Token utilitário e Token popular: Análise dos futuros líderes de mercado

Desde que a plataforma Pump.fun foi lançada, o mercado passou por várias ondas de popularidade de tokens meme, desde abril de 2024 até o início de janeiro de 2025.

No entanto, com a queda acentuada no preço de um determinado Token popular, os investidores começaram a questionar se os Tokens utilitários são mais adequados para investimento a longo prazo.

Os tokens utilitários são frequentemente usados como taxas de protocolo. Este é um modelo de negócios comum em muitos projetos e protocolos de blockchain. Além disso, esses projetos também podem refletir seus fundamentos através da recompra ou destruição de tokens.

Então, a mudança no padrão do mercado trará retornos mais altos para os tokens úteis?

1. Os Tokens de exchanges centralizadas apresentam desempenho mais estável

Após o lançamento de um popular Token meme, o campo dos memes rapidamente ganhou força, mas apenas um mês depois começou a esfriar, e em 1 de fevereiro os lucros já se tornaram negativos.

Durante o subsequente processo de queda, o preço dos tokens meme continuou a cair. Outros setores, como cadeias públicas, DeFi e tokens de infraestrutura, também passaram por uma tendência semelhante.

No entanto, durante este período, o Bitcoin e os Tokens das exchanges centralizadas mantiveram-se estáveis, com estes últimos até a registarem uma subida de preço.

2. Análise do Token de Exchanges Centralizadas

Uma observação aprofundada revela: entre os 8 tokens de exchanges centralizadas este ano, 7 superaram o desempenho do Bitcoin, dos quais 6 tiveram um retorno positivo.

O Token de uma determinada exchange mostrou um aumento significativo nas fases iniciais, enquanto o Token de outra exchange alcançou o maior crescimento anual.

Então, por que os tokens de exchanges centralizadas têm um desempenho mais estável?

3. Análise da receita dos Tokens de exchanges centralizadas

Uma possível razão é que a receita dos tokens de exchanges centralizadas é maior (. Aqui, a receita refere-se ao valor da destruição ou recompra de tokens ).

No último ano, a relação entre a receita média dos tokens de exchanges centralizadas e a sua capitalização de mercado foi de 0,12, mais do que o dobro dos projetos DeFi.

4. Relação entre a receita dos Tokens das exchanges centralizadas e os retornos

Como mencionado anteriormente, entre os tokens de exchanges centralizadas, um token de exchange apresentou o desempenho mais estável, refletindo um retorno de preço significativo relacionado à relação receita/valor de mercado do ano passado, durante o período de 1 de janeiro a 18 de março de 2025. No entanto, nem todos os tokens seguem a mesma tendência. Por exemplo, embora um token de exchange tenha tido um retorno muito alto em 2024, esse alto retorno não se manteve em 2025. Vale ressaltar que algumas exchanges não divulgaram nenhum anúncio de queima ou recompra de tokens no ano passado.

5. Resumo

Durante o período de queda do mercado, os preços dos tokens no setor das exchanges centralizadas podem manter-se estáveis devido às expectativas de receita. No entanto, ao analisar as várias exchanges, ainda há muitos outros fatores que influenciam as variações dos preços dos tokens.

6. Métodos de pesquisa

Este estudo selecionou 57 Tokens entre os 100 principais projetos por capitalização de mercado, incluindo:

• Confirmar tokens com dados de receita ou despesas
• Confirme que não há Token( sem receita, como o Token meme).

Não inclui:

• Embalagem Token
• Token da ponte entre cadeias
• Bitcoin
• Moedas de fork duro de Bitcoin