Líderes da indústria de moeda estável discutem o desenvolvimento do setor e as perspectivas de regulamentação

No atual contexto de rápido desenvolvimento das criptomoedas e da tecnologia blockchain, Sam Kazemian, fundador da Frax Finance, e Stani Kulechov, fundador da Aave, são sem dúvida duas figuras importantes no campo das moedas estáveis. Em uma conversa especial, eles compartilharam suas opiniões sobre o crescimento explosivo da indústria de moedas estáveis, as inovações de seus respectivos projetos e suas perspectivas sobre as mudanças regulatórias que estão por vir, especialmente após a volatilidade do mercado cripto em 2022, e como as moedas estáveis se tornaram o foco da indústria.

A discussão deles centrou-se no projeto de lei GENIUS, uma legislação de marco que pode elevar a moeda estável a uma moeda legal, mudando fundamentalmente o panorama global do dólar. Este artigo explora em profundidade as percepções de Sam e Stani sobre o mercado de moeda estável, suas expectativas em relação a este projeto de lei e como a moeda estável pode moldar o futuro do ecossistema financeiro.

A onda de moedas estáveis e o momento da legislação

Quando questionado sobre o crescimento robusto da indústria de moeda estável, Sam Kazemian expressou dificuldade em conter sua excitação. Ele mencionou que relatórios de investimento e resumos de ETF, sem exceção, listam "IA" e "moeda estável" como os dois campos mais quentes do mundo atual. Como fundador de um protocolo de moeda estável, ele se sente muito animado ao ver que esta indústria finalmente está sendo compreendida e aceita globalmente.

Stani Kulechov também expressou sentimentos semelhantes. Ele apontou que a moeda estável é uma ferramenta muito intuitiva e compreensível, especialmente em regiões de turbulência financeira global e desvalorização de moeda fiduciária, onde a estabilidade financeira oferecida pela moeda estável é mais atraente do que a moeda local. Mesmo em países ocidentais, o valor da moeda estável não está apenas no "estável" em si, mas também em como transforma os rendimentos de DeFi em algo que os usuários comuns podem entender e usar.

A influência das moedas estáveis sobre o dólar

Sobre como as moedas estáveis afetam a posição do dólar no sistema monetário global, Sam Kazemian acredita que as moedas estáveis são na verdade uma "extensão" do dólar, sendo uma extensão global da influência do dólar. Ele divide o desenvolvimento das moedas estáveis em duas fases: a primeira fase é a fase ideal das "moedas estáveis algorítmicas descentralizadas", que termina em colapso; a segunda fase é a fase de realismo em que estamos agora, ou seja, obter o reconhecimento do governo dos EUA, permitindo que as moedas estáveis tenham "qualificação legal como dólar".

Stani Kulechov acredita que o dólar é uma ferramenta de liquidação de transações simples e eficaz, e a popularização da internet ampliou o comércio global em dólares. Ele prevê que no futuro as moedas estáveis também passarão por uma situação semelhante. Kulechov também prevê que, nos próximos 2-3 anos, as moedas estáveis se tornarão a maior classe de ativos na cadeia, enquanto em 5-7 anos, os tokens de segurança superarão a soma das moedas estáveis e dos ativos nativos em criptomoeda.

O impacto central da lei GENIUS

Sam Kazemian explicou a importância do projeto de lei GENIUS. Ele destacou que a lei permite pela primeira vez que bancos não autorizados emitam moeda M1 sob regulamentações rigorosas. Essas regulamentações exigem que as moedas estáveis sejam apoiadas por ativos de alta segurança, como títulos de fundos de mercado monetário, títulos do tesouro, entre outros. Kazemian acredita que esse desenvolvimento ainda não foi totalmente precificado pelo mercado e pode ser gradualmente reconhecido nos próximos meses à medida que mais notícias relevantes surgirem.

Stani Kulechov enfatizou a importância do equilíbrio regulatório. Ele acredita que o projeto de lei GENIUS precisa estabelecer regras claras e inclusivas, sem afastar os inovadores devido a um excesso de prudência.

O futuro desenvolvimento das moedas estáveis

Os dois fundadores acreditam que não existe uma verdadeira concorrência entre as moedas estáveis, mas sim que oferecem diferentes "canais de pagamento" ou "trilhas". Stani Kulechov mencionou que, no ecossistema Aave, muitos usuários têm períodos de posse de moeda estável superiores a 6 meses, o que demonstra que elas são não apenas meios de circulação, mas também instrumentos de valor a longo prazo.

Sam Kazemian acrescentou que o dólar digital é um jogo de soma positiva. O tamanho do mercado global M1 é de 20 trilhões de dólares, enquanto o valor total de mercado das moedas estáveis em blockchain representa apenas 1%, o que significa que a penetração de toda a indústria ainda é extremamente baixa.

A futura colaboração entre Frax e Aave

Por fim, Sam Kazemian propôs uma ideia de colaboração, que permitiria aos detentores de frxUSD depositar ativos diretamente na Aave, obtendo rendimentos através do mercado de empréstimos real. Isso tornará realidade a combinação de "dólar digital + rendimento em cadeia" e fará da Aave a primeira plataforma de rendimento DeFi a ligar-se a dólares legais.

Stani Kulechov acolheu a ideia, considerando que isso demonstra a modularidade e a combinabilidade do Aave V4. Ele expressou a expectativa de que os ativos da Frax se juntem ao processo de propostas de governança e está disposto a fornecer o apoio necessário para que os "rendimentos do dólar em cadeia" se tornem uma realidade.