Análise do Bear Market do Bitcoin na era do ETF

A situação atual do mercado parece apresentar características de Bear Market. A maioria das criptomoedas teve uma queda de 40% ou mais, com o Bitcoin também a descer 23%. Os ativos criptográficos emergentes têm um desempenho fraco sob a pressão do Bitcoin e do ambiente macroeconômico mais amplo. No entanto, enquanto os investidores não utilizem alavancagem excessiva, ainda há oportunidades no futuro. Como traders, precisamos desenvolver estratégias para lidar com diferentes cenários de mercado.

Cenário Um: Oscilação Prolongada

Este Bear Market pode ser mais duradouro do que o anterior. Em comparação com quedas acentuadas no curto prazo, os ajustes prolongados a longo prazo costumam ser mais frustrantes. Referindo-se ao mercado acionário da década de 1970, o índice S&P 500 levou 7 anos para atingir um novo máximo, durante o qual passou por várias correções de cerca de 50%. Em um ambiente de estagflação com alta inflação e baixo crescimento, as perdas reais podem ser ainda mais severas.

Atualmente, a queda do mercado é, até certo ponto, previsível. Com a adoção de derivados de Bitcoin pelo setor financeiro tradicional, os participantes do mercado têm mais ferramentas para se proteger contra riscos. Isso pode levar a um cenário de queda lenta:

1. Grandes participantes compram opções de venda para se proteger contra riscos, elevando os preços das opções.
2. Os market makers fazem hedge das opções de venda vendendo a descoberto o spot.
3. Antes da expiração da opção, o fechamento dos market makers pode desacelerar a queda ou desencadear um breve ressurgimento.
4. Este ciclo pode durar muito tempo, até que a pressão de venda supere a pressão de compra.

Se a economia entrar em estagflação, a situação pode piorar ainda mais. Embora haja alguns sinais atualmente, são necessários mais dados para confirmar. O banco central enfrenta um dilema, podendo ter que escolher entre estabilizar os preços e promover o emprego.

Cenário Dois: Mercado Urso de Criptomoedas Tradicional

Esta pode ser uma situação relativamente boa. O mercado em baixa tradicional de criptomoedas geralmente segue um padrão semelhante:

1. Bitcoin começou a corrigir após atingir o pico.
2. As posições alavancadas foram liquidadas, provocando uma nova queda.
3. Colapsos de instituições importantes levam a vendas de pânico no mercado.
4. Bitcoin caiu 70-80% do seu pico, com o sentimento do mercado extremamente pessimista.
5. Começar a estabilizar na área inferior.

Neste caso, o Bear Market pode durar cerca de 14 meses, proporcionando uma boa oportunidade de entrada para os investidores. No entanto, considerando a maturidade e a liquidez atuais do mercado, a probabilidade de uma correção tão extrema é baixa. As moedas alternativas podem ter um espaço adicional de queda de 50-60%.

Cenário Três: Correção de Curto Prazo

Esta é a situação menos provável. Mesmo que surjam boas notícias, será difícil impulsionar o Bitcoin a subir continuamente. Antes de uma melhoria no ambiente macroeconômico, o principal objetivo dos investidores deve ser preservar o capital.

Em geral, antes que a incerteza econômica e geopolítica seja resolvida, será difícil para o Bitcoin alcançar novos máximos. No entanto, ainda existem oportunidades de negociação no mercado. Os investidores precisam manter paciência e disciplina, garantindo lucros no momento certo e se preparando para uma possível nova queda. Embora manter uma atitude otimista ajude a obter lucros a longo prazo, é necessário ser cauteloso em relação aos riscos potenciais nesta fase atual.