Nova lógica de empreendedorismo Web3 na nova ordem comercial global

O agravamento do ambiente macroeconômico está formando uma nova ordem financeira. Desde que Trump assumiu novamente a presidência, uma série de políticas econômicas inesperadas têm causado turbulência nos mercados globais. A mais notável é a escalada nas políticas tarifárias: a partir de abril de 2025, os EUA imporão uma "tarifa base" de 10% sobre todos os produtos importados e imporão "tarifas recíprocas" mais elevadas a 60 países, incluindo a China. Isso levou a flutuações acentuadas nos mercados financeiros globais, com uma onda de vendas de títulos do governo dos EUA e oscilações nas ações.

Neste contexto, os decisores dos EUA começaram a construir uma nova ordem comercial e financeira para manter sua posição dominante global. O governo Trump tentou restabelecer o papel central dos EUA através da criação de um novo sistema de regras. Isso inclui duas vertentes: uma é combater os principais concorrentes, e a outra é buscar novos âncoras de valor. Os EUA começaram a olhar para ativos como ouro e bitcoin, esperando reconstruir a base de confiança do sistema financeiro global.

Os Estados Unidos estão tentando criar uma nova base de crédito para o dólar com a "âncora de ativos dupla": incluindo reservas tradicionais de ouro e também reservas emergentes de Bitcoin. Em março de 2025, o governo dos Estados Unidos anunciou a criação da "Reserva Estratégica de Bitcoin" e da "Reserva de Ativos Digitais dos EUA". Trump afirmou: "Estabelecer uma reserva de Bitcoin é como estabelecer uma Fort Knox virtual". Isso marca a entrada oficial do Bitcoin na estratégia nacional dos Estados Unidos.

Os EUA desejam usar o Bitcoin e o ouro como ativos âncora para um novo sistema financeiro. Há rumores de que o objetivo do governo dos EUA é acumular o controle de cerca de 1 milhão de bitcoins (, o que representa 5% do fornecimento total ). Se o dólar puder, no futuro, ancorar parcialmente o ouro físico e o ouro digital (, o Bitcoin ), juntamente com a tecnologia blockchain para estabelecer um novo sistema de liquidação internacional, os EUA podem ter uma vantagem no futuro jogo financeiro global.

No último ano, o mercado global de criptomoedas passou por uma transição drástica de euforia para calma. O valor total de mercado dos ativos criptográficos caiu de um pico histórico de 3,71 trilhões de dólares para cerca de 3,04 trilhões de dólares. Nesse ambiente de "segunda parte", os empreendedores devem refletir: o que é adequado fazer na segunda parte? Táticas simples de atração de tráfego já não são sustentáveis, sendo substituídas por uma lógica de empreendedorismo centrada no valor essencial.

Atualmente, várias direções contêm novas oportunidades:

1. Bitcoin ( BTC ) ecossistema: inovações financeiras em torno da rede Bitcoin ( "BTC Fi" ), atualizações de infraestrutura e reestruturação de ativos reais e redes de pagamento baseadas em BTC.

2. Outras ecologias de blockchains públicas: inovações que retornam à eficiência e à essência do lucro em blockchains públicas como Ethereum, criando aplicações de finanças descentralizadas sustentáveis orientadas para o produto, como DeFi.

3. Ativos do mundo real ( RWA ) e Finanças de Pagamento ( PayFi ): combinar tecnologia em cadeia com ativos reais e cenários de pagamento, desenvolvendo um novo modelo suportado por fluxo de caixa estável.

4. Ações de conceitos de criptografia: preste atenção à onda de "ações de conceito de blockchain" que estão surgindo nos mercados de capitais tradicionais, bem como ao novo caminho das startups Web3 em direção à sua listagem em bolsa.

Em torno da rede BTC, vemos três grandes oportunidades de negócios:

• BTC Fi(Bitcoin Finance): Criar novos ativos financeiros na rede Bitcoin. Projetos representativos como Bedrock, Solv, etc., concentram-se na construção de serviços financeiros descentralizados como empréstimos, negociações e derivativos na rede Bitcoin.

• BTC Infra(Infraestrutura do Bitcoin): Reestruturar a infraestrutura inteligente sobre o Bitcoin. Projetos representativos como Unisat, Merlin, B², entre outros, focam na construção do Layer2 do Bitcoin, ferramentas de middleware, etc.

• BTC-Powered RWA & PayFi: Liberar o potencial do Bitcoin no mundo real de ativos e pagamentos. Projetos representativos como LNFi, focados em melhorar a eficiência da aplicação prática do Bitcoin em cenários de RWA e pagamentos, bem como a experiência do usuário.

Em outros ecossistemas de blockchains públicas, um novo padrão de competição está se formando: a eficiência se torna a melodia principal, e o empreendedorismo baseado em produtos está se tornando cada vez mais mainstream. O empreendedorismo em blockchains públicas está passando de uma competição baseada em subsídios e conceitos para uma competição baseada em capacidade de produto e eficiência.

Quer seja no ecossistema do Bitcoin ou em outras blockchains públicas, criar um fluxo de caixa sustentável tornou-se um divisor de águas para a viabilidade dos projetos empreendedores. Alguns projetos de criptomoedas com modelos de negócios reais estão a tornar-se a ponte entre o Web3 e os mercados de capitais tradicionais. Estes projetos normalmente possuem fontes de receita claras, expectativas de fluxo de caixa estáveis e uma boa capacidade de adaptação à conformidade.

Em vários segmentos, o DePIN se destaca particularmente. Projetos representativos como PEAQ, Jambo, OORT e Swan, que vão desde a conexão de máquinas, dispositivos móveis Web3, até armazenamento de dados de IA e compartilhamento de poder computacional, constroem conjuntamente a camada de suporte chave do ecossistema DePIN.

O setor AI+Crypto demonstra um forte potencial de fusão. Projetos como Footprint focam em motores de análise de dados, enquanto DeAgent.ai constrói um protocolo de Agente AI descentralizado, oferecendo serviços para a infraestrutura inteligente Web3.

RWA( ativos do mundo real ) estão se desenvolvendo rapidamente, com a tokenização contínua de ativos como títulos do tesouro americano, títulos corporativos e imóveis na blockchain. Projetos representativos como The PAC oferecem serviços de mapeamento de ativos dentro de um quadro de conformidade.

PayFi( o setor de pagamentos financeiros) tornou-se a pista de negociação mais ativa na blockchain. Projetos como Aisa estão combinando stablecoins com carteiras de IA, construindo uma infraestrutura de pagamento que suporta automação e liquidação em tempo real.

A onda de "ações de criptomoedas" que surgiu nos mercados de capitais tradicionais é um importante sinal da fusão da indústria de criptomoedas com as finanças convencionais. Com base nas diferenças nos modelos de negócios e nas áreas de foco, as ações de criptomoedas podem ser aproximadamente divididas nas seguintes categorias:

1. Reserva de ativos impulsionada (BTC como núcleo ): representantes típicos como MicroStrategy, Semler Scientific, BoYa Interactive, entre outros.

2. Ações de conceito de mineração ( na direção da infraestrutura de poder computacional ): as empresas representativas incluem Marathon Digital, CleanSpark, Riot Blockchain, Core Scientific, TeraWulf, Hut 8, entre outras.

3. Fornecedores de infraestrutura e soluções: representantes típicos incluem a Canaan(, Bitdeer, BitFuFu, entre outros.

4. Ações de conceito de exchange: como Coinbase)COIN(, Bakkt)BKKT(, etc.

5. Ações de conceito de pagamento: representam empresas como Block), Square( e PayPal.

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A ascensão das ações de conceitos de criptomoeda está levando cada vez mais empreendedores a repensar suas rotas de financiamento. Além do financiamento por token, a rota de ações está se tornando um complemento importante para a nova geração de projetos Web3. Algumas empresas estão validando essa rota através de casos práticos, como Boyaa Interactive )00434.hk(, Walnut Capital )00905.hk(, Hong Kong Asia Holdings )01723.hk( e Nano Labs )NA.Nasdaq(.

Diante da tendência acima, os empreendedores de Web3 também têm novas reflexões sobre caminhos de financiamento e desenvolvimento. De maneira geral, existem três caminhos disponíveis para o empreendedorismo em Web3:

1. "Moeda" caminho ) financiamento de criptomoedas (: financiamento e incentivo à comunidade através da emissão de tokens.

2. "Ação" caminho ) financiamento de capital e IPO(: seguir o caminho das empresas tradicionais de startups, atrair investimento em capital, focar na implementação do negócio e no crescimento da receita.

3. "Dual Track" Path ) Token + Equity in Parallel (: Balancing both crypto and traditional financing methods, leveraging each one's advantages in phases.

Independentemente do caminho escolhido, a chave é alinhar-se com a posição do projeto e o ambiente externo. Os empreendedores devem considerar de forma abrangente o tipo de projeto, o modelo de lucro, o ambiente regulatório e as áreas de especialização da equipe, escolhendo a rota de financiamento e desenvolvimento mais adequada.

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O período de turbulência macroeconômica é tanto um desafio quanto uma oportunidade. A "segunda metade" do mercado está testando a determinação e a sabedoria dos empreendedores: apenas as equipes que estão enraizadas em valores reais e focadas no longo prazo conseguirão atravessar o inverno. Impulsionados por várias ondas, como o ecossistema BTC, a revolução da eficiência das novas blockchains, a tokenização de ativos reais, o modelo baseado em fluxo de caixa e a integração dos mercados de capitais, uma nova geração de empreendedores de blockchain está enfrentando oportunidades sem precedentes. Escolher a pista certa, executar modelos de negócios eficazes e utilizar caminhos de financiamento adequados são fundamentais para transformar crises em oportunidades e se destacar no próximo ciclo, realizando verdadeiramente o salto de 0 a 1 no empreendedorismo em blockchain.