HTX Ventures Revisão do mercado de criptomoedas de 2024 e Perspectivas para 2025: 5 setores de desenvolvimento brilhante

2024 é um ano de marco para a indústria de encriptação. Desde a aprovação dos ETFs de Bitcoin e Ethereum no início do ano, até o florescimento do mercado em alta, e o impulso das eleições nos EUA, criptomoedas como o Bitcoin atingiram avaliações recordes, influenciando cada vez mais o panorama social e político.

Olhando para o futuro, cinco principais áreas que apresentarão progressos empolgantes em 2024 estarão sob estreita observação em 2025. Essas áreas incluem o ecossistema Bitcoin, infraestrutura (Infra), Meme, inteligência artificial (IA) e o ecossistema TON.

Ecossistema do Bitcoin

mercado dominante

No último ano, a dominância de mercado do Bitcoin aumentou de 45,27% para 56,81%. Isso significa que a maior parte da liquidez atual do mercado de criptomoedas está concentrada principalmente no ecossistema do Bitcoin, e essa concentração continua a aumentar.

Os ETFs de Bitcoin à vista acumularam 5,3% do total existente de Bitcoins, com a quantidade em carteira a aumentar de 629.900 unidades no início do ano para 1.243.608 unidades, um crescimento de 613.708 unidades. No prazo de 12 meses, a participação dos ETFs em carteira aumentou de 3,15% para 6,25%.

Um novo mercado, centrado no Bitcoin como ativo principal, com ETF e ações dos EUA como canais de entrada de capital, e utilizando empresas listadas como veículos, foi oficialmente inaugurado para absorver a liquidez do dólar de forma ilimitada. Assim, a necessidade de o Bitcoin desenvolver ainda mais seu ecossistema e aumentar a eficiência do uso de capital torna-se cada vez mais evidente, o que será alcançado através do aumento da demanda por BTC e da elevação de seu preço.

Camada 2

Nos últimos três anos, 77 projetos de Layer 2 de Bitcoin foram lançados ou concluíram o financiamento. No primeiro semestre de 2024, impulsionados pela onda de conceitos de ETF de Bitcoin, o volume de transações e os preços dos tokens dos projetos de Layer 2 de Bitcoin das rodadas anteriores aumentaram significativamente. Esses projetos antigos de Layer 2 também testemunharam um avanço adicional na tecnologia. Diversas soluções de Layer 2 surgiram no Bitcoin, incluindo Spiderchain, ZKRollup, cadeias compatíveis com EVM, sidechains, entre outras. Até o momento, o valor total bloqueado (TVL) de Layer 2 de Bitcoin atingiu 3 bilhões de dólares, contribuído por 19 projetos. Supondo que todos os projetos de Layer 2 de Bitcoin sejam lançados nos próximos anos, espera-se que o TVL total cresça pelo menos de 2 a 4 vezes, alcançando entre 6 bilhões e 12 bilhões de dólares.

Camada 1/ camada de execução

BRC-20, Ordinals e Runes são os principais novos padrões de execução que surgiram no final de 2023. Apesar da queda geral do mercado no segundo trimestre, a atividade do BTC Layer 1 continuou a crescer de forma constante. No entanto, embora o mercado de Bitcoin tenha se recuperado no terceiro trimestre, esse impulso de crescimento não conseguiu se manter.

outras infraestruturas de bitcoin

Com o aumento da utilização do Bitcoin, outras infraestruturas, incluindo soluções de interoperabilidade e camadas de segurança, também começaram a surgir.

Em termos de interoperabilidade, as pontes e o WBTC continuam a ser as soluções de interoperabilidade predominantes para o Bitcoin. Prevemos que mais soluções de interoperabilidade, incluindo Xlink, Atomiq e Auran, serão lançadas no próximo ano.

Na área de segurança, soluções de segurança relacionadas ao Bitcoin começaram a surgir. Babylon é um exemplo típico, tendo desenvolvido um protocolo de compartilhamento seguro para o Bitcoin, incluindo carimbos de data/hora do Bitcoin e staking do Bitcoin.

Além disso, com o surgimento de novas tecnologias, como a camada de disponibilidade de dados (camada DA), o valor potencial de uso do Bitcoin é ainda mais liberado. Nubit é um participante chave no campo DA do Bitcoin.

A atualização de 2025 se aprovar através do OP_CAT é a chave

A atualização Taproot conferiu à rede principal do Bitcoin a capacidade de emitir ativos. Desde o surgimento das inscrições BRC-20 e do mercado de NFTs Ordinals em 2023, até o lançamento de protocolos de emissão de ativos como ARC-20 e SRC-20, e o surgimento de infraestruturas como Layer 2 do Bitcoin, Restaking e LST do Bitcoin, e pontes cross-chain do Bitcoin, todo o ecossistema se desenvolveu rapidamente. Em seguida, após a conferência de Bitcoin em julho de 2024, o mercado voltou sua atenção para o BTCFi nativo, que pode realizar modos descentralizados e não embrulhados, como stablecoins.

Atualmente, através de técnicas criptográficas como contratos de log de cuidado (DLC) e assinatura adaptadora (Adaptor Signature), os desenvolvedores podem programar contratos financeiros em scripts Bitcoin que dependem de eventos externos, garantindo a não permissão de stablecoins e projetos de empréstimo durante a liquidação, e assegurando a não permissão de operações de transação em múltiplas partes através de transações Bitcoin com assinaturas parciais (PSBT). No entanto, isso ainda envolve, até certo ponto, uma lógica de teoria dos jogos, ou seja, impedir comportamentos maliciosos por parte dos projetos através do aumento do custo de agir mal, em vez de alcançar uma descentralização completa a partir do nível do contrato inteligente. O projeto de stablecoin Shell Finance, que será lançado em breve na mainnet, adotou essa abordagem.

O que realmente pode mudar a situação é o OP_CAT. Assim que o OP_CAT for aprovado, os desenvolvedores poderão usar linguagens de programação avançadas nativas do Bitcoin, como o sCrypt, para implementar o desenvolvimento de contratos inteligentes totalmente descentralizados e transparentes na rede principal do Bitcoin. Atualmente, o Layer 2 do Bitcoin também pode ser convertido em ZK Rollup, e o tamanho total do BTCFi poderá aumentar significativamente.

Com o apoio duplo do mercado macroeconômico e da infraestrutura, acreditamos que o Bitcoin verá um aumento adicional na demanda do mercado nos próximos dois anos.

Infraestrutura (Infra)

Em 2024, a infraestrutura continua a ser uma das áreas mais atraentes da indústria de encriptação. A combinação de capital e tecnologia impulsionou o rápido desenvolvimento de projetos como Layer 1, Layer 2 e middleware. A contínua atualização e construção do ecossistema Ethereum, bem como a melhoria das taxas e desempenho do Layer 2; o rápido desenvolvimento de outros Layer 1 de alto desempenho liderados pela Solana; a contínua profundidade do padrão multichain; projetos representados pelo EigenLayer que aumentam a segurança da rede e a eficiência de capital através do mecanismo de Restaking; vários projetos de Bitcoin Layer 2 tentando combinar a segurança do Bitcoin com soluções de escalabilidade de alto desempenho, todos esses fatores promovem o florescimento da área de infraestrutura.

Camada 1

Os projetos de Layer 1 continuam a otimizar seu mecanismo de consenso e desempenho, proporcionando uma base sólida para aplicações em cadeia.

• Ethereum: lançou EIP-4844, reduzindo os custos da rede Layer 2.
• Solana e TRON: Graças ao desenvolvimento de Meme Coin e projetos de infraestrutura relacionados, as transações na cadeia estão muito ativas.
• Aptos e Sui: a aplicação nas áreas de GameFi e DeFi impulsiona o crescimento de usuários ativos.

Camada 2

Layer 2 continua a ser o caminho chave para a escalabilidade, com o ZK Rollup e o Optimistic Rollup a desenvolverem-se cada um.

• zkSync e StarkNet: atualizações contínuas, a experiência do usuário de ZK Rollup melhorou significativamente.
• Base e Arbitrum: Projetos DeFi e NFT estão a prosperar nestas plataformas, com um aumento significativo no TVL.

Layer 0 e middleware entre cadeias

Layer 0 e middleware de cross-chain alcançaram novos avanços em termos de interoperabilidade.

• LayerZero: conecta mais de 40 cadeias, aumentando significativamente o volume de transações entre cadeias.
• Cosmos: atualização IBC, desempenho entre cadeias aumentado em 50%.

cadeia pública modular

As blockchains modulares oferecem alto desempenho e flexibilidade, atraindo uma variedade de aplicações.

• Celestia: suporta várias camadas de execução modular, tornando-se o projeto de referência para blockchains modulares.
• Monad: atrai muitos desenvolvedores e implantações de DApp com desempenho de TPS extremamente alto.

Bitcoin Layer 2

O Layer 2 do Bitcoin tornou-se um novo ponto focal no mercado primário este ano, com vários projetos relacionados, como Babylon, Taro, BounceBit e Corn, a concluírem financiamento este ano, trazendo principalmente contratos inteligentes e funcionalidades de escalonamento para a rede Bitcoin.

• Taro: Expande a capacidade de pagamento e contratos do Bitcoin através da rede Lightning.
• Stacks e RSK: impulsionando o crescimento da aplicação de contratos inteligentes do Bitcoin.

Restaking

O restaking melhorou a eficiência do uso de capital, e este ano também teve um bom desenvolvimento e atenção do mercado, incluindo projetos como EigenLayer e Satori, que este ano receberam investimentos de dezenas de milhões de euros de grandes capitais.

evento de investimento e financiamento

A infraestrutura ainda ocupa uma posição importante no financiamento e investimento deste ano. Layer 1, blockchain pública modular e infraestrutura relacionada ao ecossistema Bitcoin têm atraído o interesse do capital. Atualmente, Layer 1 representa o desenvolvimento e exploração tecnológica mais concentrados no campo das encriptações, e essa área continuará a ser um domínio concentrado de recursos de desenvolvimento e capital no futuro.

Meme

entrada importante de fundos de pequenos investidores após a implementação da política de encriptação de afrouxamento

Em 2024, o setor de Meme voltou a ser um ponto quente no mercado de criptomoedas. Como um bastião ecológico, ele não só promoveu o consenso da comunidade, mas também se integrou a áreas como DeFi e GameFi, criando novos cenários de uso. Desde os projetos Bome e Slerf no início do ano até o Pump.fun no meio do ano, esses projetos demonstraram uma forte "atributação de loteria" com suas curvas de preço Bonding Curve e modelos de abertura de baixa capitalização, atraindo ampla atenção. Além disso, a característica descentralizada do Pump.fun de "qualquer um pode implantar Memes" impulsionou uma maior prosperidade ecológica, com mais da metade dos projetos de Meme Solana originários do Pump.fun, dos quais várias dezenas já ultrapassaram uma capitalização de mercado de 1 bilhão de dólares. Algumas blockchains públicas também rapidamente adotaram estratégias de Meme, ativando ainda mais seus respectivos ecossistemas.

Os projetos Meme tornaram-se uma ferramenta importante para atrair novos usuários de encriptação devido à sua simplicidade e baixo nível de entrada. O lançamento do Moonshot permite que os usuários comprem ativos Meme com moeda fiduciária, enquanto a onda de Memes relacionada à política após as eleições proporciona uma forte sensação de participação para os novos jogadores. Olhando para o futuro, certos movimentos políticos trarão potenciais impactos de notícias para o mercado ou poderão gerar novos hotspots de Meme.

Com o ambiente do mercado de criptomoedas a tornar-se mais favorável, espera-se que mais investidores individuais entrem, e os projetos Meme se tornarão um canal importante para a entrada de capital. O enorme aumento de preço de cada moeda Meme após o seu lançamento em uma determinada exchange demonstra plenamente esta tendência, e no futuro, isso poderá continuar a impulsionar o desenvolvimento deste setor.

Infraestrutura Meme

Com o aumento da demanda dos usuários do mercado por emissões justas, este ano houve um alto nível de atenção e participação no espaço de lançamento justo de Meme. Projetos de infraestrutura como Pump.fun tornaram-se os principais projetos de fluxo de caixa deste ano, injetando nova energia no desenvolvimento do Meme.

Pump.fun é uma plataforma de emissão de projetos Meme construída sobre a Solana. Ao fornecer ferramentas de criação simples e intuitivas e um forte apoio da comunidade, adotando um modelo de distribuição de emissão justa, projetou um mecanismo de adição automática de liquidez ao DEX, além da operação de mercado bem-sucedida da Solana, operação comunitária e baixos custos de transação, Pump.fun foi imediatamente reconhecida pelo mercado, conseguindo incubar vários projetos Meme conhecidos. Até novembro de 2024, mais de 40.000 projetos foram emitidos com sucesso em um determinado DEX, com uma receita total de projetos superior a 1,17 milhão de SOL, equivalente a cerca de 200 milhões de dólares.

Ao mesmo tempo, o sucesso do Pump.fun atraiu a imitação de muitos outros projetos, surgindo cópias do Pump em várias cadeias. De um modo geral, esta onda de Meme impulsionada pelo mercado não pode ser dissociada da inovação e desenvolvimento de ferramentas de infraestrutura. Ferramentas como o Pump foram as primeiras a introduzir a adição automática de liquidez nas plataformas de emissão, enquanto buscavam justiça, baixo custo e eficiência nos custos e métodos de emissão, reduzindo efetivamente os custos e barreiras de entrada, aumentando a confiança e participação do mercado e da comunidade, fazendo com que os projetos de Meme deste ano continuem a ter grande sucesso.

O sucesso do Pump.fun não foi perfeitamente replicado em outras cadeias, e as principais razões incluem:

• A Solana, com os seus baixos custos de transação e alta capacidade de processamento, tornou-se uma das plataformas ideais para o lançamento de projetos Meme.