RWA: Construindo um novo mundo de livro-razão público de ativos reais

Atualmente, o setor de RWA apresenta um desenvolvimento vigoroso. O tamanho do mercado atingiu 36,5 bilhões de dólares, com um crescimento de cerca de 60% em relação ao ano anterior. Abrange várias áreas, incluindo crédito privado, dívida pública dos EUA, commodities, imóveis e valores mobiliários. A região de Hong Kong concentra-se principalmente em ativos de energia renovável.

Apesar de o RWA ainda enfrentar muitos desafios, como questões de conformidade e a necessidade de soluções para a liquidez global, a intervenção de gigantes financeiros tradicionais e as tentativas ativas de governos de todo o mundo trazem esperança para resolver os problemas de desmaterialização e escalabilidade das finanças em blockchain.

RWA, como um derivado financeiro blockchain do mundo dos ativos tradicionais, preenche exatamente a lacuna na captura de valor no mundo blockchain. Acreditamos que RWA se tornará a ponte chave entre as finanças tradicionais e as criptomoedas.

Neste mundo de blockchain semelhante a uma "floresta negra", o RWA pode desempenhar o papel de "portador da espada" em certos domínios específicos.

O objetivo final da RWA é conectar perfeitamente as finanças tradicionais e as finanças descentralizadas. Não se trata apenas de reformular as finanças tradicionais, mas de trazer oportunidades do mundo real para a cadeia, em vez de existir apenas como um monte de protocolos privados sobre uma blockchain pública. Esperamos que a RWA possa trazer investimentos em ativos e formas de expressão financeira sem fronteiras em todo o mundo. No futuro, talvez possamos comprar ações da Nasdaq durante o dia em Hong Kong, depositar fundos no Banco de Poupança da Federação Russa à meia-noite e, no dia seguinte, investir em imóveis em Dubai junto com centenas de acionistas desconhecidos.

Acreditamos que a RWA está a construir um novo mundo baseado em um livro público de ativos reais! Um mundo sem fronteiras ainda mais grandioso!

Dinâmicas do mercado recente e eventos chave

Dinâmicas de mercado relacionadas

1. O tamanho do mercado continua a crescer: até 21 de abril de 2025, o valor total de mercado do RWA atinge 36,5 bilhões de dólares, com um crescimento de 0,7% em 24 horas. O número de tokens criptográficos relacionados ultrapassa 185, com um valor total de mercado superior a 10,62 bilhões de dólares, apresentando um crescimento de 61% em relação ao ano anterior.

2. Gigantes financeiros tradicionais estão se posicionando ativamente: a BlackRock está buscando aprovação regulatória para a tokenização de títulos e ações, enquanto o JPMorgan lançou uma plataforma de tokenização interna. Espera-se que o tamanho deste setor ultrapasse a marca de um trilhão nos próximos cinco anos.

3. Progresso da conformidade regulatória: Mantra Chain obteve a licença VASP da VARA de Dubai, tornando-se a primeira plataforma DeFi a receber essa licença. A plataforma permite que os participantes do ecossistema construam aplicações permissivas em um ambiente sem necessidade de licença.

4. Expansão da blockchain Stellar: parcerias com Paxos, Ondo, Etherfuse e SG Forge do Crédit Agricole. Planeja-se colocar 3 mil milhões de ativos do mundo real na blockchain até ao final de 2025.

5. Alchemy Pay integra RWAs: anunciou uma parceria com fornecedores de RWA de renome para introduzir ativos financeiros tradicionais de alta qualidade, como títulos do governo dos EUA e ações de blue-chip.

6. Lançamento da plataforma Yala RealYield: o primeiro mercado de rendimento estruturado baseado em Bitcoin, integrando RWA e agregando provedores de RWA diversificados.

7. RWA REAL UP Dubai Summit 2025: A cimeira liderada pela Ant Group, com a participação conjunta de várias parceiras Web3.0, será realizada em Dubai.

Dinâmicas de Inovação Tecnológica

1. A Quant Network lançou o Overledger: um sistema operacional de blockchain interoperável que suporta aplicações multichain, aumentando a liquidez cross-chain de RWA.

2. Securitize lançou a funcionalidade sToken Vault: baseada na tecnologia de cofre ERC-4626, aumentando a liquidez e a composibilidade de RWA. Em colaboração com a Elixir, conectando finanças tradicionais com DeFi.

Dinâmicas de financiamento de projetos

1. Plume obteve 20 milhões de dólares em financiamento para construir um ecossistema financeiro RWA.

2. A Tether investiu na Quantoz, planejando lançar uma stablecoin em conformidade com os padrões MiCAR, expandindo a capacidade de tokenização.

Desenvolvimento de RWA em Hong Kong e na China

1. Conflux Network colabora com a Ant Group: impulsionando o crescimento de RWA em Hong Kong, participando do primeiro projeto de RWA de troca de baterias de energia renovável na China.

2. A Autoridade Monetária de Hong Kong lançou o "Plano de Atribuição de Obrigações Digitais": incentiva os mercados de capitais a adotarem tecnologia de tokenização. Inicia o projeto "Project Ensemble" em modo sandbox, apoiando instituições a experimentarem aplicações de tokenização.

3. O Web3 Festival de 2025 será realizado em Hong Kong: A tokenização de RWA torna-se o tema central. Discussão sobre a iniciativa "Project Ensemble", explorando infraestrutura de mercado inovadora.

4. Fundo tokenizado da China Pacific Insurance: Lançamento de um fundo de mercado monetário em dólares tokenizados na HashKey Chain, com uma captação de 100 milhões de dólares no primeiro dia.

Observação e Reflexão sobre a Indústria

As principais dificuldades no desenvolvimento atual da indústria RWA

1. Incerteza regulatória: a falta de um quadro regulatório unificado afeta a promoção global e aumenta os custos de conformidade.

2. Adoção de barreiras: necessidade de uma aceitação e uso mais amplos por parte do público, superando a curva de aprendizado das novas tecnologias.

3. Sustentabilidade e volatilidade: a tokenização pode levar a uma especulação excessiva, afetando a confiança dos investidores de longo prazo.

4. Desafios técnicos: vulnerabilidades de contratos inteligentes e problemas de escalabilidade da blockchain podem afetar a segurança e a confiabilidade.

5. Problemas de liquidez: certos RWA (como imóveis, obras de arte) podem ainda enfrentar falta de liquidez após a tokenização.

6. Confiança do investidor: A falta de transparência, segurança e conformidade regulatória pode minar a confiança.

Observação e reflexão

1. A regulação antes da centralização e a circulação após a descentralização são as formas finais de expressão dos RWA. Tomando Hong Kong como exemplo, foi estabelecida uma mecanismo de colaboração em três camadas entre a China continental, Hong Kong e Singapura.

2. Ativar a vitalidade do mercado secundário RWA é a chave para o crescimento da indústria. O sistema de identidade digital distribuída (DID) se tornará um importante divisor de águas estratégico.

3. RWA pode tanto tokenizar finanças tradicionais quanto tradicionalizar criptomoedas. Ambos caminham em direções opostas, realizando o processo de transformação das criptomoedas em moeda boa e moeda ruim.