenvolvimento de economias descentralizadas e promover avanços mais acessíveis e centrados na comunidade no campo da IA.

A correlação entre IA e Ativos de criptografia pode advir de suas características comuns: ambas são tecnologias de ponta emergentes, promissoras e com valor especulativo. O Web3 está na vanguarda da inovação tecnológica, rapidamente atraindo o interesse dos usuários de IA ) e vice-versa (. Esses dois setores possuem públicos-alvo e pontos de interesse semelhantes, e não pertencem a domínios conservadores.

Casos de uso de computação descentralizada, métodos de compartilhamento na Internet e agentes de IA colaborativa, entre outros, demonstram um enorme potencial.

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Resumo

Em 2024, o desenvolvimento dos Ativos de criptografia reflete-se principalmente em grandes avanços nos bastidores. No entanto, essas inovações ainda não atraíram a atenção de um público mais amplo de usuários do Web2, pois geralmente são bastante técnicas ou direcionadas a usuários específicos como investidores institucionais.

Para os novatos em ativos de criptografia que buscam lucros rápidos, esses avanços podem parecer pouco atrativos. Isso explica por que muitas pessoas são atraídas pela febre das moedas meme e pelos mercados de previsões.

Em 2024, o entusiasmo das pessoas por airdrops e programas de pontos começou a esfriar gradualmente. Os usuários agora os veem como uma forma adicional de APR, o que impulsionou a rotação de liquidez de investidores passivos mais propensos ao risco após eventos de geração de tokens. Da mesma forma, a euforia em torno do GameFi também diminuiu com a chegada da realidade. Embora alguns jogos tenham conseguido atrair usuários, nenhum conseguiu alcançar o alto nível de sucesso dos jogos AAA de massa. Isso é normal - a inovação leva tempo para amadurecer.

Em outras palavras, continuamos otimistas em relação ao setor. Mas estamos realmente na era de ouro do Web3? Claramente, ainda não.

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